【正文】 策等其他人為因素影響較少，能夠比較客觀、綜合地反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，準(zhǔn)確體現(xiàn)投資者投入資本的獲利能力?，F(xiàn)將各項指標(biāo)第 2 頁 共 15 頁 的內(nèi)涵解釋如下 ： 一、基本指標(biāo) 基本指標(biāo)是評價企業(yè)效績的主要計量指標(biāo)，是整個評價指標(biāo)體系的核心，用于完成企業(yè)效績的初步評價?；局笜?biāo)由凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、資本積累率等８項計量指標(biāo)構(gòu)成。 (2)平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權(quán)益同年末所有者權(quán)益的平均數(shù)，平均凈資產(chǎn)＝ (所有者權(quán)益年初數(shù)＋所有者權(quán)益年末數(shù) )/2。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標(biāo)居于首位。總資產(chǎn)報酬率表示企 業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益的重要指標(biāo)。 指標(biāo)說明 （ 1）總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。 （三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 基本概念 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期銷售（營業(yè)）收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值。 指標(biāo)說明 （ 1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率的一項重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。 （ 4）一般情況下，該指標(biāo)數(shù)值越高，周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。 （ 2）平均流動資產(chǎn)總額是指企業(yè)流動資產(chǎn)總額的年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，平均流動資產(chǎn)總額 =(流動資產(chǎn)年初數(shù) +流動資產(chǎn)年末數(shù)） /2。在企業(yè)內(nèi)部，通過對該指標(biāo)的分析對比，一方面可以促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，充分有效地利用其流動資產(chǎn)，如降低成本、調(diào)動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等；另一方面也可以促進(jìn)企業(yè)采取措施擴(kuò)大銷售，提高流動資產(chǎn)的綜合使用效率。資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評價企業(yè)負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。這主要是考慮不同地區(qū)、不同部門入賬情況不統(tǒng)一，為了保證指標(biāo)的歷史可比性 ,所以，在計算該指標(biāo)時暫扣減清產(chǎn)核資土地估價入賬價值。 （ 3）根據(jù)當(dāng)前我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際，以及所屬行業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)特征和長期債務(wù)償還能力，不同行業(yè)中企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率各不相同，其中，交通、運(yùn)輸、電力等基礎(chǔ)行業(yè)的資產(chǎn)第 5 頁 共 15 頁 負(fù)債率一般平均為 50%左右、加工業(yè)為 65%左右、商貿(mào)業(yè)為 80%左右。1998年國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均為 %。 （ 2）利息支出同上。 （ 2）因企業(yè)所處的行業(yè)不同，已獲利息倍數(shù)有不同的標(biāo)準(zhǔn)界限，國際上公認(rèn)的已獲利息倍數(shù)為 3， 1998 年我國國有企業(yè)平均已獲利息倍數(shù)為 1。銷售（營業(yè)）增長率表示與上年相比，企業(yè)銷售（營業(yè)）收入的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。 指標(biāo)說明 （ 1）銷售（營業(yè)）增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志，也是企業(yè)擴(kuò)張增量和存量資本的重要前提。 （八）資本積累率 基本概念 資本積累率 是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率。 指標(biāo)說明 （ 1）資本積累率是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長率，反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動水平。 二、修正指標(biāo) 修正指標(biāo)是從多方面調(diào)整完善基本指標(biāo)評價結(jié)果的計量因素，是整 個評價指標(biāo)體系的重要輔助。資本保值增值率表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動情況，是評價企業(yè)財務(wù)效益狀況的輔助指標(biāo)。 （ 3）年初所有者權(quán)益同上。 （ 3）該指標(biāo)如為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，沒有實(shí)現(xiàn)資本保全，損害了所有者的權(quán)益，也妨礙了企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大，應(yīng)予充分重視。銷售（營業(yè)）利潤的主要組成部分是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)全部利潤中最為重要的部分，是影響企業(yè)整體經(jīng)營成果的主要因素。 （ 3）該指標(biāo)越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商品定價科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營銷策略得當(dāng)，主營業(yè)務(wù)市場競爭力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。 （ 2）利潤總額同上。 （四）存貨周轉(zhuǎn)率 基本概念 存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期銷售成本與平均存貨的比率。平均存貨是存貨年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，即平均存貨 =(存貨年初數(shù) +存貨年末數(shù) )/2。