chap7國際資本流動(dòng)與金融危機(jī)(編輯修改稿)
2025-06-10 08:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 出口商或外國進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行，所提供的利率較低的貸款。 ?特點(diǎn)：是?？顚Ｓ玫南拗菩再J款；貸款利率低于市場(chǎng)利率；期限較長；其發(fā)放與信貸保險(xiǎn)相結(jié)合。 (二）短期資本流動(dòng) 含義 短期資本流動(dòng) （ Shortterm Capital Flows）是指期限為一年或一年以內(nèi)的國際資本流動(dòng)。 貿(mào)易資本流動(dòng) 金融性資本流動(dòng) 保值性資本流動(dòng) 投機(jī)性資本流動(dòng) 19 短期資本流動(dòng)的特點(diǎn) ?規(guī)模大，周期短，流動(dòng)速度快，風(fēng)險(xiǎn)高，影響巨大 …… ?杠桿交易 ?套利、避險(xiǎn)、投機(jī)是主要原因 ?發(fā)達(dá)的國際金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性 ?受心理因素影響大 ?容易引發(fā)金融危機(jī) 20 三、國際資本流動(dòng)發(fā)展歷程 ?1870年－ 1914年是國際資本流動(dòng)的第一階段 ?兩次世界大戰(zhàn)的間歇時(shí)期是國際資本流動(dòng)的第二次浪潮 ?二戰(zhàn)結(jié)束到 20世紀(jì) 80年代是國際資本流動(dòng)的第三階段 ?20世紀(jì) 90年代以來，國際資本流動(dòng)進(jìn)入第四階段 ——全球化發(fā)展時(shí)期 21 四、 90年代后國際資本流動(dòng)新趨勢(shì) ?發(fā)達(dá)國家資金需求上升 ?轉(zhuǎn)軌國家和新興市場(chǎng)國家和地區(qū)資金需求旺盛 ?國際直接投資迅速發(fā)展，地區(qū)分布有所變化 ?國際資本證券化趨勢(shì)加強(qiáng)，債券和股票作用增強(qiáng) ?國際資金結(jié)構(gòu)的變化，私人資本挑戰(zhàn)多邊機(jī)構(gòu)的貸款和國際援助 ?國際游資規(guī)模日益膨脹 ?國際資本流動(dòng)部門結(jié)構(gòu)的變化 22 五、資本流動(dòng)的積極效應(yīng) （一）長期資本流動(dòng)的效應(yīng) ?對(duì)流入國 ?有利于資本形成，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展 ?補(bǔ)充資本供給，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化 ?拉動(dòng)對(duì)國內(nèi)資源的需求，組織生產(chǎn) ?有助于平抑經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng) ?對(duì)流出國 ?提高資本使用效率，追逐海外市場(chǎng)高收益 ?對(duì)資本流入國的出口增加本國收入水平 23 （二）短期資本流動(dòng)的積極效應(yīng) ? 推動(dòng)國際金融市場(chǎng)發(fā)展 ? 促進(jìn)國際貿(mào)易發(fā)展 ? 為跨國公司財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造條件 ? 有利于解決國際收支不平衡 24 六、資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和危害 （一）長期資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和危害 ?外匯風(fēng)險(xiǎn) ?期限越長，匯率波動(dòng)的不確定性越高 ?利率風(fēng)險(xiǎn) ?固定 /浮動(dòng)利率工具 ?商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債 ?國際債券的投資收益 ?危害流入國銀行體系 ?擴(kuò)大銀行資產(chǎn)規(guī)模，并改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 25 （二）短期資本流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和危害 ?短期投資沖擊證券市場(chǎng) ?帶動(dòng)多種金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng) ?經(jīng)由證券價(jià)格波動(dòng)影響金融機(jī)構(gòu)效益 ?資本外逃惡化
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