【文章內(nèi)容簡介】 可行性研究報告 17 資本劣勢 企業(yè)的合作能伴有強(qiáng)大的資本可以保證企業(yè)順利建設(shè)和發(fā)展，所需資本一次性到位。 。 ● 機(jī)遇 宏觀機(jī)會 中 國國民經(jīng)濟(jì)正在迅速發(fā)展，加入 WTO 一定程度上帶動國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，從而進(jìn)一步促進(jìn)了 汽車智 能 安全 新型能源的需求。 近幾年能源危機(jī)也讓多國元首開始高度 重視能源問題。不完全統(tǒng)計，世界上 60 多個國家開始建立新能源計劃。 ● 威脅 加入 WTO 后的中國企業(yè)將面臨著世界經(jīng)濟(jì)大潮的沖擊，有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。 許多國家看中我國的市場，應(yīng)用多種方式和手段，在向我國推廣他們的技術(shù)和設(shè)備；我國有經(jīng)濟(jì)實力的城市，也在不斷的引進(jìn)國外先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備。隨著國外投資者在國內(nèi)的投資加快，將會有越來越多的國外企業(yè)參與相關(guān)項目建設(shè)，將可能和本項目形成一定的市場競爭。 各種 汽車智 安全 建設(shè)的規(guī)劃提供需求 。 二 、競爭策略 鑒于以上的 SWOT 分析，在整個項目的建設(shè)過程中，將針對各優(yōu)勢劣勢機(jī)會以及威脅制定競爭手段： ● 逐步實行客戶源來源多重化，在保證正常運(yùn)營的同時，盡可能的分散由于空置所造成的風(fēng)險； 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 18 ● 前期大力投入流動資金，以保證資金鏈的正 常運(yùn)作； ● 就服務(wù)來講，加強(qiáng)與代理商的合作，以保證招商的穩(wěn)定性； ● 加強(qiáng)資金運(yùn)用控制， 保證運(yùn)轉(zhuǎn)的安全 ； ● 積極把握宏觀政策導(dǎo)向 ， 融入國家的電力發(fā)展規(guī)劃。 ● 密切注意與客戶的溝通，及時取得客戶資料，并以此建立市場資料庫，研究市場的改變； ● 加強(qiáng)自主創(chuàng)新核心技術(shù)的保密工作；制定相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施。 ● 與政府有關(guān)部門保持長期良好的關(guān)系，保持雙向的溝通，了解政府對自己所處行業(yè)的政策，并經(jīng)常向政府匯報自己的發(fā)展方向； ● 運(yùn)用行業(yè)協(xié)會的力量，以及在需要的時候要與同業(yè)者結(jié)成聯(lián)盟，發(fā)出共同聲音； ● 參 加或舉辦各種公益活動，提升社會形象， 將改變當(dāng)?shù)毓婢戎鳛槠髽I(yè)重任長期的堅持下去， 在自己的發(fā)展策略制定方面符合政府政策發(fā)展的方向等等； ● 利用政府對本項目支持這一優(yōu)勢，企業(yè)應(yīng)爭取通過政府力量在地方新聞報道中宣傳本項目。 ● 建立 企業(yè) 網(wǎng)站，以鮮活的內(nèi)容，敏銳的洞察宣傳 自己，宣傳社會，爭取到更廣的用戶群，為企業(yè)發(fā)展夯實基礎(chǔ) 。 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 19 第六章 投資估算與資金籌措 一、 概述 本項目為 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 新建的年產(chǎn) 500 部SRLK 柔性 汽車智 控制 項目， 項目建設(shè)內(nèi)容主要包括 用于生產(chǎn)的主要機(jī)房、辦公樓、倉庫等設(shè)施， 輔助生產(chǎn)設(shè)施，公用設(shè)施，以及構(gòu)成項目的其他費(fèi)用包括設(shè)備購買及安裝、項目設(shè)計及建設(shè)管理費(fèi)用等。 本投資估算內(nèi)容包括上述項目的全部工程內(nèi)容。 