全方位自我理財(cái)(編輯修改稿)
2025-01-16 22:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 回債券, 可買回債券 8. 其他(收益?zhèn)? 指數(shù)債券, 垃圾債券),57,債券價格與到期日的關(guān)係,58,票面利率, 殖利率與價格之關(guān)係,殖利率票面利率 債券價格面額(溢價),59,當(dāng)期獲利率(Current yield, CY),定義: 每年票面利息除以債券當(dāng)時市場價格 只考慮CY的缺點(diǎn): 未考慮折價債券與溢價債券之資本利利得與損失 未考慮利息的再投資收入問題 未考慮貨幣的時間價值,60,到期利率(Yield to maturity, YTM),定義: 為債券評價公式中的折現(xiàn)率, 俗稱為殖利率, 乃指投資人購買債券, 一直持有到期期日為止, 預(yù)期所能獲得之年報酬率,61,資本利得率CGY,(期末價格期初價格)/ 期初價格 CY+CGY=YTM,62,債券之存續(xù)期間Duration,Duration: 債券平均到期期限, 也就是一般用來衡量債券持有人實(shí)際需要多少時間才能回收債券的現(xiàn)有成本. Modified Duration (MD): 修正存續(xù)期間, 指當(dāng)利率變動一單位時, 債券價格變動的百分比,63,債券~票面利率, 當(dāng)期利率, 殖利率關(guān)係,面額發(fā)行 票面利率=CY=YTM 折價發(fā)行 票面利率CYYTM,64,債券~殖利率 當(dāng)期利率與資本利得之關(guān)係,YTM票面利率: 折價發(fā)行 CY0 YTMYTM, CGY0 YTM=票面利率: 面額發(fā)行 CY=YTM, CGY=0,65,股票,特別股: 在公司倒閉, 清算時享有優(yōu)於普通股清償之權(quán)利 無權(quán)分配公司之剩餘盈餘, 但可參加特別股除外 普通股: 公司獲利時, 可得最多盈餘之分配 股利分股票股利(盈餘配股,公積配股)?，F(xiàn)金股利(股息),66,技術(shù)分析,模式理論:量價配合/量價背離 道瓊理論 移動平均線,葛蘭碧八大法則,平均線斂散值 K線分析 相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI, 乖離值Bias,67,道瓊理論,Primary約1~數(shù)年:分三階段 Secondary約三週到三個月:盤整與技術(shù)修正 Minor日常波動持續(xù)時間不超過三週 皆須符合價量配合原則,68,艾略特波浪理論,69,葛蘭碧八大法則,MA,買進(jìn)訊號,賣出訊號,,黃金交叉,死亡交叉,移動平均線,股價,股價,股價,股價,70,K Line法(一日, 一週,一月),71,RSI相對強(qiáng)弱指標(biāo) , Bias乖離率,RS=(6日↑avg)247。(6日↓avg.) RSI=100x [11/(1+RS) ] 80買超/賣出時機(jī) Bias=(SMA)/MA 。s股價, MA股價平均值 12~15%,賣超/買入時機(jī)。 12~15%買超/賣出時機(jī),72,共同基金,組成主體:投資人, 基金本身, 基金經(jīng)理公司和保管機(jī)構(gòu) 基金經(jīng)理公司(及證券投資公司)創(chuàng)設(shè)基金為委託人將募集之基金資產(chǎn)交由受託人(銀行或信託公司)保管委託人負(fù)責(zé)基金操作,受託人負(fù)責(zé)保管並處分基金的財(cái)產(chǎn) 投資人即受益人,73,資金管理,不同於地下投資公司之處: 投資經(jīng)理與資金保管分開 資金運(yùn)用透明,需公佈報表 經(jīng)理公司或保管機(jī)構(gòu)本身發(fā)生經(jīng)營困難時,債權(quán)人不能處理基金帳戶,74,共同基金淨(jìng)值,基金所擁有的資產(chǎn)在每個營業(yè)日依據(jù)市場收市後的收盤價格所計(jì)算出來的總資產(chǎn)價值, 扣除基金以日計(jì)算的各類支出後, 所得的淨(jìng)資產(chǎn)總價值, 再除以基金發(fā)行在外的單位數(shù)。 