【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 保障倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) （1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)，可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。
（2）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售成本/平均存貨余額。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平較低，流動(dòng)性較強(qiáng)。
（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 一般情況下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。
（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈值 一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。
（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售收入/平均資產(chǎn)總額 可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高，投資回收期越短。
盈利能力指標(biāo) （1）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品或商品定價(jià)科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營(yíng)銷策略得當(dāng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。
（2）總資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤(rùn)在資產(chǎn)總額所占的百分比，反應(yīng)的是企業(yè)的盈利能力。該比例越高，表明單位資產(chǎn)所能獲得的利潤(rùn)越多。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)247。平均資產(chǎn)總額 （3）凈資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/凈資產(chǎn)平均總額 （4）銷售毛利率 銷售毛利率是毛利占銷售凈值的百分比，通常稱為毛利率。其中毛利是銷售收入與產(chǎn)品成本的差，也就是銷售收入扣除費(fèi)（員工工資、手續(xù)費(fèi)等）、稅、利的剩余部分。其計(jì)算公式如下： 銷售毛利率＝（銷售收入－產(chǎn)品成本）/銷售收入 成長(zhǎng)能力指標(biāo) （1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率可以用來(lái)衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般的說(shuō)，如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率超過(guò)10％，說(shuō)明公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，屬于成長(zhǎng)型公司。如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率在5％～10％之間，說(shuō)明公司產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期，不久將進(jìn)入衰退期，需要著手開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。如果該比率低于5％，說(shuō)明公司產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期。其計(jì)算公式如下： 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=(本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 （2）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本年凈利潤(rùn)上年凈利潤(rùn)）/上年凈利潤(rùn) （3）凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率是代表企業(yè)發(fā)展能力的一個(gè)指標(biāo)，反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的情況。
凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（期末凈資產(chǎn)—期初凈資產(chǎn)）/期初凈資產(chǎn) （4）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額 4 案例分析 南風(fēng)化工集團(tuán)簡(jiǎn)介 公司基本情況 南風(fēng)化工集團(tuán)股份有限公司，創(chuàng)建于1996年4月，由山西運(yùn)城鹽化局、陜西省西安市日用化學(xué)工業(yè)公司、中國(guó)耀華玻璃集團(tuán)公司、天津市宏發(fā)集團(tuán)公司、浙江升華集團(tuán)公司共同發(fā)起，以發(fā)起方式設(shè)立。1997年在深交所發(fā)行A股，成為國(guó)有控股上市公司。公司現(xiàn)有7個(gè)分公司、18個(gè)子公司，總資產(chǎn)41億元，銷售收入30億元以上，是一個(gè)跨全國(guó)十個(gè)省市區(qū)、跨行業(yè)的特大型企業(yè)集團(tuán)。公司主要產(chǎn)品有兩大系列：一是無(wú)機(jī)鹽系列，包括元明粉、硫化堿、硫酸鋇、硫酸鎂、大蘇打、硫氫化鈉、氯化鋇等產(chǎn)品，其中元明粉產(chǎn)銷量目前是中國(guó)第一、世界最大，硫化堿、硫酸鋇產(chǎn)銷量均為中國(guó)第一；二是日用化工系列，擁有中國(guó)馳名商標(biāo)、中國(guó)名牌產(chǎn)品——“奇強(qiáng)”系列洗滌劑產(chǎn)品，其中洗衣粉、皂類、洗液的產(chǎn)銷量目前均在全國(guó)名列前茅。除此之外，公司依托鹽湖獨(dú)有資源，開(kāi)發(fā)了以鹽水漂浮、黑泥養(yǎng)生、醫(yī)用礦泉水療為主要內(nèi)容的“中國(guó)死海運(yùn)城鹽湖”特色旅游，并研發(fā)出了附加值極高的黑泥系列化妝品。公司是目前中國(guó)最大的無(wú)機(jī)鹽生產(chǎn)基地，國(guó)內(nèi)洗滌劑行業(yè)的龍頭企業(yè)。南風(fēng)化工集團(tuán)正以2020—2020年的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃為指導(dǎo)，改革創(chuàng)新，銳意進(jìn)取，推動(dòng)企業(yè)向著國(guó)際化一流公司不斷邁進(jìn)。
公司股權(quán)結(jié)構(gòu) 截止到2020年6月30日，南風(fēng)化工集團(tuán)股東總數(shù)為82141，十大股東持股狀況如表1： 表1 公司十大股東結(jié)構(gòu) 編號(hào) 股東名稱 持股數(shù)（股） 持股比例（%） 股本性質(zhì) 1 中鹽運(yùn)城鹽化集團(tuán)有限公司 145021000 流通A股 2 西安市日用化學(xué)工業(yè)公司 29271400 流通A股 3 末文 1733500 流通A股 4 顧水飛 1352000 流通A股 5 升華集團(tuán)控股有限公司 1200000 流通A股 6 周東江 770000 流通A股 7 騰偉平 680580 流通A股 8 張軍 640000 流通A股 9 黨曉暉 548900 流通A股 10 黃孝明 525600 流通A股 近五年的主要財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù) 表2 近年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬(wàn)元 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)及其他 負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債 非流動(dòng)負(fù)債 股東權(quán)益 少數(shù)股東權(quán)益 負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì) 損益 (主)營(yíng)業(yè)(務(wù))收入 營(yíng)業(yè)總成本 (主)營(yíng)業(yè)(務(wù))成本 (主)營(yíng)業(yè)(務(wù))稅金及附加 , 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 投資收益 補(bǔ)貼收入 利潤(rùn)總額 所得稅 少數(shù)股東損益 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加 注釋： 20202020年為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加,2020年和2020年均為營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加。
公司償債能力分析 短期償債能力分析 表3 公司近年來(lái)短期償債能力指標(biāo) 短期償債能力指標(biāo) 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 流動(dòng)比率（%）