【文章內(nèi)容簡介】 中國銀行上海市分行 日本東洋信托銀行 日商巖井株式會社、 日綿株式會社 中國銀行上海市分行 中國工商銀行上海市分行 上海國際信托投資公司 中信實業(yè)銀行 ?機(jī)械設(shè)備 ?電器設(shè)備 ?儀器儀表 ?交通運(yùn)輸工具 ?港口碼頭設(shè)施 ?辦公室設(shè)備 ?機(jī)械、電機(jī)、電器 ?儀表、器材 ?設(shè)施科研 ?交通運(yùn)輸設(shè)備等 ?機(jī)械電器設(shè)備 ?交通運(yùn)輸工具 ?器材器具 、 儀器儀表 中國環(huán)球租賃有限公司 聯(lián)合租賃有限公司 上海國際租賃有限公司 外商投資租賃公司 23 是否成立國內(nèi)的租賃公司，取決于全資租賃公司是否可能沿用國家對中遠(yuǎn)購買國產(chǎn)船舶時的貼息優(yōu)惠政策 低息貸款支持集團(tuán)直接購買船舶 ?最近國家落實了中遠(yuǎn)采購國產(chǎn)船舶時的 %貼息優(yōu)惠政策 ?這使得中遠(yuǎn)可以以極低的融資成本直接采購船舶，并承受目前較高的資產(chǎn)負(fù)債率 ?據(jù)企劃部估算，該項優(yōu)惠措施在“九五”、“十五”期間可幫助中遠(yuǎn)節(jié)約資金 但租賃模式更有利于長遠(yuǎn)發(fā)展 ?租賃模式可以更好的進(jìn)行資產(chǎn)管理、提高資產(chǎn)利用率，從更高層 面幫助集團(tuán)降低運(yùn)營成本 ?租賃模式可以有效改善船隊資產(chǎn)結(jié)構(gòu) ?租賃業(yè)務(wù)高度滿足集團(tuán)發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)時的“業(yè)務(wù)協(xié)同”原則，是重要的起步業(yè)務(wù) 建議中遠(yuǎn)爭取將該優(yōu)惠政策沿用到其下屬租賃公司，然后成立全資子公司開展租賃業(yè)務(wù) 24 要在國內(nèi)大規(guī)模的開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，就必須要對經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)的性質(zhì)進(jìn)行重新認(rèn)定 國內(nèi)將經(jīng)營性租賃認(rèn)為是傳統(tǒng)租賃 ?國內(nèi)目前只規(guī)定了傳統(tǒng)租賃和融資租賃的不同納稅標(biāo)準(zhǔn) ?由于歷史上的認(rèn)識不足，經(jīng)營性租賃在中國被認(rèn)為是傳統(tǒng)租賃的一種形式，而實際上經(jīng)營性租賃是融資租賃中發(fā)展出來的一種形態(tài) 導(dǎo)致稅負(fù)過高，阻礙了經(jīng)營性租賃的開展 ?將經(jīng)營性租賃認(rèn)定為傳統(tǒng)租賃而對租金納稅將大大增加經(jīng)營性租賃的成本，是經(jīng)營性租賃在國內(nèi)開展的重大障礙 ?中遠(yuǎn)要開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)必須考慮納稅的負(fù)擔(dān)問題 ?如果要大規(guī)模開展經(jīng)營性租賃，必須重新認(rèn)定經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)性質(zhì)，從而改變經(jīng)營性租賃的計稅標(biāo)準(zhǔn) ?在缺乏業(yè)務(wù)推動的情況下，國家稅務(wù)總局認(rèn)識并改進(jìn)對經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)的認(rèn)識還有待時日 ?中遠(yuǎn)需要馬上開展船舶的經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，因此必須主動幫助國家稅務(wù)總局對此事重新認(rèn)識 25 附：國內(nèi)存在三種不同主體性質(zhì)的公司開展租賃業(yè)務(wù) 普通租賃公司 金融租賃公司 外商投資租賃公司 經(jīng)營范圍 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 計稅標(biāo)準(zhǔn) 風(fēng)險資本限制 ?