財(cái)務(wù)報(bào)表分析教程--利潤(rùn)表分析4ppt91-財(cái)務(wù)分析(編輯修改稿)
2024-09-24 12:48 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 甲骨文的銷售收益表明其每一美元的銷售收入中有 %最終轉(zhuǎn)化為利潤(rùn) （ 凈收益 ） ，但是通用汽車公司的銷售收入中每一美元僅 %最終轉(zhuǎn)化為利潤(rùn) 。 對(duì)于銷售收益來(lái)說(shuō) （ 上升 /下降 ） 趨勢(shì)是好的 ，并且表明贏利能力在增大 。 5 、 低的銷售收益表明公司財(cái)務(wù)狀況不佳嗎 ？ 39 三、資產(chǎn)收益率分析 ? 總資產(chǎn)收益率分析 ? 長(zhǎng)期資本收益率分析 40 （一）總資產(chǎn)收益率分析 ? 總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。 41 總資產(chǎn)收益率分析的重要意義 （ 1）總資產(chǎn)收益率指標(biāo)集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率和資金利用效果之間的關(guān)系。 （ 2）在企業(yè)資產(chǎn)總額一定的情況下，利用總資產(chǎn)收益率指標(biāo)可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，確定企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 3）總資產(chǎn)收益率指標(biāo)還可反映企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)管理水平的高低。 42 影響總資產(chǎn)收益率的因素 （ 1）息稅前利潤(rùn)額。息稅前利潤(rùn)額是總資產(chǎn)收益率的正影響因素。 （ 2）資產(chǎn)平均占用總額。資產(chǎn)平均占用總額是總資產(chǎn)收益率的負(fù)影響因素。 43 總資產(chǎn)收益率的比較分析 （ 1）總資產(chǎn)收益率的變動(dòng)趨勢(shì)比較分析 （ 2）總資產(chǎn)收益率同業(yè)比較分析 44 （二）長(zhǎng)期資本收益率分析 長(zhǎng)期資本收益率是收益總額與長(zhǎng)期資本平均占用額之比。 ? 長(zhǎng)期資本占用額由兩部分所組成，一是長(zhǎng)期負(fù)債，一是所有者權(quán)益。 ? 長(zhǎng)期資本占用額是長(zhǎng)期資本收益率的反方向影響因素。 45 長(zhǎng)期資本收益率的比較分析 長(zhǎng)期資本收益率的趨勢(shì)分析 長(zhǎng)期資本收益率的同業(yè)比較分析 46 練習(xí) 資產(chǎn)收益率 通用汽車 1998 1997 1996 家庭用品 l999 1998 l997 0． 12 0． 10 0． 10 IHOP 1998 1997 1996 0． 06 0． 05 0． 06 甲骨文 l999 l998 l997 0． 18 0． 14 0． 18 47 1． 計(jì)算每個(gè)公司的資產(chǎn)收益率 。 2． 1998年 ， 通用汽車每一美元資產(chǎn)可以獲利（ ） 美分 。 3． 對(duì)于家庭用品公司 ， 資產(chǎn)收益率是 (升高／降低 )， 這是一個(gè) (有利／不利 )的趨勢(shì) 。 4． 根據(jù)最近一年的資料 ， 使用資產(chǎn)獲利最有效的公司是 (通用汽車／家庭用品／ IHOP／ 甲骨文 )。 5． 根據(jù)最近一年的資料 ， 使用資產(chǎn)獲利最無(wú)效的公司是 (通用汽車／家庭用品／ IHOP／ 甲骨文 )。 48 第四節(jié) 投資報(bào)酬分析 49 一、凈資產(chǎn)收益率的分析 凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán)益報(bào)酬率 ? 是企業(yè)利潤(rùn)凈額與平均所有者權(quán)益之比 ? 是表明企業(yè)所有者權(quán)益所獲得收益的指標(biāo) ? 利潤(rùn)凈額應(yīng)為稅后凈利；平均所有者權(quán)益＝（期初所有者權(quán)益＋期末所有者權(quán)益） 247。 2 50 凈資產(chǎn)收益率分析的意義 ? 可以判定企業(yè)的投資效益； ? 體現(xiàn)了企業(yè)管理水平的高低； ? 直接反映了所有者投資的效益好壞； ? 是所有者考核其投入企業(yè)的資本的保值增值程度的基本依據(jù)。 51 練習(xí) 權(quán)益收益率 家庭用品 l999 l998 l997 0． 18 0． 17 0． 16 甲骨文 l999 l998 l997 0． 035 0． 28 0． 35 百事可樂(lè) l998 l997 l996 0． 031 0． 31 0． 17 寶潔 l999 l998 l997 0． 37 0． 36 0． 34 52 1． 計(jì)算每個(gè)公司三年中的權(quán)益收益率 。 2． 在家庭用品公司 1999年中 ， 每美元的普通股權(quán)益可以獲利 美分 。 3． 寶潔公司的權(quán)益收益率是 (升高／降低 )， 這是一個(gè) (有利 /不利 )的趨勢(shì) 。 4． 根據(jù)最近一年的資料 ， 使用普通股權(quán)益獲利最有效的公司是 (家庭用品／甲骨文 /百事可樂(lè)／寶潔 )。 5． 權(quán)益收益率 資產(chǎn)收益率表示公司 – a． 借款利率 (低于／高于 )投資者獲得的收益率 。 – b． 使用財(cái)務(wù) (有效／無(wú)效 )。 – c． 具有 (強(qiáng)／弱 )的財(cái)務(wù)狀況 。 53 二、每股收益的計(jì)算分析 每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。 它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評(píng)價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬的程度。 54 （一）每股收益分析的意義 每股收益是評(píng)價(jià)上市公司獲利能力的基本和核心指標(biāo)。 每股收益指標(biāo)具有聯(lián)結(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的功能 每股收益指標(biāo)反映了企業(yè)的獲利能力，決定了股東的收益數(shù)量。 每股收益還是確定企業(yè)股票價(jià)格的主要參考指標(biāo)。 55 （二）影響每股收益的因素 ? 屬于普通股的凈利潤(rùn)。 – 屬于普通股的凈利潤(rùn)大小是每股收益的正影響因素。 ? 普通股股數(shù)。 – 普通股股數(shù)是每股收益的負(fù)影響因素。 56 關(guān)于凈利潤(rùn) ? 在計(jì)算普通股的每股收益時(shí)只應(yīng)采用屬于普通股的凈利潤(rùn)，應(yīng)在企業(yè)凈利潤(rùn)中扣除不屬于普通股的凈利潤(rùn)額，如優(yōu)先股股利等。 ? 在計(jì)算確定每股收益時(shí)，應(yīng)著重于正常和經(jīng)常性項(xiàng)目，盡可能將非正常和非經(jīng)常性項(xiàng)目剔除。 57 關(guān)于 普通股股數(shù) ? 在確定普通股股數(shù)時(shí)注意： ? ①對(duì)于企業(yè)在本會(huì)計(jì)年度發(fā)行的現(xiàn)金增資股票，應(yīng)依據(jù)其實(shí)際流通的期間比例進(jìn)行折算。 ? ②企業(yè)在年度內(nèi)將資本公積金或法定盈余公積金轉(zhuǎn)增為資本配股，不論該配股何時(shí)發(fā)放，這些新股對(duì)企業(yè)當(dāng)年現(xiàn)金股利的分配權(quán)，均回溯到年初方有效。 ? ③部分符合條件證券可約當(dāng)普通股 58 關(guān)于可轉(zhuǎn)換證券
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