個(gè)人理財(cái)實(shí)務(wù)6(編輯修改稿)
2025-01-16 22:14 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 利息率。 ③債券的還本期限。還本期限越長(zhǎng)，票面利息率越高。 ④市場(chǎng)供求、貨幣政策和財(cái)政政策。市場(chǎng)供求、貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)債券價(jià)格產(chǎn)生影響，就直接影響到投資者的成本，成本越高則收益率越低，成本越低則收益率越高，所以除了利率差別會(huì)影響投資者的收益之外，市場(chǎng)供求、貨幣政策和財(cái)政政策也是我們考慮投資收益時(shí)所不可忽略的因素。,22.債券投資的優(yōu)缺點(diǎn),①優(yōu)點(diǎn)是固定收入，利率高時(shí)收入也頗可觀；可以自由流通，不一定要到到期才能還本，隨時(shí)可以到次級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn)；可以利用附買(mǎi)回及賣(mài)出回購(gòu)約定靈活調(diào)度資金；有不同的到期日可供選擇。 ②缺點(diǎn)是利率上揚(yáng)時(shí)，價(jià)格會(huì)下跌；對(duì)抗通貨膨脹的能力較差。債券投資本金的安全性視發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用而定，獲利則受利率風(fēng)險(xiǎn)影響，有時(shí)還會(huì)受通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)威脅。,23.債券投資應(yīng)考慮的主要問(wèn)題,①債券種類(lèi)。一般政府債券、金融債券風(fēng)險(xiǎn)較小，企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)較前二者大，但收益也依次增大。 ②債券期限。一般債券期限越長(zhǎng)，利率越高、風(fēng)險(xiǎn)越高，期限越短，利率越低、風(fēng)險(xiǎn)越小。 ③債券收益水平。由于債券發(fā)行價(jià)格不盡一致，投資者持有債券的時(shí)間及債券的期限等不一致，都會(huì)影響債券收益水平。 ④投資結(jié)構(gòu)。多種債券與品種、期限長(zhǎng)短的分布與安排、合理的投資結(jié)構(gòu)可以減少債券投資的風(fēng)險(xiǎn)，增加流動(dòng)性、實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。,24.債券投資策略,①被動(dòng)投資策略。被動(dòng)投資策略的基本思想是相信市場(chǎng)是有效率的，債券的市場(chǎng)價(jià)格使其未來(lái)期望收益的去好體現(xiàn)，因此，投資者并主動(dòng)尋找所謂好的投資機(jī)會(huì)以求獲得超額投資收益。常用的被動(dòng)投資策略由購(gòu)買(mǎi)和持有策略和免疫策略。 ②主動(dòng)投資策略。許多債券投資者的投資目的并不僅僅是保值，而是希望利用債券投資獲取超額投資利潤(rùn)。這些投資者所采用的投資策略多為主動(dòng)投資策略。 主動(dòng)投資策略的基本出發(fā)點(diǎn)有二：一是設(shè)法預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率的變化趨勢(shì)，利用債券價(jià)格隨市場(chǎng)利率變化的規(guī)律牟利；二是設(shè)法在債券市場(chǎng)上的各種投資工具中尋找那些定價(jià)失誤的投資工具作為投資對(duì)象。,3.基金,基金投資是一種間接的證券投資方式。 基金管理公司通過(guò)發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人(即具有資格的銀行)托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。 基金的起始資金最低單筆是1000元，定投200元起投?；鹜顿Y具有專(zhuān)家理財(cái)、分散風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。,31.基金的分類(lèi),①根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。 ②根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。 ③根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可分為成長(zhǎng)型、收入型和 平衡型基金。 ④根據(jù)投資對(duì)象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金等。,32.基金投資的渠道,投資者購(gòu)買(mǎi)基金可選的渠道主要有三個(gè)，分別是基金公司直銷(xiāo)、銀行代銷(xiāo)、證券公司代銷(xiāo)，現(xiàn)在郵儲(chǔ)網(wǎng)點(diǎn)也已成為基金銷(xiāo)售的第四個(gè)渠道。 另有少數(shù)幾家專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售公司可銷(xiāo)售基金。,小思考：你會(huì)選擇哪種渠道投資基金呢？,,33.基金的選擇,①基金的過(guò)往業(yè)績(jī)?；鸬幕貓?bào)水平是否有吸引力，它的過(guò)往表現(xiàn)是否一貫。 ②基金經(jīng)理?；鸾?jīng)理對(duì)管理基金是否具有足夠的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，基金經(jīng)理的投資理念、投資風(fēng)格是否能夠認(rèn)同。 ③基金管理公司?；鸸芾砉臼欠裰档眯刨?lài)，好公司更容易出好的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮優(yōu)質(zhì)基金管理公司旗下的基金產(chǎn)品。 ④基金是否適合個(gè)人需要?；鸬耐顿Y目標(biāo)、投資對(duì)象、風(fēng)險(xiǎn)水平是否與個(gè)人目標(biāo)相符。 ⑤可承受的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)潛力也較高。然而，如果投資者對(duì)市場(chǎng)的短期波動(dòng)較為敏感，便應(yīng)該考慮投資一些風(fēng)險(xiǎn)較低及價(jià)格較為穩(wěn)定的基金。 此外，在其他條件相當(dāng)?shù)那闆r下，投資者還應(yīng)該關(guān)注基金的費(fèi)用水平是否適當(dāng)。,34.投資開(kāi)放式基金應(yīng)注意的問(wèn)題,1.不要借錢(qián)投資,2.多元化,3.做好長(zhǎng)線準(zhǔn)備,4.確定了解所選擇基金的特性,5.定期檢討自己的需要和情況,6.不要進(jìn)行過(guò)度頻繁的操作,,定期定額購(gòu)入,順勢(shì)操作投資,適時(shí)進(jìn)出投資,固定比例投資,投資者完全依據(jù)市場(chǎng)行情來(lái)買(mǎi)賣(mài)基金。,投資者在市場(chǎng)上順勢(shì) 追逐強(qiáng)勢(shì)基金，拋掉業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的弱勢(shì)基金。,固定的時(shí)間投入固定的金額。,將投資資金按固定的比例分散投資于不同種類(lèi)的基金上。變化時(shí)操作，從而保持 投資比例維持原固定比例。,35.基金投資策略,4.銀行理財(cái)產(chǎn)品,銀行理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售的資金投資和管理計(jì)劃。 在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。,41.銀行理財(cái)產(chǎn)品的分類(lèi),①保本固定收益類(lèi)產(chǎn)品，資金一般會(huì)投向安全級(jí)別較高的國(guó)庫(kù)券、貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品等，雖然收益率相對(duì)較低，但安全有保障，適合保守型投資者。 ②保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品，一般會(huì)與商品期貨、股市、基金、指數(shù)等掛鉤，即結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。 ③非保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品的資金投向一般分為幾類(lèi)：一類(lèi)是投向級(jí)別較高的債券組合，其風(fēng)險(xiǎn)較小，產(chǎn)品雖不保證本金和收益，但到期實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的概率很大，適合穩(wěn)健型的投
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