規(guī)范發(fā)展我國信用評級行業(yè)的政策建議(編輯修改稿)
2025-08-12 20:29 本頁面
【文章內容簡介】 前的發(fā)展情況看，以中誠信、大公和上海遠東為代表的一些獨立評級機構已初步奠定了行業(yè)內的領先地位，獨立的資信評級機構表現(xiàn)出較好的發(fā)展前景。?3．資信評級方法和指標體系初步建立。1992年，中國信用評級協(xié)會籌備組經過多次討論，于1992年6月制定了《債券信用評級辦法》，建立起我國自己的評級指標體系和方法，為我國信用評級制度奠定了基礎。目前我國資信評級機構一般都采用定性分析和定量分析相結合的方法，但在具體的指標體系上仍有一定的差別。?4．資信評級業(yè)的制度建設已具備一定的基礎。1993年國務院發(fā)文提出，企業(yè)債券必須進行信用評級，并要求1億元以上的企業(yè)債券要經過全國性的評級機構評估。在《中共中央關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中也明確提出，“資本市場要積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券、股票融資，建立發(fā)債機構和債券信用評級制度，促進債券市場健康發(fā)展?！倍谝恍┚唧w的管理辦法中，對資信評級的有關規(guī)定就更加明確，如《貸款通則》中規(guī)定，“應當根據(jù)貸款人的領導者素質、經濟實力、資金結構、履約情況、經營效率和發(fā)展前景等因素，評定借款人的信用級別。評級可由貸款方獨立進行，內部掌握，也可由有關部門批準的評估機構進行?！敝袊嗣胥y行制定的《貸款證管理辦法》規(guī)定，“資信評估機構對企業(yè)所作資信評定結論，可作為金融機構向企業(yè)提供貸款的參考依據(jù)?！币幌盗姓叻ㄒ?guī)和管理辦法的出臺，為資信評級行業(yè)制度框架的初步建立奠定了基礎。?（二）我國資信評級機構的國際合作與市場開放現(xiàn)狀隨著我國改革開放進程的逐步深入，國內資信評級機構與國際著名資信評級公司的合作也不斷加深。1999年7月30日，大公國際資信評估有限公司與穆迪投資者服務公司簽署合作協(xié)議，宣告雙方正式建立戰(zhàn)略伙伴關系。合作將分兩個階段進行：第一階段由穆迪向大公提供信用評級與管理技術，為大公培養(yǎng)評級分析人員，聯(lián)合開發(fā)適合我國資本市場的信用風險分析評價體系；第二階段由大公穆迪共同出資組建合資公司，在我國和國際資本市場獨立開展資信評估業(yè)務。同年8月，中國誠信證券評估有限公司與惠譽國際信用評級公司共同組建了我國第一家中外合資信用評級機構。與國際著名資信評級機構的合資與合作，有利于直接吸收國際最先進的資本市場信用風險分析與管理的核心技術，快速提高國內信用風險分析、評價與管理水平，推進我國資信評估業(yè)的國際化與規(guī)范化進程。?（三）我國資信評級市場發(fā)展趨勢1．債券評級市場有較大的發(fā)展空間。在成熟的資本市場上，由于財務杠桿的存在，優(yōu)秀的企業(yè)往往傾向于以債券而不是股票籌資，實力不足的企業(yè)也能利用較高的債券利率來吸引激進的投資者，所以債券市場的規(guī)模遠遠大于股票市場。但由于多種原因，我國債券市場的發(fā)行規(guī)模還很小，據(jù)不完全統(tǒng)計，20xx年我國證券市場融資額達6400多億元。其中，國債融資4800多億元，股票融資1400多億元，而企業(yè)債券融資僅100多億元。滬深兩地股市交易中的股票已過1000只，而交易中的企業(yè)債券只有10幾只。這表明我國的債券市場還有很大的發(fā)展空間，對資信評級的市場需求也將很大。?2．證券市場將成為未來資信評估業(yè)發(fā)展的市場領域。目前，我國大大小小的證券公司有100多家，證券投資基金30多只，再加上未來將大力發(fā)展的開放式基金和上市公司可轉換債券等證券品種，投資者將會越來越面臨選擇的難題。由于資信評級機構能對證券中介機構和證券品種的市場風險、獲利能力、市場地位、風險程度等方面作出獨立、專業(yè)的考察，又能用清晰簡潔的符號及文字來概述評價的結果，有利于投資者以較少的時間，獲得較為全面的信息。因此，資信評估將會成為投資者在證券市場中對投資機構、投資品進行選擇的重要輔助工具。?3．金融市場對資信評級業(yè)務的需求會穩(wěn)步增加。隨著我國金融體制改革的深入，金融市場對內對外開放程度的擴大，在開放的市場環(huán)境下如何進行有效監(jiān)管成為中央銀行面臨的新課題。巴塞爾委員會于1999年6月發(fā)布了《新資本充足框架（征求意見稿）》，其中最引人關注的內容是通過外部信用評級與其風險權重計劃相結合，以便將外部評級引入風險管理的框架?！缎沦Y本充足框架（征求意見稿）》對我國的金融監(jiān)管提供了有益啟示，我國可以借鑒國際信用評級機構的先進經驗，不斷發(fā)展和完善國內評級制度，金融監(jiān)管部門可以通過采用資信評級機構的信用評級結果，提高金融機構的信息披露標準和增強透明度。同時根據(jù)信用級別限制被監(jiān)管機構的投資范圍，以更好地控制風險。在此基礎上，利用信用評級監(jiān)測金融機構的資產質量和資本充足率，提高監(jiān)管效率，保障金融業(yè)的健康運行。目前中國人民銀行對金融機構的信用評級開始高度重視，金融機構的評級工作有望成為資信評級市場的新熱點。?4．加入WTO有利于推動我國資信評級業(yè)的發(fā)展。資本市場全球化將成為21世紀世界
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