信用、利息與利率(3)(編輯修改稿)
2025-06-17 05:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 下節(jié) ? 回本章 ? 回本章 ? 至下節(jié) 一、 信用工具及其類型 二、 幾種典型的信用工具 三、 信用工具的基本特征 四、 信用工具的價(jià)格 五、 金融衍生工具 第二節(jié) 信用工具 一、信用工具及其類型 ： 亦稱融資工具，是資金供應(yīng)者和需求者之間進(jìn)行資金融通時所簽發(fā)的、證明債權(quán)或所有權(quán)的各種具有法律效用的憑證。 2. 分類： ⑴按融資方式：直接融資工具和間接融資工具。 ⑵按可接受的程度：無限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。 ⑶按償還期限：短期信用工具、長期信用工具和不定期信用工具。 ? 二、幾種典型的信用工具 ? 1. 票據(jù)： 一般是指商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)和支票 (1) 商業(yè)票據(jù)： 以信用形式出售商品的債權(quán)人，為了保證自己的債權(quán)能夠?qū)崿F(xiàn)，所掌握的一種書面憑證?？梢粤魍ㄞD(zhuǎn)讓。 ①商業(yè)期票 ： 又叫商業(yè)本票，是債務(wù)人對債權(quán)人簽發(fā)的在一定時期內(nèi)支付款項(xiàng)的債務(wù)憑證。 ②商業(yè)匯票 ： 是由債權(quán)人簽發(fā)給債務(wù)人（也可以是債務(wù)人或承兌申請人簽發(fā)），命令后者支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書。又分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。 ? (2) 銀行票據(jù)： 銀行簽發(fā)的，由其在見票時支付一定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。銀行票據(jù)包括銀行本票和銀行匯票。 ①銀行本票 ： 申請人將款項(xiàng)交存銀行，由銀行簽發(fā)給申請人憑其在同城范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。 ②銀行匯票 ： 申請人將款項(xiàng)交存當(dāng)?shù)劂y行，由銀行簽發(fā)給申請人持往異地辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算或支取現(xiàn)金的票據(jù)。 (3)支票 ： 銀行的存款人簽發(fā)的，委托存款銀行在見票時無條件支付一定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。包括現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)帳支票。 ： 銀行根據(jù)其存款客戶的請求，對第三者發(fā)出的、授權(quán)第三者簽發(fā)以銀行或存款人為付款人的匯票。信用證包括商業(yè)信用證和旅行信用證兩種。 3. 信用卡： 銀行或?qū)I(yè)公司對具有一定信用的顧客（消費(fèi)者）所發(fā)行的一種賦予信用的證書。持有者可憑以在當(dāng)?shù)鼗蛲獾刂付ǖ纳痰辍⒙玫甑葓鏊M(fèi)。 4. 股票： 股票是股份公司為籌集資金而發(fā)給投資者的入股憑證。 5. 債券： 債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)行的承諾在指定日期償還本金并支付利息的有價(jià)證券。 ? 三、信用工具的基本特征 ? ： 大多數(shù)信用工具要求還本付息，但股票和永久債券只付息不還本。 ： 購買或持有信用工具，不僅要求還本，還希望帶來利潤。信用工具的收益性通過收益率來反映 ： 指信用工具在不受或少受經(jīng)濟(jì)損失的條件下隨時變現(xiàn)的能力。 ： 指信用工具的持有者收回本金及其預(yù)期收益的保障程度。 四、信用工具的價(jià)格 ： 股價(jià) =預(yù)期股息 /利率 2. 債券的價(jià)格： 發(fā)行價(jià)：平價(jià)發(fā)行 、 折價(jià)發(fā)行與溢價(jià)發(fā)行 流通價(jià) =債券票面金額 （ 1+票面利率 實(shí)際持有期限） ? 涵義： 指在貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)上衍化和派生的，以杠桿或信用交易為特征的金融工具。 五、金融衍生工具 ： ⑴ 根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期 ⑵根據(jù)原生資產(chǎn)可以股票、利率、匯率和商品的衍生工具 ⑶根據(jù)交易方法可以分為場內(nèi)交易和場外交易 ? ： ⑴ 轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) ⑵形成權(quán)威性價(jià)格 ⑶提高資產(chǎn)管理質(zhì)量 ? ? 回本章 ⑴金融衍生工具的杠桿效應(yīng)對基礎(chǔ)證券價(jià)格變動極為敏感，基礎(chǔ)證券的輕微價(jià)格變動會在金融衍生工具上形成放大效應(yīng)； ⑵許多金融衍生工具設(shè)計(jì)的實(shí)用性較差，不完善特性明顯，投資者難以理解和把握，容易操作失誤； ⑶金融衍生工具集中度過高，影響面較大，
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