【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 利息支出 內(nèi)容解釋 （ 1）息稅前利潤(rùn)是指企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額與利息支出的合計(jì)數(shù)，息稅前利潤(rùn) =利潤(rùn)總額 +實(shí)際利息支出。 （ 2）利息支出同上。 指標(biāo)說明 （ 1）已獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映了當(dāng)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益是所需支付的債務(wù)利息的多少倍，從償債資金來源角度考察企業(yè)債務(wù)利息的償還能力。如果已獲利息倍數(shù)適當(dāng)，表明企業(yè)償付債務(wù) 利息的風(fēng)險(xiǎn)小。國(guó)外一般選擇計(jì)算企業(yè)五年的已獲利息倍數(shù)，以充分說明企業(yè)穩(wěn)定償付利息的能力。 （ 2）因企業(yè)所處的行業(yè)不同，已獲利息倍數(shù)有不同的標(biāo)準(zhǔn)界限，國(guó)際上公認(rèn)的已獲利息倍數(shù)為 3， 1998 年我國(guó)國(guó)有企業(yè)平均已獲利息倍數(shù)為 1。一般情況下，該指標(biāo)如大于 1，則表明企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)能夠賺取比資金成本更高的利潤(rùn)，但這僅表明企業(yè)能維持經(jīng)營(yíng)，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠；如小于 1，則表明企業(yè)無力賺取大于資金成本的利潤(rùn)，企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大。 （ 3）該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的債務(wù)償還越有保證；相反，則表明企業(yè)沒有足夠資金來源償還債務(wù)利息，企業(yè)償債能力低下 。 （七）銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率 基本概念 銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率是指企業(yè)本年銷售（營(yíng)業(yè)）收入增長(zhǎng)額同上年銷售（營(yíng)業(yè)）收入總額的比率。銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率表示與上年相比，企業(yè)銷售（營(yíng)業(yè)）收入的增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。 計(jì)算公式 本年銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額 銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率＝ 100% 上年銷售（營(yíng)業(yè)）收入總額 內(nèi)容解釋 （ 1）本年銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額是企業(yè)本年銷售（營(yíng)業(yè)）收入與上年銷售（營(yíng)業(yè)）收入的差額，本年銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額 =本年銷售（營(yíng)業(yè)）收入 上年銷售（營(yíng)業(yè)）收入。如本年第 6 頁 共 15 頁 銷售（營(yíng)業(yè)）收入低于上年，本年銷售（營(yíng)業(yè)）收入增長(zhǎng)額用“－”表示。 （ 2）上年銷售（營(yíng)業(yè)）收入總額指企業(yè)上年全年銷售（營(yíng)業(yè)）收入總額。 指標(biāo)說明 （ 1）銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志，也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽亢痛媪抠Y本的重要前提。不斷增加的銷售（營(yíng)業(yè)）收入，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件，世 界 500強(qiáng)就主要以銷售收入的多少進(jìn)行排序。 （ 2）該指標(biāo)若大于 0，表示企業(yè)本年的銷售（營(yíng)業(yè)）收入有所增長(zhǎng)，指標(biāo)值越高，表明增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好；若該指標(biāo)小于 0，則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高，或是在售后服務(wù)等方面存在問題，產(chǎn)品銷售不出去，市場(chǎng)份額萎縮。 （ 3）該指標(biāo)在實(shí)際操作時(shí)，應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的銷售（營(yíng)業(yè)）水平、企業(yè)市場(chǎng)占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進(jìn)行前瞻性預(yù)測(cè)，或者結(jié)合企業(yè)前三年的銷售（營(yíng)業(yè)）收入增長(zhǎng)率作出趨勢(shì)性分析判斷。 （八）資本積累率 基本概念 資本積累率 是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額同年初所有者權(quán)益的比率。資本積累率表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。 計(jì)算公式 本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 資本積累率＝ 100% 年初所有者權(quán)益 內(nèi)容解釋 （ 1）本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額是指企業(yè)本年所有者權(quán)益與上年所有者權(quán)益的差額，本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額 =所有者權(quán)益年末數(shù) — 所有者權(quán)益年初數(shù)。 （ 2）年初所有者權(quán)益指所有者權(quán)益的年初數(shù)。 指標(biāo)說明 （ 1）資本積累率是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長(zhǎng)率，反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動(dòng)水平。 （ 2）資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志，也是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉，展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? （ 3）資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。 （ 4）該指標(biāo)如為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。 二、修正指標(biāo) 修正指標(biāo)是從多方面調(diào)整完善基本指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果的計(jì)量因素，是整 個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的重要輔助。通過若干項(xiàng)定量修正指標(biāo)的分析，對(duì)初步評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行全面調(diào)整和修正，以形成企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的基本結(jié)論。