【文章內(nèi)容簡介】 ，旅客等待時間短，運輸效益更高 ? 有一定規(guī)模且經(jīng)濟效益較好的高新技術企業(yè)、金融公司、外企等將需求一定數(shù)量的中高檔中型客車作為團體客車使用 29 從銷售價格來看，近三年中型客車行業(yè)的平均價格呈波動趨勢，從 2020年開始，由于競爭的加劇，價格呈下降趨勢 數(shù)據(jù)來源：金龍內(nèi)部資料，并經(jīng)遠卓整理 以行業(yè)代表性企業(yè)廈門金龍為例 廈門金龍中型客車平均價格1819202122231999年 2020年 2020年（萬元） % % 蘇州金龍 米客車價格192021222020年 2 0 0 2 年（下半年）（萬元） % 產(chǎn)品生命周期縮短，不斷推出新品，原有產(chǎn)品價格下降 競爭激烈，將降低價格作為吸引客戶的重要手段 產(chǎn)品檔次提高，價格上升 30 中型客車行業(yè)前五名制造商的集中度較高，但近年也呈逐步下降趨勢 數(shù)據(jù)來源：金龍內(nèi)部資料，并經(jīng)遠卓整理 中型客車行業(yè)集中度65%69%70%0%10%20%30%40%50%60%70%80%1999年 2020年 2020年行業(yè)集中度鄭州宇通揚州亞星廈門金龍常州長江丹東黃海? 中型客車行業(yè)的進 入壁壘較低，低端競爭尤為激烈 — 投資額無須很高 — 生產(chǎn)設施要求不高 — 技術門檻較低 到過金龍工廠的人都很驚訝，美觀優(yōu)質(zhì)的金龍車居然就是在這樣的條件下敲敲打打生產(chǎn)出來的 —— 訪談信息 ? 受廈門金龍低成本快速成功擴張的影響，國內(nèi)興起客車投資熱 — 一汽、二汽等集團加入 — 長城皮卡等民營企業(yè)擴張 — 廈門金旅、江蘇友誼等輕型客車企業(yè)拓展 — 重慶力帆、隆鑫等摩托車企業(yè)通過收購、合資等方式進入 31 入世對中型客車行業(yè)影響較小 中型客車行業(yè)屬于完全市場化競爭的行業(yè)，基本不存在限制和壁壘，產(chǎn)品趨向同質(zhì)化 中型客車市場容量也逐漸趨于飽和，各制造商的利潤趨低及平均化 技術優(yōu)勢不是中型客車行業(yè)競爭獲勝的關鍵，價格和成本是競爭關鍵 由于利潤和技術含量不高，國外企業(yè)很少生產(chǎn) 30萬元以下的中型客車 國外廠商大舉單獨進入中客行業(yè)的可能性不大 零部件采購更多是本地化，進口部件較少 32 向 集 團 化 和 高 檔 化 發(fā) 展 行業(yè)政策導向?qū)怪行涂蛙囆袠I(yè)的制造商集中度提高，促使制造商向高端發(fā)展，提高用戶更新產(chǎn)品的速度，增強行業(yè)進入壁壘 汽車工業(yè)“ 十五 ” 規(guī)劃 交通部《道路旅客運輸企業(yè)經(jīng)營資質(zhì)管理規(guī)定》 ? 重點發(fā)展綠色環(huán)保的公交汽車、低地板公交客車、適應高速公路需要的大中型客車 ? 集中扶持 810家能參加國際競爭的大中型客車企業(yè) ? 對客車安全性能提出更高要求，新型大中型客車要裝備 ABS系統(tǒng)，達到 歐 Ⅱ 排放標準，部分高檔車爭取達到歐 Ⅲ 標準 ? 對企業(yè)中高級客車數(shù)量的規(guī)定將促進對中高檔客車的需求 ? 對客運車輛新度系數(shù)的要求將促進營運客車的及時更新 ? 促進客車銷售對象集中度的提高，中型客車銷售將主要針對企業(yè)而不再是個體戶 《營運客車類型劃分及等級評定標準》、《城市車輛分等級技術要求與配置標準》、 《旅游客車分級標準》 ? 