信用和利息(編輯修改稿)
2025-01-18 22:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ；出售固定資產(chǎn)的收入；窖藏 現(xiàn)金的啟用；銀行體系新創(chuàng)造的貨幣量。 第三節(jié) 利息率的決定 18 第二章 利息和利息率 需求主要有：當(dāng)前投資；固定資產(chǎn)的重置與更新； 新增的窖藏現(xiàn)金量。 利率的變動與決定 利率由可貸資金的總供給曲線（ Fs）和總需求曲線 (Fd)的均衡點(diǎn)決定。 （四） ISLM曲線分析模型 認(rèn)為只有在儲蓄與投資、貨幣供應(yīng)與貨幣需求同時 相等，即在商品市場和貨幣市場同時達(dá)到均衡的條件 下，收入與利率同時被決定時，才能得到完整的、能使 利率得到明確決定的利率理論。 第三節(jié) 利息率的決定 19 第二章 利息和利息率 一、利息的計(jì)算 （一）單利 定義：指在計(jì)算利息額時，不論期限長短，僅按 本金計(jì)算利息，對利息不再重復(fù)付息。 利息計(jì)算公式 I = Prn I：利息額； P：本金； r：利息率； n：借貸期限 本利和公式 S = P(1+rn) S：本利和 ★舉例：某人借款 100萬元，年利率為 5％，借款期限 為 3年，到期本利和及應(yīng)付利息。 I = 1000000 5% 3 = 150000（元） S = 1000000（ 1+5% 3） = 1150000（元） 第四節(jié) 利息率的作用 第四節(jié) 利息率的作用 20 第二章 利息和利息率 （二）復(fù)利 定義：指在計(jì)算利息額時，要按一定期限將所生 利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算，直至借貸契約期 滿。 本利和的計(jì)算公式 ： S = P(1+r)n 利息的計(jì)算公式： I = S－ P = P[(1+r)n－ 1] ★舉例：某人借款 100萬元，年利率為 5％，借款期限 為 3年，按復(fù)利計(jì)算到期本利和及應(yīng)付利息。 S = 1000000(1＋ 5%)3 = 1157626（元） I = 1000000[(1＋ 5%)3－ 1] = 157625（元） 第四節(jié) 利息率的作用 21 第二章 利息和利息率 二、貨幣的時間價值 （一）貨幣的時間價值 定義：指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的 等量貨幣具有更高的價值（即同一數(shù)量的貨幣，因利率的 作用，在不同時間上的價值不同，其間的差額即為貨幣的 時間價值）。 公式 貨幣的時間價值＝貨幣的終值－貨幣的現(xiàn)值 ＝ (貨幣現(xiàn)值＋貨幣現(xiàn)值 利息率 )貨幣現(xiàn)值 ＝貨幣現(xiàn)值 利息率 從公式可以看出：利息率或折現(xiàn)率對于貨幣的時間價 值具有很重要的意義，這是因?yàn)?資金未來的增殖 ，即利息 大小是根據(jù)利息率計(jì)算，反之， 未來資金折現(xiàn)成現(xiàn)值 ，其 貼現(xiàn)利息的大小是根據(jù)折現(xiàn)率（一般為利息率）計(jì)算。 第四節(jié) 利息率的作用 22 第二章 利息和利息率 （二）終值和現(xiàn)值的計(jì)算 已知現(xiàn)值，求終值 FV = PV(1+r)n PV:現(xiàn)值或本金； FV:終值或本利和； (1+r)n為復(fù)利因子 ★舉例：在年利率為 5%時，假定現(xiàn)在有 100萬元， 3年后 是多少錢？ FV = PV(1+r)n＝ 100萬元 (1＋ 5%)3＝ 1157625 已知終值，求現(xiàn)值 PV = FV/(1+r)n ★舉例：在年利率為 5%時，假定 3年后需要 1157625元， 現(xiàn)在需要投資多少（即現(xiàn)值多少）？ PV = FV/(1+r)n = 1157625/(1＋ 5%)3=1000000（元） 第四節(jié) 利息率的作用 ?? ???????????? nkkknnkkkRiRiRiRiRPV1221)1()1(...)1(...)1(123 第二章 利息和利息率 （三）貨幣時間價值的重要意義 （四）貨幣時間價值的運(yùn)用 —— 凈現(xiàn)值（ NPV）法則 NPV等于所有的未來流入現(xiàn)金的現(xiàn)值減去現(xiàn)在或未來 流出現(xiàn)金現(xiàn)值的差額。 ★舉例：假設(shè) 100美元的 5年期公債售價為 $75。若不考 慮公債利息，在其他可供選擇的投資方案中，最好的方案 是年利率為 8%的銀行存款。這兩個方案哪個好呢？ 可用 NPV法則來評估。 公債未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值： PV=100/(1＋ 8%)5= 銀行存款未來流入的資金價值： FV=75 (1＋ 8%)5＝ 75 ＝ 對上述情況進(jìn)行分析，結(jié)果： = ， 100－ ＝－ ， 故不宜投資公債。 第四節(jié) 利息率的作用 24 第二章 利息和利息率 ★舉例：一臺機(jī)器，賣方開價：一次性支付現(xiàn)款為 110 萬元，如分四年平均支付，則每年支付 30萬元，共計(jì) 120萬元。在銀行存款利率為 10％的情況下，對購買者來說選用哪一種支付方法更好？ PV = FV/(1+r)n 根據(jù)上面公式： PV = FV/(1+r)n =30/(1+10%)+30/(1+10%)2+30/(1+10%)3+30/(1+10%)4 = (萬元 ) 計(jì)算結(jié)果表明分期付款較一次性付款更合算。 第四節(jié) 利息率的作用 ?? ????????????nkkknnkkkRiRiRiRiRPV1221)1()1(...)1(...)1(125 第二章 利息和利息率 三、利率的調(diào)節(jié)作用 利率的作用機(jī)制 利率具有分配的功能，但是以資金供求雙方均關(guān)心 自身的經(jīng)濟(jì)利益為前提條件。調(diào)節(jié)利率就是通過調(diào)節(jié)資 金供求雙方的經(jīng)濟(jì)利益來調(diào)節(jié)資金的供給量和資金的需 求量，實(shí)現(xiàn)貨幣供求的均衡，達(dá)到宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。 利率變動對資金供求的調(diào)節(jié) （ P53） 利率變動對宏觀經(jīng)濟(jì)的的
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