二、投資估算 ●建設(shè)投資估算依據(jù)及說明 （ 1）建設(shè)投資是按固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動資金進(jìn)行編制。 （ 2）設(shè)備費(fèi)用根據(jù)現(xiàn)行出廠價估算。 （ 3）建筑工程費(fèi)用及安裝工程費(fèi)是根據(jù)現(xiàn)行材料及費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)予以調(diào)整。 （ 4）無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)是根據(jù)本項目具體情況進(jìn)行估算。 （ 5）流動資金包括基本預(yù)備費(fèi)和價差預(yù)備費(fèi)及保證建設(shè)運(yùn)行的必要現(xiàn)金持有。 ●總投資 總投資為建設(shè)投資和流動資金 之和，其估算值為 2020000 萬元人民幣。 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 20 ●流動資金估算 經(jīng)估算本項目正常流動資金為 79200 萬元，占總投資的 ％。 總投資分項估算表 （萬元） 序號 項目或費(fèi)用名稱 投資額 備注 一 固定資產(chǎn) 1900000 （一） 工程費(fèi)用 60000 1 征地費(fèi)用 10000 2 建筑費(fèi)用 33560 包括車間、綜合樓、 倉庫、水泵房等 4 輔助設(shè)施 6400 道路、圍墻、給排水、供配電、綠化、通訊寬帶等 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 21 5 其他費(fèi)用 10040 （二） 設(shè)備費(fèi)用 1840000 1 生 產(chǎn)設(shè)備 1760000 2 輔助設(shè)備 80000 二 無形資產(chǎn)及 遞延資產(chǎn) 20200 1 設(shè)計費(fèi)用 400 2 監(jiān)理管理費(fèi)用 2020 3 設(shè)備安裝調(diào)試費(fèi)用 7200 4 考察調(diào)研費(fèi)用 400 三 流動資金 80000 合計 2020000 工程費(fèi)用明細(xì)表 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 22 建筑工程類別 建設(shè)面積（ M2） 投資額（萬元） 辦公樓 34800 3828 研發(fā)中心 16000 1760 宿舍 樓 110592 專家生活 區(qū) 12020 1320 其 它配套用房 6000 660 鋼構(gòu)廠房及倉庫 172800 13824 圍坪、園林 文化教育、體育建設(shè)投入 10000 建設(shè)用地 10000 合計 352192 60000 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 23 三、融資方案 項目總投資 2020000 萬元人民幣 ，需向外融資 1000000 萬元人民幣 。項目融資方案如下： ? 融資額度： 1000000 萬元人民幣； ? 融資期限： 10 年 (從 2020 年 汽車智能安全系統(tǒng) 2019 年 )， 按約履行或歸還本利 后投資方無條件退出合作公司； ? 融資用途：項目土建工程、項目設(shè)備購買及安裝、項目設(shè)計費(fèi)用等； ? 還款 方式：項目建設(shè)期 3 年，出資方給與借款方三年 建設(shè) 期，從第一筆資金到位之日起計算，建設(shè)成熟期內(nèi)三年免本息。第四年起開始還款，每年償還借款總額的 ％（即 260000萬元）為保底利潤，連續(xù) 12 年參與利潤分配，到期后不再歸還本息，投資方也不再參與合作公司每年的固定利潤分配 或本金和利息提前 還付之日投資方退出合作公司。 ? 投資管理：擬定公司成立后，投資方不參與經(jīng)營和管理，也不承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險和責(zé)任，只負(fù)責(zé)所提供資金的監(jiān)督使用。 