【文章內(nèi)容簡介】 等開創(chuàng)的信托業(yè)務(wù)，使日本的信托業(yè)務(wù)形成了范圍廣、種類多、方式靈活、經(jīng)營活躍的特點(diǎn)。（四）服務(wù)網(wǎng)絡(luò)四通八達(dá)。日本的信托銀行機(jī)構(gòu)遍布全國各主要城市和地區(qū)，為適應(yīng)各地的需要而提供高質(zhì)量的綜合性金融服務(wù)，從而發(fā)展迅速。到1993年9月末，日本信托銀行機(jī)構(gòu)已達(dá)405個(gè)，其中包括在中國的機(jī)構(gòu)14個(gè)。到1995年3月，僅日本國內(nèi)信托銀行的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)就已達(dá)588家。截至1994年底，在海外底分行有64家，海外辦事處43家，當(dāng)?shù)胤ㄈ藱C(jī)構(gòu)57家。（五）重視信托思想的宣傳和普及。在普及信托思想上，著重體現(xiàn)在：（1）創(chuàng)立信托業(yè)協(xié)會(huì)（1919年創(chuàng)立，1926年成為法人組織）。信托協(xié)會(huì)致力于信托觀念的普及和業(yè)務(wù)的推廣、研究和改進(jìn)信托事業(yè)的理論和實(shí)際、促進(jìn)信托業(yè)者相互間的交往和合作等。信托協(xié)會(huì)創(chuàng)辦了《信托雜志》，定期舉行信托講習(xí)會(huì)。（2）創(chuàng)立了信托研究獎(jiǎng)學(xué)金制度。在促進(jìn)信托業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新的同時(shí)，還進(jìn)一步增加了人們對信托業(yè)的了解。此外，信托銀行開辦的年金信托、財(cái)產(chǎn)形成信托、職工持股信托等集團(tuán)信托（委托人為多人）與國民大眾密切聯(lián)系，也起到了對信托事業(yè)間接宣傳的作用。第四部分德國信托業(yè)：全能銀行一、發(fā)展歷程德國很早就有信托，但沒有像英國那樣發(fā)展起來。在很長一段時(shí)期里，德國人處理遺產(chǎn)時(shí)一般不采取像英國的信托方式，即明確地把自己的財(cái)產(chǎn)交給他人管理，而多采用讓通曉經(jīng)濟(jì)的人當(dāng)監(jiān)護(hù)人或管理人進(jìn)行照看的方法。因此，從19世紀(jì)末起德國才開始模仿英、美的信托辦法并建立了信托公司。到第一次世界大戰(zhàn)前，隨著德國經(jīng)濟(jì)的騰飛，信托公司大力從事海外投資業(yè)務(wù)，得到了很大的發(fā)展。二戰(zhàn)后，德國分成民主德國和聯(lián)邦德國。前聯(lián)邦德國的金融信托始于1950年。1949年由18家金融機(jī)構(gòu)（主要是銀行）參加，設(shè)立了全德意志有價(jià)證券投資信托公司（委托公司），1950年正式開展業(yè)務(wù)。前聯(lián)邦德國的金融信托業(yè)的真正發(fā)展，是1957年頒布《投資公司法》以后。自頒布該法至歐洲共同市場成立為止，短短四年間。發(fā)行證券份數(shù)增加了30倍，資產(chǎn)總額增加30倍。從第二次世界大戰(zhàn)后引入信托投資制度到1960年為止，從這段期間的信托量增長的角度來看，信托投資成長率最高的國家就是日本和前聯(lián)邦德國。70年代初，前聯(lián)邦德國有13家信托投資公司，所運(yùn)用基金分為股票信托投資基金33個(gè)，債券信托投資（公債、公司債信托投資）基金10個(gè)，共計(jì)43個(gè)基金。其中，在信托條款中明確投資于國內(nèi)證券的只有5個(gè)基金，大多數(shù)都是海外投資基金。海外投資基金，可分為兼作國內(nèi)投資的混合型與限定僅作海外投資的基金。限定僅從事海外投資的基金又可分為：僅以歐洲為投資對象的地區(qū)基金，特定投資于一國或兩國的基金與不限制國家的廣泛進(jìn)行國際投資的基金等三種。前聯(lián)邦德國所有的證券投資信托均為“契約型”，且為“開放型”，管理證券投資信托基金者為資本投資公司，并限于股份有限公司或有限公司的組織形式。投資公司基于風(fēng)險(xiǎn)分散的原則，發(fā)行代表受益憑證持有人的權(quán)利憑證，投資于證券或不動(dòng)產(chǎn)，儲(chǔ)蓄者的款項(xiàng)、證券、不動(dòng)產(chǎn)，亦即基金的資產(chǎn)，組成“分別資產(chǎn)”，與管理公司的財(cái)產(chǎn)分開。