張亦春金融市場學01第一章金融市場概論(編輯修改稿)
2025-06-17 11:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，通常表現(xiàn)為合約形式，包括遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換協(xié)議等。中國有三家商品期貨交易所，分別是上海期貨交易所、大連期貨交易所和鄭州期貨交易所。另外在上海成立金融期貨交易所，目前僅有一種產(chǎn)品：滬深 300指數(shù)期貨 后退 前進 返回 二、按中介特征劃分：直接金融市場與間接金融市場 ? 直接金融市場指的是資金需求者直接從資金所有者那里融通資金的市場，一般指的是通過發(fā)行債券或股票方式在金融市場上籌集資金的融資市場。 ? 而間接金融市場則是通過銀行等信用中介機構(gòu)作為媒介來進行資金融通的市場。 第二節(jié) 金融市場的類型 后退 前進 返回 三、按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分：初級市場、二級市場、第三市場和第四市場 ? 資金需求者將金融資產(chǎn)首次出售給公眾時所形成的交易市場稱為初級市場、發(fā)行市場或一級市場。 ? 證券發(fā)行后，各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場 ? 第三市場是原來在交易所上市的證券移到場外進行交易所形成的市場。 ? 第四市場是投資者和證券的出賣者直接交易形成的市場。 第二節(jié) 金融市場的類型 后退 前進 返回 四、按成交與定價的方式劃分：公開市場與議價市場 ? 公開市場指的是金融資產(chǎn)的交易價格通過眾多的買主和賣主公開競價而形成的市場。一般在有組織的證券交易所進行 。 ? 在議價市場上，金融資產(chǎn)的定價與成交是通過私下協(xié)商或面對面的討價還價方式進行的。在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，絕大多數(shù)債券和中小企業(yè)的未上市股票都通過這種方式交易。 第二節(jié) 金融市場的類型 后退 前進 返回 五、按有無固定場所劃分：有形市場與無形市場 ? 有形市場即為有固定交易場所的市場，一般指的是證券交易所等固定的交易場地。在證券交易所進行交易首先要開設(shè)帳戶，然后由投資人委托證券商買賣證券，證券商負責按投資者的要求進行操作； ? 而無形市場則是指在證券交易所外進行金融資產(chǎn)交易的總稱。它的交易一般通過現(xiàn)代化的電訊工具在各金融機構(gòu)、證券商及投資者之間進行。 第二節(jié) 金融市場的類型 后退 前進 返回 六、按地域劃分：國內(nèi)金融市場和國際金融市場 ? 國內(nèi)金融市場是指金融交易的作用范圍僅限于一國之內(nèi)的市場 ? 國際金融市場則是金融資產(chǎn)的交易跨越國界進行的市場，進行金融資產(chǎn)國際交易的場所。它有廣義和狹義之分：狹義的國際金融市場指進行各種國際金融業(yè)務(wù)的場所；廣義的國際金融市場則包括離岸金融市場。 ? 國內(nèi)金融市場是國際金融市場形成的基礎(chǔ)。 第二節(jié) 金融市場的類型 后退 前進 返回 第三節(jié) 金融市場的功能 （ 一 ） 配置功能 ? 資源的配置 ， 金融市場通過將資源從低效率利用的部門轉(zhuǎn)移到高效率的部門 ， 從而使一個社會的經(jīng)濟資源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上 ， 實現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用 。 ? 財富的再分配 ， 這是通過金融市場價格的波動來實現(xiàn)的 。 ? 風險的再分配 。 利用各種金融工具 ， 風險厭惡程度較高的人可以把風險轉(zhuǎn)嫁給厭惡風險程度較低的人 ， 從而實現(xiàn)風險的再分配 。 后退 前進 返回 （二）聚斂功能 ? 金融市場的聚斂功能是指金融市場引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成為可以投入社會再生產(chǎn)的資金集合功能。在這里，金融市場起著資金“ 蓄水池 ” 的作用。 ? 金融市場之所以具有資金的聚斂功能，一是由于金融市場創(chuàng)造了金融資產(chǎn)的流動性。另一個原因是金融市場的多樣化的融資工具為資金供應(yīng)者的資金尋求合適的投資手段找到了出路。 第三節(jié) 金融市場的功能 后退 前進 返回 （三）調(diào)節(jié)功能 ? 調(diào)節(jié)功能是指金融市場對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用。
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