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 24 第七章 財務(wù)分析 一、財務(wù)分析說明 根據(jù)公司規(guī)劃和行業(yè)情況，并原則上根據(jù)我國財政部頒布的會計準(zhǔn)則、會計制度和有關(guān)的法律規(guī)定，對本項目進(jìn)行有關(guān)的財務(wù)預(yù)測。在具體操作時遵循重要性原則，對成本費(fèi)用估算表、銷售收入、稅金及附加估算表、利潤估算表和現(xiàn)金流量估算表做了一定的合并和處理。為了保證預(yù)測的客觀性和真實性，對預(yù)測數(shù)據(jù)都采取了多種途徑的測算和驗證，從而確保了評價結(jié)果的可信度。 本預(yù)測中各種數(shù)據(jù)比例，是通過調(diào)查國內(nèi)該行業(yè)的有關(guān)資料，并通過分析統(tǒng)計，制定出的相關(guān)比例，具有宏觀性和滿足統(tǒng)計規(guī)律的特點(diǎn)。在本項目的預(yù)測中，能夠比較好的、大致的反映項目的收益價值狀況，但在項目具體實施的過程中，還有大量的、次要的不 確定因素，甚至有時還會出現(xiàn)重大的偶然因素，這些因素都會影響到該項目的收益，所以，具體實施可能與本預(yù)測存在一定的差異是正常的。 二、收益年限和折現(xiàn)率確定 ●項目收益期的確定 收益期限是指項目具有獲利能力持續(xù)的時間，通常以年為時間單位。它由項目自身效能及相關(guān)條件以及有關(guān)法律、法規(guī)、契約、合同等加以確定。在確定項目收益期限時，在不繼續(xù)增加項目固定資產(chǎn)投星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 25 資的情況下，需要考慮原投入的關(guān)鍵性固定資產(chǎn)的可供使用年限。一般而言，關(guān)鍵性固定資產(chǎn)的可供使用年限為項目收益期的最高年限。 該項目所屬的行業(yè)，一般收益年限較長，根據(jù) 委托方的要求，本財務(wù)分析僅計算前 15 年（含 3 年建設(shè)成熟期）的收益情況，以此論證該項目的收益前景。 ●折現(xiàn)率的選取 評估中的折現(xiàn)率按照下式選取： 折現(xiàn)率＝無風(fēng)險報酬率 +風(fēng)險報酬率 。 無風(fēng)險報酬率的高低，主要受平均利潤率、資金供求關(guān)系和政府調(diào)節(jié)的影響。一般來說，無風(fēng)險報酬率可以參考政府發(fā)行的中長期國債的利率或同期銀行存款利率確定。本次評估中，我們以 5 年期長期國庫券利率作為參考，選取與評估基準(zhǔn)日最為接近的 5 年期長期國庫券利率為 %，則無風(fēng)險報酬率為 %。 2．風(fēng)險報酬率。 無論是投資 還是經(jīng)營，都面臨諸多風(fēng)險，承擔(dān)的風(fēng)險越高，要求補(bǔ)償?shù)慕痤~也就越大，經(jīng)濟(jì)學(xué)中把得到的補(bǔ)償相對于風(fēng)險投資額的比例稱之為風(fēng)險報酬率。對風(fēng)險報酬率一般采用累加法估算，即把面臨的各種風(fēng)險對風(fēng)險報酬率的要求加以量化并予以累加，其公式為： 風(fēng)險報酬率＝行業(yè)風(fēng)險報酬率 +經(jīng)營風(fēng)險報酬率 +財務(wù)風(fēng)險報酬率 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 26 （ 1）行業(yè)風(fēng)險報酬率。行業(yè)風(fēng)險報酬率是針對特定的行業(yè)所面臨的風(fēng)險補(bǔ)償，主要與經(jīng)營項目所在行業(yè)的市場發(fā)育程度、行業(yè)景氣度、行業(yè)市場特點(diǎn)、國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等因素有關(guān)。本次評估中，行業(yè)風(fēng)險報酬率取值 3%。 （ 2）經(jīng)營風(fēng)險報酬率：經(jīng)營 風(fēng)險指企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致收益發(fā)生變動的可能性。經(jīng)營風(fēng)險具體表現(xiàn)在項目對經(jīng)濟(jì)周期的敏感性，市場需求與價格的變異性，項目的競爭能力和開拓能力，經(jīng)營狀況或環(huán)境變化的變動性越大，經(jīng)營風(fēng)險也越大。