【文章內(nèi)容簡介】 營風(fēng)險(xiǎn)較小。 【該題針對(duì) “分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 11878469,點(diǎn)擊提問】 第二章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ) 第 12 頁 一、單項(xiàng)選擇題 下列關(guān)于 β 系數(shù)的表述中，不正確的是（ ）。 A、 β 系數(shù)可以為負(fù)數(shù) B、某股票的 β 值反映該股票收益率變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)收益率變動(dòng)之間的相關(guān)程度 C、投資組合的 β 系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單項(xiàng)證券的 β 系數(shù)低 D、 β 系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本（ ）。 A、與業(yè)務(wù)量成反比例變動(dòng) B、在不同產(chǎn)量水平下各不相同 C、固定不變 D、與業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng) 在下列各項(xiàng)中，屬于半固定成本內(nèi)容的是（ ）。 A、計(jì)件工資費(fèi)用 B、按年支付的廣告費(fèi)用 C、按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用 D、按月薪制開支的質(zhì)檢人員工資費(fèi)用 如果 A、 B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（ ）。 A、不能降低任何風(fēng)險(xiǎn) B、可以分散部分風(fēng)險(xiǎn) C、可以最大限度地抵銷風(fēng)險(xiǎn) D、風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和 職工的基本工資，在正常工作時(shí)間情況下是不變的；但當(dāng)工作時(shí)間超出正常標(biāo)準(zhǔn)，則需按加班時(shí)間的長短成比例地支付加班薪金， 從成本性態(tài)的角度看，這部分人工成本屬于（ ）。 A、固定成本 B、半變動(dòng)成本 C、無法判斷 D、延期變動(dòng)成本 企業(yè)年初借得 50000元貸款， 10年期，年利率 12%，已知年金現(xiàn)值系數(shù)（ P/A， 12%， 10）＝ ，則每年初應(yīng)付金額為（ ）元。 A、 8849 B、 5000 C、 6000 D、 7901 A公司向銀行借入 200萬元，期限為 5年，每年末需要向銀行還本付息 50萬元，那么該項(xiàng)借款的利率為（ ）。已知：（ P／ A， 7%， 5）＝ ，（ P／ A， 8%， 5）＝ A、 % B、 % C、 % D、 % 關(guān)于混合成本，下列說法中不正確的是（ ）。 A、混合成本就是 “ 混合 ” 了固定成本和變動(dòng)成本兩種不同性質(zhì)的成本 第 13 頁 B、混合成本要隨業(yè)務(wù)量的變化而變化 C、混合成本的變化與業(yè)務(wù)量的變化保持著純粹的正比例關(guān)系 D、混合成本變化不能與業(yè)務(wù)量的變化保持著純粹的正比例關(guān)系 下列各項(xiàng)中，屬于酌量性固定成本的是（ ）。 A、固定資產(chǎn)直線法計(jì)提的折舊費(fèi) B、保險(xiǎn)費(fèi) C、直接材料費(fèi) D、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi) 已知甲方案投資收益率 的期望值為 15%，乙方案投資收益率的期望值為 12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（ ）。 A、方差 B、凈現(xiàn)值 C、標(biāo)準(zhǔn)離差 D、標(biāo)準(zhǔn)離差率 1如果某公司陷入財(cái)務(wù)困難的可能性很大，那么對(duì)該公司股票進(jìn)行投資要求的必要收益率會(huì)（ ）。 A、較低 B、較高 C、不變 D、不能判斷 1某公司業(yè)務(wù)人員的固定工資為 800元 /月，在此基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)人員還可以按業(yè)務(wù)收入的 2%提成，則業(yè)務(wù)人員的工資屬于（ ）。 A、半固定成本 B、半變動(dòng)成本 C、酌量性固定成本 D、約束性固定成本 二、多項(xiàng)選擇題 下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。 A、方差 B、標(biāo)準(zhǔn)差 C、期望值 D、標(biāo)準(zhǔn)離差率 關(guān)于資產(chǎn)收益率，下列說法中，正確的有（ ）。 A、實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率 B、預(yù)期收益率是預(yù)測(cè)的資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率 C、必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率 D、必要收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)兩大類，下列各項(xiàng)中，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)的有（ ）。 A、研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn) B、生產(chǎn)事故風(fēng)險(xiǎn) C、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 第 14 頁 D、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說法中，正確的有（ ）。 A、股票的預(yù)期收益率與 β 值線性相關(guān) B、證券市場(chǎng)線的截距是無風(fēng)險(xiǎn)利率 C、證券市場(chǎng)線的縱軸為要求的收益率，橫軸是以 β 值表示的風(fēng)險(xiǎn) D、資本資產(chǎn)定價(jià)模型最大的貢獻(xiàn)在于其提供了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述，是完全科學(xué)的 下列各項(xiàng)中，屬于遞增曲線成本的有（ ）。 