【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 1 不知道未來(lái)可能發(fā)生的結(jié)果或不知道各種結(jié)果發(fā)生的可能性，稱(chēng)為不確定性問(wèn)題； 知道未來(lái)可能發(fā)生 的各種結(jié)果的概率，稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。 不確定性分析方法包括：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。 2 盈虧平衡分析：判斷企業(yè)對(duì)市場(chǎng)需求不變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析。 基本損益方程式： 利潤(rùn) =銷(xiāo)售收入 變動(dòng)成本 固定成本 稅金 QtCQCQPB fv ??????? 盈虧平衡點(diǎn) BEP的確定 3 敏感性分析： 變量因素變化幅度評(píng)價(jià)指標(biāo)變化幅度變化率（靈敏度） ? 局限：沒(méi)有考慮不確定因素在未來(lái)發(fā)生變動(dòng)的概率。 4 概率分析 第四節(jié) 壽命周期成本分析 （ 3 分） a) 工程壽命周期是指工程產(chǎn)品從研究開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、建造、使用直到報(bào)廢所經(jīng)歷的全部 時(shí)間。（物理磨損、經(jīng)濟(jì)磨損、功能和技術(shù)磨損、社會(huì)和法律磨損） b) 工程壽命周期成本（資金成本、環(huán)境成本、社會(huì)成本） c) 工程壽命成本是工程設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、建造、使用、維修和報(bào)廢等過(guò)程中所發(fā)生的費(fèi)用，即該項(xiàng)工程在其確定的壽命周期內(nèi)或在預(yù)定的有效期內(nèi)所需支付的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)、制造安裝費(fèi)、運(yùn)行維護(hù)費(fèi)、報(bào)廢回收費(fèi)等費(fèi)用的總和。 d) 壽命周期成本評(píng)價(jià)方法 費(fèi)用效率法 ： ）維持費(fèi)（）設(shè)置費(fèi)（ ）系統(tǒng)效率（）壽命周期成本（ ）系統(tǒng)效率（）費(fèi)用效率（ SCIC ??? SEL C CSECE系統(tǒng)效率是投入壽命周期成本后所取得的效果或說(shuō)明任務(wù)完成到什么程度的指標(biāo)。 SE 投入成本后所獲得成果或說(shuō)明任務(wù)完成情況。 固 定效率法和固定費(fèi)用法 權(quán)衡分析法 第五節(jié) 價(jià)值工程的理論和方法 （ 7 分） 1 價(jià)值工程的基本原理 價(jià)值工程的含義：是通過(guò)各相關(guān)領(lǐng)域的協(xié)作，對(duì)所研究對(duì)象的功能與費(fèi)用進(jìn)行系統(tǒng)分析，不斷分析，不斷創(chuàng)新，旨在提高所研究對(duì)象價(jià)值的思想方法和管理技術(shù)。其目的是以研究對(duì)象最低壽命周期成本可靠地實(shí)現(xiàn)使用者所需功能，以獲得綜合效益 著眼于壽命周期成本； 核心是功能分析； 有組織的管理活動(dòng)； 目標(biāo)表現(xiàn)為產(chǎn)品價(jià)值的提高； ）費(fèi)用（ ）功能（）價(jià)值（ CV F? 13 2 價(jià)值工程的基本工作程序 價(jià)值工程的工作階段 基本步驟 對(duì)應(yīng)問(wèn)題 記 憶 一、分析問(wèn)題 功能定義 研究對(duì)象是什么？ 對(duì)象 它的用途是什么？ 性 功能評(píng)價(jià) 它的成本是多少？ 價(jià) 它的價(jià)值是多少？ 比 二、綜合研究 制定創(chuàng)新方案與評(píng)價(jià) 有無(wú)其他方法實(shí)現(xiàn)同功能？ 性 三、方案評(píng)價(jià) 新方案的成本是多少？ 價(jià) 新方案能否滿(mǎn)足要求？ 比 3 功能系統(tǒng)分析：包括功能分類(lèi)、功能定義、功能整理、功能計(jì)量。 4 功能評(píng)價(jià) —— 包括價(jià)值評(píng)價(jià)和成本評(píng)價(jià)兩部分。 5 功能現(xiàn)實(shí)成本的計(jì)算 某功能的現(xiàn)實(shí)成本就是組成該功能各部件分配在該功能上的成本之和。 成本指數(shù)就是指評(píng)價(jià)對(duì)象 的現(xiàn)實(shí)成本在全部成本中所占的比率 功能重要性系數(shù)之評(píng)價(jià)對(duì)象的功能在整體功能中所占的比率。 評(píng)價(jià)方法：強(qiáng)制打分法（ 0~1評(píng)分法、 0~4評(píng)分法 ）、多比例評(píng)分法、邏輯評(píng)分法、環(huán)比評(píng)分法。 價(jià)值評(píng)價(jià) ）費(fèi)用（ ）功能（）價(jià)值（ CV F? 