修正指標(biāo)由銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資產(chǎn)損失比率等 16項(xiàng)計(jì)量指標(biāo)構(gòu)成。 （一）資本保值增值率 基本概念 第 7 頁 共 15 頁 資本保值增值率是指企業(yè)本年末所有者權(quán)益扣除客觀增減因素后同年初所有者權(quán)益的比率。資本保值增值率表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的輔助指標(biāo)。 計(jì)算公式 扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益 資本保值增值率 ＝ 100% 年初所有者權(quán)益 內(nèi)容解釋 （ 1）由于本評(píng)價(jià)方法主要用于國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)的評(píng)價(jià)，該指標(biāo)實(shí)際上是要考察國(guó)有資本保值增值情況。為便于其它所有制企業(yè)的評(píng)價(jià)，故名為資本保值增值率。 （ 2）本年末所有者權(quán)益扣除的客觀增減因素，是指《國(guó)有資產(chǎn)保值增值考核試行辦法》（國(guó)資企發(fā) [1994]98號(hào)）中規(guī)定的客觀因素，具體包括國(guó)家資本金及其權(quán)益因客觀因素增加額和國(guó)家資本金及其權(quán)益因客觀因素減少額兩大類。 （ 3）年初所有者權(quán)益同上。 指標(biāo)說明 （ 1）資本保值增值率是根據(jù)“資本保全”原則設(shè)計(jì)的指標(biāo)，更加謹(jǐn)慎、穩(wěn)健的反映了企業(yè)資本保全和增值狀況。它充分體現(xiàn)了對(duì)所有者權(quán)益的保護(hù)，能夠及時(shí)、有效地發(fā)現(xiàn)侵蝕所有者權(quán)益的現(xiàn)象。 （ 2）該指標(biāo)反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者的權(quán)益增長(zhǎng)越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。 （ 3）該指標(biāo)如為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，沒有實(shí)現(xiàn)資本保全，損害了所有者的權(quán)益，也妨礙了企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大，應(yīng)予充分重視。 （二）銷售（ 營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率 基本概念 銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率是指企業(yè)一定時(shí)期銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)同銷售（營(yíng)業(yè)）收入凈額的比率。它表明企業(yè)每單位銷售（營(yíng)業(yè)）收入能帶來多少銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)，反映了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)。 計(jì)算公式 銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn) 銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率＝ 100% 銷售（營(yíng)業(yè)）收入凈額 內(nèi)容解釋 (1)銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)是指企業(yè)銷售 （營(yíng)業(yè)）收入扣除銷售（營(yíng)業(yè)）成本、銷售（營(yíng)業(yè)）費(fèi)用、銷售（營(yíng)業(yè)）稅金及附加后的利潤(rùn)，不包括其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、長(zhǎng)期投資收益、營(yíng)業(yè)外收支等因素。銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)的主要組成部分是企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是企業(yè)全部利潤(rùn)中最為重要的部分，是影響企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)成果的主要因素。 (2)銷售（營(yíng)業(yè)）收入凈額同上。 ４、指標(biāo)說明 （ 1）銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率是從企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力和獲利水平方面對(duì)資本金收益率指標(biāo)的進(jìn)一步補(bǔ)充，體現(xiàn)了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)利潤(rùn)總額的貢獻(xiàn)，以及對(duì)企業(yè)全部收益的影響程度。 （ 2）該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)最基本的獲利能力，沒有足夠大的銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率就無法形成企業(yè)的最終利潤(rùn)，為此，結(jié)合企業(yè)的銷售（營(yíng)業(yè)）收入和銷售（營(yíng)業(yè)）成本分第 8 頁 共 15 頁 析，能夠充分反映出企業(yè)成本控制、費(fèi)用管理、產(chǎn)品營(yíng)銷、經(jīng)營(yíng)策略等方面的不足與成績(jī)。 （ 3）該指標(biāo)越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商品定價(jià)科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營(yíng)銷策略得當(dāng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。 （三）成本費(fèi)用利潤(rùn)率 １、基本概念 成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)一定時(shí)期的利潤(rùn)總額同企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率。成本費(fèi)用利潤(rùn)率表示企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)，從企業(yè)支出方面補(bǔ)充評(píng)價(jià)企業(yè)的收益能 力。 ２、計(jì)算公式 利潤(rùn)總額 成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝ 100% 成本費(fèi)用總額 ３、內(nèi)容解釋 （ 1）成本費(fèi)用總額是指企業(yè)銷售（營(yíng)業(yè)）成本、銷售（營(yíng)業(yè)）費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和。 （ 2）利潤(rùn)總額同上。 ４、指標(biāo)說明 （ 1）成本費(fèi)用利潤(rùn)率是從企業(yè)內(nèi)部管理等方面，對(duì)資本收益狀況的進(jìn)一步修正，該指標(biāo)通過企業(yè)收益與支出直接比較，客觀評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力。 （ 2）該指標(biāo)從耗費(fèi)角度補(bǔ)充評(píng)價(jià)企業(yè)收益狀況，有利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部 管理，節(jié)約支出，提高經(jīng)營(yíng)效益。 （ 3）該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得收益所付出的代價(jià)越小，企業(yè)成本費(fèi)用控制的越好，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。 （四）存貨周轉(zhuǎn)率 1