【正文】 023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國(guó)陽(yáng)光發(fā)展戰(zhàn)略要點(diǎn) 一、確定以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù) ?以北京、上海、天津?yàn)橹饕l(fā)展地域，逐步向全國(guó)輻射。二 OO七年二月二十二日 中國(guó)陽(yáng)光房地產(chǎn)投資集團(tuán)公司 戰(zhàn)略報(bào)告 中國(guó) 北京 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 2 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 新華信中國(guó)陽(yáng)光項(xiàng)目組總共訪談人數(shù) 34人 中國(guó)陽(yáng)光總部 公司領(lǐng)導(dǎo) 財(cái)務(wù)部 人力資源部 5 15 2 3 1 2 監(jiān)察部 投資部 綜合管理部 合計(jì) 2 19 2 華星大廈 木材流通協(xié)會(huì) 陽(yáng)光新景 杜仲 奧科亞 天津中木 上海陽(yáng)光 2 2 2 1 3 3 華東公司 3 浦東木業(yè) 1 北京 天津 上海 合計(jì) 34 總計(jì) 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 3 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 目錄 ?中國(guó)陽(yáng)光戰(zhàn)略摘要 ?中國(guó)陽(yáng)光的企業(yè)理念 ?中國(guó)陽(yáng)光的發(fā)展戰(zhàn)略 ?商業(yè)模式 ?房地產(chǎn)投資前景分析 ?戰(zhàn)略性行業(yè)的選擇 ?投行和信托金融服務(wù) ?中國(guó)陽(yáng)光的發(fā)展策略 ?附錄：現(xiàn)有業(yè)務(wù)分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 4 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國(guó)陽(yáng)光發(fā)展戰(zhàn)略概述 以利潤(rùn)為中心 ， 搞好企業(yè)管理和企業(yè)文化建設(shè)基礎(chǔ)工作 ， 走產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和機(jī)制創(chuàng)新之路 ， 立足京津滬 , 逐步向全國(guó)拓展 ， 通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資和資本運(yùn)營(yíng) ，實(shí)現(xiàn)跳躍式快速發(fā)展 ， 實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化 、 社會(huì)貢獻(xiàn)最大化 、 員工個(gè)人價(jià)值最大化 。 一年內(nèi) ， 完成公司改制 、 產(chǎn)業(yè)重組 ， 完善基礎(chǔ)管理工作 ， 立足于房地產(chǎn)開發(fā)和實(shí)業(yè)投資 ， 實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；三年內(nèi) ， 在整合集團(tuán)資源的基礎(chǔ)上 ， 培育 、 發(fā)展具有較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) ， 形成規(guī)模；五年內(nèi) ， 實(shí)現(xiàn)公司上市融資 ， 并進(jìn)入信托投資領(lǐng)域 ， 將中國(guó)陽(yáng)光打造為國(guó)內(nèi)一流的綜合性投資集團(tuán) 。 ?房地產(chǎn)項(xiàng)目采取滾動(dòng)開發(fā)策略，注重樹立陽(yáng)光品牌。 ?選擇時(shí)機(jī)退出天津奧科亞和北京杜仲項(xiàng)目。 ?全面調(diào)查木材協(xié)會(huì)成員單位的可開發(fā)房地產(chǎn)資源。 ?進(jìn)入與房地產(chǎn)相關(guān)的新型建材領(lǐng)域。 四、建立健全管理體制和機(jī)制 ?建立內(nèi)部管理體制：內(nèi)部管理文件、人力資源管理文件 ?建立中國(guó)陽(yáng)光和下屬公司的管理體系，包括戰(zhàn)略管理、運(yùn)營(yíng)監(jiān)控管理、投資管理、重大決策管理等。 ?視國(guó)家定向募集基金（私募基金）管理政策的準(zhǔn)許程度。 ?在現(xiàn)有投資部人員的基礎(chǔ)上，繼續(xù)引進(jìn)一些高素質(zhì)人才，先期開展企業(yè)投、融資，企業(yè)兼并、收購(gòu)、重組，財(cái)務(wù)顧問，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 ?成立信托投資公司。 ?關(guān)注國(guó)家政策，注重信托產(chǎn)品創(chuàng)新。 資本經(jīng)營(yíng)要依靠?jī)蓷l腿走路，一是實(shí)業(yè)投資，進(jìn)入新型建材領(lǐng)域，在較短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市融資，二是以房地產(chǎn)信托基金為起點(diǎn)，發(fā)展信托投資業(yè)務(wù)。 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 17 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國(guó)陽(yáng)光的使命闡述 以實(shí)業(yè)投資為主導(dǎo)，做市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新者，搭建知識(shí)與資本的價(jià)值平臺(tái) ? 