【正文】 資本經營要依靠兩條腿走路，一是實業(yè)投資，進入新型建材領域，在較短的時間內實現(xiàn)上市融資，二是以房地產信托基金為起點，發(fā)展信托投資業(yè)務。 資料來源：新華信調查分析 實例 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 64 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國信托業(yè)發(fā)展歷史、現(xiàn)狀 1979年 19801987年 19881994年 19952023年 1979年 10月 4日，中國第一家信托投資公司中國國際信托投資公司經國務院批準成立。 資料來源：新華信調查分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 61 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 北大青鳥通過買殼北京天橋上市，實現(xiàn)零成本收購 北京天橋 北大青鳥 ?以 1,264萬元收購北大青鳥商用信息系統(tǒng)有限公司 98％的股權； ?以 5,323萬元收購北大青鳥兩項無形資產。 ?成為具有相對獨立性 ,也部分聽從廣東省政府調度指揮的融資機構。 資料來源：新華信分析與研究 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 37 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 從開發(fā)商價值鏈看，中國陽光的經營活動涉及各行各業(yè) 市場調研 規(guī)劃設計 采購 建筑安裝 裝修 銷售 建材行業(yè) （如水泥、鋼材） 咨詢業(yè) 制造業(yè) （如中央空調） 裝修業(yè) 家具行業(yè) 建筑設計行業(yè) 房地產策劃 建筑業(yè) 房地產金融 水、電、煤氣業(yè) 運輸倉儲業(yè) 物業(yè)管理 商業(yè) 服務業(yè) 營銷廣告業(yè) 評估業(yè) 資料來源：新華信分析與研究 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 38 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 結合上市公司的業(yè)績表現(xiàn)和房地產產業(yè)鏈，中國陽光選擇房地產、新材料、房地產金融為戰(zhàn)略性行業(yè) 房地產產業(yè)鏈得出 上市公司分析得出 信息技術 金融 運輸倉儲 家具 新材料 房地產開發(fā) …… …… 房地產金融 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 39 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 新材料行業(yè)的行業(yè)特點 技術與投資 高度密集 高風險 高收益 行業(yè)創(chuàng)新 效應明顯 ?新材料行業(yè)涉及自然科學和工程技術，多學科交叉滲透，知識和技術高度密集； ?新材料的研發(fā)和產品生產上需要投入巨大的資金 ?研發(fā)風險高，存在行業(yè)風險，產品更新?lián)Q代快，產品風險高 ?附加值高，能夠帶來很高的投資收益 ?新材料的產品是各行業(yè)發(fā)展的推動力，是高新技術行業(yè)發(fā)展的支撐和先導，帶動其他高新技術行業(yè)的突破和發(fā)展 資料來源：新華信分析與研究 新材料是指最近發(fā)展起來或正在發(fā)展之中的具有傳統(tǒng)材料所不具備的優(yōu)異性能的材料，它具有高性能、多功能、復合化和低成本的特點，對國民經濟增長有巨大的推動作用。 ? 團結協(xié)作 – 齊心協(xié)力，追求新的輝煌，中國陽光重視培育一支高素質的、具有團隊精神的管理和投資專業(yè)隊伍，在企業(yè)中鼓勵形成一種協(xié)同、互助的企業(yè)文化。 ?進入與房地產相關的新型建材領域。 ?天津中發(fā)木業(yè)和浦東木業(yè)改制，引入職工和管理層持股，實現(xiàn)自負盈虧。 中國陽光選擇多樣化品牌策略，針對房地產開發(fā)、高新技術（控股上市公司）、信托投資，形成以陽光新景、陽光高新、陽光鑫融三大品牌為核心的品牌系統(tǒng) 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 14 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 目錄 ?中國陽光發(fā)展戰(zhàn)略摘要 ?中國陽光的企業(yè)理念 ?中國陽光的發(fā)展戰(zhàn)略 ?商業(yè)模式 ?房地產投資前景分析 ?戰(zhàn)略性行業(yè)的選擇 ?投行和信托金融服務 ?中國陽光的發(fā)展策略 ?