【文章內(nèi)容簡介】 要求對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展是極為重要的。 其七， 資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)走向標(biāo)準(zhǔn)化和國際化 中國加入世界貿(mào)易組織使得保險(xiǎn)業(yè)的國際化趨勢越來越明顯，即越來越多的外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以各種方式進(jìn)入中國市場，同時(shí)中國保險(xiǎn)公司也通過海外上市等方式介入國際保險(xiǎn)市場，對(duì)我國保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管提出了國際化的要求。另外，金融全球化這一不可逆轉(zhuǎn)的趨勢使得國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)組織（ IASB）和國際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì) (IAIS)等國際組織在保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管中發(fā)揮越來越重要的作用，他們所頒布的一系列規(guī)定使得資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管趨于標(biāo)準(zhǔn)化，因此，我國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)該 標(biāo)準(zhǔn)化和國際化的要求，以便能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)各類保險(xiǎn)公司的有效監(jiān)管，并有利于其他各國保險(xiǎn)監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)管指標(biāo)方面進(jìn)行有效地溝通，具體來說，我國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)、報(bào)表體系、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)務(wù)報(bào)告、信息披露等方面應(yīng)該逐步向國際規(guī)則靠攏。 完善我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制的政策與建議 其一， 加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，提高安全性。 在保 險(xiǎn)投資活動(dòng)中，面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)控制是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的生命線，是確保保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健和償付能力的基礎(chǔ)。當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)一體化程度越來越深，我國保險(xiǎn)業(yè)走出去是必由之 路。在海外投資方面，截至 2021 年 11 月底已經(jīng)有 20 家保險(xiǎn)公司獲得 QDII 資格，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可購匯投資全球資本市場，投資品種范圍放開至金融衍生品。考慮到平安投資比利時(shí)富通銀行所遭受的巨額損失（到 2021 年 12 月底損失 228 億元，損失了 95%以上），保監(jiān)會(huì)應(yīng)指導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、吸取教訓(xùn)、完善制度、規(guī)范操作，根據(jù)自 身的能力，穩(wěn)健地開展境外投資。為此，保監(jiān)會(huì)應(yīng)建立更加嚴(yán)格的行業(yè)內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)保險(xiǎn)公司實(shí)行戰(zhàn)略配置、投資交易、資金托管相分離的管理模式，促進(jìn)全行業(yè)樹立風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。此外，保監(jiān)會(huì)也要加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司違規(guī)運(yùn)用資金的檢查和處罰力度，防止出現(xiàn)重大的資金運(yùn)用違規(guī)行為和出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)。 其二， 立足于我國保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略，重構(gòu)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的決策思維 。 縱觀我國近年來在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中面臨的種種困境，無論是在自與政府對(duì)保險(xiǎn)資金投資過嚴(yán)的限制，來自于保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用中的低效益及其潛在投資風(fēng)險(xiǎn)， 還是保險(xiǎn)資金入市背景下我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀及其前景的估計(jì)，我們認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用創(chuàng)新思維重構(gòu)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。從世界保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的路徑分析，一方面，如果沒有保險(xiǎn)資金運(yùn)用的制度創(chuàng)新，以較高的投資收益彌補(bǔ)潛在的、日益增大的承保虧損及利差損，我國保險(xiǎn)業(yè)將面臨被動(dòng)的地位；而另一方面，如果不能有效控制保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程中的風(fēng)險(xiǎn)，邁過投機(jī)色彩較濃的現(xiàn)行資本市場的陷阱，我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展依然面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，因而，保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制的決策基點(diǎn)應(yīng)當(dāng)立足于我國保險(xiǎn)業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略，重構(gòu)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的決策思維。基本決策思路在 于強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)得到政府支持，政府應(yīng)當(dāng)在放寬保險(xiǎn)投資限制、賦予保險(xiǎn)公司更大的投資自主權(quán)的同時(shí)，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用予以一定的政策扶持和支持。 其三，運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)施資金運(yùn)用的綜合風(fēng)險(xiǎn)控制 根據(jù)對(duì)保險(xiǎn)公司投資活動(dòng)的分析，應(yīng)估計(jì)和掌握各項(xiàng)決策的相關(guān)性，提高風(fēng)險(xiǎn)管理決策水平。同時(shí)，借鑒國外保險(xiǎn)業(yè)今年才用的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析法，評(píng)價(jià)分析不同時(shí)期、不同投資策略下保險(xiǎn)資金的運(yùn)行過程。運(yùn)用多種手段如保險(xiǎn)公司營運(yùn)財(cái)務(wù)指標(biāo)、宏觀經(jīng)濟(jì)與利率、保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債等綜合動(dòng)態(tài)分析，將有助于全面 地反映保險(xiǎn)資金運(yùn)用的情況和不同假設(shè)條件下的資金 運(yùn)用效果。強(qiáng)調(diào)全面運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債方法，有助于系統(tǒng)檢測風(fēng)險(xiǎn)，提高管理和資金運(yùn)用的決策水平，在動(dòng)態(tài)條件下預(yù)測和把握保險(xiǎn)資金運(yùn)用的未來發(fā)展趨勢。 其四，加強(qiáng)混業(yè)監(jiān)管背景下保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制政策的研究 隨著保險(xiǎn)資金入市規(guī)模的擴(kuò)大，資金運(yùn)用范圍的拓寬以及保險(xiǎn)資金直接入市限制的放寬，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)控制，已經(jīng)超越于某一監(jiān)管部門的職責(zé)。