【正文】 ? 商業(yè)銀行采用內(nèi)部評級法的，應當按照主權(quán)、金融機構(gòu)、公司和零售等不同的風險暴露分別計算其信用風險加權(quán)資產(chǎn)，在計算時按照未違約風險暴露和違約風險暴露進行區(qū)分。 ? （ 6）對我國其他商業(yè)銀行的債權(quán)。 ? 商業(yè)銀行利用資產(chǎn)證券化，有助于： ? （ 1）可以將不具有流動性的中長期貸款置于資產(chǎn)負債表之外，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，及時獲取高流動性的現(xiàn)金資產(chǎn)，從而有效緩解商業(yè)銀行的流動性壓力。由于市場和監(jiān)管機構(gòu)對商業(yè)銀行來說屬于不可控的因素，所以許多商業(yè)銀行把注意力集中于商業(yè)銀行 內(nèi)部 的定價機制： ? 貸款最低定價＝（資金成本＋經(jīng)營成本＋風險成本＋資本成本）／貸款額 ? 資金成本包括債務成本和股權(quán)成本；經(jīng)營成本包括日常管理成本和稅收成本；風險成本指預期損失，即預期損失＝違約概率 違約損失率違約風險暴露；資本成本主要是指用來覆蓋該筆貸款的信用風險所需經(jīng)濟資本的成本，在數(shù)值上等于經(jīng)濟資本與股東最低資本回報率的乘積。 ? 2. 合格凈額結(jié)算（ Netting） ?凈額結(jié)算對于降低信用風險的作用在于， 交易主體只需承擔凈額支付的風險 。 ? 3. 國家風險與區(qū)域風險限額管理 ? （ 1）國家風險限額管理 ? 用來對某一國家的信用風險暴露進行管理的額度框架。則該銀行當年度的正常貸款遷徙率為：該行期初正常貸款余額為 900 + 50 = 950(億元 )，期內(nèi)減少額為 150 億元，期末正常貸款為950+40 = 990(億元 )，其中來自原正常貸款的為 990 225 = 765(億元 )，期內(nèi)貨款遷徙為不良貸款的金額為 950150 765 = 35(億元 )，所以正常貸款遷徙率為： 35/ (950150) x 100% =4. 38%。 ?內(nèi)部評級 是監(jiān)測和控制單一借款人或交易對方信用風險的重要工具?？梢钥醋魇荂reditMetrics 模型的一個補充，因為該模型雖然在違約率計算上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是根據(jù)現(xiàn)實宏觀經(jīng)濟因素通過蒙特卡洛模擬計算出來，但對于那些非違約的轉(zhuǎn)移概率則還需要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來計算 出來 ，只不過將這些基于 歷史數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)移概率進行了調(diào)整而已。 ? M ?采用初級內(nèi)部評級法，除回購類交易有效期限是 ，其他非零售風險暴露的有效期限是 ；采用高級內(nèi)部評級法，應將有效期限視為獨立的風險因素。 ?案例： ?根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析得知，商業(yè)銀行某信用等級的債務人在獲得貸款后的第 1 年、第 2 年、第 3 年出現(xiàn)違約的概率（即邊際死亡率）分別為 1%、 2%、 3%。個人客戶：收入、資產(chǎn)、年齡、職業(yè)、居住地等；法人客戶：現(xiàn)金流量，財務比率等。 ? 實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級 ? 借款人所對應的違約概率，可采用 內(nèi)部違約經(jīng)驗 、映射外部數(shù)據(jù) 和 統(tǒng)計違約模型 等與數(shù)據(jù)基礎(chǔ)一致的技術(shù) 估計平均違約概率， 可選擇一項主要技術(shù)， 輔以其他技術(shù)作比較 ，并進行可能的調(diào)整，確保估值能準確反映違約概率。 ? 分為：個人抵押貸款、合格循環(huán)零售風險暴露、其他零售風險暴露 ? （ 5） 股權(quán)風險 暴露 ? 同時滿足如下條件 ：持有該項金融工具獲取收益的主要來源是未來資本利得，而不是隨時間產(chǎn)生的收益；該項金融工具不可贖回，不屬于發(fā)行飯的債務；對發(fā)行方資產(chǎn)或收入具有剩余索取權(quán)。 ? 商業(yè)銀行應力爭做到： ? 第一，充分利用已有的內(nèi)外部信息系統(tǒng) ? 第二，與客戶建立授信關(guān)系時，授信工作人員應當盡職受理和調(diào)查評價，要求客戶提供真實、完整的信息資料通過各種方式獲取第一手材料，必要時可要求客戶聘請獨立的具有公證效應的第三方出具資料真實性證明。