從房地產(chǎn)起步，以實(shí)業(yè)投資獲得資本增值，逐步進(jìn)入新材料、金融信托領(lǐng)域，實(shí)業(yè)與資本齊頭并進(jìn)拉動(dòng)中國(guó)陽(yáng)光事業(yè)的大步前進(jìn) ? 在前進(jìn)的歷程中，中國(guó)陽(yáng)光積極創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，以創(chuàng)新釋放企業(yè)每一次變革產(chǎn)生的能量，以創(chuàng)新抓住市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)每一次變化帶來(lái)的機(jī)遇，成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)卓有成效的創(chuàng)新者 ? 知識(shí)和資本是中國(guó)陽(yáng)光成為創(chuàng)新者的保證，中國(guó)陽(yáng)光要搭建一個(gè)自由的平臺(tái)，以資本吸引知識(shí)加盟，以知識(shí)推動(dòng)資本運(yùn)作，煉就知識(shí)和資本完美組合，推動(dòng)企業(yè)的螺旋式增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)、資本和企業(yè)的最終價(jià)值。 ? 團(tuán)結(jié)協(xié)作 – 齊心協(xié)力，追求新的輝煌，中國(guó)陽(yáng)光重視培育一支高素質(zhì)的、具有團(tuán)隊(duì)精神的管理和投資專業(yè)隊(duì)伍，在企業(yè)中鼓勵(lì)形成一種協(xié)同、互助的企業(yè)文化。尊重知識(shí)、尊重個(gè)性，尊重個(gè)人的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，是我們事業(yè)可持續(xù)成長(zhǎng)的內(nèi)在要求。 求實(shí)創(chuàng)新，團(tuán)結(jié)協(xié)作，以人為本，誠(chéng)信為先 愿景 使命 核心價(jià)值觀 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 19 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 目錄 ?中國(guó)陽(yáng)光發(fā)展戰(zhàn)略摘要 ?中國(guó)陽(yáng)光的企業(yè)理念 ?中國(guó)陽(yáng)光的發(fā)展戰(zhàn)略 ?商業(yè)模式 ?房地產(chǎn)投資前景分析 ?戰(zhàn)略性行業(yè)的選擇 ?投行和信托金融服務(wù) ?中國(guó)陽(yáng)光的發(fā)展策略 ?附錄：現(xiàn)有業(yè)務(wù)分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 20 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 新華信建議中國(guó)陽(yáng)光采用“實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)＋投資”的商業(yè)模式 戰(zhàn)略性投資進(jìn)入實(shí)業(yè) 選擇成長(zhǎng)性行業(yè)的成長(zhǎng)期或成熟期項(xiàng)目； 注重投資項(xiàng)目具有較強(qiáng)的持續(xù)盈利能力； 集中投資，形成規(guī)模，避免投資分散。 利潤(rùn)最大化 實(shí)施資本運(yùn)作，產(chǎn)業(yè)重新整合； 公司超常規(guī)發(fā)展。以項(xiàng)目投資為主，投資重點(diǎn)為 IT行業(yè)，其意在于與聯(lián)想集團(tuán)有限公司、神州數(shù)碼公司形成大聯(lián)想戰(zhàn)略，公司利潤(rùn)主要來(lái)源于投資項(xiàng)目資本增值。公司以實(shí)業(yè)投資為主，投資時(shí)充分考慮自身實(shí)際情況，通過(guò)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)，資本運(yùn)作獲取資本增值。公司投資領(lǐng)域?yàn)樾虏牧?、生物醫(yī)藥和 IT業(yè)。 項(xiàng)目選擇 項(xiàng)目投資 項(xiàng)目培育 資金回收 項(xiàng)目退出 風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程示意圖 資料來(lái)源：新華信調(diào)查分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 25 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 三種投資公司模式比較 聯(lián)想投資公司模式 光彩投資集團(tuán)模式 紫光科技創(chuàng)投模式 公司人員規(guī)模 投資行業(yè)選擇范圍 投資項(xiàng)目選擇 盈利方式 主要投資方式 經(jīng)營(yíng)模式 投資 項(xiàng)目投資 主要為投資收益 主要為成長(zhǎng)期項(xiàng)目 較小 小 投資 +實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng) 投資 實(shí)業(yè)投資 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) +投資收益 成長(zhǎng)期及成熟期項(xiàng)目 較小 較大 風(fēng)險(xiǎn)投資 