外匯負(fù)面效應(yīng)與應(yīng)付思索(編輯修改稿)
2024-12-07 03:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 。尤其是經(jīng)歷了亞洲金融危機之后的亞洲國家，充足外匯儲備作為發(fā)揮平衡國際收支、穩(wěn)定本國貨幣匯率及充當(dāng)一國對外借債和償債資信保證起到重要作用。但根據(jù)國際上傳統(tǒng)的一國外匯儲備滿足3個月進口額或占40%左右的外債余額標(biāo)準(zhǔn)來衡量，2007年6月末我國外匯儲備相當(dāng)于17個月的進口額；從債務(wù)償付能力看，%，遠(yuǎn)高于國際公認(rèn)的警戒線。巨額外匯儲備已經(jīng)對宏觀經(jīng)濟運行造成相當(dāng)?shù)呢?fù)面影響，也使中國在對外經(jīng)濟交往中處于被動，成為亟待解決的問題。 （二）人民幣升值壓力加大 外匯儲備的增加會帶來國內(nèi)外匯市場上外匯供給大于需求，給本幣帶來升值的壓力，另外，還會加強市場上人民幣升值預(yù)期，促使機構(gòu)、企業(yè)和個人進一步改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減持外匯資產(chǎn)，增持人民幣資產(chǎn)，不斷加大人民幣升值壓力，并在一定程度上影響我國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境，增加貿(mào)易摩擦。如此會導(dǎo)致中國技術(shù)含量不高的出口企業(yè)面臨更大的壓力，從而降低我國出口商品的競爭力，不利于本國經(jīng)濟增長和就業(yè)增加；對本幣升值的預(yù)期還會促使大量國際游資流入中國，進行各種投資和投機活動，導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫化，這樣極易引發(fā)金融危機。近年來，在外匯儲備大量增加的狀況下，人民幣升值壓力和熱錢的涌入已十分明顯，長久如此將不利于我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。 （三）匯率風(fēng)險上升 中國巨額外匯儲備中主要以美元為儲備貨幣，美元匯率的變動，往往帶來外匯儲備價值的變動。近幾年來，隨著美國財政赤字和貿(mào)易赤字的不斷增大，為了改善國際收支狀況，美國政府在一定程度上采取了縱容美元貶值的貨幣政策，美元對其他國家貨幣的匯率不斷降低，使我國蒙受了巨額的外匯損失。自從2005年7月21日人民幣匯率形成機制改革以來，美元對人民幣匯率持續(xù)走跌。如按中國外匯儲備的70%為美元儲備計算，則從2005年7月到2007年7月。中國外匯儲備越多，則暴露在匯率風(fēng)險面前
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