【文章內(nèi)容簡介】 融資 理論分析 地方中小企業(yè) 理論分析 融資概念的提出 中小企業(yè)融資的理論分析 地方中小概念及特征 地方中小企業(yè)文化的本質(zhì) 地方中小企業(yè)的體系結(jié)構(gòu) 地方中小企業(yè)的現(xiàn)狀 地方中小企業(yè)融資難的問題 地方中小企業(yè)存在的問題 地方中小企業(yè)融資難題提出相應(yīng)對策 最終結(jié)論 37 第 2章 地方 中小企業(yè)融資的理論分析 地方中小企業(yè)及其概念的界定 中小企業(yè)是十分富有相對性的概念。本文所指的中小企業(yè)就是指地方中小企業(yè)。在不同的行業(yè)、不同的區(qū)域和不同的時間里，它所代表的企業(yè)群體不是一成不變的。即使是同一規(guī)模群體里的企業(yè)，它們都并不是同質(zhì)的。因此，人們對 地方 中小企業(yè)的定義的表述，仍然很不一致。各國的實際做法以及各種文獻，一般是從“量”和“質(zhì) 兩個角度來對 地方 中小企業(yè)進行界定的，而且世界各國多采用“量 ”的界定方法。用“量 來界定中小企業(yè)，就是采用某種數(shù)量標準來區(qū)分大企業(yè)與 地方 中小企業(yè)的界限。而在反映企業(yè)“量 的指標中，企業(yè)一定時期的雇傭人數(shù)、資產(chǎn)量、經(jīng)營收入最具有代表性。因此，目前世界 各國主要是從這三項指標來對中小企業(yè)進行界定和判別。 質(zhì) 的界定方法又稱定性界定方法或者地位界定法，主要是通過對企業(yè)所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)等經(jīng)濟形態(tài)的主觀區(qū)分，對企業(yè)規(guī)模進行判別，這是一種相對主觀的界定方法。 我國上個世紀八十年代和九十年代中期提出的是大中型企業(yè)和 地方 小企業(yè)，直到九十年代后期才提出中小企業(yè)。 2021年 2月，國家四部門下 發(fā)了《中小型企業(yè)標準暫行規(guī)定》，廢止了工業(yè)企業(yè)以生產(chǎn)能力或生產(chǎn)用固定資產(chǎn)作為劃分企業(yè)規(guī)模的標準，建立了以年末從業(yè)人員人數(shù)、資產(chǎn)總計及全年產(chǎn)品銷售收入為指標的新標準。 職工人數(shù) 銷售額 資產(chǎn)總額 工 業(yè) 2021 人以下 30000 萬元以 下 40000 萬元以下 建筑業(yè) 3000 人以下 30000 萬元以下 40000 萬元以下 批發(fā)業(yè) 200 人以下 30000 萬元以下 40000 萬元以下 零售業(yè) 500 人以下 15000 萬元以下 25000 萬元以下 交通運輸業(yè) 3000 人以下 3000 萬元及以上 40000 萬元以下 郵政業(yè) 1000 人以下 3000 萬元及以上 40000 萬元以下 住宿與餐飲業(yè) 800 人以下 15000 萬元以下 25000 萬元以下 38 圖 中小企業(yè) 的概念圖 融資的基本概念及融資方式和渠道 ． 1融資的概念 所謂融資，是資金融通的簡稱，它包括資金的融入和融出兩個方面，即它是“資金雙向互動過程 。在一個融資過程中，資金供給者融出資金，而資金需求者則融入資金。從狹義講，融資主要是指資金的融入，也就是通常所說的資金來源，即具體經(jīng)濟單位從自身經(jīng)濟活動現(xiàn)狀及資金運用情況出發(fā) ，根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和未來經(jīng)營需要，經(jīng)過科學(xué)的預(yù)測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內(nèi)部自身積累或向外部資金供給者籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證經(jīng)濟活動對資金的需要。相應(yīng)地，企業(yè)融資就是作為資金需求者的企業(yè)通過一定方式和渠道，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人，籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金的一種經(jīng)濟活動。