開放式基金淨(jìng)值即為交易價(每日淨(jìng)值), 封閉式基金淨(jìng)值為市價。,75,基金費(fèi)用,銷售費(fèi)用: 封閉型為0.1425%。開放型國內(nèi)基金為2%, 國外基金為2~2.5% 基金管理費(fèi): 每日計(jì)收, 約1~1.5% 保管費(fèi): 逐年計(jì)收約0.2%,76,共同基金種類,成長收益型:(股票型基金) 以業(yè)績, 盈餘展望較佳且股性較活潑支股票為主要投資標(biāo)的, 根據(jù)收益程度可分積極型和穩(wěn)定型 收益型基金:(債券基金) 追求固定穩(wěn)定的收入, 以債券或票券為投資標(biāo)的, 風(fēng)險較低 平衡型基金: 介於成長型和收益型之間,77,保險,保單面額 解約金(現(xiàn)金價值) 年期 紅利 預(yù)定利率 費(fèi)用率,78,萬能保險,保險投資標(biāo)的以債券為主, 故為利率敏感型商品。繳費(fèi)不定期,不定額,富彈性。,,35 40 45 50 55 60,萬 5 3 2,35 40 45 50 55 60,萬,100 50 20,死亡給付,現(xiàn)金價值,甲,乙,79,投資型保險,將保費(fèi)分:普通帳戶與分離帳戶管理, 普通帳戶負(fù)擔(dān)傳統(tǒng)保險費(fèi)率, 分離帳戶以類似基金方式連結(jié)投資股票或基金等工具. 優(yōu)點(diǎn): 長期避稅的投資工具 缺點(diǎn):需結(jié)合保險投資, 但保險成本便宜 分變額壽險與萬能變額壽險等,80,變額保險,俱保戶投資自主,保險金額不固定,遞延賦稅與資金靈活運(yùn)用等功能,時間,元,最低死亡保證給付(面額),,死亡給付,投資收益,現(xiàn)金價值,繳清保單保額,81,萬能變額保險,結(jié)合萬能保險與變額保險的優(yōu)點(diǎn) 某限度內(nèi)可自行決定每期之保險支付金額 任意選擇調(diào)高或降低保額 保單持由人自行承擔(dān)投資風(fēng)險 現(xiàn)金價值依投資好壞而定 現(xiàn)金價值可隨意提領(lǐng),不同於傳統(tǒng)保險 分離帳戶獨(dú)立管理,不受保險公司財(cái)務(wù)影響 節(jié)稅,82,年金保險,傳統(tǒng)年金 變額年金: 是年金與變額壽險的結(jié)合, 可抗通貨膨脹 優(yōu)點(diǎn):節(jié)稅,分散投資,回報率高,投資期限不長,管理費(fèi)用不高 指數(shù)年金:退休儲蓄商品,非投資型商品,83,連動式指數(shù)年金保險,利率連動運(yùn)作分: 點(diǎn)對點(diǎn) 高標(biāo)法 年增法 低標(biāo)法 多年期增加法 數(shù)位法 (參與率與差額),84,期貨,期貨市場參與者: 期貨交易人:避險者,投機(jī)者,搶帽客,套利者 交易所:大多平倉,很少交割 結(jié)算所:負(fù)責(zé)監(jiān)督結(jié)算與收取保證金 種類: 商品期貨:農(nóng)業(yè)期貨,金屬期貨,能源期貨,軟性期貨 金融期貨:外匯期貨,利率期貨,股價指數(shù)期貨,85,期貨價格名詞解釋,基差:現(xiàn)貨價期貨價 價差:近期價遠(yuǎn)期價 正常市場:基差/價差為負(fù)值 逆價市場:基差/價差為正值 價差變化交易: 市場內(nèi)交易,市場間交易,商品間交易等,86,保證
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