A、 “ 費(fèi)用封頂 ” 的通信服務(wù)費(fèi) B、累進(jìn)計(jì)件工資 C、違約金 D、有價(jià)格折扣的水、電消費(fèi)成本 在利率和計(jì)息期相同的條件下，下列 公式中，正確的有（ ）。 A、普通年金終值系數(shù) 預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝ 1 B、普通年金終值系數(shù) 償債基金系數(shù)＝ 1 C、普通年金現(xiàn)值系數(shù) 資本回收系數(shù)＝ 1 D、普通年金終值系數(shù) 普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝ 1 某債券的面值為 1 000元，每半年發(fā)放 40元的利息，那么下列說法正確的有（ ）。 A、半年的利率為 4％ B、年票面利率為 8％ C、年實(shí)際利率為 8％ D、年實(shí)際利率為 ％ 混合成本兼有固定與變動(dòng)兩種性質(zhì)，可進(jìn)一步將其細(xì)分為（ ）。 A、變動(dòng)成本 B、半固定成本 C、延期變動(dòng)成本 D、 曲線變動(dòng)成本 關(guān)于混合成本的分解方法，下列說法中正確的有（ ）。 A、高低點(diǎn)法計(jì)算較簡單，但代表性較差 B、回歸分析法是一種較為精確的方法，但要與賬戶分析法配合使用 C、賬戶分析法簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷 D、技術(shù)測(cè)定法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解 現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為 20%、 25%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為 40%、64%，下列結(jié)論不正確的有（ ）。 A、甲方案的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)程度 B、甲方案的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙方案的風(fēng) 險(xiǎn)程度 C、乙方案優(yōu)于甲方案 D、甲方案優(yōu)于乙方案 1下列各項(xiàng)中，屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的方法有（ ）。 A、對(duì)債務(wù)人進(jìn)行信用評(píng)估 第 15 頁 B、在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研 C、向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保 D、對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機(jī)替代 1關(guān)于證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益，下列說法中正確的有（ ）。 A、當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)或證券成為投資組合的一部分時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差就可能不再是衡量風(fēng)險(xiǎn)的有效工具 B、證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù) C、證券資產(chǎn)組合收益率的方差就是組成證券資 產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率方差的加權(quán)平均數(shù) D、在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 1關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好，下列說法中正確的是（ ）。 A、當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn) B、當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)大的 C、風(fēng)險(xiǎn)中立者會(huì)選擇高收益低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn) D、當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)選擇高預(yù)期收益的資產(chǎn) 三、判斷題 資本資產(chǎn)定價(jià)模型能夠確切地揭示證券市場(chǎng)的一切。 （ ） 混合成本介于固定成本和變動(dòng)成本之間，可以分解成固定成 本和變動(dòng)成本兩部分。其中的回歸分析法是一種較為精確的分解方法。（ ） 回歸分析法下，假設(shè)混合成本符合總成本模型 y＝ a＋ bx，其中 bx表示的是單位變動(dòng)成本。（ ） 通常情況下，應(yīng)該用收益率的方式來表示資產(chǎn)的收益。（ ） 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度。（ ） 在證券資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較少時(shí)，增加資產(chǎn)的個(gè)數(shù)，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)比較明顯，但資產(chǎn)數(shù)目增加到一定程度時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)就會(huì)逐漸減弱。（ ） 實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)，還 應(yīng)當(dāng)加上通貨膨脹率的影響，才是真實(shí)的收益率。（ ） 某人于 2021年年初向銀行貸款 10萬元，年利率為 5%，按年復(fù)利計(jì)息，貸款期限為 5年，要求計(jì)算每年年末等額償還的金額，這屬于償債基金計(jì)算問題。（ ） 在應(yīng)用高低點(diǎn)法進(jìn)行成本性態(tài)分析時(shí)，選擇高點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是最高的成本。