【文章內(nèi)容簡介】 權(quán)、土地使用權(quán)等 可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的 非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資 。 全體 股東的 貨幣出資金額不得低于注冊資本的 30%。 □股東享有： 公司重大決策參與權(quán) 。 行使這一權(quán)力的途徑是參加股東大會(huì)、行使表決權(quán)。股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)每年召開一次年會(huì)，必要時(shí)也可召開臨時(shí)股東大會(huì)。股東會(huì)議由股東按出資比例行使表決權(quán)。決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東半數(shù)通過，但公司持有本公司股份沒有表決權(quán) 。 (□)股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議、公司合并分立 解散或變更公司形式的決議，須 2/3 以上通過 。 公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 。一是 普通股股東 按出資比例分取紅利 ，二是 解散時(shí) 有權(quán)要求取得公司的 剩余資產(chǎn) 。一般原則是：只 能用留存收益支付；股利的支付不能減少其注冊資本；公司在無力償債時(shí)不能支付紅利 。 (□)我國規(guī)定：公司繳納所得 稅后的利潤在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取任意公積金 。 (□)行使 剩余資產(chǎn)分配權(quán) 先決條件：第一， 解散之時(shí) 。第二，法定程序： 公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅 款，清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配 。 其他權(quán)利。第一， 查閱，建議或質(zhì)詢 。第二， 轉(zhuǎn)讓 。第三， 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)或配股權(quán) 。 (□)優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 是當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定 增加發(fā)行新的股票 時(shí)， 原 普通股票 股東 享有的 按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量 新發(fā)行股票的權(quán)利。目的：一是 保證股東原有的持股比例 。二是 保護(hù)原股東的利益和持股價(jià)值 。股東有三種選擇：第一， 認(rèn)購 。二是， 權(quán)利轉(zhuǎn)讓 。三是， 不行使聽任失效 。是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于認(rèn)購時(shí)間與股權(quán)登記日。 股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。前 者含權(quán)股，后者除權(quán)股 。 （ 股東的義務(wù)簡單瀏覽 ） 知識(shí)點(diǎn) 211（ P5051）：優(yōu)先股票的定義 及特征 。 （多選、判斷） 股東享有某些 優(yōu)先權(quán)利（如優(yōu)先分配公司盈利和 剩余 財(cái)產(chǎn)權(quán)） 。一方面，代表 對公司的所有權(quán) 。另一方面， 兼有債權(quán)的若干特點(diǎn) ，事先確定 固定的股息率 。 □好處： 籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又減輕股息的分派負(fù)擔(dān) 。 無表決權(quán)，避免公司經(jīng)營決策權(quán)的分散 。 股息固定，風(fēng)險(xiǎn)小 。但 在公司盈利豐厚時(shí)，股息可能大大低于普通股 。 □特征： 股息率固定 股息分派優(yōu)先 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 一般無表決 權(quán) 知識(shí)點(diǎn) 212（ P5253）：優(yōu)先股種類。（多選、判斷、單選） □依據(jù) 股息 在當(dāng)年未能足額分派時(shí)， 能否在以后年度補(bǔ)發(fā) ，分為： 積累 優(yōu)先股。 非積累 優(yōu)先股。當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放。 □依據(jù) 獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的分配 ，分為： 參與 優(yōu)先股。