【正文】 籌集 使用 耗費 分配 收回 公司 所有者 債權(quán)人 被投資單位 債務人 內(nèi)部各單位 職工 財務管理的理念 —— 時間價值 ? 今天的 1元錢不等于明天的 1元錢，這就是所謂貨幣的時間價值。 ? FVn = PV0 ( 1+r)n 投入貨幣資金 購買所需資源 生產(chǎn)出新產(chǎn)品 收回貨幣資金 循環(huán) 周轉(zhuǎn) 資金放大 貨幣增值 時間 財務管理的理念 —— 風險報酬 ? 風險是指可能會發(fā)生的與預期回報的偏差。企業(yè)在經(jīng)營追求利潤的同時承擔著風險，按其承擔風險的程度從社會取得回報。 期望收益率 = 無風險收益率 + 風險報酬 財務管理的理念 —— 現(xiàn)金流 ?企業(yè)大部分交易都是以信貸方式進行的，財務帳面上反映的是運營收入的增加，但并不等同于可用現(xiàn)金也同步增加。無論公司的帳面利潤多大，發(fā)展前景多好，如果手頭沒有現(xiàn)金來償還近期的債務，那么公司就無法生存。這就需要運用財務管理的工具來協(xié)助決策。 ? 因此管理人員關(guān)心的問題之一 – 如果增加產(chǎn)量，附加的費用是多少？ ——邊際成本 當增加生產(chǎn)一單位產(chǎn)品時，邊際成本若低于當時的平均成本，這單位產(chǎn)品生產(chǎn)后會使平均成本降低；而若增加生產(chǎn)一單位產(chǎn)品的邊際成本高于當時的平均成本時，這單位產(chǎn)品生產(chǎn)后會使平均成本提高。 產(chǎn)量 邊際成本 平均成本 成本 /價格 價格 G H F E D C B A O I S（ OAGF） S（ OBHE） S（ OCID） 財務管理的工具 —— 成本習性 ?變動成本 ?固定成本 財務管理的工具 —— 盈虧平衡 固定成本 盈虧平衡點 變動成本 總成本 總收入 產(chǎn)量 成本 /收入 虧損 利 盈 財務管理的工具 —— 復利計算 ? 利息 – 貨幣的時間價值 – 資金需求者為借入資金而支付的成本 – 資金供給者借出資金而應得到的收益 – 按照慣例，利息以年為基礎(chǔ)，按期初本金額的百分比來表示。 – 終值 FVn = PV0 ( 1+r)n – 現(xiàn)值 PV= FVn / ( 1+r)n 財務管理的工具 —— 資本成本 ?資本成本 – 企業(yè)從各種來源籌集的資金不能無償使用，需要付出代價 ,也就是要向提供資金的股東、銀行、債券持有人等支付股息、利息等作為報酬。 ? 財務分析根據(jù)其分析目的及側(cè)重點的差異可以分為四種類型： – 對企業(yè)同一年份報表中各項目的比率分析，反映企業(yè)當年的盈利能力、償債能力和營運能力。 – 對同行業(yè)不同企業(yè)之間進行的對比分析，反映企業(yè)各項財務指標在同行業(yè)中的地位。 財務管理的工具 —— 財務分析 ?財務比率分析 ——盈利能力指標 銷售毛利 銷售收入凈額 100% 銷售毛利率 = 利潤總額 銷售收入凈額 100% 銷售凈利率 = 利潤總額 期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 2 100% 總資產(chǎn)利潤率 = 凈利潤 期初所有者權(quán)益 +期末所有者權(quán)益 2 100% 凈資產(chǎn)利潤率 = 財務管理的工具 —— 財務分析 ?財務比率分析 ——償債能力指標 流動資產(chǎn) 流動負債 100% 流動比率 = 流動資產(chǎn) 存貨 待攤 預付 流動負債 100% 速動比率 = 總負債 總資產(chǎn) 100% 資產(chǎn)負債率 = 利潤總額 +利息費用 利息費用 100% 利息保障倍數(shù) = 總負債 股東權(quán)益 100% 權(quán)益負債率 = 財務管理的工具 —— 財務分析 ?財務比率分析 ——營運能力指標 利潤總額 期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 2 100% 總資產(chǎn)利潤率 = 凈利潤 期初所有者權(quán)益 +期末所有者權(quán)益 2 100% 凈資產(chǎn)利潤率 = 銷售收入凈額 期初應收賬款凈額 +期末應收賬款凈額 2 100% 應收賬款周轉(zhuǎn)率 = 凈利潤 期初所有者權(quán)益 +期末所有者權(quán)益 2 100% 凈資產(chǎn)利潤率 = 財務管理的工具 —— 杠桿分析 ?杠桿是指公司運用固定成本（費用）性質(zhì)的資產(chǎn)（或資金）來擴張利潤的能力。 – DOL= 貢獻毛益 /息稅前利潤 =100000/60000 = ?財務杠桿（ DFL） – 由于存在固定的利息費用，而造成公司每股盈余的變動率大于息稅前利潤的變動率。 ?單因素分析 ?多因素分析 ?敏感性系數(shù) =目標值變動百分比 /參量值變動百分比 財務管理的程序 財務人員 非財務人員 語言 思維 決策 理念 工 具 工 具 運作 程序 財務管理的業(yè)務程序 —— 會計核算 供應過程 生產(chǎn)過程 銷售過程 原料統(tǒng)計 材料會計 車間統(tǒng)計 產(chǎn)品統(tǒng)計 客戶 成本會計 銷售會計 營業(yè)廳 財務經(jīng)理 財務總監(jiān) 出納 材料進出存日報表 原料倉 生產(chǎn)車間 成品倉 財務報表及分析 材料消耗明細表 提貨單 /發(fā)票 提貨單發(fā)票 產(chǎn)品進出存日報表 銷售明細表 /應收賬款明細表 應付賬款明細表 產(chǎn)品成本計算表 磅碼單入庫單 采購部 收款或收據(jù)、進帳單 采購合同 付款 銷售日報表 供應商 領(lǐng)料單 入庫單 提貨單 包裝單 生產(chǎn)日報表 銷售月報表 產(chǎn)品進出存月報表 材料進出存月報表 財務管理的業(yè)務程序 —— 全面預算 財務管理的業(yè)務程序 —— 采購付款 財務主管 應付會計 出納 總經(jīng)理 月度采購計劃 檢查 審批 檢查 采購部門 采購合同 會簽 審批 供應商 送貨 預估帳 入庫單 月度付款計劃 檢查 付款申請 審核 審批 付款 發(fā)票 正式帳 月末對帳 月末對帳 月末對帳 （ Ⅰ ） （ Ⅲ ） （ Ⅳ ） （ Ⅱ ） 財務管理的業(yè)務程序 —— 銷售收款 營業(yè)廳 銷售部門 倉庫 訂單 訂單確認 客戶 賒銷 財務會計 制證 現(xiàn)銷 欠款憑證 簽名 提貨單 繳款 銷售發(fā)票 審核蓋章 發(fā)貨 出貨單 蓋章 收貨 銷售應收款日結(jié)表 核對單據(jù) 核準 入帳 簽名 對帳表 銷售匯總月報 客戶結(jié)構(gòu)分析月報 銷售分析明細月報 催款 財務經(jīng)理 總經(jīng)理 銷售合同 評審 審批 審批 確認 審批 對策 審核 財務管理的業(yè)務程序 —— 費用支出控制