【正文】 但競爭性談判有一個缺點，因為他是政府采購的一種方法，它有一個最低價中標的原則，這就比較難辦，實際上在PPP項目里不太推崇最低價這個事情。在緊急情況下，如乙方?jīng)]有及時保修，甲方有權(quán)兌取移交保函的相應金額進行保修。整個這些就構(gòu)成了政府方對項目的監(jiān)管。在項目運營這塊，由項目公司和運營商來簽署運營維護合同，同樣我們也要求法電中國來對運營商進行擔保。北京地鐵建管公司與京投公司曾經(jīng)都是北京地鐵公司分出來的，北京地鐵公司是國內(nèi)最早的地鐵公司，六十年代末七十年代初就存在，因為北京那個時候就有地鐵一號線了。PPP項目通常涉及的是民生類項目，按照目前要求，對這類項目都是聽證定價。但如果在合同里寫了收益率5%，我們知道收益率的基數(shù)是成本，成本越大收益越大，那么我們?nèi)ミ\營這個公司就沒有降低成本的動力了，所以合同里承諾的一定是價格。四是為項目風險處理方案(如價格調(diào)整)提供依據(jù)和目標。這在PPP項目運作中需特別予以重視。所以這個項目他們兩個直接簽污水處理協(xié)議有這樣一個好的空間在里面，這種情況是支持的。按照“適度超前、一次規(guī)劃、分期建設”的原則，近期(2012年)、遠期(2020年)10萬噸/日。錢一旦付出去了，利息就開始算了，所以能省出這2億是他該省的。A部分由政府承擔：390億元，約占總投資70%。把這四方面的問題考慮清楚了，融資方案就做好了。三、運作方式通過前期測算，這個項目的盈虧平衡點高，所以政府設的保底量要比較高；二是由于進場垃圾的準確性還不太好確定，所以物料平衡對測算結(jié)果影響非常大。因為項目立項還沒有做，按照項目管理體系來說，沒有立項相當于沒有“準生證”，這個項目不是合法的項目，PPP前期費用比較高，各方投入都比較多，如果最后不能立項實際上是一個浪費，這個風險政府方面也承擔不了。三是票價政策變化風險。一是建設超支風險。風險和收益相對等能夠有效調(diào)動風險承擔方的積極性。當我們遇到有這種想法的投資人的時候，財務監(jiān)管就非常重要，這可能涉及項目是否能夠真正按照進度建好，尤其是銀行方，有的項目還沒有建完，錢全部出完了，最后剩個亂攤子，這是非?？膳碌那闆r。這種情況就違背了我們招商的初衷，我們找的是有技術(shù)力量的企業(yè)，這種變動會給項目帶來影響。因為一個項目不可能只獨立在政府和社會投資方之間，社會投資方還會與外部發(fā)生一些合同關系，通常會通過合同管理的方式來做好第三方風險的管控?！∵@部分相對比較簡單，它的控制措施也相對簡單，因為稅收政策比較明朗，稅收的變化給項目帶來的影響也比較明確，只要雙方調(diào)整協(xié)議就可以了。投資人來了，他希望有自己決策的空間，特別是在項目的關鍵技術(shù)、設備選型等環(huán)節(jié)。下面具體來看實施方案的內(nèi)容。四是第一次簽約。三是實施方案研究。PPP項目實施方案編制程序及規(guī)范要求PPP項目實施方案是發(fā)改系統(tǒng)參與PPP的一個十分重要的環(huán)節(jié)，而且對PPP項目來說，實施方案也是整個PPP項目的靈魂。這是最大最重要的環(huán)節(jié)，在這里要研究清楚整個項目的投融資模式、項目價格模式、項目風險分擔方案、建設監(jiān)管方案、運營服務監(jiān)管方案、項目退出機制、選擇投資人方式，這些是我們要研究的核心內(nèi)容。確定社會投資人后就簽約，簽約通常有兩次，第一次市政府主管部門和投資人簽，因為這個時候項目公司還沒有成立。