【正文】 –流動資產(chǎn) —— 存貨 ? 假設(shè)新合資公司的期末存貨約為 1個月的原材料加一個月的產(chǎn)品（含半成品），同時假設(shè)投產(chǎn)初期的存貨準備為前二個月的直接材料費用，則存貨周轉(zhuǎn)率約為 。 – 獨立主體 — —新合資公司在正式投產(chǎn)經(jīng)營后，將完全依照一個獨立經(jīng)濟實體身份去運作，其目標是公司自身價值的最大化。 ? 財務(wù)分析根據(jù)其分析目的及側(cè)重點的差異可以分為四種類型： – 對企業(yè)同一年份報表中各項目的比率分析，反映企業(yè)當年的盈利能力、償債能力和營運能力。 ? FVn = PV0 ( 1+r)n 投入貨幣資金 購買所需資源 生產(chǎn)出新產(chǎn)品 收回貨幣資金 循環(huán) 周轉(zhuǎn) 資金放大 貨幣增值 時間 財務(wù)管理的理念 —— 風(fēng)險報酬 ? 風(fēng)險是指可能會發(fā)生的與預(yù)期回報的偏差。 財務(wù)人員 非財務(wù)人員 語言 思維 決策 理念 理念 財務(wù)管理的理念 —— 會計假設(shè) ? 會計主體假設(shè) – 在會計上，企業(yè)是獨立的經(jīng)濟實體，它擁有自己的資產(chǎn)和債務(wù)，其經(jīng)營活動嚴格區(qū)分于所有者及其他相關(guān)相似的實體。 財會人員的工作語言是什么？ ?單據(jù) ——原始憑證 、 記賬憑證 。非財務(wù)人員的財務(wù)管理 廣州三合創(chuàng)業(yè)管理顧問公司 主講人 殷 明 第一部分 引言 ?作為一個非財務(wù)管理人員，你害怕財務(wù)嗎？ ?為什么很多管理者怕“財會” ?工作中還是要與財會打交道 ?會計的管理職能是什么？ ?財務(wù)的管理職能是什么？ —— 作為一個非財務(wù)管理人員， 你怕財務(wù)嗎？ 觀點 有興趣，不害怕 有興趣，但害怕 一般 無興趣，不害怕 無興趣很害怕 比率 —— 作為一個非財務(wù)管理人員， 你怕財務(wù)嗎？ 觀點 有興趣，不害怕 有興趣，但害怕 一般 無興趣，不害怕 無興趣很害怕 比率 15% 20% 30% 10% 25% 有興趣，但害怕20%一般30%無興趣，不害怕10%無興趣很害怕25%有興趣，不害怕15%為什么很多管理者怕“財會” ?專業(yè)性太強，隔行如隔山 ?“財會”歷來是企業(yè)的“禁地”，沒有什么機會接觸到“財會”運作的全過程，不知其“深淺”。 ?賬表 ——日記帳 、 明細帳 、 總分類帳 。 ? 貨幣計量假設(shè) – 利用通用的貨幣計量單位進行全部的計量核算工作，并假設(shè)幣值是不變的；這樣，計量結(jié)果可以相加減乘除，從而得到會計報告，并能夠?qū)ζ渥鬟M一步的分析。 ? 風(fēng)險是從商的本質(zhì)。 – 對企業(yè)若干年的財務(wù)報表作時間序列的趨勢分析，反映企業(yè)發(fā)展的軌跡和趨勢。公司的各個股東實體不會任意地通過自己的權(quán)力去影響公司的各項主要經(jīng)營管理決策，以滿足各自的利益。 –流動資產(chǎn) —— 預(yù)付款 ? 假設(shè)新合資公司的期末預(yù)付款主要用于原材料的采購，其金額大約為存貨中原材料的 20%。 經(jīng)營性財務(wù)假設(shè) ?成本費用 單位：元 項目 第 1年 第 2年 第 3年 一 、 產(chǎn)品成本 137,185,030 252,610,379 372,800,259 其中：直接材料 103,508,000 211,156,320 323,069,170 制造費用 (固 ) 29,741,030 33,582,059 37,923,089 制造費用 (變 ) 3,936,000 7,872,000 11,808,000 二 、 銷售費用 164,400 274,800 385,200 三 、 管理費用 3,953,075 4,170,400 6,069,600 四 、 財務(wù)費用 36,000 1,854,000 2,508,000 合計 141,338,505 258,909,579 381,763,059 成果性財務(wù)假設(shè) ?