金融學(xué)分析關(guān)于外匯過多(編輯修改稿)
2025-06-18 05:24 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的重要原因之一 帶來的國際壓力 超額外匯儲備加大了宏觀調(diào)控的成本 高額的外匯儲備導(dǎo)致央行被動地、大量地投放基礎(chǔ)貨幣，為回籠過多的流動性，央行又不得不采取“對沖”政策。由于央行對金融機構(gòu)的再貸款已降到了最低，所持政府債券數(shù)量有限，因而在中央銀行的資產(chǎn)方已沒有太大的主動性的情況下，只能對負債方進行調(diào)控，調(diào)整存款準備金率、發(fā)行央行票據(jù)。無論采取哪種措施，都要付出成本。 隨著外匯儲備的持續(xù)上升，央行本身資產(chǎn)負債的貨幣錯配也日益加劇，其資產(chǎn)方主要表現(xiàn)為外匯儲備的增長，負債方主要表現(xiàn)為央行票據(jù)的增長，這種日益擴大的貨幣錯配加大了央行本身的風(fēng)險。而美國的減息與美元的不斷貶值增加了央行的損失。 面臨著巨大的貶值危機，儲備的
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