【文章內(nèi)容簡介】 標(biāo)，稱之為主導(dǎo)目標(biāo)；其他一些處于被支配地位，對主導(dǎo)目標(biāo)的實現(xiàn)有配合作用的目標(biāo)，稱之為輔助目標(biāo)。第三，財務(wù)管理目標(biāo)具有層次性。層次性是指財務(wù)管理目標(biāo)是由不同層次的系列目標(biāo)所組成的目標(biāo)體系。財務(wù)管理目標(biāo)之所以具有層次性，主要是因為財務(wù)管理的具體內(nèi)容可以劃分為若干層次。財務(wù)管理內(nèi)容的這種層次性和細分化，使財務(wù)管理目標(biāo)成為一個由整體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)三個層次構(gòu)成的層次體系。整體目標(biāo)是指整個企業(yè)財務(wù)管理所要達到的目標(biāo)。整體目標(biāo)決定著分部目標(biāo)和具體目標(biāo)，決定著整個財務(wù)管理過程的發(fā)展方向，是企業(yè)財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿。部分目標(biāo)是指在整體目標(biāo)的制約下，進行某一部分財務(wù)活動所要達到的目標(biāo)。財務(wù)管理的部分目標(biāo)會隨整體目標(biāo)的變化而變化，但對整體目標(biāo)的實現(xiàn)有重要作用。具體目標(biāo)是在整體目標(biāo)和分部目標(biāo)的制約下，從事某項具體財務(wù)活動所要達到的目標(biāo)。具體目標(biāo)是財務(wù)管理目標(biāo)層次體系中的基層環(huán)節(jié)，它是整體目標(biāo)和分部目標(biāo)的落腳點，對保證整體目標(biāo)和分部目標(biāo)的實現(xiàn)有重要意義。財務(wù)管理目標(biāo)多元性中的所謂主導(dǎo)目標(biāo)和財務(wù)目標(biāo)層次性中的所謂整體目標(biāo)，都是指整個企業(yè)財務(wù)管理工作所要達到的最終目的，是同一事物的不同提法。因此，這兩個目標(biāo)應(yīng)是同一的和一致的，對企業(yè)財務(wù)活動起著決定性的影響，可以把它們統(tǒng)稱為財務(wù)管理的基本目標(biāo)?；灸繕?biāo)在財務(wù)管理體系中具有極其重要地位，當(dāng)人們談到財務(wù)管理目標(biāo)時，通常是指基本目標(biāo)。財務(wù)管理目標(biāo)的穩(wěn)定性、多元性和層次性是財務(wù)管理目標(biāo)的基本特征。研究這三個特征對確定財務(wù)管理目標(biāo)體系具有重要意義。資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負債之間的比例關(guān)系，如果資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)，會嚴(yán)重影響企業(yè)的效益，增加風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。使企業(yè)的總價值最大，就是要尋找一種最佳的資本結(jié)構(gòu)，揭示資金成本、財務(wù)杠桿同企業(yè)價值之間的關(guān)系。因此，在實際操作中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)所采用的工具應(yīng)該是“每股收益無差別點”，用該方法可檢驗各項融資計劃在不同的息稅后盈余（ｅｂｉｔ）水平上對每股凈收益（ｅｐｓ）的影響。當(dāng)ｅｂｉｔ數(shù)額超過其無差別點水平時，財務(wù)杠桿作用較強的計劃將產(chǎn)生較高的ｅｐｓ，反之，當(dāng)ｅｂｉｔ數(shù)額低于其無差別點水平時，財務(wù)杠桿作用較弱的計劃只能帶來較低的ｅｐｓ。另外，未來增長率和銷售的穩(wěn)定性、商業(yè)風(fēng)險、管理當(dāng)局的控制能力和金融機構(gòu)對企業(yè)的態(tài)度，也將對資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，在確定企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的同時，也應(yīng)一并考慮。投資報酬率與風(fēng)險。企業(yè)的盈利總額并不能反映股東財富，在風(fēng)險相同的前提下，股東財富的大小要看投資報酬率。企業(yè)為達到經(jīng)濟增長的目的，在面臨眾多投資機會時，往往通過資本預(yù)算來作出長期計劃決策?！柏泿诺臅r間價值”是財務(wù)管理從量上分析的一個重要觀念，也是評價投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。