20xx年信托業(yè)歷史演進的國際比較(編輯修改稿)
2025-01-25 05:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，美國發(fā)達(dá)的資本市場和成熟完善的法制也為美國的證券信托提供了依據(jù)和空間。在美國幾乎各種信托機構(gòu)都辦理證券信托業(yè)務(wù)，既為證券發(fā)行人服務(wù)也為證券購買人或持有人服務(wù)，特別是通過表決權(quán)信托代理股東執(zhí)行股東的職能，并在董事會中占有董事的地位，從而參與控制企業(yè)。
英美的信托業(yè)是在內(nèi)在制度充分發(fā)育的基礎(chǔ)上成長起來的，因此很自然地可以找到自己的發(fā)展方向。日本的信托業(yè)制度需求先天發(fā)育不足，所以在發(fā)展的道路上難免要多經(jīng)歷一些波折。眾多的小信托機構(gòu)大量開展非信托業(yè)務(wù)，從微觀上看符合公司的盈利要求，但從宏觀上看不利于整體的金融秩序，迫切需要變更外在制度加以協(xié)調(diào)。特別是1920年后歐、美各國的經(jīng)濟衰退波及到了日本，使日本信托業(yè)初步發(fā)展時所形成的各種弊病暴露無遺，信托公司倒閉現(xiàn)象迭起。 日本使用了分業(yè)經(jīng)營6這一利器，并對信托機構(gòu)的規(guī)模做出要求，淘汰了大量資金不足的小公司，信托業(yè)迅速擺脫了主業(yè)缺失、混亂競爭的困境。整頓后的信托公司資本雄厚，信譽良好。但是日本信托業(yè)的實際進程也并沒有完全按照預(yù)期的模式發(fā)展：分業(yè)經(jīng)營的政策確立之初，人們是希望日本的信托業(yè)能夠回歸“本業(yè)”，即回到英美模式的路子上去，但是實踐中開創(chuàng)了金錢信托這一具有日本特色的業(yè)務(wù)品種，業(yè)務(wù)量迅速攀升，信托公司開始執(zhí)行長期金融的職能。日本以金錢信托為主，是與日本的國情有關(guān)的。日本居民的財產(chǎn)以貨幣形態(tài)為主，證券及其它資產(chǎn)較少加之沒有以其它財產(chǎn)形式交別人管理的習(xí)慣，信托機構(gòu)經(jīng)營的對象只能是貨幣形態(tài)的金錢信托；金錢信托的收益比商業(yè)銀行的利息要高，對委托者很有吸引力；而且這種以長期形式存在的金錢信托，又通過貸款信托的方式運用于國家的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)項目，適應(yīng)了日本國民經(jīng)濟的發(fā)展的需要。
我國信托業(yè)的起點與日本相似，發(fā)展過程中遇到的問題與日本相似，解決問題的手段也與日本相似。2001年以《信托法》、《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的頒布實施為標(biāo)志，中國信托業(yè)開始步入規(guī)范運行的軌道。按照中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，原則每個?。ㄖ陛犑校?、自治區(qū)保留一至兩家信托公司。截至2003年3月，全國239家信托公司，應(yīng)徹底退出信托市場、摘去信托機構(gòu)牌子的有160家左右，已對外公告摘牌的公司達(dá)118家；剩下的80家左右將合并保留為60家左右，其中80家中的44家已經(jīng)經(jīng)過重新審核登記，合并保留為42家7。分業(yè)經(jīng)營、兼并重組能夠更好地監(jiān)控信托公司的資金投向，控制金融風(fēng)險，保障委托人的利益，是整頓金融秩序、規(guī)范信托行為的有效手段，但是信托業(yè)下一步到底向何處去，并不以人們的主觀意志為轉(zhuǎn)移。我國目前擁有大量財富的個人，往往也是一個成功的企業(yè)經(jīng)營者，本身就是理財?shù)膹娬?，委托信托公司理財?shù)脑竿粡姡瑫r中國經(jīng)濟的高速成長，使得這些擁有大量財富的個人，本身處于資金需求者的地位，沒有長期閑置的資金可供信托公司管理，我國仍然缺乏民事信托的基礎(chǔ)；信托公司雖然可以從事證券的委托發(fā)行，也可以組織基金進入證券市場，但相對于一般的證券公司與基金來說并沒有什么特殊的優(yōu)勢，短期內(nèi)走英美模式比較困難；日本信托業(yè)興起之初，銀行業(yè)也是剛剛發(fā)展，因此信托業(yè)有可能從銀行業(yè)手中分得長期金融這一蛋糕，但我國銀行業(yè)的根基比信托業(yè)牢固的多，即使在長期金融方面信托業(yè)也很難占據(jù)優(yōu)勢地位，因此也不可能照搬日本的老路。我國信托業(yè)的突破口到底在什么地
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