投資收益 成長(zhǎng)期及種子期項(xiàng)目 較大 小 資料來(lái)源：新華信調(diào)查分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 26 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 不同投資方向的機(jī)會(huì)與威脅分析 實(shí)業(yè)投資 風(fēng)險(xiǎn)投資 證券 /金融投資 綜合投資 機(jī) 會(huì) 威 脅 投資收益比較穩(wěn)定，可同時(shí)追求實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與資本增值 高收益，分散投資，享受科技進(jìn)步帶來(lái)的好處 市場(chǎng)容易進(jìn)入，資金周轉(zhuǎn)快 投資領(lǐng)域廣，資金運(yùn)用靈活 投資回收期長(zhǎng)，投資額較大、較集中，受投資行業(yè)發(fā)展影響大 投資成功率較低，存在企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，投資退出渠道不暢 國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)不夠規(guī)范，受政策影響大，不定因素較多 投資易分散，控制較難，對(duì)公司運(yùn)作能力、資金量有較高要求 資料來(lái)源：新華信調(diào)查分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 27 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 采取“實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)＋投資”的經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式最符合中國(guó)陽(yáng)光的實(shí)際 三種投資公司模式與中國(guó)陽(yáng)光現(xiàn)狀及發(fā)展目標(biāo)匹配性評(píng)價(jià)表 注：評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)按照三種模式與中國(guó)陽(yáng)光的符合程度，從低到高按照 1－ 5分打分 序號(hào)評(píng)價(jià)指標(biāo) 權(quán)重 聯(lián)想投資模式光彩集團(tuán)模式紫光創(chuàng)投模式1 請(qǐng)?jiān)u價(jià)三種發(fā)展模式的發(fā)展前景 2 三種模式的市場(chǎng)盈利能力 3 三種模式的抗風(fēng)險(xiǎn)能力 3 4 24 對(duì)投資項(xiàng)目的控制能力 4 5 請(qǐng)?jiān)u價(jià)哪種模式更符合目前陽(yáng)光的實(shí)際情況 4 6 請(qǐng)?jiān)u價(jià)哪種模式更有利于陽(yáng)光現(xiàn)有資源的綜合利用 3 7 請(qǐng)?jiān)u價(jià)哪種模式更能滿足陽(yáng)光近期的盈利需要 4 28 請(qǐng)?jiān)u價(jià)哪種模式更符合您對(duì)陽(yáng)光未來(lái)的發(fā)展期望 2 39 請(qǐng)?jiān)u價(jià)陽(yáng)光目前的資金實(shí)力能否支持三種發(fā)展模式 3 10 請(qǐng)?jiān)u價(jià)陽(yáng)光未來(lái)的資金實(shí)力能否支持三種發(fā)展模式 11 請(qǐng)?jiān)u價(jià)陽(yáng)光當(dāng)前的人力資源能否支持三種發(fā)展模式 12 加權(quán)總評(píng)分 資料來(lái)源：新華信專家獨(dú)立打分后確定 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 28 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 光彩事業(yè)投資集團(tuán)是以房地產(chǎn)起步，走“實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng) +投資”的道路，對(duì)中國(guó)陽(yáng)光的發(fā)展模式有借鑒意義 房地產(chǎn)開發(fā)是光彩集團(tuán)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè) 相關(guān)產(chǎn)業(yè)：酒店、物業(yè)管理 資料來(lái)源：新華信調(diào)查分析 其它 金融證券 投資 多元化投資 高科技 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 29 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 光彩事業(yè)投資集團(tuán)發(fā)展歷程 020,00040,00060,00080,0001995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2023年(萬(wàn)元) 公司成立 設(shè)立山東齊魯商會(huì)大廈有限公司 公司增資擴(kuò)股，吸收山東泛海建設(shè)有限公司；參股浙江通普電氣有限公司；收購(gòu)上市公司深圳南油物業(yè)發(fā)展股份有限公司 收購(gòu)中國(guó)電子發(fā)展有限公司 投資參股河北草本藥業(yè)有限公司 資料來(lái)源：新華信調(diào)查分析 實(shí)例 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 年均增長(zhǎng)率 72% 凈利潤(rùn) 年均增長(zhǎng)率 87% 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 30 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 目錄 ?