成本評(píng)價(jià) 目標(biāo)CCFCC ????? F 對(duì)象的功能評(píng)價(jià)值 C 對(duì)象的目前成本 功能評(píng)價(jià)方法 功能成本法（絕對(duì)值法） 價(jià)值系數(shù)（ V） =功能評(píng)價(jià)值（ F） /功能目前成本（ C） 功能指數(shù)法（相對(duì)值法） 價(jià)值指數(shù)（ VI） =功能指數(shù)（ FI） /成本指數(shù)（ CI） 注 ：功能指數(shù)是評(píng)價(jià)對(duì)象功能（如零件）在整體功能中所占的比率，又稱(chēng)功能評(píng)價(jià)系數(shù)、功能重要度系數(shù)；成本指數(shù)是評(píng)價(jià)對(duì)象的目前成本在全部成本中的所占比率。 方案評(píng)價(jià)方案改進(jìn) 凡利用價(jià)值工程進(jìn)行方案評(píng)價(jià)時(shí)，價(jià)值系數(shù)最大的方案為最有方案； 凡進(jìn)行方案改進(jìn)時(shí)，價(jià)值系數(shù) V=1為最優(yōu)的改造方案。 4 方案創(chuàng)造與評(píng)價(jià) 方案創(chuàng)造是從提高對(duì)象的功能價(jià)值出發(fā)，針對(duì)應(yīng)該改進(jìn)的具體目標(biāo)，依據(jù)已建立的功能系統(tǒng)圖和功能目標(biāo)成本，通過(guò)創(chuàng)造性的思維活動(dòng)，提出實(shí)現(xiàn)功能的各種各樣的改進(jìn)方案。 方案創(chuàng)造 常用方法 哥頓法（模糊目標(biāo)法） 疙 德?tīng)柗欠ǎ?專(zhuān)家意見(jiàn)法） 瘩 頭腦風(fēng)暴法 頭 專(zhuān)家檢查法 方案評(píng)價(jià)常用方法 概率評(píng)價(jià) 詳細(xì)評(píng)價(jià) 綜合評(píng)價(jià)方法： 定性方法：德?tīng)柗品?、?yōu)缺點(diǎn)列舉法 定量方法：直接評(píng)分法、加權(quán)評(píng)分法、比較價(jià)值評(píng)分法、環(huán)比評(píng)分法、強(qiáng)制評(píng)分法、14 幾何平均評(píng)分法。 加權(quán)評(píng)分法：又稱(chēng)矩陣評(píng)分法 ， 用權(quán)值大小來(lái)表示評(píng)價(jià)指標(biāo)的主次程度，用滿(mǎn)足程度評(píng)分來(lái)表示方案的某項(xiàng)指標(biāo)水平的高低，以方案的依次得的綜合總分最為擇優(yōu)的依據(jù)。特點(diǎn)是同時(shí)考慮功能和成本的兩方面的各種因素，以?xún)r(jià)值系數(shù)大者為最優(yōu)。 四個(gè)步驟： 確定評(píng)價(jià)項(xiàng)目及其重要度權(quán)數(shù)； 確 定各方案對(duì)各評(píng)價(jià)項(xiàng)目的滿(mǎn)足程度評(píng)分； 計(jì)算個(gè)方案的評(píng)分權(quán)數(shù)和； 計(jì)算個(gè)方案的價(jià)值系數(shù)，以較大者為最優(yōu)。 15 第三章 工程財(cái)務(wù) (一 )了解項(xiàng)目資金籌集的渠道與方式、項(xiàng)目資本金制度； (二 )熟悉項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)與項(xiàng)目融資方式； (三 )了解項(xiàng)目成本管理的內(nèi)容和方法； (四 )熟悉項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析內(nèi)容和方法； (五 )熟悉與工程財(cái)務(wù)有關(guān)的稅收規(guī)定。 第一節(jié) 項(xiàng)目資金籌措與融資 1 項(xiàng)目資金籌措的渠道與方式 項(xiàng)目籌資的基本要求 合理確定資金的需要量，力求提高籌資效果； 認(rèn)真選擇資金來(lái)源，力求降低資金成本； 適時(shí) 取得資金， 保證資金投放需要； 適當(dāng)維持資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)。 項(xiàng)目資本金可通過(guò)爭(zhēng)取國(guó)家財(cái)政預(yù)算內(nèi)投資、發(fā)行股票、自籌投資和利用外資直接投資等多種方式進(jìn)行籌資。 負(fù)債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃（融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、服務(wù)租賃）和介入國(guó)外資金等籌資渠道。 融資的特點(diǎn)：項(xiàng)目導(dǎo)向、有限追索、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。 融資安全性主要來(lái)自于：項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度、來(lái)自項(xiàng)目之外的各種直接或間接的擔(dān)保。 2 資金成本與資金結(jié)構(gòu) 資金成本由資金籌集成本和資金使用成本兩部分構(gòu)成。 資金成本的性質(zhì)： 資金成本是資金使用者向 資金所有者和中介機(jī)構(gòu)支付的占用費(fèi)和籌資費(fèi)。 