【文章內容簡介】 項資金來源落實情況 融資方案及各項資 金來源落實情況表： 單位 : 萬元 資金來源 數 額 備 注 自有資金 XXXXX 有限公司自籌 銀行貸款 申請農發(fā)行貸款 合 計 項目總投資 項目總投資萬元，其中：流動資金萬元，固定資資產萬元， 固定資產投資 根據預算及項目實際發(fā)生情況，項目建設固定資產投資規(guī)模萬元，具體見第一章建設投資估算表。 鋪底流動資金 該項目達產期營運資金總需求萬元，主要是原材料采購、支付職工工資及其他生產經營周轉流動資金占用。 項目資金來源 自有資金為萬元，向農發(fā)行申請貸款萬元。 流動資金來源 項目流動資金投資萬元，是按該項目建成投產后所需流動資金據實測算所得，即企業(yè)營運資金加平均短期流動資金借款估算。該企業(yè) 08 至 09 棉花年度平均借款萬元，營運資金平均約萬元，兩者合計項目流動資金來源萬元。 項目資金來源合理性分析 該項目建設總投資萬元。企業(yè)自有資金萬元，其中：流動資金萬元，固定資產投資萬元。 10 債務資金萬元，向中國農業(yè)發(fā)展銀行棉花技改貸款萬元。自籌資金比例 %，因此本項目投資結構合理。 第九章 項目財務效益評 估 本項目設計年加工籽棉能力為噸。 XXXX 有限公司最高年份（ 20xx 棉花年度）收購加工籽棉噸 ,達產力為 %（ 20xx 年由于棉花減產僅收購加工籽棉 2505 噸），預計未來五年內可實現達產。初步測算未來五年平均年籽棉收購量噸，加工皮棉噸，我們以此經營量并結合公司生產經營成本情況對該項目進行測算。 基礎數據 我們以《可行研究報告》的有關數據為基礎，根據實際建設情況，參考周邊同類企業(yè)的經營情況，對項目建成后的財務效益進行了預測和估算。主要的基礎財務數據的取值及依據見下表。 序 號 項 目 取值及依據 1 項目計算期、 貸款期、利率 工程建設期 24個月，計算期 15年，貸款期限 3 年；人民幣貸款利率為三年期基準利率，目前為 % 2 產品價格、銷售 籽棉收購價格： 3 運行成本 原料：元 /噸 包裝物 :萬元。（一個棉花年度用量） 折舊：房屋按 20 年、機器設備按 1０年，殘值 5% 工資：正式工 20 人 ,每人年 萬元計算 。臨時工人按 260人計算，按人均工 資 20xx 元 ，福利、工教按規(guī)定計算 財務費用：按實際支出計入成本 運雜費用：按每噸籽棉 40 元計算 4 各項稅費 城市建設維護稅 5%、教育附加 3%，按銷售收入 1%作為基數 所得稅 :稅率 25% 5 折現率 折現率 6% 銷售收入、成本、稅金和利潤 銷售收入測算 本項目建成后，年籽棉加工能力提高噸，產皮棉噸，產棉籽噸，產開花棉、短絨噸。按照皮棉銷售價格元 /噸，棉籽銷售價格元 /噸 ,棉短絨銷售價元 /噸測算 ,通過本次技改，本項目可實現增量不含稅銷售收入萬元 總成本費用測算 11 成本費用測算表 產品名稱 測算值 設計年產量 該項目共建成投產預計年加工籽棉達萬噸，我們按近年來當地棉花生產加 工情況進行測算，即可產皮棉 噸，開花棉短絨噸，棉籽噸 項目 按照預計加工籽棉 0噸計處算原料 說 明 噸成本（元） 總計（萬元） 原料 已扣進項稅金 小計 包裝物 職工工資 運雜費 按每噸籽棉 40 元計算含上下車費、運費 保管費 修理費 按機器設備的 1%計提 折舊及攤銷費 詳見說明 保險費 詳見說明 外購動力 按加工籽棉用電 150 度 /噸，即 * 元 /度 制造費用小計 銷售費用 詳見說明 管理費用 詳見說明 財務費用 詳見說明 費用合計 合計 說明： 正式工人按 20人計算 ,每人平均年薪 萬元 ,全年共計 2 = 萬元 ,職工福利及工會教育經費。 季節(jié)工人按按 260 人計算，每人每月 元，平均工作 2 個月， 折舊及攤銷費萬元。