前聯(lián)邦德國的投資證券基金，其所有權(quán)的歸屬，完全按照基金的規(guī)則，確定是屬于投資公司所有亦或?qū)儆谑芤嫒巳w所有；但基金的資產(chǎn)則必須保管于負(fù)責(zé)發(fā)行及買回憑證的前聯(lián)邦德國保管銀行，以保證基金的安全。前聯(lián)邦德國的國內(nèi)信托投資大多由銀行發(fā)起設(shè)立，主力銀行也不例外地?fù)碛凶庸镜男磐型顿Y，通過自己的銀行出售子公司所運(yùn)用的信托投資證券。前聯(lián)邦德國的國內(nèi)信托投資不像美國和日本等國那樣通過日常的家庭訪問方式來推銷，相比之下，美國和日本信托投資的推銷活動(dòng)顯得更加積極。二、現(xiàn)狀90年代在金融自由化的浪潮的推動(dòng)下，絕大部分的發(fā)達(dá)國家采取了混業(yè)經(jīng)營的模式。在歐洲，典型的例子是德國，表現(xiàn)為它的全能銀行制度。正因?yàn)榈聡鴮?shí)行的是全能銀行制度，所以在德國沒有專門的金融信托機(jī)構(gòu)。全能銀行的經(jīng)營范圍是：存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、匯兌業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)代理業(yè)務(wù)、金融租賃等所有的金融業(yè)務(wù)。德國的全能銀行享有以機(jī)構(gòu)投資者身份進(jìn)行證券投資的獨(dú)占權(quán)。事實(shí)上，德國的證券市場完全是由銀行來組織和控制的。德國金融信托業(yè)務(wù)的拓展與長期資本市場的發(fā)展兩者呈同步發(fā)展之勢。信托業(yè)的發(fā)展使整個(gè)金融資產(chǎn)不斷擴(kuò)大。三、特點(diǎn)德國信托業(yè)的特征：（一）金融信托業(yè)務(wù)可以由一般金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營。銀行兼營信托業(yè)務(wù)十分普遍。盡管在銀行內(nèi)部，銀行與信托的兩個(gè)部門是明確分開的，但信托所提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，卻與銀行提供的無明顯區(qū)別。銀行趨向于把信托業(yè)務(wù)和其他銀行產(chǎn)品分件交易，重新組合，以向客戶提供更新的金融服務(wù)。（二）信托業(yè)務(wù)與證券業(yè)的關(guān)系也日益密切，兩者之間在同一業(yè)務(wù)范圍的競爭也相當(dāng)普遍。（三）信托職能的多元化。信托的基本職能是財(cái)產(chǎn)管理，包括對個(gè)人、法人、團(tuán)體等各類有形及無形資產(chǎn)的管理和處理。在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)信托的基本職能的同時(shí)，對信托的其它職能，如融資職能、投資職能和金融職能，也愈加重視。（四）兼理公司的財(cái)會(huì)帳務(wù)事宜。其起因是，當(dāng)?shù)聡y行準(zhǔn)備對企業(yè)貸款和投資時(shí)，為了安全，采用了首先讓信托公司檢查對方企業(yè)財(cái)會(huì)情況的做法。從此以后，信托公司把它作為基本業(yè)務(wù)之一，一般信托公司都辦理這種業(yè)務(wù)。特別是第一次世界大戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)界發(fā)生了很大變化，各種公司的業(yè)務(wù)內(nèi)容也發(fā)生了驚人的變化。對公司來說，接受信托公司檢查后在社會(huì)上的信用程度就會(huì)提高，公司債券和股票出售情況也會(huì)看好。因此，信托公司原以其豐富的經(jīng)濟(jì)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)作為副業(yè)經(jīng)辦的財(cái)會(huì)檢查，反而成了德國信托公司的一大特色。第五部分發(fā)達(dá)國家信托業(yè)發(fā)展趨勢由于各國的國情和文化背景等各方面的差異，發(fā)達(dá)國家的信托業(yè)表現(xiàn)出很大的不同，例如從信托品種來看，英國以單位信托為特色，美國的證券投資信托發(fā)達(dá)，而日本則首創(chuàng)貸款信托。但他們也表現(xiàn)出一些共性的東西，特別是進(jìn)入20世紀(jì)80年代之后，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化和資本經(jīng)營的國際化進(jìn)程加快以及眾多國家對金融管制的放寬。