【文章內(nèi)容簡介】 3,027,136 固定費用 4,888,000 變動費用 19,885,176 加：存貨增加數(shù) 6,700,000 減：應付款增加數(shù) 6,590,000 加：預付款增加數(shù) 900,000 減：折舊及攤銷 1,000,000 減：利息 528,000 加：稅金 25,187,890 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量 102,470,202 3 、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 1,192,362 二、 投資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入投資收回的現(xiàn)金 1,000,000 5 、現(xiàn)金流出購建固定資產(chǎn) 4,100,000 購建無形資產(chǎn) 3,600,000 長期股權投資 6,000,000 投資活動現(xiàn)金流量 13,700,000 投資活動現(xiàn)金流量凈額 12,700,000 三、 融資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入銀行貸款 8,000,000 權益融資 25,000,000 融資活動現(xiàn)金流入量 33,000,000 現(xiàn)金流出融資費 利息 528,000 償還貸款 2,000,000 分配利潤 10,679,638 融資活動現(xiàn)金流出量 13,207,638 融資活動現(xiàn)金流量凈額 19,792,362 四、 現(xiàn)金流量總額 5,900,000 五、 期初現(xiàn)金 2,000,000 六、 期末現(xiàn)金 7,900,000 第四部分 財務管理的工具 財務管理的工具 ? 企業(yè)中無論是財務人員、還是非財務人員，其所做的管理決策中都避免不了考慮財務因素。這就需要運用財務管理的工具來協(xié)助決策。 財務人員 非財務人員 語言 思維 決策 理念 工 具 工 具 財務管理的工具 —— 管理經(jīng)濟學法則 ? 由于存在固定費用，隨著生產(chǎn)量的增加，單位平均成本（發(fā)生的總費用 /總產(chǎn)量）降低；當超出設計能力增加產(chǎn)量，將會導致效率下降，從而增加單位平均成本。 ? 因此管理人員關心的問題之一 – 如果增加產(chǎn)量，附加的費用是多少？ ——邊際成本 當增加生產(chǎn)一單位產(chǎn)品時，邊際成本若低于當時的平均成本，這單位產(chǎn)品生產(chǎn)后會使平均成本降低；而若增加生產(chǎn)一單位產(chǎn)品的邊際成本高于當時的平均成本時，這單位產(chǎn)品生產(chǎn)后會使平均成本提高。 產(chǎn)量 邊際成本 平均成本 財務管理的工具 —— 管理經(jīng)濟學法則 ? 管理人員關心的問題之二 – 如果增加產(chǎn)量，附加的收益是多少？ ——邊際收入 ? 企業(yè)利潤最大化的必要條件為：邊際收入（單位價格）等于邊際成本。 產(chǎn)量 邊際成本 平均成本 成本 /價格 價格 G H F E D C B A O I S（ OAGF） S（ OBHE） S（ OCID） 財務管理的工具 —— 成本習性 ?變動成本 ?固定成本 財務管理的工具 —— 盈虧平衡 固定成本 盈虧平衡點 變動成本 總成本 總收入 產(chǎn)量 成本 /收入 虧損 利 盈 財務管理的工具 —— 復利計算 ? 利息 – 貨幣的時間價值 – 資金需求者為借入資金而支付的成本 – 資金供給者借出資金而應得到的收益 – 按照慣例，利息以年為基礎，按期初本金額的百分比來表示。 ? 復利 – 不僅本金要計算利息，利息也要計算利息。 – 終值 FVn = PV0 ( 1+r)n – 現(xiàn)值 PV= FVn / ( 1+r)n 財務管理的工具 —— 資本成本 ?資本成本 – 企業(yè)從各種來源籌集的資金不能無償使用，需要付出代價 ,也就是要向提供資金的股東、銀行、債券持有人等支付股息、利息等作為報酬。 ?資本成本的衡量 – 資金的時間價值 +投資者要求的風險價值 – 付給資金提供者的報酬 /（籌資總額 – 籌資費用） ? 資本成本的運用場合 – 籌資決策 – 投資決策 財務管理的工具 —— 資本預算 ?資本預算 ——固定資產(chǎn)投資決策 ?投資回收期 ?投資收益率 財務管理的工具 —— 財務分析 ? 財務報表的真正價值在于通過對財務報表的分析來預測未來的盈余、股利、現(xiàn)金流與風險等。 ? 財務分析根據(jù)其分析目的及側重點的差異可以分為四種類型： – 對企業(yè)同一年份報表中各項目的比率分析，反映企業(yè)當年的盈利能力、償債能力和營運能力。 – 對企業(yè)若干年的財務報表作時間序列的趨勢分析，反映企業(yè)發(fā)展的軌跡和趨勢。 – 對同行業(yè)不同企業(yè)之間進行的對比分析，反映企業(yè)各項財務指標在同行業(yè)中的地位。 – 對企業(yè)總體財務狀況進行綜合分析，反映企業(yè)整體運營狀況及經(jīng)營成果。 財務管理的工具 —— 財務分析 ?財務比率分析 ——盈利能力指標 銷售毛利 銷售收入凈額 100% 銷售毛利率 = 利潤總額 銷售收入凈額 100% 銷售凈利率 = 利潤總額 期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 2 100% 總資產(chǎn)利潤率 = 凈利潤 期初所有者權益 +期末所有者權益 2 100% 凈資產(chǎn)利潤率 = 財務管理的工具 —— 財務分析 ?財務比率分析 ——償債能力指標 流動資產(chǎn) 流動負債 100% 流動比率 = 流動資產(chǎn) 存貨 待攤 預付 流動負債 100% 速動比率 = 總負債 總資產(chǎn) 100% 資產(chǎn)負債率 = 利潤總額 +利息費用 利息費用 100% 利息保障倍數(shù) = 總負債 股東權益 100% 權益負債率 = 財務管理的工具 —— 財務分析 ?財務比率分析 ——營運能力指標 利潤總額 期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 2 100% 總資產(chǎn)利潤率 = 凈利潤 期初所有者權益 +期末所有者權益 2 100% 凈資產(chǎn)利潤率 = 銷售收入凈額 期初應收賬款凈額 +期末應收賬款凈額 2 100% 應收賬款周轉率 = 凈利潤 期初所有者權益 +期末所有者權益 2 100% 凈資產(chǎn)利潤率 = 財務管理的工具 —— 杠桿分析 ?杠桿是指公司運用固定成本（費用）性質(zhì)的資產(chǎn)（或資金）來擴張利潤的能力。 銷售收入 貢獻毛益 稅前利潤 息稅前利潤 利息 固定成本 變