【文章內(nèi)容簡介】 量分析 。 通過建立這一 模型 ，能夠將概率風險事件出現(xiàn)的概率進行反映，也能夠對施工的工期與 成本的損失 進行判斷 。 (3)項目風險評價 項目風險 評價是這個過程的重點，在評價項目風險事件不確定性，主要涉及到風險事件出現(xiàn)的概率與可能發(fā)生的結果的評價與確定 。 圖 2. 4 詳細地展示了 風險評價分析 的 全過程。 圖 2. 4 風險評價分析過程圖 風險評價分析的方法 風險評價分析具有很多種類的方法，主要包括 蒙特卡羅模擬法、風險報酬法和綜合評價法以及 盈虧平衡分析法等。 風險報酬法 風險報酬法 也就是 調(diào)整標準貼現(xiàn)率法 ，在這一方法中， 資金 是風險價值與 時間價值 的復合體 。 風險報酬隨著 風險 的增加而增加，同時，也隨著風險的降低而減小 。 另外，鑒于風險報酬受到很多因素 的影響，在風險評價的整個過程中是經(jīng)常變化的 。投資項目 根據(jù)風險的大小包括 低風險、無風險 和高風險以及 中等風險。 風險的報酬 與 標準貼現(xiàn)率 也是評價 風險 過程中不能夠被忽視的問題 ， 不同 方案 的等級是具有比較大的差別，同時，風險方案與 風險貼現(xiàn)率 也是一一對應的 。調(diào)整風險貼現(xiàn)率 與 無風險貼現(xiàn)率 的總和就是 標準貼現(xiàn)率， 這是方案評價的基準 。在以上的基礎上，可以通過下式來表示 項目的凈現(xiàn)值 (NPV)： ?? ?? nt ttINCFNPV 0 )1( () 再上 式中 ， t 代表 項目工期， tNCF 代表 第 t 年度項目的凈現(xiàn)金流量， I 代表擺闊 資金風險價值的貼現(xiàn)率， 也就是 fr iiI ?? ， .ir代表 無風險的標準貼現(xiàn)率， fi代表 風險補償?shù)恼{(diào)整貼現(xiàn)率。 根據(jù)以上公式進行計算 ， 如果 NPV0， 也就意味著這一方案具有比較高的可取性 。 在對 內(nèi)部收益率 IRR 進行計 算以后，可以判定是否需要取舍 )( fr ii ? ，內(nèi)部收益率 IRR 的值 可以通過以下的公式計算 ： 0)1(0 ????nt ttIRRNCF () 一旦 IRR fr ii? ，則就意味著， 該項目的投資方案 具有比較高的可取性 ； 如果不是這種情況，則意味著這一項目具有比較大的項目風險，需要 舍棄 。 Monte Carlo 模擬法 蒙特卡羅模擬法 (MonteCarlo)， 也就是 統(tǒng)計試驗法或隨機模擬法。 為了對工程項目的不確定性進行確定，這一方法統(tǒng)計分析了 工程項目 中涉及到的 風險變量 ，另外，還需要 隨機 對不同 風險變量 的動態(tài)變化關系進行模擬 。 現(xiàn)在簡要介紹模擬步驟： ① 輸入 變量 和確定 概率分布； ② 完成 模擬試驗 并確定 各輸入變量的值， 進而保證隨機數(shù)字和已經(jīng)確定的概率分布是一致的 ； ③ 將相關的 數(shù)學模型 建立起來 ， 通過相應的 程序 對 各輸出變量 進行計算 ； ④ 在 模擬次數(shù) 被確定的基礎上 ， 通過 積累的較大樣本 的方式 來對 輸出函數(shù)的概率分布 進行模擬 。 作為風險分析的工具， 蒙特卡羅法 已經(jīng)廣泛地用于 工程項目 的 風險分析 中 ，通過這一方法，可以對事件發(fā)生的可能性較小判斷，也可以使用計算機來完成模擬的過程 。圖 展示了 蒙特卡羅模擬 的 流程圖。 圖 2. 5 項目風險評價蒙特卡羅模擬程序圖 盈虧平衡分析法 盈虧平衡分析法也是項目風險評價與分析的主要方法， 盈虧平衡分析 包括動態(tài)與靜態(tài) 。 根據(jù)產(chǎn)量、 成本 和利潤的關系將某個投資項目的收入計算出來，這也是支出時的平衡點 。 投資項目的風險與 平衡點 成正比 。 使用 靜態(tài)平衡點分析 對 工程項目某一年的 成本與 投入 關系進行研究主要采用如下的模型 ： 0????? Q rsPCQCQPP pfivpt () 在上 式中， tP 為 銷售利潤， Q 為 產(chǎn)銷量， pP 為 產(chǎn)品價格， vC 為 單位變動成木， fiC 為 固定成本， rs 為 銷售稅率。 