能 參與。 非參與 優(yōu)先股。不能 參與 。 是一般意義上的優(yōu)先股票 。 □依據(jù) 能否轉(zhuǎn)換成其他證券 ，分為： 可轉(zhuǎn)換 優(yōu)先股票?？赊D(zhuǎn)。 大多數(shù)轉(zhuǎn)成普通股票或另一種優(yōu)先股 。 不可轉(zhuǎn)換 優(yōu)先股票。不可轉(zhuǎn)。 □依據(jù) 能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回 ， 分為： 可贖回 優(yōu)先股票。在 一定時(shí)期按特定贖買價(jià)格 由 發(fā)行公司 收回。 公司贖回必須在短期注銷 。 不可贖回 優(yōu)先股。 □依據(jù) 股息率是否變動(dòng) ，分為： 股息率可調(diào)整 優(yōu)先股。 股息率固定 優(yōu)先股。一 般意義上的優(yōu)先股都是股息率固定優(yōu)先股 。 知識(shí)點(diǎn) 213（ P5358）：我國股票類型。 （多選） □按投資主體的性質(zhì)分： 國家股 。包括國有資產(chǎn)折算成的股份。 □來源上主要有：第一，國有企業(yè)改組時(shí)的凈資產(chǎn)。第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。第三，代表國家投資的機(jī)構(gòu)向新組建的股份公司的投資。（國有股權(quán) 的另一組成部分是國有法人股 ）。 法人股 。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體形成的股份。 具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位向獨(dú)立于自己的股份公司出資形成的稱為國有法人股，屬于國有股權(quán) 。作為 發(fā)起人的法人在認(rèn)購股份時(shí)，可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等出資 。 社會(huì)公眾股 。 社會(huì)公眾形成的可上市流通的股份。我國規(guī)定， 向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的 25%以上，公司股本總額超過人民幣 4 億元的，向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為 10%以上 。 外資股 。是股份公司 向外國和我國港澳臺(tái)投資者發(fā)行 的股票。 按上市地域可以分為： □① 境內(nèi)上市外資股（ B 股） 。采取 記名股票 形式，以 人民幣標(biāo)明股票面值 ，以 外幣認(rèn)購 、買賣，在 境內(nèi)證券交易所上市交易 。 2020年對境內(nèi) 居民 個(gè)人開放 。 可用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金 從事 B 股交易， 不得使用外幣現(xiàn)鈔 。股息 以人民幣計(jì)價(jià)以外幣支付 。 □② 境外上市外資股（ H 香港 、 N 紐約 、 S 新加坡 、 L 倫敦 股）。 注冊地國內(nèi) 股份公司 向 境外 投資者 募集 并在 境外上市 。也采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購。 □紅籌股不屬于外資股。 指在 中國境外注冊 、在 香港上市 但主 要業(yè)務(wù)在中國 內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國境內(nèi)的股票。 完成股權(quán)分置改革的公司 按流通受限與否，分為 有限售條件股 。有： ① 國家股。 ② 國有法人持股 。是指國有企業(yè)、國有獨(dú)資公司、事業(yè)單位及 第一大股東為國有和國有控股企業(yè)且國有股權(quán)比例合計(jì)超過 50%公司 持有的上市公司股份。 ③ 其他內(nèi)資股。非國有及國有控股單位和境內(nèi)自然人持有。 ④ 外資持股。 境外法人持股和境外自然人持股 。 無限售條件股 。流通轉(zhuǎn)讓不受限制。 未完成股權(quán)分置改革的公司的簡單了解。 股權(quán)分置改革： 2020 年 4 月 發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改 革試點(diǎn)的有關(guān)問題的通知》，啟動(dòng)分置改革試點(diǎn) 。 8月，《 指導(dǎo)意見 》， 9 月，《 管理辦法 》，我國股權(quán)分置改革 全面鋪開 。 2/ 2/3。其他規(guī)定：方案實(shí)施起， 12 個(gè)月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓 。持有 5%以上 的之后出售 12 個(gè)月內(nèi)不超過 5%， 24 個(gè)月不超過 10%。 