共同形成客車制造業(yè)必須面對的三個等級標準，加強了對客車等級和技術標準的要求，將導致客車市場的進入壁壘增強，并且造成了中低檔客車的銷售壁壘 《汽車報廢標準》 ? 大中型客車的報廢標準為累計行駛路程達 50萬公里或行駛時間達 10年，是決定更新購買的主要依據(jù) 33 按客車等級和車身長度對中型客車市場進行細分，其中 8米和 9米空調(diào)車市場是廈門金龍中型客車的主要市場，同時在這些市場中金龍也面臨著來自宇通、金旅等廠商的競爭挑戰(zhàn) 高二 中級 客車等級 車身長度 高一 金龍 6600、 6601 金龍 673 6702 金龍 6790、 6796720 金龍 6892 金龍 6891 普通 89米 78米 67米 合客6900 金旅6893 宇通6893 宇通 6790、6796739 金旅6790、6791 34 在 8米空調(diào)車市場，金龍的滿天星系列占有絕對優(yōu)勢，宇通、金旅、亞星僅能拓展局部市場 產(chǎn)品狀況 績效表現(xiàn) 進入壁壘 ? 銷量逐年上升，銷售區(qū)域擴大 ? 行業(yè)集中度較高 ? 利潤率約 4% ? 針對中短途客運和旅游市場，用戶多為較小的營運企業(yè) ? 行駛安全， 舒適性 好，油耗低 ? 采用國產(chǎn)發(fā)動機， 排放指標達到歐洲 一 號標準 ? 一般需獲得高一級資格，因此進入壁壘稍高 ? 一旦進入，投入資金、生產(chǎn)設備和技術等，將有一定的退出壁壘 關鍵成功因素 ? 能滿足客戶個性化的需求，且價格低 ? 銷售網(wǎng)絡、售后服務網(wǎng)點分布廣泛 ? 地域先入者優(yōu)勢 35 在 9米空調(diào)車市場，合客、宇通和金旅與廈門金龍直接競爭，合客經(jīng)歷快速增長，對金龍威脅最大 產(chǎn)品狀況 績效表現(xiàn) 進入壁壘 ? 銷量逐年上升，約 2020余臺 ? 行業(yè)集中度高，這四家制造商占據(jù)了約 90%的份額 ? 在中型客車中利潤率較高，約 8% ? 針對高速客運和旅游市場 ? 設計強調(diào) 動力匹配、性能和舒適性 ? 一般采用進口發(fā)動機， 排放指標達到歐洲二號標準 ? 一般需獲得高一或高二等級資格，因此進入壁壘較高 ? 一旦進入，投入資金、先進生產(chǎn)設備和技術力量較多，形成一定的退出壁壘 關鍵成功因素 ? 悅目的外觀，穩(wěn)定的性能，良好的性價比 ? 優(yōu)秀的售后服務，便捷而迅速 ? 地域先入者優(yōu)勢 36 中型客車市場競爭激烈，宇通客車要做中國客車業(yè)服務型制造商 ?亞洲生產(chǎn)規(guī)模最大，工藝技術條件先進的大中型客車生產(chǎn)基地 ?擁有行業(yè)內(nèi)唯一的博士后科研工作站，并籌建國家級技術中心 ?在行業(yè)內(nèi)率先通過 ISO9001認證 ?行業(yè)內(nèi)唯一的整車磷化技術 ?行業(yè)內(nèi)唯一的國家級整車檢測線 ?和德國 MAN公司合資，擁有 MAN公司底盤及車身技術，全面介入高檔客車市場 技術 銷售 服務 ?2020年銷售額居行業(yè)第二，利潤總額第一，銷售利潤率最高 ?以保持 20%市場份額為目標 ?只接 100輛以上的大單子 ?開通了全國銷售免費電話 ?投資 12個集整車銷售、售后服務、配件供應、信息反饋四位一體銷售服務公司 ?電話跟蹤，及時了解車輛情況 ?