金融體制下貨幣政策的關(guān)系探究(編輯修改稿)
2025-04-05 21:52 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 機構(gòu)措施的積極性受到不利的影響；另一方面分支機構(gòu)不可能再通過傳統(tǒng)的監(jiān)管檢查的方式來及時發(fā)現(xiàn)和糾正銀行在貫徹執(zhí)行央行政策措施方面的偏差，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制，縮短政策措施落實的時滯。此外，由于信息不對稱，分支機構(gòu)在制定和實施各種政策措施時，失去了銀行監(jiān)管提供的大量基礎(chǔ)性信息的支撐。中央銀行制定和實施貨幣政策需要借助監(jiān)管所獲得的有關(guān)銀行經(jīng)營信息，表現(xiàn)在：金融機構(gòu)經(jīng)營信息是中央銀行正確實施貨幣政策的重要依據(jù)；強有力的銀行監(jiān)管是確保金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性的基礎(chǔ)；銀行監(jiān)管信息也是中央銀行正確行使最后貸款人職能的重要保證。目前，人民銀行不再對銀行業(yè)金融機構(gòu)進行日常監(jiān)管，難以象過去一樣直接把握銀行業(yè)金融機構(gòu)的經(jīng)營及風(fēng)險狀況，只能從統(tǒng)計報表及數(shù)據(jù)分析上求取相關(guān)信息。有無監(jiān)管信息共享機制直接制約著人民銀行對金融宏觀形勢預(yù)測和調(diào)控能力的發(fā)揮。第二，中央銀行與銀監(jiān)會之間會產(chǎn)生業(yè)務(wù)沖突。雖然中央銀行與銀監(jiān)會之間的職責(zé)范圍在銀監(jiān)會成立之初就得到清晰的界定，但是實現(xiàn)彼此之間的密切配合與協(xié)調(diào)需要有一個逐步的過程。因此，在銀行監(jiān)管職能分離初期，兩者之間的沖突和矛盾是不可避免的。在貨幣政策方面，銀行監(jiān)管部門在微觀領(lǐng)域?qū)嵤┑膰栏竦谋O(jiān)管措施，可能會導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)機制梗阻，增加中央銀行分之機構(gòu)疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制的難度。在維護金融穩(wěn)定方面，中央銀行與監(jiān)管部門也有可能出現(xiàn)意見相左的情況，雙方的分歧可能會延緩救助時機，也可能出現(xiàn)過于隨意救助的情況，這都將影響央行最后貸款人職能的正常發(fā)揮。這突出的表現(xiàn)在貨幣政策與銀行監(jiān)管在經(jīng)濟周期中行為方式存在矛盾。貨幣政策具有逆經(jīng)濟周期運行的特點，即在經(jīng)濟高漲時期，為了抑制通貨膨脹往往會收緊銀根，減少貨幣供應(yīng)；在經(jīng)濟衰退時期，為了抑制通緊縮往往放松銀根，擴大貨幣供應(yīng)。銀行監(jiān)管則具有順周期運行的特點，在經(jīng)濟高漲時期銀行經(jīng)營效益好，風(fēng)險低，銀行監(jiān)管對銀行經(jīng)營的風(fēng)險約束較松；在經(jīng)濟衰退時期，銀行業(yè)務(wù)拓展困難，并往往伴隨大量不良資產(chǎn)，銀行監(jiān)管對銀行經(jīng)營的風(fēng)險約束較緊。由于在同一經(jīng)濟周期階段，貨幣政策與銀行監(jiān)管行為方式不同，導(dǎo)致二者經(jīng)常產(chǎn)生沖突。如在經(jīng)濟高漲時期潛在的通貨膨脹壓力要求提高利率，這將導(dǎo)致銀行經(jīng)營成本增加或業(yè)務(wù)萎縮，從而帶來風(fēng)險，與監(jiān)管目標(biāo)產(chǎn)生沖突。在經(jīng)濟衰退時期銀行監(jiān)管對銀行經(jīng)營的流動性和安全性指標(biāo)要求較嚴，導(dǎo)致銀行貸款更為謹慎，使擴張性的貨幣政策傳導(dǎo)受阻。第三，職能的分離增加了中央銀行各分支機構(gòu)與監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)成本。銀行監(jiān)管職能分設(shè)使貨幣政策與銀行監(jiān)管之間的內(nèi)部協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)為外部協(xié)調(diào)，從而導(dǎo)致政策協(xié)調(diào)、信息溝通和行為聯(lián)動等協(xié)調(diào)成本明顯上升。從目前來看，分支機構(gòu)與監(jiān)管部門之間存在貨幣政策與銀行監(jiān)管松緊搭配的協(xié)調(diào)。監(jiān)管檢查與中央銀行相關(guān)業(yè)務(wù)檢查的聯(lián)動協(xié)調(diào)、信息資料的實時共享、發(fā)展地區(qū)金融市場、維護金融穩(wěn)定與化解金融風(fēng)險的合作等一系列協(xié)調(diào)問題，如不能盡快盡力有效的協(xié)調(diào)溝通機制，其協(xié)調(diào)直接成本和機會成本將會急劇上升。四、實現(xiàn)貨幣政策與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的制度安排無論從各國金融監(jiān)管的實踐來看，還是從我國貨幣政策和金融監(jiān)管上的一致性強于沖突性的現(xiàn)實來看，中央銀行和銀監(jiān)會在實施金融監(jiān)管上的分工是相對的，兩者之間可以而且應(yīng)當(dāng)尋求多層次和多領(lǐng)域的合作，實現(xiàn)貨幣政策和金融監(jiān)管的良性互動，尤其是提高金融監(jiān)管的有效性，確保我國金融體系的穩(wěn)健和
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1