【文章內容簡介】 營風險較小。 【該題針對 “分權型財務管理體制” 知識點進行考核】 【答疑編號 11878469,點擊提問】 第二章 財務管理基礎 第 12 頁 一、單項選擇題 下列關于 β 系數的表述中，不正確的是（ ）。 A、 β 系數可以為負數 B、某股票的 β 值反映該股票收益率變動與整個股票市場收益率變動之間的相關程度 C、投資組合的 β 系數一定會比組合中任一單項證券的 β 系數低 D、 β 系數反映的是證券的系統(tǒng)風險 在相關范圍內，單位變動成本（ ）。 A、與業(yè)務量成反比例變動 B、在不同產量水平下各不相同 C、固定不變 D、與業(yè)務量成正比例變動 在下列各項中，屬于半固定成本內容的是（ ）。 A、計件工資費用 B、按年支付的廣告費用 C、按直線法計提的折舊費用 D、按月薪制開支的質檢人員工資費用 如果 A、 B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（ ）。 A、不能降低任何風險 B、可以分散部分風險 C、可以最大限度地抵銷風險 D、風險等于兩只股票風險之和 職工的基本工資，在正常工作時間情況下是不變的；但當工作時間超出正常標準，則需按加班時間的長短成比例地支付加班薪金， 從成本性態(tài)的角度看，這部分人工成本屬于（ ）。 A、固定成本 B、半變動成本 C、無法判斷 D、延期變動成本 企業(yè)年初借得 50000元貸款， 10年期，年利率 12%，已知年金現(xiàn)值系數（ P/A， 12%， 10）＝ ，則每年初應付金額為（ ）元。 A、 8849 B、 5000 C、 6000 D、 7901 A公司向銀行借入 200萬元，期限為 5年，每年末需要向銀行還本付息 50萬元，那么該項借款的利率為（ ）。已知：（ P／ A， 7%， 5）＝ ，（ P／ A， 8%， 5）＝ A、 % B、 % C、 % D、 % 關于混合成本，下列說法中不正確的是（ ）。 A、混合成本就是 “ 混合 ” 了固定成本和變動成本兩種不同性質的成本 第 13 頁 B、混合成本要隨業(yè)務量的變化而變化 C、混合成本的變化與業(yè)務量的變化保持著純粹的正比例關系 D、混合成本變化不能與業(yè)務量的變化保持著純粹的正比例關系 下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（ ）。 A、固定資產直線法計提的折舊費 B、保險費 C、直接材料費 D、新產品研究開發(fā)費 已知甲方案投資收益率 的期望值為 15%，乙方案投資收益率的期望值為 12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（ ）。 A、方差 B、凈現(xiàn)值 C、標準離差 D、標準離差率 1如果某公司陷入財務困難的可能性很大，那么對該公司股票進行投資要求的必要收益率會（ ）。 A、較低 B、較高 C、不變 D、不能判斷 1某公司業(yè)務人員的固定工資為 800元 /月，在此基礎上，業(yè)務人員還可以按業(yè)務收入的 2%提成，則業(yè)務人員的工資屬于（ ）。 A、半固定成本 B、半變動成本 C、酌量性固定成本 D、約束性固定成本 二、多項選擇題 下列指標中，能夠反映資產風險的有（ ）。 A、方差 B、標準差 C、期望值 D、標準離差率 關于資產收益率，下列說法中，正確的有（ ）。 A、實際收益率表示已經實現(xiàn)的資產收益率 B、預期收益率是預測的資產未來可能實現(xiàn)的收益率 C、必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率 D、必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率 證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有（ ）。 A、研發(fā)失敗風險 B、生產事故風險 C、通貨膨脹風險 第 14 頁 D、利率變動風險 下列關于資本資產定價模型的說法中，正確的有（ ）。 