債務人履行債務后，定金應當?shù)肿鲀r款或者收回。債務人或第三方為 抵押人 ，債權(quán)人為 抵押權(quán)人 ? ① 可以作為抵押品的財產(chǎn)范圍及種類。 ? （ 2）財務比率分析 ? ①盈利能力比率 ? 銷售毛利率＝ [（銷售收入－銷售成本） / 銷售收入 ] 100％ ? 銷售凈利率＝（凈利潤 / 銷售收入） 100％ ? 資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）＝凈利潤 /[（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額） /2] 100％ ? 凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）＝凈利潤 /[（期初所有者權(quán)益合計＋期末所有者權(quán)益合計） /2] 100％ ? 總資產(chǎn)收益率＝凈利潤 /平均總資產(chǎn)＝（凈利潤 /銷售收入）（銷售收入 /平均總資產(chǎn)） ? ②效率比率，又稱營運能力比率，體現(xiàn)管理層管理和控制資產(chǎn)的能力。 ? ②識別和評價 經(jīng)營管理狀況 。具 有代為清償能力的法人、其他組織或者公民可以作為保證人 。留置擔保的范圍 包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金，留置物保管費用和實現(xiàn)留置權(quán)的費用 。 ② 橫向多元化集團 。 ? 內(nèi)部評級應具有彼此獨立、特點鮮明的兩個維度 :第一維度（ 客戶評級 ）必須針對客戶的違約風險；第二維度（ 債項評級 ）必須反映交易本身特定的風險要素。 ? （ 2）違約概率 ? 違約概率是指借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生 違約的可能性 。 ? ② 與市場有關(guān)的 因素 ：經(jīng)濟周期（ Economic Cycle）、宏觀經(jīng)濟政策（ MacroEconomy Policy）、利率水平（ Level of Interest Rates ） ?常用的專家系統(tǒng)： ? 5Cs ：品德 ( Character)、資本 ( Capital )、還款能力（ Capacity）、抵押（ Collateral）、經(jīng)營環(huán)境 ( Condition)。若同期企業(yè)信用評級為 AAA 級的同類型企業(yè)項目貸款的年利率為 5 % (可認為是無風險資產(chǎn)收益率 ) ，則根據(jù) KPMG 風險中性定價模型，該信用評級為 BBB 級的企業(yè)客戶在 1 年內(nèi)的違約 ? 概率為 : ? 根據(jù) P x (1+ 10%) + (1 P) x (1 + 10%) x 35% = 1 + 5% ，可得 P =93% ，即該企業(yè)客戶在 1 年內(nèi)的違約概率為 7 % 。根據(jù)所采用的信息中是否包含違約債項，又進一步細分為 市場法 （采用違約債項計量非違約債項 LGD）和 隱含市場法 （不采用違約債項，直接根據(jù)信用價差計量 LGD）。 CreditMetrics 模型的 創(chuàng)新之處 在于解決了計算 非交易性資產(chǎn)組合VaR 這一難題。 ?在貸款決策前預見風險并采取預控措施，對降低實際損失的貢獻度為 50%~60%；在貸后管理過程監(jiān)測到風險并迅速補救，對降低風險損失的貢獻度為 25%~30%；而當風險產(chǎn)生后才進行事后處理，其效力則低于 20%。 ? （ 1） 正常貸款遷徙率 ? 正常貸款遷徙率 =（期初正常類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額 +期初關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額）/（期初正常類貸款余額 期初正常類貸款期間減少金額 +期初關(guān)注類貸款余額 期初關(guān)注類貸款期間減少金額） x 100% ? （ 2） 正常類貸款遷徙率 ? 正常類貸款遷徙率 =期初正常類貸款向下遷徙金額 /（期初正常類貸款余額 期初正常類貸款期間減少金額） x 100 % ? （ 3） 關(guān)注類貸款遷徙率 ? 關(guān)注類貸款遷徙率 =期初關(guān)注類貸款向下遷徙金額 /（期初關(guān)注類貸款余額 期初關(guān)注類貸款期間減少金額） x 100% ? （ 4） 次級類貸款遷徙率 ? 次級類貸款遷徙率 = 期初次級類貸款向下遷徙金額 / （期初次級類貸款余額 期初次級類貸款期間減少金額） x 100% ? （ 5） 可疑類貸款遷徙率 ? 可疑類貸款遷徙率 = 期初可疑類貸款向下遷徙金額 / （期初可疑類貸款余額 期初可疑類貸款期間減少金額） x 100% 案例分析 :貸款遷徙率 ? 