采用本 指標(biāo)的目的在于針對存貨管理中存在的問題，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。 （五）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 基本概念 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)銷售（營業(yè)）收入 凈額同平均應(yīng)收賬款余額的比率。平均應(yīng)收賬款 =(應(yīng)收賬款年初數(shù) +應(yīng)收賬款年末數(shù) )/2。 （ 3）采用本指標(biāo)的目的在于促進(jìn)企業(yè)通過合理制定賒銷政策、嚴(yán)格銷貨合同管理、及時結(jié)算等途徑加強(qiáng)應(yīng)收賬款的前后期管理，加快應(yīng)收賬款回收速度，活化企業(yè)營運(yùn)資金。 計算公式 年末不良資產(chǎn)總額 不良資產(chǎn)比率＝ 100% 年末資產(chǎn)總額 內(nèi)容解釋 （ 1）年末不良資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)中存 在問題、難以參加正常生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的部分，主要包括三年以上應(yīng)收賬款、積壓商品物資和不良投資等。 （ 3）一般情況下，本指標(biāo)越高，表明企業(yè)沉積下來、不能正常參加經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的資金越多，資金利用率越 差。 ２、計算公式： 待處理資產(chǎn)損失凈額 資產(chǎn)損失比率＝ 100% 年末資產(chǎn)總額 ３、內(nèi)容解釋 （ 1）待處理資產(chǎn)損失凈額是指企業(yè)待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失以及固定資產(chǎn)毀損、待報廢三項的合計。因此，評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)狀況將該指標(biāo)作為修正指標(biāo)十分必要。 計算公式 流動資產(chǎn) 流動比率＝ 100% 流動負(fù)債 內(nèi)容解釋 （ 1）流動資產(chǎn)指企業(yè)可以在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或被耗用的資產(chǎn)。但須注意，該指標(biāo)若過高，說明企業(yè)的資金利用效率比較低下，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營也不利，國際上公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)比率為 200%，我國較好的比率為 150%左右。 （九）速動比率 基本概念 速動比率是企業(yè)一定時期的速動資產(chǎn)同流動負(fù)債的比率。 指標(biāo)說明 （ 1）速動比率是對流動比率的補(bǔ)充，是在分子剔除了流動資產(chǎn)中變現(xiàn)力最差的存貨后，計算企業(yè)實(shí)際的短期債務(wù)償還能力 ,較為準(zhǔn)確。 （十）現(xiàn)金流動負(fù)債比率 基本概念 現(xiàn)金流動負(fù)債比率是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流入同流動負(fù)債的比率。 指標(biāo)說明 (1)現(xiàn)金流動負(fù)債比率是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行再次修正。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動資金利用不充分，收益能力不強(qiáng)。 （ 2）長期負(fù)債指償還期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務(wù)。 指標(biāo)說明 （ 1）長期資產(chǎn)適合率從企業(yè)長期資產(chǎn)與長期資本的平衡性與協(xié)調(diào)性的角度出發(fā)，反映了企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定程度和財務(wù)風(fēng)險的大小。經(jīng)營虧損掛賬比率是對企業(yè)資金掛賬的分析解剖 ,反映了企業(yè)由于經(jīng)營虧損掛賬而導(dǎo)致的對所有者權(quán)益 的侵蝕程度。 （ 2）運(yùn)用該指標(biāo)可以暴露企業(yè)經(jīng)營中的問題，促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營，加強(qiáng)管理，增強(qiáng)盈利能力和發(fā)展后勁。總資產(chǎn)增長率衡量企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況，評價企業(yè)經(jīng)營規(guī)模總量上的擴(kuò)張程度。 指標(biāo)說明 （ 1）總資產(chǎn)增長率指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。 （十四）固定資產(chǎn)成新率 １、基本概念 固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率。 （ 2）該指標(biāo)高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)比較新，對擴(kuò)大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備比較充足，發(fā)展的可能性比較大。 （ 2）三年前年末利潤總額指企業(yè)三年前的利潤總額數(shù)。 （十六）三年資本平均增長率 基本概念 三年資本平均增長率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。 指標(biāo)說明 （ 1）由于一般增長率指標(biāo)在分析時具有“滯后”性，僅反映當(dāng)期情況，而利用該指標(biāo)，能夠反映企業(yè)資本保增值的歷史發(fā)展?fàn)顩r，以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。評議指標(biāo)由領(lǐng)導(dǎo)班子基本素質(zhì)等 8項非計量指標(biāo)構(gòu)成。 服務(wù)滿意度是商貿(mào)、交通等服務(wù)行業(yè)企業(yè)使用的評價指標(biāo)，指消費(fèi)者或顧客對商品或服務(wù)的質(zhì)量、種類、速度、方便程度等的心理滿足程度。 服務(wù)硬環(huán)境是商貿(mào)、交通等服務(wù)行業(yè)企業(yè)使用的評價指標(biāo)，指商場、車站、飯店等商貿(mào)、服務(wù)場所的裝飾、內(nèi)部布局、服務(wù)設(shè)備先進(jìn)程度等硬件設(shè)施情況。 。 （七）企業(yè)經(jīng)營發(fā)展策略 企業(yè)經(jīng)營發(fā)展策略是指企業(yè)所采用的包括增加科技投入、建立新的營銷網(wǎng)絡(luò)、更新設(shè)備、實(shí)施新項目、兼并重組等各種短期、中期、長期經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。 （四）在崗員工素質(zhì)狀況 在崗員工素質(zhì)狀況是指企業(yè)普通員工的文化水平、道德水平、技術(shù)技能 、組織紀(jì)律性、參與企業(yè)管理的積極性及愛崗敬業(yè)精神等的綜合情況。 第 15 頁 共 15 頁 （二）產(chǎn)品市場占有能力（服務(wù)滿意度） 產(chǎn)品市場占