地方中小企業(yè)融資，就是地方中小企業(yè)對資金這一稀缺資源的配置過程。融資既是地方中小企業(yè)存在和發(fā)展的立足點，也是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的根本保證。地方中小企業(yè)作為一個有生命力的肌體，必然進行自我擴充和發(fā)展，而企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的 擴大是以一定的資本投入為前提的。企業(yè)必須廣泛開展籌資活動籌集企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展所需要的資本。中小企業(yè)只有在取得資本后，將資本有目的地進行投資活動，才能謀求最大的資本收益，維持中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。融資數(shù)量的確定要根據(jù)投資活動而定。融資的規(guī)模、時機和結(jié)構(gòu)要適應(yīng)企業(yè)投資的要求。資本只有通過投資活動，才能實現(xiàn)資本的增值和保值，獲得收益。地方中小企業(yè)融資需要有一個合理的數(shù)量界限：籌資不足會影響自身生產(chǎn)經(jīng)營活動和投資活動；籌資過剩又會影響企業(yè)資本的使用效率，甚至加重企業(yè)的負擔(dān)。同時正確選擇融資渠道和融資方式。合理安排資本 結(jié)構(gòu)，適度運用負債經(jīng)營也是保證資金優(yōu)化配置的必要條件。融資數(shù)量與融資結(jié)構(gòu)不僅直接影響企業(yè)效益的好壞，而且影響企業(yè)的收益分配，決定著地方中小企業(yè)收益的分配對象、分配方式和分配數(shù)額。 中小企業(yè)資金的來源主要有以下幾種：一是內(nèi)源性融資，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。 2． 2． 2． 1內(nèi)源性融資 內(nèi)源性融資，包括的范圍非常廣泛，主要有業(yè)主 (或合伙人、股東 )自有資金；向親戚朋友借用的資金；個人投資資金，即“安琪兒”資金；企業(yè)經(jīng)營性融資資金 (包括客戶預(yù)付款和向供應(yīng)商的分期付款 等 )；企業(yè)間的信用貸款 (有些國家對此是禁止的 )；中小企業(yè)間的互助貸款；以及一些社會性基金 (如保險基金、養(yǎng)老基金等 )的貸款等等。 2． 2． 2． 2直接融資 39 直接融資，是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。顯然，這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權(quán)使用，而且，一般公司制中小企業(yè)的債券和股票只能以柜臺交易方式發(fā)行，只有極少數(shù)符合嚴格條件的公司制中小企業(yè)才能獲得公開上市的機會，或進入“第二板塊市場 進行融資活動。 2． 2． 2． 3間接融資 間接融資是指通過銀行等金融中介機構(gòu)，把分散主體的資金集中起來，再通過信貸方式貸給資金需求者的融資方式，借助的方式主要是存貸款。 2． 2． 2． 4政府支持資金 各國對中小企業(yè)資金援助的方式主要包括：稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款援助、風(fēng)險投資和開辟直接融資渠道等。 (1)稅收優(yōu)惠。稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式，有利于 地方 中小企業(yè)資金的積累和成長。發(fā)達國家企業(yè)稅收一般占企業(yè)增加值的 40％一 50％。在實行累進稅制的情況下，中小企業(yè)的稅負相對輕一些，但也占增加值的 30％左右，負擔(dān)仍較重。為進一步減輕稅負，各國采取了一系列的措施，主要有：降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產(chǎn)折舊率 等。通過各種稅收優(yōu)惠可使中小企業(yè)的稅收減少一半以上，使其賦稅總水平由占增加值的 30％降到 15％左右。