使用 動態(tài)平衡點分析 來對 項目 的投入與產(chǎn)出關系進行研究，進而可以可以確定在投資的壽命周期中資金的時間價值與項目的不確定性 ， 下式是其的 基本模型： ),/)((),/)(( 021021 nifASSnipAkkOCQCQ r sPQPN A W fivpp ???????? () 在上 式中 ， NAW 為 所得稅前凈年值， fiOC 為 年固經(jīng)營成木， 1k 為 固定資產(chǎn)投資， 2k 為 流動資金， 1S 2S 分別為 回收固定資產(chǎn)余值 、 回收流動資金， 0i 為 基準收益率， n 為 投資年限。 綜合評價法 綜合評價法 ，也就是 主觀評價， 作為一種風險評估方法，其具有比較強的可操作性，主要包括以下三個步驟 ：首先， 對導致 對象的風險因素 進行評價，并列舉相應的風險，同時完成管理的過程 ，第二， 按照 專家經(jīng)驗 對風險事件與風險因素進行確定 。 最后， 評估 整體風險水平， 評估程序如下所示 。 現(xiàn)在舉 海外項目招標 為例來說明 ，經(jīng)理人 需要準備 表 2. 4 中的內(nèi)容 。 第一步： 對 風險事件 進行確定 ，表 2. 4 展示了風險事件確定的類型 。 表 投標風險綜合評價表 風險事件發(fā)生可能性 C W C 風險事件 權重 W 很大 () 比較大 中等 不大 較小 (0. 8) (0. 6) （ ） （ ） 政局不穩(wěn) √ 物價上漲 √ 支付能力 √ 技術難度 √ 工期緊迫 √ 材料供應 √ 匯率變化 √ 后續(xù)項目 √ 第二步：專家 采用相應的方式評估 風險因素， 采用定量化的方式定量 各風險事件的 權重 。 第三步： 對 風險 與 五個類別的風險事件 出現(xiàn)概率進行確定 。 第四步： 計算將要出現(xiàn)風險的 風險事件， 通過 打分 的方式獲得 風險事件的投標風險。 根據(jù)上述的結果，得分較高的風險項目，在投資的時候需要面臨比較大的風險 。 第五步： 對 風險評估的結果 進行評 估 。 這一方法在評估風險的時候的標準是， 結合 評價結果 ，如果超過 標準值， 那么這一結果是無法接受的，也就無法完成投標的過程 。 根據(jù)以上 案例， 在對項目決策分析的基礎上，進而可以評估 建設工程項目的整體風險水平。 項目評價 主要按照如下的 步驟 進行 ： 第一步， 項目在 施工 的 過程中 主要包括 五個過程， 無論是進度、成本和質量，還是技術和組織都屬于每個過程涉及到的風險 ，表 2. 5 展示了 各項指標取值。 表 項目風險評估表 第二步：專家 按照相應的標準打分 風險類別， 假定風險的具有 10 個等級，不同等級對應的分數(shù)是不同的 ，無風險使 用 0 表示， 風險最大使用 9 表示。 第三步： 將 風險類別分值 的 和 求出 ， 進而對 賦分的總分值 進行確定 。 根據(jù) 表42，其總分值 已經(jīng)達到 114。 第四步： 對 總體風險水平 進行分析 ， 結合 表 ， 風險最大分值 是 ： 5 59=225， 當時， 表 中的實際總分值 是 114， 所以，這一 工程項目的整體風險水平 是 114/225=0. 5067。 第五步： 比較風險標準與 風險評價結果， 如果 風險評價標準 確定為 0. 60，那么 實際風險水平 是少于 風險標準， 也就是說，這一 項目 是可以投資的 。 總之， 綜合評價法 獲得的評價結果的真實性與可靠性都比較高， 這主要是由于其綜合考慮導致風險的各種因素 。 模糊層次分析法 模糊層次分析法 首次出現(xiàn)在 1982 年， 是以 多準則 為基礎 的綜合評價方法，鑒于這種分析法可以自由地組合 因素 ，而且還具有 層次分析法的優(yōu)點， 因此，這一方法在現(xiàn)實中已經(jīng)達到廣泛的應用 。 可是， 該方法 在現(xiàn)實的使用中也表現(xiàn)出缺點，主要表現(xiàn)在以下幾個方面 ： ① AHP 法 無法將新程序生成，只是優(yōu)先選擇某個 程序； ② AHP 法 只有嚴格地借鑒以往的經(jīng)驗，同時需要結合層次分析法，才能夠獲得 粗略 的 排序方案； ③ AHP 法 具有比較強的主觀性，經(jīng)常給人一種需要重構判斷矩陣與層 次結構 ， 判斷的結果將會受到個人喜好的影響 ， 有時候導致評價結果的真實性比較低 。 