【文章內(nèi)容簡介】 5．在通貨膨脹時期，企業(yè)采取的收益分配政策（ ） B. 比較寬松 6．某公司 2020 年息稅前利潤為 6000 萬元，實際利息費用為 1000 萬元，則該公司 2020 年的財務杠桿系數(shù)為（ ） 7．企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點是（ ） A. 風險大 C. 成本低 D. 可以產(chǎn)生節(jié)稅效果 8．下列不屬于商業(yè)信用籌資優(yōu)點的是（ ） 9．只要企業(yè)存在固定生產(chǎn)成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)（ ） 1 1 0 10．資金時間價值相當于沒有風險和通貨膨脹條件下的（ ） A. 利息率 二． 判斷題：（每題 1分，共 15 分 ） 1． 利潤最大化考慮了資金的時間價值和風險價值。 2． 融資租賃期間，設備維修和保養(yǎng)一般由出租人提供。 3． 留存收益來源于企業(yè)內(nèi)部積累，不必支付籌資費用，所以留存收益不發(fā)生籌資成本。 4． 一般 來說，長期投資的風險要大于短期投資。 5．總杠桿系數(shù) =財務杠桿系數(shù) +經(jīng)營杠桿系數(shù)。 6． 一般說來，當銀行利率上升時，股價下跌，銀行利率下降時，股價上漲。 7． 某個行業(yè)內(nèi)的競爭程度越大，投資于該行業(yè)的證券風險越大。 8． 當靜態(tài)投資回收期或投資報酬率得出的結論與凈現(xiàn)值等主要指標的評價結論發(fā)生矛盾時，應當以主要指標結論為準。 9． 風險小的企業(yè)經(jīng)濟效益就好。 10．財務杠桿系數(shù)越大，財務風險越大。 11．在長期投資決策中，內(nèi)部收益率的計算本身與項目設定折現(xiàn)率的高低無關。 12．資本成本通常以絕對數(shù)表示。 13．若某一個企業(yè)是免稅企業(yè)，則無論采用何種折舊模式，折舊對現(xiàn)金流量均無影響。 14．標準離差反映風險的大小，可以用來比較各種不同投資方案的風險程度。 15．最優(yōu)資金結構是使資金籌資能力最強，財務風險最小的資金結構。 三．計算：（ 30 分） 1． 某企業(yè)提供的付款條件是 2/10， n/30。請計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為多少？ (5分 ) 2． 某企業(yè)計劃投資 20 萬元，預定的投資報酬率為 10%，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，資料如下表： 計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值，并判斷應采用哪個方案？ （ 5分） 期間 甲方案 （單位：元） 乙方案 （單位：元） 凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量 第 1年 20200 80000 第 2年 23000 64000 第 3年 45000 55000 第 4年 60000 50000 第 5年 80000 40000 3． 某債券面值為 100元，票面利率為 10%，期限為 5年，到期一次還本付息總計 150 元。若當時的市場利率為 8%，該債券價格為多少時，企業(yè)才能購買？ （ P/A,8%,5） = (P/A,10%,5)= (P/F,8%,5)= （ P/F,10%,5） = (5 分 ) 4． 某企業(yè)向銀行貸款 500萬元，名義利率為 12%，銀行要求的補償性余額為 10%。計算該筆借款的實際利率。 (5分 ) 答案： 一． B C B D C B B A A C 二． F F F T F T T T F T T F T F F 三． 2%/(12%)*360/20[=% 20200*+23000*+45000*+60000*+80000* = — 38367 80000*+64000*+55000*+50000*+40000* =25879 故選擇乙方案 150*(P/F,8%,5)= 750*=（元） [(EBIT— 400*6%— 200*8%)(1— 40%)]/24 =[(EBIT— 400*6%)(1— 40%)]/(24+8) EBIT=88(萬元 )150(萬元 ) 所以應選擇發(fā)行債券 (500*12%)/[500*(110%)]=% 《 財務管理 》 試卷 4 卷 一、 判斷題（每小題 1 分，共 15 分） 財務管理是指企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關系。（ ） 以企業(yè)價值最大化作為理財目標，有利于社會資源的合理配置。（ ） 股東權益比率與資產(chǎn)負債率之和應為 1。（ ） 每股收益越高，意味著股東可以 從公司分得越高的股利。（ ） 相關比率分析法是財務分析最主要的分析方法。（ ） 年金現(xiàn)值系數(shù)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。（ ） 沒有財務風險的企業(yè)，也就沒有經(jīng)營風險。（ ） 同等收益下購買公司債券比購買政府債券更為有利。（ ） 一般來說，非證券投資的流動性高于證券投資。（ ） 有時企業(yè)雖有盈利但現(xiàn)金拮據(jù)，有時雖然虧損現(xiàn)金卻富裕。（ ） 1當企業(yè)的應收賬款已經(jīng)作為壞賬處理后，并非意味著企業(yè)放棄了對該項應收賬款的索取權。（ ） 1現(xiàn)金 股利是最常見的股利發(fā)放方式。（ ） 1低正常股利加額外股利政策，能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分的原則。（ ） 1企業(yè)如果有足夠的現(xiàn)金，那么它一定享受現(xiàn)金折扣獲得免費信用。（ ） 1直接融資是指直接從金融機構借入資金的活動。（ ） 二、單項選擇題（每小題 1 分，共 10 分） 屬于綜合財務分析法的有（ ）。 A、比率分析法 B、比較分析法 C、杜邦分析法 D、趨勢分析法 在全部資本利潤率高于借款利息率時，希望資產(chǎn)負債率越高越 好的是（ ）。 A、債權人 B、經(jīng)營者 C、職工 D、股東 下列各項目中，稱為普通年金的是（ ）。 A、先付年金 B、后付年金 C、遞延年金 D、永續(xù)年金 多個方案相比較，標準離差率越小的方案，風險（ ）。 A、越大 B、越小 C、兩者無關 D、無法判斷 不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（ ）。 A、互斥投資 B、獨立投資 C、互補投資 D、互不相容投資 衡量信用標準的是（ ）。 A、預計的壞賬損失率 B、未來收益率 C 未來損失率 D、賬款收現(xiàn)率 發(fā)放股票股利后，每股市價將（ ）。 A、上升 B、下降 C 不變 D、可能會出現(xiàn)以上三種情況中的任意一種 8