即機器設備使用年限按 18 年，年計提折舊萬元；房屋建筑物使用年限按 35 年計。 銷售費用按銷售皮棉噸測算，計為 = 萬元； 管理費用按銷售收入 1%計提 ,萬元。 利潤總額測算 該項目建成后十五年 運營期內不含稅銷售收入總計萬元，可實現稅后利潤總額達萬元 12 各年銷售收入、稅后利潤見下表： 項目清償能力分析。 本項目貸款還款來源 主要為 公司未分配利潤及項目折舊 : ① 折舊攤銷費，每年計提的全額折舊萬元 ② 可還款利潤：前三年分別為萬元、第 310年分別為萬元、第 1115 年分別為 貸款償還期限 不考慮其他資金運用， 考慮到該 企業(yè)正處快速發(fā)展階段 ,為適應擴大再生產的需要，該項目的貸款償還期可 確定為三年。 第十章 敏感性分析 選用項目今后正常年份的相關數據計算盈虧平衡點。以生產能力利用率表示的盈虧平衡點為： BEP(生產能力利用率 )＝年固定成本 /(年銷售收入 年可變成本 年銷售稅金及附加 ) ＝ () =% 項目達產后正常年度的盈虧平衡點為 %， 即當 設計經營能力為 %時，年平均銷售收入為萬元時，即年收購加工皮棉萬擔， 能保本 經營。 盈虧平衡分析圖 項目敏感性分析 對本項目盈利能力構成重大影響的因素有產品銷售價格、加工量、經營成本等，現計算銷 售價格增加 5%、產品加工量增減 5%時及經營成本增減 2%時財務指標變化情況明如下表： 從上表可以看出 ,產品銷售價格、經營成本對項目影響比較敏感，產品加工量對項目影響不太。 銷售收入（萬元） 可變成本萬元 銷售收入萬元 固定成本萬元 生產能力利用率％ 0 54% 生產能力利用率 13 敏感性分析圖 第十 一 章 社會效益分析 公司進行設備改造項目建設具有巨大的社會效益，主要體現在一是有利于帶動當地棉花產業(yè)化的發(fā)展。通過項目建設充分發(fā)揮龍頭企業(yè)輻射作用，促進當地農村產業(yè)結構調整，引導棉花向高產、優(yōu)質、高效方向發(fā)展 ，為棉紡企業(yè)提供優(yōu)質原材料，從而促進當地棉花產業(yè)鏈的有機鏈接。二是有利于地方社會經濟的發(fā)展。 項目建設可以有效地利用當地資源，促進農民增收，增加稅收，提供就業(yè)，有效地促進當地社會經濟的發(fā)展。 第十 二 章 項目評價結論與建議 ： 全球棉花產量自 20xx 年創(chuàng)下 2729 萬噸的歷史新高之后，便呈現逐步走低的態(tài)勢，已連續(xù)三個年度出現當年產不足需的狀況，并且產需缺口處一種逐步擴大的趨勢中，原棉缺口進一步加劇，全球棉花產不足需，庫存下降。全球棉花種植面積呈調減趨勢，面積的調減，全球棉花產量減少用量增 大，有利于國產棉花銷售，國內原棉消費增長勢頭強勁，缺口進一步加劇。國內棉花產不足需，對價格有提升作用。 由于我國棉花供求需求缺口依然存在，近期海關總署的一份報告指出，今年我國棉花進口量大幅下降，棉花供需缺口依然存在，棉花升值預期較大。我國是世界上最大的棉花消費10 5 2 2 5 10 18 26 經營成本 銷售價格 加工量 百分比 百分比 14 國，因此進口棉價格的增加對于國內棉花價格將形成一定的支撐。 國內市場來看，來年二、三年內棉花供需缺口自然較大，市場對棉花需求仍然較大。按照中國棉花網統計，全球棉花產銷基本平衡略有缺口，未來價格有上漲空間。 項目設計建設定位較高，與同行業(yè)相比硬件有一定 優(yōu)勢，再世場競爭激烈的局面下，優(yōu)勢依然存在。項目建成后經營管理者必須大力加強軟件建設，提升管理水平。總體評價發(fā)展?jié)摿^大，前景較好。 企業(yè)改擴建后正常經營條件下，年營業(yè)收入預計萬元，稅后凈利潤萬元，財務內部收益率 %。年上交稅金萬元。動態(tài)投資回收期年，投資凈利潤率 %，企業(yè)改擴建項目財務可行，經濟