假設(shè)商業(yè)銀行當期期初共有 1000億元貸款，其中正常類、關(guān)注類、次級類、可疑類、損失類貸款分別為 900 億元、 50 億元、 30 億元、 15 億元、 5 億元。一般來說，決定客戶債務承受能力的主要因素是客戶信用等級和所有者權(quán)益，由此可得： ? MBC=EQ x LM ? LM=f（ CCR） ? （ 2） 銀行的損失承受能力 ? 銀行對某一客戶的損失承受能力用客戶損失限額（ Customer Maximum Loss Quota,CMLQ）表示，代表了商業(yè)銀行愿意為某一具體客戶所承擔的損失限額 :從理論上講，客戶損失限額是通過商業(yè)銀行分配至各個業(yè)務部門或分支機構(gòu)的經(jīng)濟資本在客戶層面上繼續(xù)分配的結(jié)果。采用內(nèi)部評級法計量信用風險監(jiān)管資本時，信用風險緩釋功能體現(xiàn)為違約概率（如保證的替代效果）、違約損失率（如抵（質(zhì)）押和保證的減輕效果）或違約風險暴露（如凈額結(jié)算）的下降。 ? ●采用內(nèi)部評級法高級法的銀行，如果通過增加風險緩釋技術(shù)可以提高對風險暴露的回收率，則 鼓勵對同一風險暴露增加風險緩釋技術(shù) （即采用多個信用風險緩釋工具）來降低違約損失率。 資產(chǎn)證券化與信用衍生產(chǎn)品 ? （ Securitization） ?廣義的 資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價值形態(tài)的資產(chǎn)運營方式，包括以下四類： ?（ 1） 信貸資產(chǎn)證券化 ，即 狹義的 資產(chǎn)證券化 ?（ 2） 實體資產(chǎn)證券化 ?（ 3） 證券資產(chǎn)證券化 ?（ 4） 現(xiàn)金資產(chǎn)證券化 ? 資產(chǎn)證券化的種類： ? 根據(jù) 產(chǎn)生現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型的不同 ，可分為 住房抵押貸款證券 （ Mortgage – Backed Securitization ， MBS）和 資產(chǎn)支持證券 （ AssetBacked Securitization， ABS）兩大類 ? 從 資產(chǎn)質(zhì)量看 ，可分為 不良貸款（次級貸款）證券化 和 優(yōu)良貸款證券化 。 ? （ 3）對我國公共部門實體的債權(quán)。 內(nèi)部評級法 ?內(nèi)部評級法又分為初級法和高級法。內(nèi)部評級法下經(jīng)濟資本計量的基礎(chǔ)是風險因子計量，包括債務人違約概率 ( PD)、違約后債項的違約損失率 ( LGD )、違約風險暴露( EAD )、期限 ( M ) ，此外，還應考慮信用資產(chǎn)的相關(guān)性以及風險集中度。 ? （ 9）對多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織的債權(quán)。此外，還可以為其他銀行資產(chǎn)證券化提供擔保及發(fā)行服務，并賺取收益。則該筆貸款的成本合計為： ?資金成本： 1000 3%＝ 30（萬元） ?經(jīng)營成本： 1000 %＝ 15（萬元） ?風險成本： 1000 % 45%＝ （萬元） ?資本成本： 25 16%＝ 4（萬元） ?貸款的成本合計： 萬元，即貸款定價應至少保持在 5%的利率水平。法律確定性 。 ? （ 2） 區(qū)域風險限額管理 ? 區(qū)域風險限額在一般情況下經(jīng)常作為指導性的彈性限額，但當某一地區(qū)受某些（政策、法規(guī)、自然災害、社會環(huán)境等） 因素的影響， 導致區(qū)域內(nèi)經(jīng)營環(huán)境惡化、區(qū)域內(nèi)部經(jīng)營管理水平下降、區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化時，區(qū)域風險限額將被嚴格地、剛性地加以控制 ? ? 分為 授信集中度限額 和 總體組合限額 兩類 ? （ 1）授信集中度限額 ? 授信集中是指商業(yè)銀行資本金、總資產(chǎn)或總體風險水平過于集中在下列某一類組合中 :①單一的交易對象；②關(guān)聯(lián)的交易對象團體；③特定的產(chǎn)業(yè)或經(jīng)濟部門；④某一區(qū)域；⑤某一國家或經(jīng)濟聯(lián)系緊密的一組國家；⑥某一類產(chǎn)品；⑦某一類交易對方類型（如商業(yè)銀行、教育機構(gòu)或政府部門）；⑧同一類（高）風險 /低信用質(zhì)量級別的客戶；⑨同一類授信安排；⑩同一類抵押擔保； ⑾ 相同的授信期限； ? 其中， 行業(yè)、產(chǎn)品、風險等級和擔保 是最