【文章內(nèi)容簡介】 ? ? 產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與所有者權(quán)益總額之間的比率，是企業(yè)財務結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標志，也稱為資本負債率。其計算公式為： ? 產(chǎn)權(quán)比率 =（負債總額 247。 所有者權(quán)益總額） 100% ? 負債總額與所有者權(quán)益的比率，反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益的保證程度越高；但是承擔的風險越小，企業(yè)就不能充分發(fā)揮負債的財務杠桿效應。所以，企業(yè)在評價產(chǎn)權(quán)比率適度與否時，應從提高獲利能力與增強償債能力兩個方面綜合進行，即在保障債務償還安全的前提下，應盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。 會計學 第十章 財務報表分析 ? 【 例 10— 5】 根據(jù)第九章表 9— 23提供的資料計算海潮股份有限公司 2022年的產(chǎn)權(quán)比率： ? 年初產(chǎn)權(quán)比率（ 2830473247。 5151327） 100%＝ % ? 年末產(chǎn)權(quán)比率（ 3797400247。 5571802） 100%＝ % ? 計算結(jié)果表明，海潮股份有限公司 2022年初、年末的產(chǎn)權(quán)比率均不高，同資產(chǎn)負債率的計算結(jié)果可相互印證，表明企業(yè)的長期償債能力較強，債權(quán)人的保障程度較高。 ? 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價企業(yè)償債能力的作用基本相同，主要區(qū)別是：資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務償付安全性的物資保障程度；產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對債務風險的承受能力。 會計學 第十章 財務報表分析 ? ? 利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。它表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務收益相當于利息費用的多少倍，其數(shù)額越大企業(yè)的償債能力越強。其計算公式為： ? 已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤 247。 利息費用 ? 或 =（稅前利潤＋利息費用） 247。 利息費用 ? 利息保障倍數(shù)指標越高，表明企業(yè)的債務償還越有保障；相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源償還債務利息，企業(yè)償債能力低下。 ? 一般認為的利息保障倍數(shù)至少為 3，才能保證企業(yè)在償付債務利息之后，還能留存一定的收益供企業(yè)所有者調(diào)配。另外，從穩(wěn)健的角度出發(fā)，也可以選擇近幾年中最低的利息保障倍數(shù)指標，作為最基本的標準。 會計學 第十章 財務報表分析 ? 【 例 10— 7】 根據(jù)第九章表 9— 25提供的資料計算海潮股份有限公司 2022年的已獲利息倍數(shù)： ? 已獲利息倍數(shù) =（ 971 200＋ 165 000） 247。 165 000=（倍） ? 計算結(jié)果表明，海潮股份有限公司 2022年的利息保障倍數(shù)較高，有較強的償付負債利息的能力。進一步分析還應結(jié)合企業(yè)以往的情況和行業(yè)的特點來進行。 會計學 第十章 財務報表分析 ? 影響長期償債能力的其他因素 ? ①長期租賃 ? 當企業(yè)急需某種設備或資產(chǎn)而又缺乏足夠的資金時，可以通過租賃的方式解決。財產(chǎn)租賃有兩種方式：融資租賃和經(jīng)營租賃。 ? ②或有事項 ? 或有事項是指在未來某個或幾個事件發(fā)生或不發(fā)生的情況下會帶來收益或損失，而現(xiàn)在還無法肯定是否發(fā)生的事項?；蛴惺马椀奶攸c是現(xiàn)存條件的最終結(jié)果不確定，對它的處理方法要取決于未來的發(fā)展。或有事項一旦發(fā)生便會影響企業(yè)的財務狀況，因此企業(yè)不得不對它們予以足夠的重視，在評價企業(yè)長期償債能力時也要考慮它們的潛在影響。 ? ③承諾 ? 承諾是企業(yè)對外發(fā)出的將要承擔的某種經(jīng)濟責任和義務。企業(yè)為了經(jīng)營的需要，常常要做出某些承諾，這種承諾有時會大量的增加該企業(yè)的潛在負債或承諾義務，而卻沒有通過資產(chǎn)負債表反映出來。因此，在進行企業(yè)長期償債能力分析時，報表分析者應根據(jù)報表附注及其他有關資料等，判斷承諾變成真實負債的可能性；判斷承諾責任帶來的潛在長期負債，并做相應處理。 會計學 第十章 財務報表分析 ? 二、營運能力比率分析 ? 營運能力即資產(chǎn)運用效率，是指企業(yè)運用現(xiàn)有資源的有效性和充分性。 ? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)營運效率的重要指標。周轉(zhuǎn)率高，說明資產(chǎn)資產(chǎn)使用效率高；反之周轉(zhuǎn)率低，說明資產(chǎn)資產(chǎn)使用效率差。 ? 周轉(zhuǎn)率可以分為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和單項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等）三類。 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與平均資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)全部資產(chǎn)在一定時期內(nèi)創(chuàng)造多少周轉(zhuǎn)額的情況。其計算公式為： ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務收入 247。 平均資產(chǎn)總額 ? 其中，平均資產(chǎn)總額 =（年初資產(chǎn)總額＋年末資產(chǎn)總額）247。 2 會計學 第十章 財務報表分析 ? 【 例 10— 8】 根據(jù)第九章表 9— 23及表 9— 25中提供的資料計算海潮股份有限公司 2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =10530000247。 [(7982100＋ 9369202) 247。 2]＝ ? 計算結(jié)果表明海潮股份有限公司 202