預(yù)計資產(chǎn)負債表項目假設(shè) –流動資產(chǎn) —— 應(yīng)收賬款 ? 假設(shè)新合資公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 ；同時假設(shè)賒銷收入為總收入的 70%。 – 行業(yè)市場 ——我國的空調(diào)行業(yè)將繼續(xù)高速增長；未來幾年內(nèi)空調(diào)器與空調(diào)壓縮機之間的供不應(yīng)求關(guān)系將逐步改變。 ?資本成本的衡量 – 資金的時間價值 +投資者要求的風(fēng)險價值 – 付給資金提供者的報酬 /（籌資總額 – 籌資費用） ? 資本成本的運用場合 – 籌資決策 – 投資決策 財務(wù)管理的工具 —— 資本預(yù)算 ?資本預(yù)算 ——固定資產(chǎn)投資決策 ?投資回收期 ?投資收益率 財務(wù)管理的工具 —— 財務(wù)分析 ? 財務(wù)報表的真正價值在于通過對財務(wù)報表的分析來預(yù)測未來的盈余、股利、現(xiàn)金流與風(fēng)險等。 ? 利息率是現(xiàn)在和未來的交換比率。 資產(chǎn)負債表 截止到 2020年 4月 1日 資產(chǎn)負債表 截止到 2020年 4月 30日 損益表 時間段 2020年 4月 1日至 2020年 4月 30日 第三部分 財務(wù)管理的理念 財務(wù)管理的理念 ?所謂工作理念就是在工作、決策時所遵循的（價值）觀念、原則、作風(fēng)、方式等。 – 收益（利潤）或虧損 ：一定時期內(nèi)企業(yè)收入減去費用后的余額。 ?與財務(wù)人員溝通很困難，搞不清。 ?報表 ——成本表、損益表、資產(chǎn)負債表、 現(xiàn)金流量表。 ? 持續(xù)經(jīng)營假設(shè) – 企業(yè)在可以預(yù)見的未來不會破產(chǎn)，而是持續(xù)不斷地經(jīng)營下去。企業(yè)在經(jīng)營追求利潤的同時承擔(dān)著風(fēng)險，按其承擔(dān)風(fēng)險的程度從社會取得回報。 – 對同行業(yè)不同企業(yè)之間進行的對比分析，反映企業(yè)各項財務(wù)指標在同行業(yè)中的地位。 – 治理結(jié)構(gòu) ——新合資公司無論從股權(quán)設(shè)置、“三會”設(shè)置，還是委托代理關(guān)系、經(jīng)營者的素質(zhì)與能力等方面都符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求。 成果性財務(wù)假設(shè) ?預(yù)計資產(chǎn)負債表項目假設(shè) –長期投資 ? 在新合資公司投產(chǎn)的第一年，我們假設(shè)其沒有進行長期投資。在 2020年及 2020年，短期借款分別為 3000萬元與 4000萬元，利率為 6%。 分析思路 總體財務(wù)假設(shè) 社會經(jīng)濟 行業(yè)市場 治理結(jié)構(gòu) 獨立主體 經(jīng)營性財務(wù)假設(shè) 產(chǎn)品 銷售 趨勢 成本 品種 產(chǎn)能 價格 銷量 生產(chǎn)成本 期間費用 成果性財務(wù)假設(shè) 損益 資產(chǎn)負債 現(xiàn)金流 對象 （經(jīng)營主體假設(shè)） 設(shè) （理財環(huán)境假設(shè)） 測 總體財務(wù)假設(shè) – 社會經(jīng)濟 ——在未來 5年內(nèi)，我國的經(jīng)濟增長率仍將保持一個較高的水平 (7%左右 )。 – 終值 FVn = PV0 ( 1+r)n – 現(xiàn)值 PV= FVn / ( 1+r)n 財務(wù)管理的工具 —— 資本成本 ?資本成本 – 企業(yè)從各種來源籌集的資金不能無償使用，需要付出代價 ,也就是要向提供資金的股東、銀行、債券持有人等支付股息、利