第三章、債券 (難點(diǎn) ) 知識(shí)點(diǎn) 301（ P59）：債券的定義（判斷、單選） □債券 是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債權(quán)投資者出具的、承諾按 一定利率 定期 支付利息 并 到期償還本金 的 債權(quán)債務(wù) 憑證。 □借貸雙方的債權(quán)關(guān)系 有：第一，所 借貸 貨幣資金 的數(shù)額 ；第二， 借貸的時(shí)間 ；第三，在 借 貸 時(shí)間內(nèi)的資金成本或應(yīng)有的補(bǔ)償（債券的 利息 ）。 □借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系 包括 （多判斷） ：第一， 發(fā)行人 是 借入資金 的經(jīng)濟(jì)主體；第二， 投資者 是 出借資金 的經(jīng)濟(jì)主體；第三，發(fā)行人必須 在約定的時(shí)間付息還本 ；第四，債券反映了發(fā)行者和投資者之間的 債權(quán)債務(wù)關(guān)系 ，是這一關(guān)系的 法律憑證 。 □其性質(zhì)： 債券 屬于有價(jià)證券 。 債券 是虛擬資本 。 債券 是債權(quán)的表現(xiàn) 。 知識(shí)點(diǎn) 302（ P6061）：債券的票面要素。（多選、判斷、單選） □通常，債券票面上有四個(gè)基本要素 （重點(diǎn)） ： 債券的 票面價(jià)值 。 □是債券 票面標(biāo)明的 貨幣價(jià)值，是 債券發(fā)行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額 。首先，要規(guī)定幣種 。 主要考慮債券的發(fā)行對象 ： 一般說，在本國發(fā)行通常以本國貨幣；在國際市場，通常以發(fā)行地貨幣或國際通用貨幣 。此外， 還考慮發(fā)行者本身對幣種的需要 。其次， 規(guī)定債券的票面金額 。 根據(jù)債券的發(fā)行對象、市場資金供給情況及債權(quán)發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮 。 債券的 到期期限 。 □是 從發(fā)行之日 起到償清本息之日止 的時(shí)間。 考慮因素有 ：第一， 資金使用方向 。彌補(bǔ) 臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn) ，可以發(fā)行 短期 債券；滿足 長期資金 的需求，發(fā)行 中長期 債券。第二， 市場利率變化 。 （重點(diǎn)理解） 一般說，當(dāng)未來 市場利率趨于下降時(shí)，應(yīng)選擇發(fā)行期較短的債券，可以避免市場利率下跌后仍須支付較高的利息；當(dāng)上升時(shí)，選擇期限較長的，能保持較低的利息負(fù)擔(dān)。 第三， 債券的變現(xiàn)能力 。 與債券流通市場發(fā)育程度有關(guān) 。 流通市場發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長期債券較能被投資者接受 ；不發(fā)達(dá)，不易變現(xiàn)，長期債券的銷售就可能不如短期債券。 債券的 票面利率 。 也稱名義利率 ， 是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率 ，通常用百分?jǐn)?shù)表示。 有 多種形式： 單利、復(fù)利、貼現(xiàn)利率 。 □影響因素 有：第一， 借貸資金市場利率水平 。 市場利率較高 時(shí)， 票面利率較高 ，反之較低。第二，籌資者的資信 。 發(fā)行人資信好 ， 信用等級高 ，投資者風(fēng)險(xiǎn)小， 票面利率 可以定得 低 一些，反之定高一些。第三， 債券期限長短 。 一般來說 ， 期限較長的 債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對較大，票面利率應(yīng)定得 高 些，反之亦然。但是， 有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象 。 債券 發(fā)行人名稱 。 指明債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了依據(jù) 。 以上四個(gè)要素并非一定在債券票面上印制出來。 知識(shí)點(diǎn) 303（ P62）： □債券的特征 ： 償還性 。在歷史上也有例外， 曾有過無期公債 。 流動(dòng)性 。首先取決于 轉(zhuǎn)讓的便利程度 ；其次取決于債券 轉(zhuǎn)讓時(shí)是否 價(jià)值上蒙受損失 。 安全性 。持有人收益相對穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并可按期收回本金。債券不能收回投資的 風(fēng)險(xiǎn)有 ：第一， 債務(wù)人不履行債務(wù) 。 一般政府債券的風(fēng)險(xiǎn)最低 。第二，流通市場風(fēng)險(xiǎn)。即 市場價(jià)格下跌 而承受損失。 收益性 。兩種表現(xiàn)形式：一是 利息收入 。二是 資本損益 。 