經(jīng)綜合考慮，本評估項目經(jīng)營風(fēng)險報酬率取 3%。 （ 3）財務(wù)風(fēng)險報酬率：財務(wù)風(fēng)險是指全部資本中債務(wù)資本比率變化帶來收益減少以及由此引發(fā)的債務(wù)償還危機(jī)的可能性。財務(wù)風(fēng)險報酬率主要與企業(yè)經(jīng)營過程中資金周轉(zhuǎn)、資金調(diào)度及企業(yè)外部融資能力等因素有關(guān)?？紤]到本評估項目由自籌資金和外部融資形成項目資金來源，同時不可抗力和不可預(yù)測事件的可 能出現(xiàn)，企業(yè)及項目經(jīng)營存在財務(wù)風(fēng)險，經(jīng)綜合考慮后，財務(wù)風(fēng)險報酬率取 1%。 綜上分析，風(fēng)險報酬率為 7%，風(fēng)險報酬率與無風(fēng)險報酬率之和為 %。同時由于項目收益預(yù)測中未考慮通貨膨脹的因素，因而折現(xiàn)率中也不考慮通貨膨脹率。 三、財務(wù)分析假設(shè) 在以下的分析中，我們假定整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境不會產(chǎn)生很大的波星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 27 動，國內(nèi)和國際政治、社會環(huán)境保持基本穩(wěn)定狀態(tài)。 我們強(qiáng)調(diào)，實施本項目所依據(jù)的假設(shè)條件有： ● 在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的假設(shè)下進(jìn)行咨詢評析； ● 企業(yè)執(zhí)行的會計政策保持穩(wěn)定； ● 國家的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境保持穩(wěn)定； ● 國家 的產(chǎn)業(yè)、信貸、貨幣及稅收政策明確而穩(wěn)定； ● 項目涉及的相關(guān)法律手續(xù)齊全； ● 項目的建設(shè)資金能夠按需融入，保證項目的順利進(jìn)行； ● 項目的建設(shè)符合國家的相關(guān)法律； ● 項目的建設(shè)進(jìn)度符合項目的設(shè)計進(jìn)度； ● 項目生產(chǎn)所需的原材料能夠在市場上以合理的價格購買，其價格與項目評價所依據(jù)的價格基本一致，其數(shù)量可保證企業(yè)的正常生產(chǎn)； ● 項目的生產(chǎn)方案和生產(chǎn)計劃能夠順利實施，且在執(zhí)行時無大的差異； ● 產(chǎn)品貨款能夠按計劃及時回收，保證項目的現(xiàn)金流量； ● 項目的計劃定員不超編，工作人員能勝任企業(yè)給予的工作任務(wù)，生產(chǎn)產(chǎn)品能符合企業(yè)的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)； ● 企業(yè)的運(yùn)輸能力能夠保證企業(yè)的原料供應(yīng)和產(chǎn)品銷售； ● 產(chǎn)品銷售價格不低于項目咨詢評析時所依據(jù)的價格。 星奧 電子自動化 （ 北京 ）有限公司 可行性研究報告 28 四、基本數(shù)據(jù) ● 生產(chǎn)規(guī)模及計算期 本項目為 天祥 汽車智 能 有限公司 新建的年產(chǎn) 600M WSRLK 柔性 汽車智 控制 項目 。 項目總投資 2020000 萬元人民幣。（融資額度： 1000000 萬元） 。項目建設(shè)期 3 年（含 1 年試運(yùn)營期），運(yùn)營期 8 年，計算期 10 年。 ● 產(chǎn)品定價及銷售 項目產(chǎn)品定價按目前市場價進(jìn)行估算，為 30 元 /W； 試運(yùn)營期內(nèi)產(chǎn)品產(chǎn)量按 500 萬部 計算，運(yùn)營期內(nèi)，產(chǎn)品產(chǎn)量可達(dá)到 500 萬部 /年，年收入可達(dá) 3000000 億元。 ●工資與工資附加 本項目定員 6200 人，工資及福利費(fèi)按每人每年 20200 元估算，全年工資及福利費(fèi)為 124000 萬元