A、股票的預期收益率與 β 值線性相關 B、證券市場線的截距是無風險利率 C、證券市場線的縱軸為要求的收益率，橫軸是以 β 值表示的風險 D、資本資產定價模型最大的貢獻在于其提供了對風險和收益之間的一種實質性的表述，是完全科學的 下列各項中，屬于遞增曲線成本的有（ ）。 A、 “ 費用封頂 ” 的通信服務費 B、累進計件工資 C、違約金 D、有價格折扣的水、電消費成本 在利率和計息期相同的條件下，下列 公式中，正確的有（ ）。 A、普通年金終值系數 預付年金現(xiàn)值系數＝ 1 B、普通年金終值系數 償債基金系數＝ 1 C、普通年金現(xiàn)值系數 資本回收系數＝ 1 D、普通年金終值系數 普通年金現(xiàn)值系數＝ 1 某債券的面值為 1 000元，每半年發(fā)放 40元的利息，那么下列說法正確的有（ ）。 A、半年的利率為 4％ B、年票面利率為 8％ C、年實際利率為 8％ D、年實際利率為 ％ 混合成本兼有固定與變動兩種性質，可進一步將其細分為（ ）。 A、變動成本 B、半固定成本 C、延期變動成本 D、 曲線變動成本 關于混合成本的分解方法，下列說法中正確的有（ ）。 A、高低點法計算較簡單，但代表性較差 B、回歸分析法是一種較為精確的方法，但要與賬戶分析法配合使用 C、賬戶分析法簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷 D、技術測定法通常只適用于投入成本與產出數量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解 現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為 20%、 25%，標準離差分別為 40%、64%，下列結論不正確的有（ ）。 A、甲方案的風險程度大于乙方案的風險程度 B、甲方案的風險程度小于乙方案的風 險程度 C、乙方案優(yōu)于甲方案 D、甲方案優(yōu)于乙方案 1下列各項中，屬于減少風險的方法有（ ）。 A、對債務人進行信用評估 第 15 頁 B、在發(fā)展新產品前，充分進行市場調研 C、向專業(yè)性保險公司投保 D、對決策進行多方案優(yōu)選和相機替代 1關于證券資產組合的風險與收益，下列說法中正確的有（ ）。 A、當某項資產或證券成為投資組合的一部分時，標準離差就可能不再是衡量風險的有效工具 B、證券資產組合的預期收益率就是組成證券資產組合的各種資產收益率的加權平均數 C、證券資產組合收益率的方差就是組成證券資 產組合的各種資產收益率方差的加權平均數 D、在證券資產組合中，能夠隨著資產種類增加而降低直至消除的風險，被稱為系統(tǒng)性風險 1關于風險偏好，下列說法中正確的是（ ）。 A、當預期收益率相同時，風險回避者會偏好于具有低風險的資產 B、當預期收益相同時，風險追求者會選擇風險大的 C、風險中立者會選擇高收益低風險的資產 D、當風險相同時，風險回避者會選擇高預期收益的資產 三、判斷題 資本資產定價模型能夠確切地揭示證券市場的一切。 （ ） 混合成本介于固定成本和變動成本之間，可以分解成固定成 本和變動成本兩部分。其中的回歸分析法是一種較為精確的分解方法。（ ） 回歸分析法下，假設混合成本符合總成本模型 y＝ a＋ bx，其中 bx表示的是單位變動成本。（ ） 通常情況下，應該用收益率的方式來表示資產的收益。（ ） 市場風險溢酬反映市場作為整體對風險的厭惡程度。（ ） 在證券資產組合中資產數目較少時，增加資產的個數，分散風險的效應會比較明顯，但資產數目增加到一定程度時，風險分散的效應就會逐漸減弱。（ ） 實際收益率表示已經實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產收益率，當存在通貨膨脹時，還 應當加上通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。（ ） 某人于 2021年年初向銀行貸款 10萬元，年利率為 5%，按年復利計息，貸款期限為 5年，要求計算每年年末等額償還的金額，這屬于償債基金計算問題。（ ） 在應用高低點法進行成本性態(tài)分析時，選擇高點坐標的依據是最高的成本。（ ） 從財務管理的角度看，風險就是企業(yè)在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而蒙受經濟損失的可能性。