這筆免稅資金是普惠的，對 地方 中小企業(yè)的生存至關(guān)重要。 (2)財政補貼。補貼是政府為使中小企業(yè)在國民經(jīng)濟及社會的某些方面充分發(fā)揮作用而給予的財政援助。財政補貼的應(yīng)用環(huán)節(jié)是鼓勵中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進中小企業(yè)科技進步和鼓勵中小企業(yè)出口等。 (3)貸款補助。政府幫助中小企業(yè)獲得貸款的主要方式有：貸款擔(dān)保、貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等。貸款援助環(huán)節(jié)是中小企業(yè)的初創(chuàng)、技改和出口等最需要資金的地方。 (4)風(fēng)險資本。 風(fēng)險基金是政府、或民間創(chuàng)立的為高新技術(shù)型中小企業(yè)創(chuàng)新活動提供的具有高風(fēng)險和高回報率的專項投資基金。其中歐美等國家多由民間創(chuàng)立、而日本等國主要為政府設(shè)立。． (5)鼓勵中小企業(yè)到資本市場直接融資。 地方 中小企業(yè)規(guī)模小，其股票難以到一般的股票交易市場上與眾多的大企業(yè)競爭。為解決中小企業(yè)的直接融資問題，一些國家探索開辟“第二板塊”，為 地方 中小企業(yè)，特別是科技型中小企業(yè)，提供直接融資渠道。 小結(jié) 本章通過對 地方中小企業(yè) 進行理論分析的基礎(chǔ)上，了解了 中小企業(yè)的概念和發(fā)展、企業(yè)文化本質(zhì)。 而為下文進一步說明 地方中小企業(yè) 和 融資 的關(guān)系進行說明分析。 40 第 3 章 黑龍江地方中小企業(yè)發(fā)展和融資現(xiàn)狀 3． 1． 1行業(yè)分布主要集中在工業(yè)和批發(fā)零售業(yè) 地方 中小企業(yè)經(jīng)營范圍十分廣泛，幾乎涉及了所有的競爭性行業(yè)和領(lǐng)域，特別是勞動密集型行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)，占有絕對比重。截至 2021年底，黑龍江民營中小企業(yè)為14萬多家，占全省工業(yè)企業(yè)總數(shù)的 99． 5％，實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值 3949． 9億元，占全省工業(yè)總產(chǎn)值的 95． 5％，上繳利稅占全省財政收入的 80％，外貿(mào)出口額占全市外貿(mào)出口額的 95％，從業(yè)人員占全省企業(yè)職工的 93％。；個 體工商戶有 26． 05萬戶，從業(yè)人員 54． 47萬人，注冊資金 65． 42億元。從年營業(yè)收入看，工業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)是中小企業(yè)整個產(chǎn)出中的支柱，三個門類的營業(yè)收入合計占 92． 3％。其中，工業(yè)年營業(yè)收入達到 18691． 00億元，所占比重達到三分之二以上。批發(fā)和零售業(yè)年營業(yè)收入為 5483． 37億元。占 19． 8％。建筑業(yè)年營業(yè)收入為 1394． 6億元，占比重 5． o％。值得一提的是，近年來，隨著房地產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，房地產(chǎn)業(yè)在整個產(chǎn)出中的比重有較大幅度的提高。房地產(chǎn)企業(yè) 2021年實現(xiàn)營業(yè)收入 846． 28億元，占比重達到 3． 1％。 3． 1． 2非公有制占據(jù)絕對優(yōu)勢地位 在全部 地方 中小企業(yè)中，私營企業(yè)單位數(shù)有 216560家，占全部中小企業(yè)單位數(shù)的71． 2％：私營企業(yè)擁有資產(chǎn) 11511． 19億元，占全部中小企業(yè)資產(chǎn)的比重為 32． 3％；私營企業(yè)實現(xiàn)的年營業(yè)收入 12916． 89億元，占全部中小企業(yè)的 46． 6％。在其他各種經(jīng)濟類型中，有限責(zé)任公司 31677家，單位數(shù)雖然只占 10． 