國際資本流動概述(1)(編輯修改稿)
2025-06-15 16:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 C . 出資比例。 D. 利潤匯出。 E . 稅收政策。 貨幣風(fēng)險有： A . 匯率變動 B . 利率變動 C . 外匯管制 D . 通貨膨脹 E . 國際收支逆差 2. Political risk 政治風(fēng)險 A . 國有化 B . 法律制度（外資政策） C . 戰(zhàn)爭、革命、動亂、恐怖活動、人事變動等 三、 Affects of International Capital Flows 國際資本流動的影響 1. 積極影響 一是有助于利用外國資本彌補了國內(nèi)儲蓄的不 足，實現(xiàn)更高水平的投資。 二是有助于國內(nèi)投資者獲得新的投資機會，降 低投資組合的風(fēng)險，提高投資收益。 三是有助于資源、技術(shù)和管理經(jīng)驗在發(fā)達國家 與發(fā)展中國家之間的優(yōu)化配置。 2. 消極影響 以 20世紀 80年代以來大量資本流入新興市場國 家和轉(zhuǎn)型國家（巴西、墨西哥、阿根廷、泰國、韓 國、俄羅斯），遭受債務(wù)危機和金融危機為例， 總結(jié)以下教訓(xùn)。 一是必須有良好的金融制度。如有金融監(jiān)管的 法律法規(guī)、信息和財務(wù)的披露制度等。 二是在資本開放的過程中要把握好時機的選擇 和開放次序。國內(nèi)要有穩(wěn)健的貨幣政策和財政政策 相配合。 三是加強資本的風(fēng)險管理。如東南亞國家一方 面從國外引進了大量的短期外幣貸款，另一方面將 外資投向了國內(nèi)長期投資項目，出現(xiàn)了時間錯配。 總之，由于國際資本流動提高了國際金融市場 的流動性，對資本流出國和流入國具有雙重影響， 因此，必須在“借”、“用”、“管”、“還”方面多做文 章，做到借之有門、用之有道、管之有方、賺之有 術(shù)。 附：泰國的金融危機 1971~1991年，泰國的經(jīng)濟增長率年均 %， 1991~1996年更達 9%。通貨膨脹率長期 控制在 3%~6%之間。 經(jīng)濟增長和運行績效 驕人，稱之為 “亞洲 第五小龍”。 然而， 1997年 2月，國際投資機構(gòu)向泰國銀行 借入高達 150億美元的數(shù)月遠期泰銖合約，而后在即 期市場上大規(guī)模地拋售，引起泰銖匯率大幅度波 動。泰國央行為保衛(wèi)泰銖地位，僅在一個月內(nèi)就動 用了 20億 美元的外匯儲備，才初步平息。 3月 4日，泰國央行要求 9家有問題的財務(wù)公司 增加資本金和銀行等金融機構(gòu)提高壞帳準備金比 率。旨在加強金融的穩(wěn)定性和增強公眾的信心，但 事與愿違，出現(xiàn)了大量的擠兌，導(dǎo)致匯市和股市大 幅度下跌。經(jīng)央行奮力干預(yù)，市場暫時穩(wěn)定。 進入 5月，國際投機者對泰銖的投機交易更加 猛烈。他們先是從本地銀行大量借入泰銖，
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