理財基礎(chǔ)知識(編輯修改稿)
2025-01-16 22:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 00%,60.00%,1998,1999,2000,2001,2002,2003,2004,2005,上證指數(shù)年收益率水平,股票型amp?；旌闲突鹗找媛?19982005年收益率比較,41,基金會虧錢呢？！,1998年2005年股票型基金收益率波動遠較同期市場小,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,22.16%,14.23%,0.00,0.05,0.10,0.15,0.20,0.25,上證指數(shù)年收益率水平,股票型amp?；旌闲突鹗找媛?標(biāo)準差比較,42,更何況長期投資可以降低風(fēng)險——各地的例子,,,,,,,,美國市場（1926—1992）,30%,11%,2%,0%,70%,89%,98%,100%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,一年投資,五年投資,十年投資,十五年投資,賠錢幾率,賺錢幾率,,,,,,,,臺灣市場（1970—1996）,26%,17%,6%,0%,83%,94%,100%,74%,0%,20%,40%,60%,80%,100%,120%,一年投資,五年投資,十年投資,十五年投資,賠錢幾率,賺錢幾率,數(shù)據(jù)截取自Ibbotson相關(guān)信息披露,43,長期投資降低風(fēng)險概率——中國也一樣,44,基金應(yīng)當(dāng)是您資產(chǎn)組合中的一部分,美國家庭持有金融資產(chǎn)構(gòu)成 25%：直接持有股票、 債券等金融資產(chǎn) 20%：養(yǎng)老基金 18%：共同基金 12%：儲蓄類 6%：壽險公司 國內(nèi)居民金融資產(chǎn)構(gòu)成 以儲蓄存款為主,,,,,2003年年末居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表 數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行《金融統(tǒng)計與分析》,45,并且適合作為您組合中的核心資產(chǎn),金融衍生產(chǎn)品,銀行存款或 貨幣市場基金,股票型基金 混合型基金,債券或債券市場基金,股票,核心資產(chǎn)應(yīng)避免出現(xiàn)經(jīng)常性的調(diào)整，確保獲得穩(wěn)定收益。,浮動資產(chǎn)應(yīng)以高收益為主，并在某種程度上把握波段。,46,目錄,您為什么要投資 您怎樣投資 基金投資攻略,47,一個基民的幸福三級跳,,,,,,,,,,菜鳥級基民,入門攻略,小蝦級基民,晉階攻略,高手攻略,大蝦級基民,新手上路啦,48,新手上路之入門攻略,,1,2,3,4,5,第一步：,了解基金類型,第二步：,了解你自己,第三步：,確定到底買哪只基金,計算購買基金的費用,第五步：,完成購買后的日常功課,第四步：,49,第一步：了解基金的類型——按照投資對象的不同,股票型基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金 債券型基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金 貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具的基金 混合基金：投資于股票、債券和貨幣市場工具，并 且股票投資和債券投資的比例不符合股票型基金和債 券基金規(guī)定的基金 保本基金：基金招募說明書明確規(guī)定相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資人提供本金或者收益的保障 其他：ＬＯＦ；ＥＴＦ；生命周期基金……,50,不同基金類型的風(fēng)險收益特征,風(fēng) 險,預(yù)期收益,債券基金,保本基金,貨幣基金,混合基金,股票基金,表：各類別基金歷史年收益率與波動率,*貨幣市場基金稅后年收益率源自wind咨訊截至2006.3.7運作滿一年的12只貨幣市場基金最近一年總回報率的平均值。其他類別基金收益率及標(biāo)準差源自天相投資分析系統(tǒng)。,51,信賴型,自主型,風(fēng)險厭惡型,風(fēng)險偏好型,,第二步：了解你自己，選擇你合適的基金類型,52,可以問您自己幾個簡單的問題……,您了解自己嗎？,53,年齡是個需要考慮的重要因素（但不是唯一因素）,勇于冒險的青年期(2030歲)： 股票型基金 鞏固成果的壯年期（3050歲） 混合型基金、債券型基金； 安度晚年的老年期（50歲以后） 債券型基金 現(xiàn)金管理貫穿始終 貨幣型基金（不同階段，不同比例） *可根據(jù)年齡、收入、性格等具體情況，選擇合適品種，并對不同類型基金進行組合投資,54,第三步：找一只合適你的基金,基金投資類似找對象： 沒有最好的基金只有合適的基金 不但要看基金的表現(xiàn)，更主要是考察基金風(fēng)險： 如同選購汽車，不光要看它是否跑得快，還要看剎車靈不靈 不但要看基金本身的情況，而且要注意基金公司的情況 投資成本也要受到重視,55,“管家”怎樣很重要,公司的股東實力； 公司的資產(chǎn)管理規(guī)模； 公司管理的基金的總體業(yè)績表現(xiàn)； 基金公司的市場形象和口碑； 基金公司對投資人服務(wù)的質(zhì)量； 第三方評價。,56,基金表現(xiàn)常常與所承擔(dān)的風(fēng)險成正相關(guān)； 表現(xiàn)好的基金可能是由于所承擔(dān)的風(fēng)險較高使然，并不表明 基金經(jīng)理在投資上有較高的投資，而表現(xiàn)差的基金可能是風(fēng) 險較小，也并不必然表明基金經(jīng)理的投資技巧差強人意； 用風(fēng)險調(diào)整衡量指標(biāo)評價基金業(yè)績：通過對收益加以風(fēng)險調(diào) 整，得到一個可以同時對收益與風(fēng)險加以考慮的綜合指標(biāo)， 排除風(fēng)險因素對績效評價的不利影響,評價基金：收益和風(fēng)險共同考慮,57,夏普比率（Sharpe） 特雷諾指數(shù)（Treynor） 詹森指數(shù)（Jensen）,風(fēng)險調(diào)整收益指標(biāo),58,蘋果不能和桔子比； 通過恰當(dāng)?shù)姆诸?，盡可能地消除由于類型差異而對基金 經(jīng)理人相對業(yè)績所造成的不利影響。,評價基金：跟同類基金比,譬如：,生命周期基金不能與混合型基金/配置型基金簡單比較,周期基金,混合基金,59,綜合考慮相對業(yè)績（與業(yè)績比較基準比較）和絕對回報（收益是 盈是虧、或與定期存款收益率比較） 基金的業(yè)績比較基準：定義一個適當(dāng)?shù)幕鶞式M合，比較基金收益 率與基準組合收益率的
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