附錄：現(xiàn)有業(yè)務分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 15 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光的企業(yè)理念要通過愿景、使命與核心價值觀來體現(xiàn) 愿景 使命 核心價值觀 成為中國最富有創(chuàng)造力、生機和活力的投資公司 以實業(yè)投資為主導，做市場經濟的創(chuàng)新者，搭建知識與資本的價值平臺 求實創(chuàng)新，團結協(xié)作，以人為本，誠信為先 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 16 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光的愿景闡述 成為中國最富有創(chuàng)造力、生機和活力的投資公司 愿景 使命 核心價值觀 中國陽光積極進取、努力創(chuàng)新，以制度激發(fā)員工的創(chuàng)新能力，以組織保證資本增值，尊重知識、尊重資本，推動企業(yè)迅速成長，創(chuàng)造一流的投資業(yè)績，成為國內最有影響力和知名度，最有發(fā)展機會和發(fā)展前景的投資公司。投資時注重投資項目的成長性，通過項目退出，獲取資本增值。 ?獲得近 境外信貸額度。 ?股權受讓，成為控股股東； ?改組上市公司董事會。 連續(xù)收購上海星浩特等多家電動工具制造企業(yè)，成為全國最大的電動工具制造商和出口商。 ?在原有投資基金及基金管理公司的基礎上，進行企業(yè)改組，成立專業(yè)性信托投資機構； ?專業(yè)性信托投資公司實施增資擴股。 資本經營 業(yè)務組合 品牌經營 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 74 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光的目標是形成以房地產開發(fā)、高新技術（控股上市公司）、信托投資為主業(yè)的大型控股集團公司 房地產開發(fā) 高新技術 信托投資 中國陽光 資本經營 業(yè)務組合 品牌經營 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 75 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光資本經營的兩條主線：上市融資，發(fā)起設立信托投資公司 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 上市融資 信托投資公司 房地產開發(fā)業(yè)不斷發(fā)展，提供現(xiàn)金流支持 現(xiàn)有資產處置，中國陽光回收資金 以控股方式進入一成長期后的新材料生產項目 項目培育：規(guī)模擴大，穩(wěn)定盈利 實施買殼上市，新材料項目置換進入上市公司，中國陽光培育新項目 上市公司增發(fā)配股，中國陽光產業(yè)不斷整合 開展投資咨詢類業(yè)務，吸納人才 發(fā)起設立房地產投資信托基金，成立基金管理公司 成立房地產信托投資公司 房地產信托投資公司增資擴股，并逐步介入其它信托投資業(yè)務 成立信托投資公司，中國陽光組織架構重組，成立控股集團公司 資本經營 業(yè)務組合 品牌經營 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 76 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 房地產信托投資基金和基金管理公司作為兩個相互獨立的實體，它們之間是一種委托管理關系。 中國信托業(yè)第五次整頓，信托投資公司進一步縮減到 50余家，實現(xiàn)信托業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)的分業(yè)經營、分業(yè)管理。 上市公司更名“陽光”， 5000多萬股民關注， 收購過程的新聞媒體 報導。 ?多元化投資走入歧途 ：進入金融、證券、貿易、酒店旅游、投資顧問以及交通、能源、通訊、原材料、化工、紡織、電子、醫(yī)療、高科技等工業(yè)生產的幾十個領域。 16%的農業(yè)上市公司主業(yè)將轉型，如新希望、金果實業(yè)，另有 15%的公司業(yè)績出現(xiàn)嚴重滑坡，如藍田股份和中農資源 主業(yè)深入 農業(yè)產業(yè)調整也使得資源配置更加優(yōu)化，使得規(guī)模大、實力雄厚的公司加大投資，深入主業(yè)，使用新技術、開發(fā)新產品、擴大優(yōu)勢產品市場占有率、延伸農業(yè)產業(yè)鏈條，如羅牛山、順鑫農業(yè)、隆平高科、豐樂種業(yè) 資料來源：上市公司行業(yè)資料分析 新材料 農業(yè) 體育 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 49 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 借鑒農業(yè)上市公司的投資方向，農產品深加工領域是相對較好的進入方向 投資農業(yè)主業(yè)，進入農產品深加工領域 ?