設立 24小時售后服務熱線，并開通 800免費服務熱線 ?售后服務工程師為中心的技術支持 ?14個分公司都配備有售后主任和售后服務隊伍 ?2020年 6月 1日全面啟動 一站式 服務，實行第一責任人負責制 數(shù)據(jù)來源：上市公司宇通的介紹和年報 37 揚州亞星實力雄厚，奮起直追 ?建立了行業(yè)一流的技術開發(fā)中心，建成多功能道路試驗產(chǎn)品試制車間 ?擁有近十項客車整車專利和結(jié)構(gòu)專利 ?等級評定的高級客車 29種，居行業(yè)首位 ?至 1999年底所屬四個分公司全部通過 ISO9000認證 技術 銷售 服務 ?除直銷外還建立了全國經(jīng)銷網(wǎng)，在廣東和西北部都設有經(jīng)銷商 ?城市客車銷售強勁 ?亞星客車股份有限公司服務中心全面負責亞星產(chǎn)品的服務工作，由總部 50人組成搶修隊和全國 99家特約技術服務中心對用戶提供全方位、全天候的服務 ?服務中心及服務部門 24小時值班 ?上門維修用戶實現(xiàn)全過程專人接待處理 ?全國范圍內(nèi)不定期回訪和巡回上門服務 ?近期開通 800免費服務熱線 數(shù)據(jù)來源：上市公司亞星的介紹和年報 38 獲取在中型客車行業(yè)成功應具備以下核心競爭力 先進的總裝技術 配套資源優(yōu)勢 規(guī)?；圃靸?yōu)勢 強大的市場網(wǎng)絡 39 中型客車行業(yè)分析歸結(jié) ? 中型客車市場增長較高，但未來增長速度將減慢，市場容量有限，能提供給廈門金龍的發(fā)展空間有限 ? 廠商競爭日趨加劇，行業(yè)利潤率水平下降，價格競爭將成為行業(yè)競爭的主要手段 ? 產(chǎn)品差異逐步縮小，產(chǎn)品檔次將逐步提高 ? 行業(yè)將向中高端發(fā)展，領頭制造商之間的份額爭奪將愈演愈烈，雖然政策導向想提高行業(yè)集中度，但隨著越來越多的中小廠商紛紛加入，行業(yè)集中度可能將會進一步下降 40 報告目錄 182。 廈門金龍業(yè)務主體所在的行業(yè)分析 182。 廈門金龍現(xiàn)狀診斷分析 182。 廈門金龍發(fā)展前景預測分析 41 報告目錄 182。 廈門金龍業(yè)務主體所在的行業(yè)分析 182。 廈門金龍現(xiàn)狀診斷分析 － 對廈門金龍發(fā)展沿革的理解和財務績效的分析 －對廈門金龍經(jīng)營現(xiàn)狀的分析 －對蘇州金龍的分析及對廈門金龍未來發(fā)展的影響 182。 廈門金龍發(fā)展前景預測分析 42 廈門金龍客車經(jīng)過了 10多年的發(fā)展，尤其是近幾年通過低成本擴張的形式，在全國客車行業(yè)快速發(fā)展的大環(huán)境下，銷售額以近似翻番的超常規(guī)的速度增長，一躍成為中國大中型客車行業(yè)的領頭羊 1996 1997 1998 1999 2020 2020 2020上半年 金龍 宇通 亞星 常客 金旅 桂客 安凱 中通 廈門金龍銷售收入 （ 19962020，億元） 2020年各主要生產(chǎn)廠家銷售收入（億元） ? 2020年，交通部對客運企業(yè)的資質(zhì)評定使得客運企業(yè)紛紛購買規(guī)定等級的中高檔大中型客車，客車行業(yè)升級換代加速，國內(nèi)客車產(chǎn)銷增長 20%左右 ?廈門金龍通過低成本擴張成立的蘇州子公司、紹興和武漢事業(yè)部的銷售已占其合并銷售收入的一半以上 ?