傳統(tǒng)租賃業(yè)務(wù) ?融資租賃業(yè)務(wù)和經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù) ?融資租賃業(yè)務(wù) ?經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù) 牌照要求 資本金要求 ?無 ?無 ?國家內(nèi)貿(mào)局 ?以全部租金收入為基數(shù)計稅 ?不祥 ?人民幣 5億元 ?外匯資本金 5000萬美元 ?有 ?中國人民銀行 ?融資租賃以利息收入為基數(shù)計稅 ?注冊資本 10倍以內(nèi) ?融資租賃公司 2020萬美元 ?非融資租賃公司 500萬美元 ?中國合營者出資不少于 20％ ?有 ?外經(jīng)貿(mào)部 ?融資租賃以利差為基數(shù)計稅 ?注冊資本 10倍以內(nèi) 同一承租人融資額限制 ?無 ?不超過總資本 15％ ?無 存在數(shù)量 ?眾多 ? 12家 ? 36家 典型企業(yè) ?不祥 ?浙江租賃、江蘇租賃、四川租賃、新疆租賃、新世紀(jì)租賃、深圳租賃 ?紐科租賃、 HP租賃、 IBM租賃、遠(yuǎn)東國際租賃、信德電信、新世紀(jì)國際租賃 26 單純境內(nèi)模式的流程（示意） 國內(nèi)租賃公司 中遠(yuǎn)集團(tuán)運(yùn)輸部 國內(nèi)船廠 備注 中遠(yuǎn)航運(yùn)企業(yè) 統(tǒng)籌規(guī)劃 船舶需求 中遠(yuǎn)集團(tuán)財金部 提出新增 船舶需求 融資安排 / 租賃需求 租賃安排 船舶建造 簽訂租賃合同 收取租金 船舶運(yùn)營 / 交納租金 船舶采購 國內(nèi)船舶單純境內(nèi)模式經(jīng)營性租賃流程（示意） 27 單純境外模式的流程（示意） 境外租賃公司 中遠(yuǎn)集團(tuán)總部 境外船廠 備注 中遠(yuǎn)航運(yùn)企業(yè) 統(tǒng)籌規(guī)劃租 賃船舶需求 提出新增 船舶需求 租賃安排 船舶建造 簽訂租賃合同 收取租金 船舶運(yùn)營 船舶采購 境外船舶單純境外模式經(jīng)營性租賃流程 中遠(yuǎn)境外下屬公司 期租到國內(nèi) 交納租金 28 關(guān)于中遠(yuǎn)集團(tuán)是否開展租賃業(yè)務(wù)的觀點(diǎn)包括： ? 積極利用租賃工具，改善集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率和船隊資產(chǎn)結(jié)構(gòu) ? 同時把握歷史時機(jī)，進(jìn)入國內(nèi)的物流租賃市場 中國的租賃行業(yè)發(fā)展空間很大 中國的物流行業(yè)正處于高速發(fā)展階段，為物流設(shè)備租賃業(yè)務(wù)提供了良好的市場機(jī)遇 中遠(yuǎn)集團(tuán)具有進(jìn)入物流設(shè)備租賃市場的天然優(yōu)勢，并且能夠取得與集團(tuán)航運(yùn) /物流主業(yè)的高度協(xié)同 29 由于經(jīng)營環(huán)境不健全，我國租賃公司發(fā)展道路曲折 政府擔(dān)保的負(fù)作用開始顯現(xiàn)，合資租賃公司與金融租賃公司經(jīng)營開始停滯或下滑 行業(yè)整體經(jīng)營狀況跌至最低谷，但外資廠商開始進(jìn)入（如：西門子） 廣國投事件之后，其所屬的廣東國際租賃公司破產(chǎn) 隨后，人民銀行又關(guān)閉了 3家經(jīng)營陷入嚴(yán)重困難的金融租賃公司 人行召開租賃研討會，邀請美日韓專家參加，被稱為租賃業(yè)轉(zhuǎn)折的里程碑 10月 1日，新 《 合同法 》 生效，融資租賃合同單列一章 年末，三九集團(tuán)收購深圳租賃公司 6月 30日， 《 金融租賃公司管理辦法 》 生效 深圳租賃公司簽定了40億人民幣的支線飛機(jī)租賃合同 1月 1日， 《 企業(yè)會計準(zhǔn)則 — 租賃 》 生效 有 45家正在人行申請金融租賃執(zhí)照，包括湘財證券 起步與發(fā)展 19801992 走入低谷 19921999 逐漸恢復(fù) 19992020 1980年 