開題報告---中小企業(yè)融資困境問題分析-開題報告(編輯修改稿)
2025-02-24 11:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 化，它等同于企業(yè)在具備承 受一定風險的能力時，尋求投入成本最小化的融資結(jié)構(gòu)。融資風險是指企業(yè)因借款而增加的風險，是籌資決策帶來的風險。 (2)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論 企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，又稱資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各項資金來源的組合狀況，即資產(chǎn)負債表右邊各組成部分的構(gòu)成。美國經(jīng)濟學家大衛(wèi) 戴蘭德于 1952 年提出，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是按照下列三種方法建立的，即凈收入法、凈營運收入法和傳統(tǒng)法，這是早期的資本結(jié)構(gòu)理論。 現(xiàn)代企業(yè)融資理論是由美國著名經(jīng)濟學家莫迪利亞尼 (FranceModigliarti)和米勒 (MertorMiller)于 1958 年所創(chuàng)立，即 著名的 MM 理論。最初的ＭＭ理論認為，在不考慮公司所得稅，且企業(yè)經(jīng)營風險相同而只有資本結(jié)構(gòu)不同時，公司的資本結(jié)構(gòu)與公司的市場價值無關(guān)。修正的ＭＭ理論 (含稅條件下的資本結(jié)構(gòu)理論 )，是ＭＭ于 1963 年共同發(fā)表的另一篇與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)的論文中的基本思想。他們發(fā)現(xiàn) ,在考慮公司所得稅的情況下，由于負債的利息是免稅支出 ,可以降低綜合資成本，增加企業(yè)的價值 。 最初的ＭＭ理論和修正的ＭＭ理論是資本結(jié)構(gòu)理論中關(guān)于債務(wù)配置的兩個極端看法。后來的學者對 MM 理論的假設(shè)條件不斷發(fā)展完善，引進了激勵理論、信息傳遞理論及控制權(quán)理論。 （ 3） 非對稱信息下的資本結(jié)構(gòu)理論 西方國家對非對稱信息下的風險債務(wù)選擇作了理論探討，認為存在交易成本的情況下，高利潤企業(yè)能有效地向市場傳遞信息，其模型的均衡取決于企業(yè)的價值與債務(wù)額度的大小。 80 年代以來，非對稱信息理論在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的研究中得到廣泛應用，其中影響最大的理論是 “ 融資順序理論 ”(pecking order theory) 。該理論認為各種融資方式的信息約束條件和向投資者傳遞的信號是不同的，由此產(chǎn)生的融資成本及其對企業(yè)市場價值的影響也存在差 異，企業(yè)的融資決策是根據(jù)成本最小化的原則依次選擇不同的融資方式 。 選題研究內(nèi)容： 選題的研究內(nèi)容主要包括以下幾個方面： 第一部分 主要 介紹課題的選題背景、研究意義及國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 。 第二部分 對浙江中小企業(yè) 融資的環(huán)境及結(jié)構(gòu)進行分析，并找出 中小企業(yè)融資存在的問題以及產(chǎn)生融資難的原因。 第 三 部分 簡單介紹浙江省中小企業(yè)最基本的融資工具。 第 四 部分 優(yōu)化浙江中小企業(yè)融資，對優(yōu)化中小企業(yè)融資提出具體的對策與方法。 第 五 部分 結(jié)論與展望，總結(jié)文章中心思
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