資金成本除可以看作是時(shí)間函數(shù)外還表現(xiàn)為資金占用額的函數(shù)。 資金成本是企業(yè)的耗費(fèi)，企業(yè)要為占用資金而付出代價(jià)、支付費(fèi)用，而且最終要作為收益的扣除額得到補(bǔ)償。 資金成本的作用 是選擇資金來(lái)源、籌資方式的重要依據(jù)； 是企業(yè)進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)； 是比較追加籌資方案的重要依據(jù)； 是評(píng)價(jià)各種投資項(xiàng)目是否可行的一個(gè)重要尺度； 是衡量整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)。 資金成本的計(jì)算 基本公式 )1( fP DFD DK ???? 優(yōu)先股資 金成本公式 fiKp ??1 普通股 普通股資金成本公式 gfigfP DK cc cs ?????? 1)1( D 使用費(fèi) 16 普通股資本定價(jià)模型資金成本公式 )( FmFs RRRK ??? ? RF 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 Rm 平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率 β 股票貝他系數(shù) 債券成本 fTifB TIK bB ?????? 11)1( )1( B 債券籌資額 I 債券年利息 ib 債券年利息率 T 所得稅率 銀行借款 fTiFG TIK bg ?????? 11)1( G 貸款總額 F 貸款費(fèi)用 I 貸 款年利息 租賃成本 )1( TPEK LL ?? E 年租金額 PL 租賃資產(chǎn)價(jià)值 保留盈余成本 gPDKR ?? 0 加權(quán)平均資金成本 ??? ni iiKK 1? 3 籌資決策 風(fēng)險(xiǎn)分析 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)因經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致利潤(rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ：債務(wù)對(duì)投資者受益的影響。 經(jīng)營(yíng)杠桿：在某一固定成本比重的作用下，銷(xiāo)售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的作用。 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。 通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售量影響收益。 EB ITEB ITDOL ???銷(xiāo)售量變動(dòng)率息前稅前盈余變動(dòng)率經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) 財(cái)務(wù)杠桿：指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來(lái)的作用。 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。 通過(guò)擴(kuò)大息前稅前盈余影響收益。 IE B I TE B I TE B I TE B I TEPSEPSD F L ?????息前稅前盈余變動(dòng)率每股收益變動(dòng)率財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) I 債務(wù)利息及優(yōu)先股利息 17 總杠桿系數(shù)：經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿連鎖作用。 DFLDOLDTL ?? 資金結(jié)構(gòu)指的是長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。 融資的每股收益分析 N TIE B ITN TIFVCSEPS )1)(()1)(( ???????? EPS 每股收益 S 銷(xiāo)售額 VC 變動(dòng)成本 F 固定成本 I 債務(wù)利息 T 所得稅率 N 流通在外的普通股股 數(shù) EBIT 息前稅前盈余 最佳資本結(jié)構(gòu) 加權(quán)平均資金成本 )()1)(( VSKTVBKKSbW ??? 權(quán)益資本成本 )( FmFS RRRK ??? ? 稅前債務(wù)資本成本 bK 市場(chǎng)總價(jià)值 BSV ?? 股票市場(chǎng)價(jià)值 SKTIE BITS )1)(( ??? 4 項(xiàng)目融資方式 項(xiàng)目融資：以項(xiàng)目的資產(chǎn)收益作為抵押來(lái)融資。 融資的特點(diǎn)： 項(xiàng)目導(dǎo)向，資金來(lái)源主要是以來(lái)與項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)； 有限追索； 風(fēng)險(xiǎn) 分擔(dān)； 非公司負(fù)債性融資 （公司資產(chǎn)負(fù)債表外的融資） 的特點(diǎn)； 信用結(jié)構(gòu)多樣化； 融資成本高。 