【文章內(nèi)容簡介】 次 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 次 次 次 次 四、盈利能力分析 銷貨收益率 % % % % 成本利潤率 % % % % 資產(chǎn)凈利率 % % % % 從 20xx 年到 20xx 年的財務(wù) 指標 分析可以看出： 。 尤其是流動比率 、 速動比率 和現(xiàn)金流量比率 ，已經(jīng)從 20xx 年的 %、 %、%增長到了 20xx 年的 %、 %、 %。增加了企業(yè)的短期償債能力。但是相對于行業(yè)標準來說，還 是偏低。 。 雖然在 20xx 年其長期償債能力已經(jīng)較強，但是 到 20xx 年其長期償債比率還是有明顯增長。 不過由于其短期償債能力較弱，因此總體來說其融資能力還是較弱，銀行對其信貸的積極性不高。 。 從 20xx 年到 20xx 年企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率沒有明顯增長，應(yīng)該降低其存貨數(shù)量，增加其流動資金。 。 尤其是 20xx 年與 20xx 年的對比，降幅達 %，降幅較大，說明其銷售能力明顯降低。 三 、 A 公司 財務(wù)管理存在的問題 從以上的財務(wù) 指標 分析中，我們 可以看到 A 公司 雖然發(fā)展迅速，但是依然存在著長春科技 學院 畢業(yè)論文 第 6 頁 共 16 頁 很大的財務(wù)管理問題 。 （一） 融資困難，資金短缺 A 公司 在發(fā)展過程中一直被資金不足、融資渠道不暢所困擾。資金供給不足已成為制約民營中小企業(yè)進一步發(fā)展、壯大的瓶頸。 A 公司 融資難，既有外部原因又有其自身原因：一是金融資源分布與民營中小企業(yè)布局不匹配，政策力度不強。二是擔保規(guī)模小、風險分散與補償制度缺乏，與 A 公司 信用能力提升的需求不適應(yīng)。三是多層次資本市場尚未形成，直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào)。四是 A 公司 融資能力弱、信息不對稱，銀行對 A 公司 信貸的積極性不高。 （二） 投資不力 ，缺乏長遠規(guī)劃 投資是企業(yè)財務(wù)管理和理財?shù)闹匾侄?，是促使企業(yè)不斷發(fā)展壯大的重要舉措。A 公司 的投資中主要存在以下問題： 對內(nèi)盲目投資 由于 A 公司 自身特征的限制，其投資行為沒有經(jīng)過嚴格的可行性分析，而只是關(guān)鍵管理人員個人的沖動決策。主要表現(xiàn)在盲目追求經(jīng)營項目的多元化和盲目跟風的企業(yè)行為。 A 公司 大多只看重多元化經(jīng)營分散風險的作用和將企業(yè)規(guī)模做大的成就感，而忽略了企業(yè)擴張與其資金實力、技術(shù)開發(fā)能力、市場開拓能力以及內(nèi)部管理能力等方面的矛盾?？绲貐^(qū)、跨行業(yè)乃至跨國的多元化經(jīng)營是需要一定條件的，并且其未必能實現(xiàn)人 們分散風險的初衷，反而可能致使財務(wù)分散、風險增大。 A 公司 還有盲目跟風的思想，在沒有做好前期的市場調(diào)研和風險預測的情況下就投資新項目，往往造成新項目投資收益低，原本的利潤也被新項目消耗掉的局面。 A 公司因為擴大規(guī)模，但缺乏財務(wù)分析導致固定資產(chǎn)大量閑置，存貨明顯增加正是對內(nèi)盲目投資的結(jié)果。 吝嗇對外投資 A 公司 的投資由于本身受籌資困難的約束，很難有大量的閑余資金。即使暫時資金盈余也往往只考慮企業(yè)自身的經(jīng)營擴張，盲目對內(nèi)投資，而往往不愿意選擇合適的項目對外投資。事實上，當 A 公司 自身的盈利能力受市場或者其他因素影 響的時候，選擇對外投資項目不失為一種資本保全和創(chuàng)造新的利潤增長點的有效手段。但 A 公司由于 缺乏這種長遠的戰(zhàn)略眼光，只關(guān)上大門搞內(nèi)部擴張，而很少把資金投入其他企業(yè)。 追求短期投資目標 長春科技 學院 畢業(yè)論文 第 7 頁 共 16 頁 創(chuàng)業(yè)之初， A 公司 創(chuàng)業(yè)者憑借自身某方面能力和經(jīng)驗，抓住機遇，將資金投入到經(jīng)營活動中，掘得“第一桶金”。其投資往往追求快進快出的短期效應(yīng)，缺乏嚴密的投資決策。隨著企業(yè)的進一步發(fā)展，這種狀況并未得到多大改變。同時， 由于受 管理及專業(yè)技術(shù)人才缺乏和急于擴張、做大等思想影響，投資項目決策中往往缺少嚴密的可行性分析、資金預算，投資決策也由企 業(yè)主憑個人經(jīng)驗和意愿拍板。由于 A 公司 融資渠道單一，資金短缺，加上企業(yè)規(guī)模較小，抗風險能力低，因此更傾向于盡快收回投資，從而一心追求短期效應(yīng)，忽視企業(yè)長遠發(fā)展，難以把握投資方向，極易導致決策失誤。 （三） 資金管理混亂，資金周轉(zhuǎn)不暢 財務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，資金管理又是財務(wù)管理的核心，只有加強企業(yè)的資金管理工作，才有可能使企業(yè)經(jīng)營管理工作取得良好的效果。 A 公司 存在著重銷售、輕理財?shù)默F(xiàn)象，財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，財務(wù)管理體制不協(xié)調(diào)，導致資金周轉(zhuǎn)不暢，嚴重制約了企業(yè)的發(fā)展。主要表現(xiàn)為： 存貨控制薄弱，造成資金閑置 A 公司 對存貨的核算采取定期盤存制，月末才對存貨進行盤點，往往導致月末存貨占用資金超過營業(yè)額的兩倍以上。一方面加大了企業(yè)存貨的儲存成本，而且容易導致存貨的盤虧，另一方面造成大量資金閑置，造成不必要的浪費。 應(yīng)收賬款控制不嚴，資金回收困難 A 公司 缺少科學、適宜的賒銷政策，貨款回收期過長，又缺乏有力的催賬措施，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或造成壞賬，這些都導致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不高直接影響了企業(yè)的盈利能力。而這樣的問題往往容易被管理人員忽視，造成損失。 現(xiàn)金管理不嚴，造成資金閑置或不足 A 公司 的出納員往往由企業(yè)主或者關(guān)鍵管理人員的“親信”來擔任。首先這種崗位設(shè)置本身就不符合有關(guān)現(xiàn)金管理條例，為現(xiàn)金管理埋下了隱患。 而且 現(xiàn)金的流人與流出往往沒有嚴格的制度約束，只是憑企業(yè)主或者關(guān)鍵管理人員說了算。由于沒有規(guī)范的現(xiàn)金管理，在 A 公司 內(nèi)部“白條充抵現(xiàn)金”現(xiàn)象屢禁不止，以至企業(yè)的贏利甚至全部資金被某個股東卷走，造成企業(yè)的倒閉和其他股東的巨大損失。 重錢不重物，資產(chǎn)損失浪費嚴重 長春科技 學院 畢業(yè)論文 第 8 頁 共 16 頁 A 公司 的管理者只重視貨幣資金的管理，而對原材料、在制品、產(chǎn)成品、固定資產(chǎn)等管理不嚴，沒有形成較為完善的管理制度，出了問題無從查找， 無法追究責任人的責任，造成資產(chǎn)的嚴重流失。 四 、 A 公司 財務(wù)管理存在的問題的原因分析 A 公司 在財務(wù)管理方面存在的問題是由宏觀經(jīng)濟環(huán)境和自身雙重因素造成的。 國家和政府把重點放在國有大型企業(yè)，而對中小型企業(yè)的支持力度，服務(wù)制度卻不足；中小型企業(yè)自身在財務(wù)管理及內(nèi)部制度上也有自己的缺陷，這些都限制了企業(yè)發(fā)展。下面從以下兩方面探討原因： （ 一 ） A 公司 缺乏國家政策支持 法律政策不健全 通過法律法規(guī)維護中小企業(yè)的合法權(quán)益，是世界各國扶持中小企業(yè)的通行做法。而到目前為止，我國只是在按所有制性質(zhì)和不同組織形式制定的法律法 規(guī)中涉及到了部分中小企業(yè)，還 沒 有一部專為中小企業(yè)制定的法律法規(guī)及其他支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，致使中小企業(yè)的法律地位不夠明確，缺乏必要的法律保護。 政府對中小企業(yè)優(yōu)惠政策少 第一，政府對中小企業(yè)的服務(wù)不足。中小企業(yè)規(guī)模小，實力有限，很難建立自己的技術(shù)研發(fā)機構(gòu)，信息咨詢服務(wù)機構(gòu)，目前社會中這些機構(gòu)設(shè)置在政府部門，服務(wù)往往局限于大型企業(yè)，很少對中小企業(yè)給予支持。 第二，政府對中小企業(yè)的稅務(wù)優(yōu)惠較少。目前不同所有制的企業(yè)承擔的稅費負擔不同，國營企業(yè)和民營企業(yè)的征稅條目和額度有很多不同，在稅收服務(wù)方面，存在著重大輕小的傾向。加之中小企業(yè)資源有限，使中小企業(yè)無法有效分攤和化解納稅成本。 第三，政府對中小企業(yè)的投資力度遠遠不夠。政府一般把投資都放在大型企業(yè)，而很少對中小型企業(yè)予以投資。不僅如此，政府對中小型企業(yè)的金融支持體系也缺少保障。這些都限制了中小企業(yè)發(fā)展和應(yīng)對宏觀經(jīng)濟環(huán)境 [4]。 第四，政府沒有建立專門的信用擔保體系和機構(gòu)。金融機構(gòu)往往是根據(jù)信用等級來扶助中小型企業(yè)，貸款給他們的。沒有這些機構(gòu)，金融機構(gòu)就無法獲取企業(yè)的各項指標，所以中小型企業(yè)在貸款時比較困難，這樣就制約力企業(yè)的發(fā)展。 （ 二 ） A 公司 內(nèi)部財務(wù)控制 制度薄弱 長春科技 學院 畢業(yè)論文 第 9 頁 共 16 頁 A 公司 不能建立起嚴格的內(nèi)部控制體系。相關(guān)財務(wù)管理崗位