因此，為提高投資報酬率，必須對“貨幣的時間價值”有所研究，找出適合于對資金籌集、投資、使用和回收進行研究的數(shù)學(xué)模型和分析方法，如采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法等，從而提高財務(wù)管理決策質(zhì)量，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。收益和風(fēng)險是直接相關(guān)的，投資的主要目的是獲得收益，收益面向未來，或多或少地存在著風(fēng)險，企業(yè)決策時，要在報酬和風(fēng)險之間作出權(quán)衡，研究風(fēng)險、計量風(fēng)險，并設(shè)法控制風(fēng)險。風(fēng)險報酬率取決于投資者對風(fēng)險的回避態(tài)度和風(fēng)險程度（可用變異系數(shù)計量），因此，企業(yè)可采用多角經(jīng)營和多角籌資的方法來控制風(fēng)險，多經(jīng)營幾個品種，可以在盈利和虧損產(chǎn)品之間相互補充，減少風(fēng)險；多種渠道籌資，可以把投資的風(fēng)險（當(dāng)然也包含部分報酬）不同程度地分散給債權(quán)人，以求最大限度地擴大企業(yè)財富。股利決策。股利決策的重要性是基于以下主要原因：一是影響融資計劃和資本預(yù)算；二是股利減少了留存盈余，會引起較高的債務(wù)權(quán)益比率。一般來說，企業(yè)的股利決策一方面應(yīng)使所有者的財富最大化，另一方面要為企業(yè)提供充足的融資。當(dāng)企業(yè)的獲利能力增強時，采用“低正常股利加額外股利”的決策；當(dāng)企業(yè)的收益超過投資者投資于別處所能獲得的收益時，企業(yè)應(yīng)保留盈余而不是分配，以實現(xiàn)股東財富最大化。企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)將產(chǎn)生極大的影響。因此，企業(yè)要更多地適應(yīng)這些外部環(huán)境的要求和變化。法律環(huán)境。在市場經(jīng)濟條件下，法律手段日益增多，越來越多的經(jīng)濟活動將受到法律的具體規(guī)范，無論是籌資、投資還是利潤分配，都要與企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系。目前與企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)休戚相關(guān)的法律法規(guī)有：企業(yè)組織法規(guī)、財務(wù)會計法規(guī)、財政稅務(wù)法規(guī)等等。財務(wù)工作人員應(yīng)該了解、熟悉并掌握這些法律知識，做到有法可依，在守法的前提下完成企業(yè)理財?shù)穆毮埽瑢崿F(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)。經(jīng)濟環(huán)境。國民經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)劃，體制改革的相關(guān)措施也對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生影響。企業(yè)能夠正確地預(yù)見政府經(jīng)濟政策的導(dǎo)向，對理財決策大有好處，國家對經(jīng)濟的優(yōu)惠、鼓勵和有利傾斜，企業(yè)如果認真加以研究，按照政策行事，就能趨利除弊。此外，商業(yè)競爭、通貨膨脹和利率波動等外部因素，都將對企業(yè)的銷售收入、存貨庫存、設(shè)備添置、債券投資等方面產(chǎn)生嚴(yán)重影響。為實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理之目標(biāo)，企業(yè)必須及時調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營，適應(yīng)經(jīng)濟政策，以迅速提高應(yīng)變能力。3代表性的企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)觀點比較主張把利潤最大化作為我國企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的人數(shù)不少。該觀點在我國主要產(chǎn)生于粉碎“四人幫”以后。該觀點的提出，在當(dāng)時對于批駁“四人幫”批判利潤掛帥和獎金掛帥的錯誤行為，在微觀經(jīng)濟領(lǐng)域思想戰(zhàn)線上的撥亂反正起到了積極作用，它把企業(yè)從抓階級斗爭為綱引導(dǎo)到以經(jīng)濟建設(shè)為中心的軌道上來了，這對我國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)軌變形起了不可磨滅的作用。從目標(biāo)管理角