良好的激勵政策、扁平化的管理使得廈門金龍的員工全部圍繞市場運轉(zhuǎn)，對市場反應的高效贏得了客戶的一致認可 43 廈門金龍在近 14年的發(fā)展歷程中，經(jīng)歷了三個主要的發(fā)展階段 19881992 19932020 2020現(xiàn)在 ?1988年，廈門金龍聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司成立，廈汽占75%， 法亞洋行占 25%的股份 ?1989年，華能集團加入，股權結(jié)構(gòu)變?yōu)槿A能、廈汽、二汽、法亞四家各 25%，注冊資金 2020萬元 ?1990年，首期繳資完畢，四家股東各投入 375萬元 ?1991年，二期增資結(jié)束，公司注冊資本 2020萬元繳資完畢 ?1992年，工商年檢變更營業(yè)執(zhí)照，成為非獨立核算的經(jīng)營實體，但經(jīng)華能發(fā)出備忘錄后糾正為獨立核算經(jīng)營實體，企業(yè)開始贏利，但沒有分紅。 ?1993年，新的領導班子成立，贏利571萬，但未分配 ?1995年，首次分紅，每家股東 168萬元 ?1997年，成立武漢事業(yè)部，開始低成本擴張步伐 ?1998年，設立蘇州分部；產(chǎn)能達到2400臺 /年，銷售收入 ，全國客車行業(yè)排名第七 ?1999年，成立蘇州子公司，成立紹興事業(yè)部，注冊資本增加至 3960萬元；實現(xiàn)銷售收入 ，全國排名第三 ?2020年， 法亞洋行將其股份轉(zhuǎn)讓給創(chuàng)興國際；產(chǎn)能達到 8000輛 /年，銷售收入 ，全國排名第一 ?2020年，原總經(jīng)理辭職，蘇州子公司搞員工持股，廈門金龍與蘇州子公司之間就股權發(fā)生爭論 ?新的經(jīng)營班子成立，銷售持續(xù)增長，銷售達 31億多元，繼續(xù)行業(yè)領跑 ?2020年，廈門新廠區(qū)建成 ?蘇州股權問題尚未得到解決，蘇州獨立的傾向明顯，對未來金龍的發(fā)展添了許多變數(shù) ?計劃以技術和設備入股的形式與印度 JCBL公司合資辦廠，同時進一步加強與英國 Tranbus的合作 44 遠卓對廈門金龍發(fā)展歷程的理解： 19881992 經(jīng)營環(huán)境 ?國內(nèi)缺少豪華客車；但國內(nèi)市場需求不大，高速公路很少、休假旅游尚未成為主流 ?國內(nèi)主要的客車生產(chǎn)廠家的技術比較落后，豪華客車主要是進口車 戰(zhàn)略導向 ?以合資的形式引進技術，進行客車的組裝和試銷 股權情況 ?廈汽、二汽、法亞、華能等各以 500萬入股，其中只有華能單純以現(xiàn)金入股，其他股東以現(xiàn)金加技術獲土地廠房作價的方式 企業(yè)能力 ?能力較弱，二汽提供技術人員支持、依賴泰國技師手把手的教，沒有圖紙，人員的技術水平不高 ?底盤質(zhì)量不過關，在供應上也有問題，主要采用三類散發(fā)底盤，沒有底盤的組裝和生產(chǎn)能力 ?由于不屬于汽車行業(yè)，因此也得不到行業(yè)協(xié)會的支持，產(chǎn)量少，起步晚，質(zhì)量也不能與競爭對手相比，因此在整個行業(yè)中也沒有市場地位 經(jīng)營績效 ?持續(xù)虧損，沒有分紅 艱難起步，技術資金缺乏，慘淡經(jīng)營 1988 1990 1992 廈門聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司成立，廈汽