【文章內容簡介】 銷售成本 應收帳款 應收帳款周轉期 = ————? 365 銷售收入 應付帳款 應付帳款支付期 = ————? 365 銷售成本 現金周轉期 = 存貨周轉期 + 應收帳款周轉期 – 應付帳款支付期 第四章 流動資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 最優(yōu)庫存現金持有量的確定 ? 現金周轉率 = 365/現金周轉期 ? 最優(yōu)庫存現金持有量 = 全年現金總需要量 /現金周轉率 第四章 流動資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 浮差的概念 ? 浮差（ Float） 指公司托收未承付存款，即從銀行實際支付的款項數額與銀行帳面數額之間的差額，也就是 公司分類帳余額和 銀行分類帳余額之間的差額。 ? 當銀行分類帳余額 大于 公司分類帳余額，稱為 支付浮差（ payment float）。 ? 當公司分類帳余額大于銀行分類帳余額，稱為收取浮差（ availability float）。 第四章 流動資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 浮差的價值 浮差的價值取決于： ? 支票金額的大小； ? 支票收取時間的長短； ? 市場利率的高低。 浮差價值 = 支票金額 ? 支票收取時滯 ? 市場日利率 第四章 流動資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 銀行支票清算過程 延遲支付 加速收取 第三章 長期投資決策 Chapter 3 Capital Budgeting 投資項目財務評估的主要方法 平均收益率法 回收期法 凈現值法 內部收益率法 第三章 長期投資決策 Chapter 3 Capital Budgeting 平均收益率法 (Average Accounting Return Method） ? 年凈收益 = 稅后利潤 ? 平均凈收益 = 年凈收益之和 /投資年限 ? 平均投資額 = （期初投資額 + 期末投資額） /2 平均凈收益 平均收益率 = 平均投資額 第三章 長期投資決策 Chapter 3 Capital Budgeting 廈門特區(qū)供水工程投資項目評價 ? 平均凈收益 = 5519 /10 = ? 平均投資額 = （ 3790 + 0） /2 = 1895 平均收益率 = = % 1895 第三章 長期投資決策 Chapter 3 Capital Budgeting 靜態(tài)回收期法 （ Payback Period Method） ? 現金流量 =凈利潤（稅后利潤） + 折舊 ? 累計現金流量 = 各年現金流量之和 投資總額 靜態(tài)回收期 = 累計現金流量 第三章 長期投資決策 Chapter 3 Capital Budgeting 動態(tài)回收期法 （ Discounted Payback Period） ? 現金流量 (CF) =凈利潤（稅后利潤） + 折舊 ? 累計貼現現金流量 = /（ 1 + k） t ? k = 貼現率 投資總額 動態(tài)回收期 = 累計貼現現金流量 ??ntCF1第三章 長期投資決策 Chapter 3 Capital Budgeting 凈現值法 （ Net Present Value Method） ? 現金流量（ CF） = 凈利潤（稅后利潤） + 折舊 ? k= 貼現率 ? t = 投資年限 凈現值 = （投資總額 + 流動資金） +