【文章內(nèi)容簡介】 保障倍數(shù)=（稅前利潤+利息費用）/利息費用 營運能力指標(biāo) （1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強，可以減少收賬費用和壞賬損失。
（2）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售成本/平均存貨余額。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平較低，流動性較強。
（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售收入/平均流動資產(chǎn)總額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 一般情況下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。
（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈值 一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。
（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=銷售收入/平均資產(chǎn)總額 可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高，投資回收期越短。
盈利能力指標(biāo) （1）主營業(yè)務(wù)利潤率 主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入 該指標(biāo)越高，說明企業(yè)產(chǎn)品或商品定價科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營銷策略得當(dāng)，主營業(yè)務(wù)市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。
（2）總資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤在資產(chǎn)總額所占的百分比，反應(yīng)的是企業(yè)的盈利能力。該比例越高，表明單位資產(chǎn)所能獲得的利潤越多。其計算公式為：資產(chǎn)凈利率＝凈利潤247。平均資產(chǎn)總額 （3）凈資產(chǎn)報酬率 資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/凈資產(chǎn)平均總額 （4）銷售毛利率 銷售毛利率是毛利占銷售凈值的百分比，通常稱為毛利率。其中毛利是銷售收入與產(chǎn)品成本的差，也就是銷售收入扣除費（員工工資、手續(xù)費等）、稅、利的剩余部分。其計算公式如下： 銷售毛利率＝（銷售收入－產(chǎn)品成本）/銷售收入 成長能力指標(biāo) （1）主營業(yè)務(wù)收入增長率 主營業(yè)務(wù)收入增長率可以用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般的說，如果主營業(yè)務(wù)收入增長率超過10％，說明公司產(chǎn)品處于成長期，將繼續(xù)保持較好的增長勢頭，屬于成長型公司。如果主營業(yè)務(wù)收入增長率在5％～10％之間，說明公司產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期，不久將進(jìn)入衰退期，需要著手開發(fā)新產(chǎn)品。如果該比率低于5％，說明公司產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期。其計算公式如下： 主營業(yè)務(wù)收入增長率=(本期主營業(yè)務(wù)收入上期主營業(yè)務(wù)收入)/上期主營業(yè)務(wù)收入 （2）凈利潤增長率 凈利潤增長率=（本年凈利潤上年凈利潤）/上年凈利潤 （3）凈資產(chǎn)增長率 凈資產(chǎn)增長率是代表企業(yè)發(fā)展能力的一個指標(biāo)，反應(yīng)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的情況。
凈資產(chǎn)增長率=（期末凈資產(chǎn)—期初凈資產(chǎn)）/期初凈資產(chǎn) （4）總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。其計算公式為：總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額 4 案例分析 南風(fēng)化工集團簡介 公司基本情況 南風(fēng)化工集團股份有限公司，創(chuàng)建于1996年4月，由山西運城鹽化局、陜西省西安市日用化學(xué)工業(yè)公司、中國耀華玻璃集團公司、天津市宏發(fā)集團公司、浙江升華集團公司共同發(fā)起，以發(fā)起方式設(shè)立。1997年在深交所發(fā)行A股，成為國有控股上市公司。公司現(xiàn)有7個分公司、18個子公司，總資產(chǎn)41億元，銷售收入30億元以上，是一個跨全國十個省市區(qū)、跨行業(yè)的特大型企業(yè)集團。公司主要產(chǎn)品有兩大系列：一是無機鹽系列，包括元明粉、硫化堿、硫酸鋇、硫酸鎂、大蘇打、硫氫化鈉、氯化鋇等產(chǎn)品，其中元明粉產(chǎn)銷量目前是中國第一、世界最大，硫化堿、硫酸鋇產(chǎn)銷量均為中國第一；二是日用化工系列，擁有中國馳名商標(biāo)、中國名牌產(chǎn)品——“奇強”系列洗滌劑產(chǎn)品，其中洗衣粉、皂類、洗液的產(chǎn)銷量目前均在全國名列前茅。除此之外，公司依托鹽湖獨有資源，開發(fā)了以鹽水漂浮、黑泥養(yǎng)生、醫(yī)用礦泉水療為主要內(nèi)容的“中國死海運城鹽湖”特色旅游，并研發(fā)出了附加值極高的黑泥系列化妝品。公司是目前中國最大的無機鹽生產(chǎn)基地，國內(nèi)洗滌劑行業(yè)的龍頭企業(yè)。南風(fēng)化工集團正以2020—2020年的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃為指導(dǎo)，改革創(chuàng)新，銳意進(jìn)取，推動企業(yè)向著國際化一流公司不斷邁進(jìn)。
公司股權(quán)結(jié)構(gòu) 截止到2020年6月30日，南風(fēng)化工集團股東總數(shù)為82141，十大股東持股狀況如表1： 表1 公司十大股東結(jié)構(gòu) 編號 股東名稱 持股數(shù)（股） 持股比例（%） 股本性質(zhì) 1 中鹽運城鹽化集團有限公司 145021000 流通A股 2 西安市日用化學(xué)工業(yè)公司 29271400 流通A股 3 末文 1733500 流通A股 4 顧水飛 1352000 流通A股 5 升華集團控股有限公司 1200000 流通A股 6 周東江 770000 流通A股 7 騰偉平 680580 流通A股 8 張軍 640000 流通A股 9 黨曉暉 548900 流通A股 10 黃孝明 525600 流通A股 近五年的主要財務(wù)報表數(shù)據(jù) 表2 近年主要財務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬元 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 長期投資 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)及其他 負(fù)債 流動負(fù)債 非流動負(fù)債 股東權(quán)益 少數(shù)股東權(quán)益 負(fù)債及股東權(quán)益合計 損益 (主)營業(yè)(務(wù))收入 營業(yè)總成本 (主)營業(yè)(務(wù))成本 (主)營業(yè)(務(wù))稅金及附加 , 主營業(yè)務(wù)利潤 營業(yè)利潤 投資收益 補貼收入 利潤總額 所得稅 少數(shù)股東損益 歸屬于母公司所有者的凈利潤 現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 投資活動現(xiàn)金凈流量 籌資活動現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加 注釋： 20202020年為主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加,2020年和2020年均為營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加。
公司償債能力分析 短期償債能力分析 表3 公司近年來短期償債能力指標(biāo) 短期償債能力指標(biāo) 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 流動比率（%）