必須高度重視從不同部門，不同領(lǐng)域?qū)ΡｋU(xiǎn)資金的安全營運(yùn)、運(yùn)作規(guī)則、違規(guī)處罰以及保護(hù)機(jī)制構(gòu)建等進(jìn)行協(xié)調(diào)，避免資金運(yùn)用的決策失誤風(fēng)險(xiǎn)和市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，逐步實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的有序發(fā)展。應(yīng)關(guān)注保險(xiǎn) 資金入市及保險(xiǎn)資金運(yùn)用保護(hù)機(jī)制的構(gòu)建，如設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)保障基金和保險(xiǎn)投資信息指數(shù)基金。在保險(xiǎn)資金運(yùn)用出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和投資業(yè)績欠佳時(shí)，通過保護(hù)基金穩(wěn)定投資和投資業(yè)績，減少資金投資收益波動(dòng)和化解投資風(fēng)險(xiǎn)。 其五， 完善我國保險(xiǎn)公司投資管理機(jī)制。 為有效實(shí)施投資管理，保險(xiǎn)公司應(yīng)設(shè)立全資或控股的專業(yè)化資產(chǎn)管理公司，對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行專業(yè)化、規(guī)范化運(yùn)作，提高保險(xiǎn)資金利用效率，以彌補(bǔ)內(nèi)設(shè)投資部門以及委托外部投資機(jī)構(gòu)的不足。同時(shí)，應(yīng)通過有效法人治理結(jié)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)管理子公司的管理和控制，建立保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理公司雙重風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，降低投資的 管理決策風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。具體建議包括： 新設(shè)專業(yè)化資產(chǎn)管理公司可在現(xiàn)有的資金運(yùn)用部、投資管理中心等內(nèi)設(shè)職能部門的基礎(chǔ)上，按照現(xiàn)代企業(yè)制度以科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)來建立； 引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。通過這些先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的引進(jìn)和運(yùn)用，提高保險(xiǎn)公司對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)的分析、識(shí)別以及管理的能力； 建立科學(xué)的績效評(píng)價(jià)體系和公開的披露制度。科學(xué)的績效評(píng)價(jià)體系包括公允的業(yè)績計(jì)算和表達(dá)方式以及以此為基礎(chǔ)的科學(xué)評(píng)價(jià)業(yè)績的方法，并且對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營業(yè)績應(yīng)有最低的披露要求，通過有效的公眾監(jiān)督來促進(jìn)競爭。 其六，在對(duì)保險(xiǎn)資金 投資方式放松的同時(shí)，應(yīng)對(duì)投資比例進(jìn)行控制 實(shí)踐中，對(duì)各項(xiàng)資金運(yùn)用進(jìn)行比例限制是控制保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑之一。幾乎各國或地區(qū)的保險(xiǎn)立法都有對(duì)各種類別的投資比例的規(guī)定，包括規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)較大的投資方式占總投資的比例和某一投資方式投資于有關(guān)每一統(tǒng)籌主體的比例，以有效地控制投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國資本市場發(fā)展的現(xiàn)狀和保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性和效益性原則要求，從法律監(jiān)管的角度，在放松投資方式規(guī)定的同時(shí)， 應(yīng)規(guī)定投資比例。保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以利用明確的資金比例引導(dǎo)保險(xiǎn)資金的投資方向，確保保險(xiǎn)投資的穩(wěn)定性，防止過度投機(jī)，保證保險(xiǎn)公司在兼 顧安全性的同時(shí)獲得較好的收益。 內(nèi)部資料 ， 請(qǐng)勿外傳！ XuyUP2kNXpRWXm Aamp。 UE9aQ@Gn8xp$Ramp。 849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gjqv^$UE9wEwZQc@UE% amp。qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZQc@UE% amp。qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE% amp。 qYp@Eh5pDx2zVkum amp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am UE9aQ@Gn8xp$Ramp。 849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkum amp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpaza dNuKNamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8!z8vGt YM*Jgamp。 6a*CZ7H$dq8Kqqf HVZFedswSyXTyamp。 QA9wkxFyeQ^! dj sXuyUP2kNXpRWXm Aamp。 UE9aQ@Gn8xp$Ramp。 849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YW pazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^G89Am UE9aQ@Gn8xp$Ramp。 849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z8vGt YM*Jgamp。6a*CZ7H$dq8Kqqf HVZFedswSyXTyamp。 QA9wkxFyeQ^! dj sXuyUP2kNXpRWXm Aamp。 UE9aQ@Gn8xp$Ramp。 849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkum amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。ksv*3t nGK8!z89Am UE9aQ@Gn8xp$Ramp。849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuKNamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK!zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE% amp。qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。MuWFA5ux^Gjqv^$UE9wEwZQc@UE% amp。qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK!zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkum amp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwc^vR9CpbK! zn% Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。ksv*3t nGK8!z89Am YWpazadNuGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9CpbK! zn%Mz849Gx^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。 gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3t nGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5ux^Gj qv^$UE9wEwZQc@UE%amp。 qYp@Eh5pDx2zVkumamp。gTXRm 6X4NGpP$vSTTamp。 ksv*3tnGK8! z89Am YWpazadNuKNamp。 MuWFA5uxY7JnD6YWRr Wwc^vR9C