【文章內(nèi)容簡介】 個方面，即品質(zhì)，能力，資本，抵押，條件。其中 “ 能力 ” 指償債能力，主要指企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例 ,即短期償債能力；只有選項 C屬于短期償債能力的指標(biāo)。 【知識點 2】信用政策決策 收益的增加＝增加的銷售收入－增加的變動成本 ＝增加的邊際貢獻(xiàn)＝銷售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn) 注意：以上公式假定信用政策改變后，銷售量的增加沒有突破固定成本的相關(guān)范圍。如果突破了相關(guān)范圍，則固定成本也將發(fā)生變化，此時，計算收益的增加時還 需要減去固定成本增加額。 ： 第一：計算占用資金的應(yīng)計利息增加 （ 1）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息 ① 應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝應(yīng)收賬款占用資金 資本成本 其中：應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額 變動成本率 應(yīng)收賬款平均余額＝日銷售額 平均收現(xiàn)期 平均收現(xiàn)期也就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，不過此處一年按照 360天計算。 【提示】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入 /平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝日銷售額 平均收現(xiàn)期 變動成本率 資本成本 ② 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加＝新信用政策占有資金的應(yīng)計利息－原信用政策占用資金的應(yīng)計利息 （ 2）存貨占用資金應(yīng)計利息增加 存貨增加量 單位變動成本 資金成本 （ 3）應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少（增加成本的抵減項） 應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少＝應(yīng)付賬 款平均余額增加 資金成本 比如原來在信用政策甲之下應(yīng)付賬款的余額 10 萬，信用政策改變后應(yīng)付賬款的余額變成了 15萬，應(yīng)付賬款增加 5萬，假設(shè)資金成本率是 10%，帶來利息節(jié)約 5000元。意味著應(yīng)收賬款信用政策改變以后應(yīng)付賬款的帶來利息增加－ 5000元。 第二：計算收賬費用和壞賬損失增加 收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可； 壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。 第三、計算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變） 稅前損益增加 ＝收益增加－成本費用增加 【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于 0，則可以改變。 【提示】信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。 【例 14－ 3】某公司現(xiàn)在采用 30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至 60天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為 15%，其他有關(guān)的數(shù)據(jù)如下表。要求分析該公司應(yīng)否將信用期改為 60天。 30天 60天 銷售量（件） 100 000 120 000 銷售額（元）（單價 5元） 500 000 600 000 銷售成本（元） 變動成本（每件 4元） 400 000 480 000 固定成本（元） 50000 50000 毛利（元） 50 000 70 000 可能發(fā)生的收賬費用（元） 3 000 4 000 可能發(fā)生的壞賬損失（元） 5 000 9 000 [答疑編號 3949140302] 『正確答案』 收益的增加＝銷售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn) ＝（ 120 000－ 100 000） （ 5－ 4） ＝ 20210（元） 30天信用期應(yīng)計利息＝（ 500000247。360 ） 30 （ 400000247。500000 ） 15% ＝ 5000（元） 60天信用期應(yīng)計利息＝（ 600000247。360 ） 60 （ 480000247。600000 ） 15% ＝ 12021（元） 應(yīng)計利 息增加＝ 12021－ 5000＝ 7000（元） 收賬費用增加＝ 4000－ 3000＝ 1000（元） 壞賬損失增加＝ 9000－ 5000＝ 4000（元） 收益增加－成本費用增加＝ 20210－（ 7000＋ 1000＋ 4000）＝ 8000（元） 由于收益的增加大于成本增加，故應(yīng)采用 60天的信用期。 【例 14－ 4】沿用上例，現(xiàn)假定信用期由 30天改為 60 天，由于銷售量的增加，平均存貨水平將從 9000件上升到 20210件，每件存貨成本按變動成本 4元計算，其他情況依舊。 [答疑編號 3949140303] 『正確答案』由于增添了新的存貨增加因素，需在原來分析的基礎(chǔ)上，再考慮存貨增加而多占用資金所帶來的影響，重新計算放寬信用的損益。 存貨增加而多占用資金的利息＝（ 20210－ 9000） 415% ＝ 6600（元） 改變信用期的稅前收益＝ 8000－ 6600＝ 1400（元） 因為仍然可以獲得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還是應(yīng)該采用 60 天的信用期。 【例 14－ 5】沿用前例，假定該公司在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，提出了 ，N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計會有一半的顧客（按 60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。 [答疑編號 3949140304] 『正確答案』 收益的增加＝銷售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn)＝（ 120210－ 100000） （ 5－ 4）＝ 20210（元） 應(yīng)收賬款平均收賬期＝ 3050% ＋ 6050% ＝ 45（天） 提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計利息＝ 600000/3604580%15% ＝ 9000（元） 收賬費用增加＝ 4000－ 3000＝ 1000（元） 壞賬損失增加＝ 9000－ 5000＝ 4000（元） 現(xiàn)金折扣成本增加＝新的銷售水平 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 新的現(xiàn)金折扣率－舊的銷售水平 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 舊的現(xiàn)金折扣率 ＝ 60000050%% － 0＝ 2400（元） 收益增加－成本費用增加＝ 20210－（ 4000＋ 1000＋ 4000＋ 2400）＝ 8600（元） 由于可獲得稅前收益，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。 【例 多選題】（ 2021年考題）制定企業(yè)的信用政策 ,需要考慮的因素包括（ ）。 [答疑編號 3949140305] 『正確答案』 ABCD 『答案解析』信用政策包括了信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。由此可知，選項 D是答案；信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用政策對收入和成本的影響，此時需要考慮收賬費用、壞賬損失、應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息以及存貨占用資金應(yīng)計利息等等，計算應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息以及存貨占用資金應(yīng)計利息時，按照等風(fēng)險投資的最低報酬率作為利息率，所以，選項 A、 B、 C也是答案。 【例 單選題】（ 2021年考題）應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期間 進(jìn)行決策時，不考慮的因素是（ ）。 [答疑編號 3949140306] 『正確答案』 D 『答案解析』應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè) 的信用政策。公司在對是否改變信用期限進(jìn)行決策時，要考慮的因素有：邊際貢獻(xiàn)、變動成本率、應(yīng)計利息、收賬費用和壞賬損失（壞賬損失率）等。 【例 計算題】（ 2021年） C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為 “2/15 ， n/30” ，有占銷售額 60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有 80%可以在信用期內(nèi)收回，另外 20%在信用期滿后 10天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額 10%的收賬費用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預(yù)計甲產(chǎn)品銷售量為 4萬件，單價 100元，單位變動成本 60元；乙產(chǎn)品銷售量為 2萬件，單價 300元，單位變動成本 240元。 如果明年將信用政策改為 “5/10 ， n/20” ，預(yù)計不會影響產(chǎn)品的單價、單位變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到 1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的 70%；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有 50%可以在信用期內(nèi)收回，另外 50%可以在信用期滿后 20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額 10%的收賬費用。 該公司應(yīng)收賬款的資金成本為 12%。 要求： （ 1）假設(shè)公司繼續(xù)保持目前 的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息（一年按 360天計算，計算結(jié)果以萬元為單位，保留小數(shù)點后四位，下同）。 （ 2）假設(shè)公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息。 （ 3）計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應(yīng)否改變信用政策。 [答疑編號 3949140307] 『正確答案』 （ 1）不改變信用政策的