1981年 1992年 1993年 1999年 1998年 2020年 2020年 租賃滲透率 CAGR*=% 租賃滲透率 CAGR=% 業(yè)績回升，尚無具體統(tǒng)計數(shù) 1985年 1996年 * 19861992年的 CAGR 中國國際信托投資公司引進(jìn)租賃方式 第一家合資租賃公司 — 中國東方租賃公司成立 同年 7月，第一家金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)的租賃公司 — 中國租賃公司成立 租賃公司成立最密集的年份，成立多家金融租賃公司和8家合資租賃公司 租賃滲透率、營業(yè)額達(dá)歷史最高峰 30 過去二十年中，我國租賃行業(yè)的落后與世界租賃業(yè)的蓬勃發(fā)展形成很大反差 資料來源： 《 世界租賃年報 》 *注：滲透率采用 《 世界租賃年報 》 的一貫計算方式：租賃額 /社會設(shè)備投資總額 ? 我國租賃滲透率遠(yuǎn)低于世界平均值 010020030040050078 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99單位：十億美元 全球租賃業(yè)務(wù)增長圖 CAGR=% ? 過去二十年間，世界租賃交易額的年復(fù)合增長率為 %，并成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式 199799年各國租賃滲透率 *平均值比較 美國 歐美發(fā)達(dá)國家平均 韓國 中國 %%%%世界平均 % 租賃公司歷年租賃交易額 單位：百萬美元 金融類 合資類 0100020203000400081 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99? 租賃公司歷史租賃交易額較低 31 我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展早期的多種不健全因素嚴(yán)重制約了我國租賃行業(yè)的發(fā)展 國有企業(yè)責(zé)權(quán)利不對等的體制問題 ?對信用問題不重視 ?長期以來租賃法律法規(guī)不健全 ?許多金融租賃公司主業(yè)之外亂投資 ?導(dǎo)致大量的不良債權(quán)及債務(wù)包袱 國家對金融業(yè)的強(qiáng)勢壟斷及管制 ?只將租賃作為引進(jìn)外資手段 ?租賃公司的資金來源受到局限 ?一定程度上限制了租賃業(yè)的創(chuàng)新 早期的進(jìn)入者 — 日本合資方退出 ?由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣及所投公司的債權(quán)債務(wù)問題而紛紛要求撤退，致使許多合資租賃公司無心也無力開展租賃業(yè)務(wù) 32 我國租賃業(yè)的發(fā)展中存在一定問題，租賃形式單一，融資渠道狹小，租金拖欠問題嚴(yán)重，從業(yè)人員不具備系統(tǒng)的專業(yè)知識 ?而我國的主要的租賃形勢還是一般性的融資租賃和經(jīng)營租賃，形式過于單一，租金支付方式不科學(xué)，缺乏靈活性，難以適應(yīng)市場不同情況 ?租賃方式多樣化是現(xiàn)代租賃的基本特征 我國租賃形式單一 ?我國租賃企業(yè)普遍規(guī)模偏小，業(yè)務(wù)少，不能充分利用各種資金籌措渠道 ?由于信用喪失，租金拖欠問題導(dǎo)致租賃企業(yè)資金周轉(zhuǎn)性差，背負(fù)較高經(jīng)營風(fēng)險 ?租賃行業(yè)從業(yè)人員大多不具備系統(tǒng)的專業(yè)知識，管理者缺乏經(jīng)營管理經(jīng)驗 租金拖欠問題嚴(yán)重 ?據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，由于承租企業(yè)以各種原因拖欠租金，租賃機(jī)構(gòu)到期債權(quán)被拖欠金額占總數(shù)的 30％，嚴(yán)重的竟達(dá) 60％、 70％，嚴(yán)重影響了租賃機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營及新業(yè)務(wù)的開展 資金籌措渠道狹小 我國租賃業(yè)發(fā)