美國投資者保護制度五項基本內容(編輯修改稿)
2025-05-30 16:47 本頁面
【文章內容簡介】 內幕交易嚴加管制。 1934年《證券交易法》確定了禁止內幕交易規(guī)則。該規(guī)則規(guī)定，任何人在DOC 格式 論文 ，方便 您的 復制修改刪減 買賣證券時不得就任何與交易有關的重 大信息作虛假陳述或隱瞞該信息，或從事其他與交易有關的欺騙行為，否則即構成證券欺詐，將承擔民事乃至刑事法律責任。內幕交易屬于隱瞞重大信息，構成證券欺詐。美國立法和判例從以下四個方面具體鑒定內幕交易： 幕信息的認定標準。對于內幕信息，美國沒有采用其他國家通常采用的列舉式立法方式，而是采取概括式立法。美國證券立法和判例確立的內幕信息的認定標準有兩條：（ 1）未公開性。所謂未公開性，是指該信息雖為內幕人員所知曉但尚未對其他投資大眾公開。當某項消息對市場能產生有效影響時，該消息才算公開。（ 2）重要性。所謂重要性 ，是指某一信息被投資人知曉后，可能會對其作出投資決定有重要影響，也即：投資人如果將這條消息與他們已經獲知的其他消息合并在一起，便會對相關股票的價格給予重新評價。美國法院經常以這種“可能性”為標準來判斷某項消息是否屬于“重要消息”。 幕人員的范圍。以下人員為內幕人員：（ 1）公司內部人，包括公司董事、經理、高級管理人員和控股股東等。（ 2）臨時性內部人，包括證券承銷商、經紀商、律師和會計師等。（ 3）接受透露者，指的是因他人透露而間接獲得內幕信息的人。（ 4）盜用信息者，指的是以不正當手段使用內幕信息的人。從現(xiàn)今美國證券立法的發(fā)展來看，內幕人員有進一步擴大的趨勢。 內幕信息。 。 美國法律也禁止證券交易中的操縱。操縱在美國證券立法中沒有明確的定義，但法律對各種操縱行為做了列舉。美國規(guī)范市場操縱DOC 格式 論文 ，方便 您的 復制修改刪減 行為的法律規(guī)則包括 1933 年《證券法》第 17 條、 1934 年《證券交易法》第 9 條、第 10 條以及證監(jiān)會的相關規(guī)則。由于這些規(guī)定非常原則，具體操縱行為的認定主要還是依靠法院的判例。根據立法與判例， 操縱行為主要包括： 虛擬交易，即對敲和對倒； 涉及真實交易的操縱，又分為以誘使他人買賣為目的的交易行為、穩(wěn)定價格和鎖定價格行為、集中買賣、在分銷中邀買或購買證券； 對操縱的傳言或
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