模糊層次分析法 的實施 步驟 如下 ： 第一步： 在對 影響因素 進行確定的基礎上將因子集與 層次結構模型 建立起來 ，項目風險模糊層次影響因素的目標層 的確定是這一步驟的開始 ，風險分析層次結構模型 的 建立 的步驟主要如 圖 2. 6 所示。 圖 項目風險分折層次結構模型 關于 因素集 ，主要是指對 目標層 具有影響作用的 元素的集合，因素集 U 代表目標層 ， 主要是由 m個風險源 (因素類 )u 組成的 ， 另外， n 個因素 構成相應的 風險源， 使用 ： ? ?inijiii uuuuU ,, 21 ??? 表示 。 第二步： 將 評價集 h 確定，關于 評價集 ，涉及到 評價對象 的結果的整體 ， 能夠通過以下五個等級來描述 項目風險評價集： ? ?54321 , VVVVVV ? {很小，比較小，中等，比較大，很大 } 第三步：權重集 的 建立 (1)結合工程項目的嚴重程度與 影響因素 將 風險源權重集 建立起來 ， 也就是 ： ? ?maaaaA , 321 ?? 且 ?? ?mi ia1 1 進而確定 因素權重集， 這一過程需要結合因素的影響程度 。 如果 第 i 類因素集 中含有 n 個子因素， 那么， 其權重集如下 所示 ： ? ?imiiii aaaaA , 321 ?? 且 ?? ?ni ija1 1 兩兩比較判斷矩陣 的構建需要使用 層次分析法，矩陣的特殊權重 具有特征根與 集特征值 以及 一致性測試。 (2)利 用層次分析法進行各種風險因素的分類。 鑒于 對象 需要重點的管理 ，假設 各自的權重因子 沒有問題 ，層次分析法 在現(xiàn)實中具有比較多的應用 ， 工程項目會受到 多種因素 的影響 。項目的風險大小 主要包括 A， B， C 三類， 鑒于每類具有不同形式的風險，因此，需要采用不同的方式來完成管理 。 需要重點管理 一類風險 ，要對這類風險實施 24 小時的 檢查： 普遍關注 B 類風險， 花費盡量少的時間管理 C 類風險。 第四步： 在對 評價隸屬矩陣 進行確定的基礎上將 U 對 V 的模糊關系 建立起來 。 模糊評價矩陣 R 在現(xiàn)實中被廣泛的使用 。 結合 德爾菲法 將專家組成評價組，評判不同的因素， 保證主客觀具有比較高的一致性，進而對 各因素對評判集 V的隸屬度 進行確定 。專家評分法 主要按照如下的過程實施：將 ni 人組成的專家團 建立起來 ， 評定 Ui 中每個因素 Uij， (j=l， 2，?， n)的 Vi Vp。 可以通過如下的公式計算 一級模糊單因素層次評判： ),2,1。,2,1。,2,1(),( pknjmirR ijki ??? ???? ),2,1(,212222111211mirrrrrrrrrRinpininpiiipiiii ???????????????????????? 第五步： 評判 多因素模糊層次 1) 使用下式完成 一級模糊綜合評判： ),(),( 1121222211121111 ipiiinpininpiiipiiiiniiiii bbbrrrrrrrrraaaRAB ????????? ??????????????????? 2) 二級模糊綜合評判： 作為較高層次的分析， 二級模糊評判 主要通過如下的 評判矩陣 來完成 ： ?????????????????????????????mmm RARARABBBR ?? 221121 其中，下式是 二級模糊 的 評判集： ),( 11 piii bbbRAB ???? 在上式中， bi 為 工程風險 U 對評語集的所屬度， 對于所屬度不是 1 的 ， 需要通過歸一化來完成這個過程 。 第六步： 處理 評判指標。 在處理評判指標的過程中，經(jīng)常使用模糊分 配法、最大所屬度法 以及 加權平均法。 (1)最大所屬度法。 在 最大所屬度法 中，評價結果是 M 中的最大值。 (2)模糊分配方法。 對 B 的正?；^程 進行設置 ， 這一過程主要是評定與認可水平 。 通過這一 方法 ，能夠對判斷的特性分布進行反映 ， 進而在此基礎上，可以對對象進行更深刻的了解與評估，為采取靈活的步驟提供指導 。 (3)加權平均法： 主要是在對所有指標進行考慮的基礎上對整體指標進行構建，主要按照如下的公式 ： S = B C 完成計算。 綜上所述 ， 盡管風險分析技術具有一定的差異，但是，它們同時也具有比較顯著的特性 ， 要結合項目與實際