知識(shí)點(diǎn) 304（ P6364）：債券的分類。 （多選、判斷、單選） □按 發(fā)行主體分類 ，分為： 政府債券 。發(fā)行主體是 政府 。 中央政府發(fā)行的稱為國債， 主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國家財(cái)政赤字。有些國家把政 府擔(dān)保的債券稱為政府保證債權(quán)。 金融債券 。發(fā)行主體是 銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu) 。 發(fā)行債券的 目的主要有：籌資用于某種特殊用途；改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 。 吸引存款是被動(dòng)負(fù)債，而發(fā)行債券是 金融機(jī)構(gòu)的 主動(dòng)負(fù)債 。金融債券的期限 以中期較為多見 。 公司債券 。公司債券的發(fā)行主體是 股份公司 ，但有些國家也允許 非股份制企業(yè) 發(fā)行債券（ 企業(yè)債券 ）。 公司債券的風(fēng)險(xiǎn)相對政府債券和金融債券大一些 。 □按 付息方式分類 （重點(diǎn)） ，分為： 零息債券 。 （ □） 指 債券合約未規(guī)定利息支付 ，通常，這類債券 以低于面值的價(jià)格發(fā)行 ，債券持有人實(shí)際上是 以買賣價(jià) 差的方式取得債權(quán)利息 。 附息債券。 在債券 存續(xù)期內(nèi) ，對持有人 定期支付利息 （通常 每半年或每年支付一次 ）。按 計(jì)息方式不同，細(xì)分為固定利率和浮動(dòng)利率 。其中， 有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券 。 息票累積債券 。 規(guī)定票面利率 ，但持有人必須 在債券到期時(shí)一次性獲得本息 ， 存續(xù)期間沒有利息支付 。 浮動(dòng)利率債券 。 □按 債券形態(tài)分類 （重點(diǎn)） ，分為： 實(shí)物債券 。 （ □） 是一種 具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面 的 債券 。 無記名國債就是實(shí)物債券，實(shí)物券的形式，不記名，不掛失，可上市流通 。 實(shí)物債券是一般意義上的 債券 。 憑證式債券 。 （ □） 債券的 形式是一種收款憑證 。我國 1994 年開始發(fā)行 憑證式國債， 通過各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門國債服務(wù)部 面向社會(huì)發(fā)行，券面上 不印制票面金額 ， 可記名，可掛失，不能上市流通 。在持有期內(nèi)， 可到原購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取 ， 利息按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算 ，兌付本金的 2‰ 收取 手續(xù)費(fèi) 。 記賬式債券 。 （ □） 沒有實(shí)物形態(tài)的票券 ， 利用證券賬戶 通過電腦系統(tǒng)完成全過程。我國 1994 年 開始發(fā)行記賬式國債，投資者進(jìn)行記賬式債券買賣， 必須在證券交易所設(shè)立賬戶 。 可以記名、可掛失，安全性高 ， 無紙化，發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效 率高，交易手續(xù) 簡便，成本低 ， 交易安全 。 知識(shí)點(diǎn) 305（ P6566）：債券與股票比較 （ 判斷 ） □相同點(diǎn) : 都屬于有價(jià)證券 。 都是籌措資金的手段 。 兩者收益率相互影響 。 □不同點(diǎn) （多判斷） ： 權(quán)利不同。 債券是債權(quán)憑證，無權(quán)參與公司經(jīng)營決策 。 股票是所有權(quán)憑證 。 目的不同。 債券屬于公司的負(fù)債，不是資本金 。 股票籌措的資金列入公司資本 。發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多， 但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司 。 期限不同。 債券有規(guī)定的償還期。股票是一種無期投資 。 收益不同。 債券可以獲 得固定的利息。股票股息不固定 。 風(fēng)險(xiǎn)不同。 債券風(fēng)險(xiǎn)較小，股票風(fēng)險(xiǎn)較大 。第一，債券利息固定， 股票股息紅利，在公司有盈利才支付，支付順序列在債券利息支付之后 。第二， 公司破產(chǎn)，債券償付在前 。第三， 二級市場上，債券市場價(jià)格較穩(wěn)定 。 知識(shí)點(diǎn) 306（ P67）：政府債券概述。 （多選、判斷） 政府債券 是 國家 為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本