（ ） 四、計算分析題 甲公司擬從 201 年至 205 年之 間的五年內，每年等額存入某金融機構若干元本金，以便在206 年至 209 年之間的四年內每年年末從該金融機構等額獲取 20210元本利和。假定存款年利 第 16 頁 息率（復利）不變，為 5%。已知：（ P／ A， 5%， 4）＝ ，（ F／ A， 5%， 5）＝ 要求計算下列指標： 1 、甲公司在 206 年至 209 年四年間從該金融機構獲取的所有本利和相當于 206 年年初的價值合計。 2 、如果甲公司在 201 年至 205 年五年內于每年年末存款，每年年末應存入多少本金。 3 、如果甲公司在 201 年至 20 5年五年內于每年年初存款，每年年初應存入多少本金。 已知：現(xiàn)行國庫券的利率為 5%，證券市場組合平均收益率為 15%，市場上 A、 B、 C、 D四種股票的 β 系數分別為 、 、 ； B、 C、 D股票的必要收益率分別為 %、 23%和 %。 1 、采用資本資產定價模型計算 A股票的必要收益率。 2 、計算 B股票價值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說明理由。假定 B股票當前每股市價為 15元，最近一期發(fā)放的每股股利為 ，預計年股利增長率為 4%。 3 、計算 A、 B、 C投資組合的 β 系數和必要收益率。假定投資者購買 A、 B、 C三種股票的比例為 1∶ 3∶ 6。 4 、已知按 3∶ 5∶ 2的比例購買 A、 B、 D三種股票，所形成的 A、 B、 D投資組合的 β 系數為 ，該組合的必要收益率為 %；如果不考慮風險大小，請在 A、 B、 C和 A、 B、 D兩種投資組合中做出投資決策，并說明理由。假設資本資產定價模型成立。 以下是有關三家公司證券、市場組合和無風險資產的數據： 證券 預期收益率 標準差 與市場組合的相關系數 貝塔系數 公司甲 13% A 公司乙 18% B 公司丙 25% C 市場組合 15% D E 無風險資產 5% F G H 要求： 1 、計算表中字母所代表的數字； 2 、對甲乙丙三家公司的股票提出投資建議。 3 、如果公司甲的股票預計明年的每股股利為 2元，未來股利增長率為 4%，計算公司甲的股票價值。 答案部分 一、單項選擇題 【 正確答案 】 C 【 答案解析 】 由于投資組合的 β 系數等于單項資產的 β 系數的加權平均數，所以，選項 C的說法不正確。 【該題針對 “ 系統(tǒng)風險及其衡量 ” 知識點進 行考核】 【答疑編號 11880371,點擊提問】 【 正確答案 】 C 【 答案解析 】 在特定業(yè)務范圍內，變動成本總額因業(yè)務量的變動而成正比例變動，但單位變動成本（單位業(yè)務量負擔的變動成本）不變。 【該題針對 “ 變動成本 ” 知識點 進行考核】 【答疑編號 11880235,點擊提問】 第 17 頁 【 正確答案 】 D 【 答案解析 】 選項 A是變動成本，選項 BC 是固定成本。只有選項 D是半固定成本，當業(yè)務量增長到一定限度后，這種成本就跳躍到一個新水平，化驗員、質量檢查員的 工資都屬于半固定成本。 【該題針對 “ 半固定成本 ” 知識點進行考核】 【答疑編號 11880228,點擊提問】 【 正確答案 】 A 【 答案解析 】 如果 A、 B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關系數為 1，相 關系數為 1時投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數。 【該題針對 “ 證券資產組合的風險分散功能 ” 知識點進行考核】 【答疑編號 11880176,點擊提問】 【 正確答案 】 D 【 答案解析 】 延期變動成 本在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務量的增長成正比例變動。題干所述情況符合延期變動成本的特點，所以選項 D是答案。 【該題針對 “ 延期變動成本 ” 知識點進行考核】 【答疑編號 11880141,點擊提問】 【 正確答案 】 D 【 答案解析 】 因