（ ） 從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。（ ） 四、計(jì)算分析題 甲公司擬從 201 年至 205 年之 間的五年內(nèi)，每年等額存入某金融機(jī)構(gòu)若干元本金，以便在206 年至 209 年之間的四年內(nèi)每年年末從該金融機(jī)構(gòu)等額獲取 20210元本利和。假定存款年利 第 16 頁 息率（復(fù)利）不變，為 5%。已知：（ P／ A， 5%， 4）＝ ，（ F／ A， 5%， 5）＝ 要求計(jì)算下列指標(biāo)： 1 、甲公司在 206 年至 209 年四年間從該金融機(jī)構(gòu)獲取的所有本利和相當(dāng)于 206 年年初的價(jià)值合計(jì)。 2 、如果甲公司在 201 年至 205 年五年內(nèi)于每年年末存款，每年年末應(yīng)存入多少本金。 3 、如果甲公司在 201 年至 20 5年五年內(nèi)于每年年初存款，每年年初應(yīng)存入多少本金。 已知：現(xiàn)行國庫券的利率為 5%，證券市場(chǎng)組合平均收益率為 15%，市場(chǎng)上 A、 B、 C、 D四種股票的 β 系數(shù)分別為 、 、 ； B、 C、 D股票的必要收益率分別為 %、 23%和 %。 1 、采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算 A股票的必要收益率。 2 、計(jì)算 B股票價(jià)值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說明理由。假定 B股票當(dāng)前每股市價(jià)為 15元，最近一期發(fā)放的每股股利為 ，預(yù)計(jì)年股利增長率為 4%。 3 、計(jì)算 A、 B、 C投資組合的 β 系數(shù)和必要收益率。假定投資者購買 A、 B、 C三種股票的比例為 1∶ 3∶ 6。 4 、已知按 3∶ 5∶ 2的比例購買 A、 B、 D三種股票，所形成的 A、 B、 D投資組合的 β 系數(shù)為 ，該組合的必要收益率為 %；如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，請(qǐng)?jiān)?A、 B、 C和 A、 B、 D兩種投資組合中做出投資決策，并說明理由。假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。 以下是有關(guān)三家公司證券、市場(chǎng)組合和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)據(jù)： 證券 預(yù)期收益率 標(biāo)準(zhǔn)差 與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù) 貝塔系數(shù) 公司甲 13% A 公司乙 18% B 公司丙 25% C 市場(chǎng)組合 15% D E 無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 5% F G H 要求： 1 、計(jì)算表中字母所代表的數(shù)字； 2 、對(duì)甲乙丙三家公司的股票提出投資建議。 3 、如果公司甲的股票預(yù)計(jì)明年的每股股利為 2元，未來股利增長率為 4%，計(jì)算公司甲的股票價(jià)值。 答案部分 一、單項(xiàng)選擇題 【 正確答案 】 C 【 答案解析 】 由于投資組合的 β 系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的 β 系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，選項(xiàng) C的說法不正確。 【該題針對(duì) “ 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量 ” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn) 行考核】 【答疑編號(hào) 11880371,點(diǎn)擊提問】 【 正確答案 】 C 【 答案解析 】 在特定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本（單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的變動(dòng)成本）不變。 【該題針對(duì) “ 變動(dòng)成本 ” 知識(shí)點(diǎn) 進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 11880235,點(diǎn)擊提問】 第 17 頁 【 正確答案 】 D 【 答案解析 】 選項(xiàng) A是變動(dòng)成本，選項(xiàng) BC 是固定成本。只有選項(xiàng) D是半固定成本，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長到一定限度后，這種成本就跳躍到一個(gè)新水平，化驗(yàn)員、質(zhì)量檢查員的 工資都屬于半固定成本。 【該題針對(duì) “ 半固定成本 ” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 11880228,點(diǎn)擊提問】 【 正確答案 】 A 【 答案解析 】 如果 A、 B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為 1，相 關(guān)系數(shù)為 1時(shí)投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，組合的風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。 【該題針對(duì) “ 證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散功能 ” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 11880176,點(diǎn)擊提問】 【 正確答案 】 D 【 答案解析 】 延期變動(dòng)成 本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動(dòng)。題干所述情況符合延期變動(dòng)成本的特點(diǎn)，所以選項(xiàng) D是答案。 【該題針對(duì) “ 延期變動(dòng)成本 ” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào) 11880141,點(diǎn)擊提問】 【 正確答案 】 D 【 答案解析 】 因