融資的階段與步驟 投資決策分析； 技術(shù)市場(chǎng)分析、可研、初步確定投資結(jié)構(gòu)。 融資決策分析； 選擇融資方式、任命顧問(wèn) 融資結(jié)構(gòu)分析； 評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)價(jià)融資和資金結(jié)構(gòu) 融資談判； 選擇銀行、發(fā)建議書(shū)、組貸款集團(tuán)、起草法律文件、融資談判 項(xiàng)目融資的執(zhí)行； 簽署融資文件、執(zhí)行計(jì)劃、銀團(tuán)經(jīng)理監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)控制管理 項(xiàng)目融資方式 BOT（ BulidOperateTransfer）建設(shè) 運(yùn)營(yíng) 移交 東道國(guó)政府是最 重要的參與者和支持者。 ABS（ AssetBackedSecuritization）以資產(chǎn)支持的證券化 TOT（ Transfer OperateInitiative） 移交 運(yùn)營(yíng) 移交 PFI（ PrivateFinancInitiative）私人主動(dòng)融資 第二節(jié) 項(xiàng)目成本管理 1 基本概念： 工程項(xiàng)目施工成本管理的核算分為兩級(jí)成本核算 ：企業(yè)的工程項(xiàng)目施工成本核算（工程成本核算）和項(xiàng)目經(jīng)理部的工程施工成本核算（施工成本核算），同時(shí)還意味著第三級(jí)成本考核，即項(xiàng)目的成本考核、項(xiàng)目經(jīng)理部的成本考核、崗位的成本 考核。 項(xiàng)目的施工成本主要包括人、機(jī)、材、其他直接費(fèi)和現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)。 18 2 固定資產(chǎn)折舊 計(jì)提折舊時(shí)間：開(kāi)始結(jié)束均從次月起。 計(jì)提范圍： 房子用否均計(jì)提，設(shè)備用時(shí)計(jì)提； 產(chǎn)權(quán)屬于自己的計(jì)提（包括融資租入、經(jīng)營(yíng)租賃方式租出）。 折舊方法： 1997年 7月對(duì)折舊制度進(jìn)行改革，主要內(nèi)容： 縮短了折舊年限； 實(shí)行加速折舊方法； 計(jì)提折舊就不再?zèng)_減資本金 平均年限法 工作量法 雙倍余額遞減法 年折舊率已折舊值）（固定資產(chǎn)原值年折舊額折舊年限年折舊率????%1002 在其折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)帳面凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤 銷(xiāo)。 年數(shù)總和法 年折舊率預(yù)計(jì)殘值）（固定資產(chǎn)原值年折舊額）（折舊年限折舊年限已使用年數(shù)折舊年限年折舊率?????? ??%10021 3 項(xiàng)目施工成本管理體系 成本預(yù)測(cè) 定性預(yù)測(cè)：調(diào)查研究判斷法，具體方式：座談會(huì)法、函詢(xún)調(diào)查法。 定量預(yù)測(cè)：高低點(diǎn)法、加權(quán)平均法、回歸分析法、量本利分析法。 成本計(jì)劃 成本控制 成本核算 成本分析 成本考核 項(xiàng)目主要管理者應(yīng)負(fù)責(zé)任： 項(xiàng)目經(jīng)理對(duì)總支出負(fù)責(zé)； 成本會(huì)計(jì)對(duì)成本核算準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)； 預(yù)算人員對(duì)項(xiàng)目的分包成本支出總額負(fù)責(zé)； 材料人員對(duì)材料消耗總量、采購(gòu)單價(jià)、項(xiàng)目租賃總支出負(fù)責(zé)； 勞資統(tǒng)計(jì)對(duì)各崗位考核成本的收入負(fù)責(zé)； 機(jī)械 管理員對(duì)設(shè)備工具耗費(fèi)負(fù)責(zé)； 工長(zhǎng)對(duì)管理或責(zé)任范圍內(nèi)的成本耗費(fèi)負(fù)責(zé)。 4 項(xiàng)目成本報(bào)表：包括工程成本表、竣工工程表等。（內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表） 第三節(jié) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析 1 施工企業(yè)營(yíng)業(yè)收入 工程價(jià)款收入：工程價(jià)款結(jié)算收入、索賠、臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)基金、施工機(jī)構(gòu)調(diào)遣費(fèi)； 其他業(yè)務(wù)收入：勞務(wù)作業(yè)收入、產(chǎn)品銷(xiāo)售收入、材料銷(xiāo)售收入、多種經(jīng)營(yíng)收入和其他業(yè)務(wù)收入 2 利潤(rùn)的組成和分配 利潤(rùn)組成 利潤(rùn)總額 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn) +投資凈收益 +營(yíng)業(yè)外收支凈額 19