發(fā)達(dá)國家信托業(yè)的制度和業(yè)務(wù)也發(fā)生了很大的變化，出現(xiàn)了一些新的動(dòng)向：一、信托職能多元化，信托機(jī)能不斷深化。信托的基本職能是幫助別人進(jìn)行財(cái)產(chǎn)管理。發(fā)達(dá)國家在繼續(xù)強(qiáng)調(diào)信托財(cái)產(chǎn)管理職能的同時(shí)，對信托的其他職能也愈加重視，主要是：融資職能。日本在二次世界大戰(zhàn)后建立的信托銀行制度，增加了信托機(jī)構(gòu)的融資職能，極大地加大了吸收社會(huì)游資的力度，成立了國內(nèi)大眾的重要的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，反過來為日本的產(chǎn)業(yè)和證券市場的發(fā)展提供了有利的資金支持。投資職能。不同的項(xiàng)目有不同的資金需求。有些建設(shè)周期長，收益穩(wěn)定的項(xiàng)目銀行可能不太喜歡貸款，一般的投資公司也會(huì)因回報(bào)周期太長而放棄，但卻適合信托資金投資，如國外油田、天然氣的開采很多就利用了信托資金。金融職能，在傳統(tǒng)的代理證券業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)、代收款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，一些發(fā)達(dá)國家的信托機(jī)構(gòu)將金融服務(wù)推廣到納稅、保險(xiǎn)、保管、租賃、會(huì)計(jì)、經(jīng)紀(jì)人及投資咨詢服務(wù)領(lǐng)域。信托職能的多元化，使信托投資滲透到國家的一切經(jīng)濟(jì)生活之中，使信托派生出各種各樣的社會(huì)機(jī)能，其中最主要的有三項(xiàng)：一是通過信托資金的運(yùn)作，發(fā)揮投資和融資功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；二是通過公益信托的運(yùn)作，促進(jìn)社會(huì)公益事業(yè)的發(fā)展；三是通過雇員受益信托的運(yùn)作，配合國家福利政策推行社會(huì)福利計(jì)劃，發(fā)揮社會(huì)安全與穩(wěn)定功能。二、信托機(jī)構(gòu)與其它金融機(jī)構(gòu)的同性化。由于國外信托機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉，機(jī)構(gòu)交叉，二者這種緊密的融合，使信托機(jī)構(gòu)這一獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)概念含混不清。無論是在美國還是在日本，銀行兼營信托業(yè)務(wù)和信托機(jī)構(gòu)從事銀行業(yè)務(wù)十分普遍，有的是銀行內(nèi)部有信托，有的是信托銀行化。盡管在銀行內(nèi)部或信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部，銀行與信托的兩個(gè)部門是明確分開的，二者在性質(zhì)和業(yè)務(wù)重點(diǎn)上不同，內(nèi)部結(jié)算也自成體系，但界限已經(jīng)越來越模糊，而且信托所提供的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，與銀行所提供的也無明顯差別。在美國，幾乎每家銀行都有專門開展信托業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)，為人們提供多種多樣的信托品種。此外，信托與證券的結(jié)合也是前所未有的緊密，兩者之間在證券業(yè)務(wù)上表現(xiàn)為既競爭又合作。在日本，信托機(jī)構(gòu)分擔(dān)證券業(yè)務(wù)的傾向明顯，證券投資業(yè)務(wù)日益擴(kuò)大，在一定程度上適應(yīng)了國民儲(chǔ)蓄形式逐漸從存款和信托轉(zhuǎn)向證券的趨勢。不少國家在信托機(jī)構(gòu)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)方面，幾乎沒有什么法律限制?！∪⑿磐型顿Y業(yè)務(wù)的國際化。1984年日本與美國達(dá)成協(xié)議，日本向美國及其他西方國家銀行開放日本的信托市場。