羅牛山投資 8億人民幣興建小麥加工廠 ,將帶動飼料、糧食深加工行業(yè)的全面發(fā)展 ?順鑫農業(yè)收購“牽手”果蔬汁生產企業(yè)，介入水果蔬菜加深工領域 投資農產品銷售網絡，擴大市場占有量 ?隆平高科和豐樂種業(yè)加強市場網絡建設，擴大優(yōu)勢產品市場占有率 資料來源：農業(yè)上市公司分析 新材料 農業(yè) 體育 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 50 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 基于品牌建設和投資回報的綜合考慮，新華信建議中國陽光積極進入體育文化產業(yè)，在投資方向上首選體育媒體服務 體育產業(yè)框架 體育用品 體育服務 知識產權 體育器材類 儀器設備類 運動休閑服飾 其它 場地服務 經紀服務 媒體服務 技術培訓 競賽器材、訓練器材、運動健身器材、康復器材、運動休閑器材、漁具、學校體育器材、幼兒體育器材等 體育運動用儀器、儀表、體育醫(yī)療器材和儀器、場地計時計分設備、體育場館設備、體育場地營造等 運動服裝、運動鞋、休閑服裝、休閑鞋、休閑帽等 相關紀念品、獎牌、運動飲料、保健用品等 體育類期刊、雜志、電腦軟件、體育科技發(fā)明創(chuàng)造、信息咨詢、體育專業(yè)網站等 場館出租、管理、維護、經營等 賽事組織、推廣、代理，體育明星代理等 廣告、電視轉播、賽事、明星宣傳等 體育院校、訓練班等 體育金融 體育保險、彩票、基金 資料來源：新華信調查分析 新材料 農業(yè) 體育 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 51 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 體育服務業(yè)附加值高，發(fā)展前景廣，由于受民族文化影響大，表現(xiàn)出一定的地域性，國內企業(yè)發(fā)展體育服務業(yè)有一定的先天優(yōu)勢 傳統(tǒng)產業(yè) ?體育用品的生產、加工、銷售 ?體育場館設施的建設、開發(fā)、經營 ?體育健身項目的開發(fā)、經營 ?體育俱樂部的投資、經營 ?承辦體育賽事等 體育服務 ?體育賽事承辦、推廣與代理 ?體育彩票銷售 ?體育專業(yè)人才培訓 ?體育信息咨詢 ?體育網絡開發(fā)等 產業(yè)轉型 中體產業(yè) 股份有限公司產業(yè)轉型示意圖 資料來源：新華信調查分析 新材料 農業(yè) 體育 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 52 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 文化體育產業(yè)投資的進入門檻越來越高，需要大的資金支持和長期經營理念， WTO的加入更是加劇了這種情形。 ? 誠信為先 – 中國陽光以誠實守信為在市場經濟交往中的道德核心，立足企業(yè)的長久發(fā)展，創(chuàng)造與合作伙伴的雙贏局面。 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 6 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 為了打造國內一流的投資公司品牌，保持長久的發(fā)展，中國陽光必須建立起三個層面的業(yè)務組合 第一層面 核心業(yè)務 第二層面 新興業(yè)務 第三層面 候選業(yè)務 沒有開發(fā)未來：沒有第三層面源源不斷提出新待開發(fā)項目，第 二層面業(yè)務會逐漸枯竭，最后是第一層面業(yè)務喪失，無法增長 在穩(wěn)步推進房地產項目的同時，加快對現(xiàn)有業(yè)務整合，改組改造現(xiàn)有子公司，完善管理體系，積極尋找新項目 進入戰(zhàn)略性投資行業(yè)，如高新材料領域和文化體育產業(yè)，嘗試投資基金業(yè)務 積極開展信托投資業(yè)務，成立控股集團公司，上市融資 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構設計咨詢 第 7 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 短期發(fā)展目標：明確戰(zhàn)略與定位，完善管理體系，改組改造現(xiàn)有業(yè)務，拓展新業(yè)務領域 目標 主要策略 建議實施時間 ?確定戰(zhàn)略與企業(yè)定位 ? 中國陽光確立自身發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)定位 ? 組織子公司開展戰(zhàn)略研究 ? 2023年 3月前 ? 改組改造 現(xiàn)有企業(yè) ?拓展新業(yè)務領域 ? 華東、天津公司、浦東公司業(yè)務重組 ? 華東、天津公司、浦東公司改制，引入管理層和員工持股，轉變機制 ? 2023年 6月