4％，但擁有資產(chǎn) 11179． 64億元，占 31． 3％，實現(xiàn)的年營業(yè)收入 6048． 75億元，占 21． 8％：股份合作企業(yè) 20229家，單位數(shù)占 6． 7％。但擁有資產(chǎn)僅 為 701． 41億元，占 2． o％。港澳臺商投資企業(yè)和外商投資企業(yè)單位數(shù)旗鼓相當(dāng)，分別占 2． o％和 2． 1％，資產(chǎn)總計分別占 7． 2％和 8． 0％。相比之下，國有企業(yè)和集體企業(yè)在中小企業(yè)中所占份額已較少。 3． 1． 3企業(yè)規(guī)模以“微型”企業(yè)為主 在工業(yè) 地方 中小型企業(yè)中，中型工業(yè)企業(yè)只有 2964家，占 1． 6％，年末資產(chǎn)總計有 6892． 79億元，年營業(yè)收入 7118． 39億元，分別占全部中小型工業(yè)企業(yè)的 37． 7％和38． 1％；規(guī)模以上小型工業(yè)企業(yè)也只有 38319家，年末資產(chǎn)總計 8202． 28億元，年營業(yè)收入 9172． 52億元 ，分別占 20． 2％、 44． 9％、 49． 1％。而年營業(yè)收入在 500萬元 41 以下的小企業(yè)數(shù)量眾多，單位數(shù)有 148232家，占 78． 2％，但由于經(jīng)營規(guī)模小，所占份額不大。年末資產(chǎn) 3176． 82億元，年營業(yè)收入 2400． 09億元，分別占 17． 4％和 1． 2． 8％。另據(jù)普查數(shù)據(jù)顯示。年營業(yè)收入小于 500萬的企業(yè)有 88526家，占 77． 2％，擁有的資產(chǎn)和實現(xiàn)的年營業(yè)收入分別為 7794． 12億元和 849． 20億元，分別占 44． 8％和 9． 4％。 圖 地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況示意圖 黑龍江地方中小企業(yè) 20年的融資演變途徑大致遵循先內(nèi)源融資，再外源融資的次序。從理論上說，企業(yè)只有在留利等內(nèi)源資金不能滿足其再生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)的資金需要時，才會產(chǎn)生向銀行借款等外源融資活動，這是因為內(nèi)源融資一則無須還本付息，避免財務(wù)周轉(zhuǎn)困難，不存在信息成本。黑龍江地方中小企業(yè)規(guī)模普遍較小，資金的主要來源是勞動積累、合伙集資和企業(yè)贏利等，例如企業(yè)實收資本中個人資本就占 60％左右。而在 地方 中小企業(yè)的外源融資中，民間借貸 是主要形式，銀行信貸融資相對較弱，占比在 30％以下。 地方 企業(yè)的這種融資次序，形成了能夠適應(yīng)改革的深化和市場環(huán)境建設(shè)的資本結(jié)構(gòu)，銀行融資在時間上的后發(fā)性和在規(guī)模上的補缺地位，避免了民營企業(yè)與國有銀行的過深牽涉和金融依賴現(xiàn)象。無論從企業(yè)融資的演變歷程還是從融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀來看，黑龍江地方中小企業(yè)所獲得的金融支持從來都不是單方面的，正企業(yè)規(guī)模以“微型”企業(yè)為主 非公有制占主體位置 主要集中在工業(yè)和批發(fā)零售業(yè) 42 規(guī)銀行業(yè)所提供的金融服務(wù)只是其中的一部分。調(diào)查顯示：融資困難，人才短缺，科技創(chuàng)新能力不強，管理水平落后，已經(jīng)成為黑龍江地方中小企業(yè)發(fā)展遇到的主要障礙，其中融資困難的比例更是達到了 75％ 。主要表現(xiàn)為： (1)企業(yè)項目投資自有資金不足，銀行貸款額度偏低；流動資金缺乏，融資能力低，銀行流動資金貸款額度有限，企業(yè)難以達到均衡生產(chǎn)和滿負荷生產(chǎn)； (2)部分新辦企業(yè)尚未取得信用等級，貸款更為困難；由于資金緊張，很多項目無法實施，浪費了機會，一些項目調(diào)整實施計劃，放慢或分階段實施，貽誤商機。 (3)從資本市場上獲得的資金大都是短期的。 地方 中小企業(yè)比較難獲得長期、穩(wěn)定的資金保障，這種