隨后不久，美國摩根銀行、紐約化學(xué)銀行、花旗銀行、英國巴克萊銀行、瑞士聯(lián)合銀行等被批準(zhǔn)在日本開展信托業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，西方國家也向日本的銀行開放其國內(nèi)信托市場，使得日本的信托銀行體制進(jìn)入歐洲國家，促進(jìn)了日本和歐洲國家信托業(yè)的交流和發(fā)展。這種信托投資業(yè)務(wù)的國際化，刺激了各國同行新業(yè)務(wù)的開發(fā)，各國信托業(yè)的經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)日益成為共享的財(cái)富，同時(shí)信托業(yè)的國際競爭也日益加劇。四、信托品種日益創(chuàng)新　　從國外的實(shí)踐看，信托品種一直隨著社會(huì)環(huán)境的變遷而不斷創(chuàng)新。從信托的利用者看，早期信托的主要利用者是個(gè)人，但發(fā)展到現(xiàn)代，公司企業(yè)早已是信托的重要利用者。早期信托曾被視為富人的專利，而今信托早已走近尋常百姓家，成為中小資產(chǎn)者投資理財(cái)?shù)墓ぞ撸诵蒺B(yǎng)老的手段。從信托的應(yīng)用領(lǐng)域看，早期信托主要應(yīng)用于家庭和民事領(lǐng)域，但發(fā)展到現(xiàn)代，已被應(yīng)用于社會(huì)生活的各個(gè)領(lǐng)域?，F(xiàn)代信托，不僅在家事領(lǐng)域被用作傳繼和積累家產(chǎn)、管理遺產(chǎn)、照顧遺族生活、保護(hù)隱私等等，在商事領(lǐng)域還被用作中小投資者的投資工具（投資基金）、方便企業(yè)融資的手段（公司債信托、動(dòng)產(chǎn)信托、貸款信托）、經(jīng)營企業(yè)的方式（表決權(quán)信托、商務(wù)管理信托）等等；不僅在社會(huì)公益領(lǐng)域廣為運(yùn)用（公益信托），而且也廣泛用于社會(huì)福利領(lǐng)域（年金信托），甚至在政治領(lǐng)域被用作一種防范權(quán)錢交易、維護(hù)政治清廉的工具（全權(quán)信托、盲目信托）。五、電子化交易。隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，發(fā)達(dá)國家的信托公司紛紛開設(shè)了網(wǎng)上服務(wù)，像電子銀行、B對B電子商務(wù)，網(wǎng)絡(luò)銀行等。通過因特網(wǎng)，這些信托公司能為顧客提供金融調(diào)研、在線個(gè)人理財(cái)工具、利率、股市查詢以及金融信息等。展望未來的發(fā)達(dá)國家金融信托業(yè)務(wù)，它們將把注意力更多地集中于客戶的需求，維持與客戶的關(guān)系，提供電子化高技術(shù)的產(chǎn)品和服務(wù)以滿足客戶需求。六、信托財(cái)產(chǎn)日益集中，并購重組頻繁。發(fā)達(dá)國家的信托業(yè)在不斷發(fā)展的過程中而集中。如英國的法人信托主要集中在四大家銀行手中，西德三大銀行(德意志銀行、德累斯頓銀行和商業(yè)銀行)為首的私營信貸銀行在德國銀行體系中占據(jù)絕對強(qiáng)大的地位，操縱了大部分存款與信托業(yè)務(wù)，日本的信托業(yè)一直集中在主要的七家信托銀行手中。美國芝加哥大陸伊利諾斯國民銀行和信托公司資產(chǎn)總額達(dá)到423億美元，居美國全部商業(yè)銀行前列的約100家銀行的信托財(cái)產(chǎn)，持有了銀行全部信托財(cái)產(chǎn)的五分之四，美國的信托業(yè)務(wù)基本上由大的商業(yè)銀行設(shè)立的信托部所壟斷。近年來，發(fā)達(dá)國家的信托業(yè)有通過并購重組走向更加集中的趨勢，如東京三菱銀行和三菱信托銀行合并，合并后總資產(chǎn)達(dá)87萬億日元，成為世界第五大銀行，2000年1月1日，TD銀行完成了對CT財(cái)團(tuán)的收購，建立了道明財(cái)務(wù)集團(tuán)。七、信托向商業(yè)化、金融化發(fā)展，公益信托也日益受到重視信托制度的高度靈活性和彈性空間為信托的發(fā)展留下了廣闊的空間。早期的信托主要表現(xiàn)為一種家庭財(cái)產(chǎn)的授予與安排的民事信托，而信托的現(xiàn)代化發(fā)展則將它與商業(yè)有機(jī)聯(lián)合起來，并因此使得信托更加富有生命力。如英國的“單位信托”實(shí)際上是一種大眾化的投資手段；日本的“貸款信托”則是日本獨(dú)創(chuàng)的一種信托新品種；除了上述兩種商業(yè)信托之外，信托在商業(yè)事務(wù)中還有更為廣闊的運(yùn)用，如附擔(dān)保公司債信托，設(shè)備信托，表決權(quán)信托。而且，信托機(jī)構(gòu)不僅接受土地