中國(guó)陽(yáng)光發(fā)展戰(zhàn)略摘要 ?中國(guó)陽(yáng)光的企業(yè)理念 ?中國(guó)陽(yáng)光的發(fā)展戰(zhàn)略 ?商業(yè)模式 ?房地產(chǎn)投資前景分析 ?戰(zhàn)略性行業(yè)的選擇 ?投行和信托金融服務(wù) ?中國(guó)陽(yáng)光的發(fā)展策略 ?附錄：現(xiàn)有業(yè)務(wù)分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 31 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 新華信對(duì)于中國(guó)陽(yáng)光在房地產(chǎn)投資方面的建議 中國(guó)陽(yáng)光的優(yōu)勢(shì) 進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)中國(guó)陽(yáng)光的優(yōu)勢(shì)有兩點(diǎn) – 政府資源 – 股東的支持 注意的問題 進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)是中國(guó)陽(yáng)光主業(yè)創(chuàng)新的重要一步，培養(yǎng)作為房地產(chǎn)開發(fā)商的專業(yè)能力和專業(yè)人才，建立運(yùn)作得力和管理有效的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍 建議 ?發(fā)展地域：立足京、津、滬，逐步向華北、華東地區(qū)拓展 ?發(fā)展模式：滾動(dòng)式經(jīng)營(yíng)，一個(gè)項(xiàng)目一個(gè)項(xiàng)目踏踏實(shí)實(shí)地做 ?品牌定位：針對(duì)高、中、低三個(gè)消費(fèi)層次，推出不同的品牌，根據(jù)陽(yáng)光的發(fā)展戰(zhàn)略，今后品牌主要定位在中檔偏高的消費(fèi)層次 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 32 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 房地產(chǎn)行業(yè)的行業(yè)特征：周期性、關(guān)聯(lián)性、地域性、政策性 周期性 關(guān)聯(lián)性 地域性 政策敏感性 房地產(chǎn)業(yè)屬于固定資產(chǎn)投資的范疇，與宏觀經(jīng)濟(jì)一樣具有明顯的周期性 作為基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，具有高度的綜合性和關(guān)聯(lián)度，產(chǎn)業(yè)投資乘數(shù)為 房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求狀況主要受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響， 區(qū)域發(fā)展不平衡，級(jí)差收益明顯 政策對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的影響主要體現(xiàn)在土地資源供應(yīng)、各項(xiàng)稅費(fèi)、房地產(chǎn)流通政策和貨幣政策上。 資料來(lái)源：新華信分析與研究 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 37 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 從開發(fā)商價(jià)值鏈看，中國(guó)陽(yáng)光的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)涉及各行各業(yè) 市場(chǎng)調(diào)研 規(guī)劃設(shè)計(jì) 采購(gòu) 建筑安裝 裝修 銷售 建材行業(yè) （如水泥、鋼材） 咨詢業(yè) 制造業(yè) （如中央空調(diào)） 裝修業(yè) 家具行業(yè) 建筑設(shè)計(jì)行業(yè) 房地產(chǎn)策劃 建筑業(yè) 房地產(chǎn)金融 水、電、煤氣業(yè) 運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 物業(yè)管理 商業(yè) 服務(wù)業(yè) 營(yíng)銷廣告業(yè) 評(píng)估業(yè) 資料來(lái)源：新華信分析與研究 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 38 頁(yè) 中國(guó)陽(yáng)光投資集團(tuán)有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 結(jié)合上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)陽(yáng)光選擇房地產(chǎn)、新材料、房地產(chǎn)金融為戰(zhàn)略性行業(yè) 房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈得出 上市公司分析得出 信息技術(shù) 金融 運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ) 家具 新材料 房地產(chǎn)開發(fā) …… …… 房地產(chǎn)金融 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)咨詢 第 39 頁(yè)