跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理第二版毛付根(編輯修改稿)
2024-10-14 09:35 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 存貨（按成本） 7 200 ―― 7200 —— 固定資產(chǎn)凈值 ―― ―― 9 200 9200 受匯率影響的資產(chǎn) LC 12 800 LC 5 600 LC 22 000 LC5600 應(yīng)付 賬 款 6 800 6 800 6 800 6800 長(zhǎng)期借款 ―― 7 000 7 000 7000 實(shí)收資本 ―― ―― ―― —— 受匯率影響的負(fù)債 LC 6 800 LC 13 800 LC 13 800 LC13800 受匯率影響的凈資產(chǎn) LC 6 000 LC（ 8 200） LC 8 200 LC(8200) 折算損益 $ (600) $ 820 $ (820) $ 820 保 值措施 減少外幣資產(chǎn) 增加外幣負(fù)債 增加外幣資產(chǎn) 減少外幣負(fù)債 減少外幣資產(chǎn) 增加外幣負(fù)債 增加外幣資產(chǎn) 減少外幣負(fù)債 Ch 11 項(xiàng)目 金額 銷售收入（ 50 000 臺(tái)， 163。1 143／臺(tái)） 163。57 150 000 變動(dòng)成本（ 50 000 臺(tái)， 163。696／臺(tái)） 34 800 000 固定性間接費(fèi)用 4 000 000 折舊費(fèi)用 1 000 000 稅前利潤(rùn) 163。17 350 000 所得稅（ 50％） 8 675 000 稅后利潤(rùn) 8 675 000 折舊 1 000 000 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（ 英鎊） 163。9 675 000 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量（美元） $13 545 000 6 Ch12 （ 1） 遠(yuǎn)期市場(chǎng)套期保值 在今天（三月份）按三個(gè)月遠(yuǎn)期匯率 $1． 7540／￡賣出 8,000,000 英鎊遠(yuǎn)期。三個(gè)月后，公司收到英國(guó)進(jìn)口商的￡ 8,000,000，根據(jù)遠(yuǎn)期合同，按該數(shù)目到銀行去辦理交割，將收到 14 032 000 美元。 （ 2） 貨幣市場(chǎng)套期保值 立即從英國(guó)借入英鎊，并將借入的英鎊馬上兌換成美元，三個(gè)月后用收到的英鎊貨款償還這筆英鎊債務(wù)。假定應(yīng)借入的英鎊為 X，那么： 1． 025X＝￡ 8， 000， 000 X=￡ 7804878 將借到英鎊立即在即期市場(chǎng)按 $1． 7640／￡的匯率進(jìn)行兌換，收到 $13 767 805 美元。 對(duì) WX 公司來(lái)說(shuō)，在接下來(lái)的三個(gè)月中，借款所得資金至少有三種可能的投資收益率。 A 將借款所得資金投放于美國(guó)的美元貨幣市場(chǎng)，年利率為 6％； B 將借來(lái)的英鎊資金替代另一筆美元貸款，年利率為 8％； C 投資于 WX 公司自己的一般性經(jīng)營(yíng)，其收益率按年資本成本 12％計(jì)算。 三個(gè)月后這筆借款所得資金的未來(lái)價(jià)值將有以下三種可能： 今天的借款金額 投資于 三個(gè)月后的未來(lái)價(jià)值 $13 767 805 年 6％或季 1． 5％ $13 974 322 $13 767 805 年 8％或季 2． 0％ $14 043 161 $13 767 805 年 12％或季 3． 0％ $14 180 839 （ 3） 設(shè) r 為三個(gè)月的投資收益率，當(dāng) r 滿足以下等式時(shí)即為臨界投資收益率： 借款所得資金（ l＋ 投資收益 率）＝遠(yuǎn)期保值所得 $13 767 805（ 1 十 r） =$14 032 000 r＝ 0． 0192 將三個(gè)月的投資收益率換算為一年的投資收益率則為： 7． 68％（ % 4）。 當(dāng)投資年收益率高于 7． 68％時(shí)．貨幣市場(chǎng)套期保值有利； 當(dāng)年收益率低于 7． 68％時(shí)，遠(yuǎn)期市場(chǎng)套期保
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1