一、項目概況項目概況一定要說清楚兩個方面的內(nèi)容，一方面是常見的規(guī)劃、立項，在一般項目中基本都涉及到；第二方面是項目的建設范圍和服務目標，這是作為PPP實施方案必須說明的內(nèi)容。我曾經(jīng)經(jīng)歷過一件事，一個縣的污水處理廠，當時是由縣建設局來操辦的BOT項目，都已經(jīng)簽約了，這個建設局局長打電話問我，說他們現(xiàn)在開始買設備了，在設備選型階段我要不要跟著去，要不要發(fā)表建議。所以，這方面對項目的影響倒不是太嚴重。一是土地獲取風險。反過來說，我們在合同里要做好規(guī)定，投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓一是受讓方要滿足當時招商時的要求，二是轉(zhuǎn)讓行為一定要政府方同意，這樣的規(guī)定比較能很好的控制風險。十五是配套基礎設施風險。三是承擔的風險要有上限。通常的BOT項目建設成本超支風險都應該由投資方承擔，因為在項目建設過程中他作為項目業(yè)主要負責控制項目的建設成本。北京市地鐵自2007年以來一直實行2元/人次的單一票制票價政策，這在全國來說是非常低的水平，而且遠遠不能滿足成本的需要，一直是政府在補貼。所以PPP項目首先要立項。這兩種風險因素都存在。㈠——北京地鐵十六號線BOT項目北京地鐵16號線是國務院首推80個引入社會資本(PPP)示范項目之一。整個項目540億的融資分成了兩部分，第一個部分是股權(quán)融資，找了一個投資方（一家保險公司）與京投公司共同成立了一家政府方項目公司。這部分主要是區(qū)間、車站等土建工程、管線改移、征地拆遷、工程其他費用、基本預備費、建設期利息等構(gòu)成。但是十六號線項目沒有給他空間，這9億的建設期利息沒有省下來，因為這個項目啟動的有點晚，當確定投資方的時候，建管公司和設備供應商的設備采購合同已經(jīng)簽完了，投資方進來已經(jīng)沒有說話的空間了，只能按照預定的進度來投錢，相對來說建設期利息只能這樣來算。污水來源為項目所在工業(yè)園區(qū)企業(yè)的工業(yè)廢水、生活污水、建筑污水、初期雨水和地下水滲入等。但是這種情況帶來的負面情況是，投資人擔心到時企業(yè)不付費怎么辦？所以他想把要園區(qū)建設發(fā)展公司叫上，因為企業(yè)是園區(qū)的企業(yè)，到時候談收費、談合同有便利。（二）投資回報模式設計這部分更是重中之重，一個成功的PPP項目有兩條腿，一條腿是合理的項目投融資結(jié)構(gòu)，第二條腿就是項目的投資回報模式。比如剛才提到的餐廚垃圾項目，兩年之后要重新調(diào)價，怎么調(diào)？還是要保證這個項目的既定收益，標準不能變。在這種情況下，通過好的管理可以獲得更好的收益，我們把這個空間留給企業(yè)，在沒有損害政府利益和公眾利益的情況下，企業(yè)該賺的讓他去賺。與投資人談的叫可行性價格，是根據(jù)總投資加上應有的投資回報后算出來的，在這個價格上，這個項目才可行，所以叫可行性價格，往往與政府定價不匹配。關于“約定票價”，從形成到變化有一個過程。但是后來北京的地鐵發(fā)展比較慢，2號線是八十年代中建成，八通線是90年代建成，最后一直到申奧成功北京地鐵的線路都特別少。這里運營商和法電有一個技術(shù)管理服務合同，實際上是法電在給運營商做整個項目的支撐。（二）——福建某工業(yè)園區(qū)污水處理廠BOT項目項目投入運營的驗收標準包括進水水質(zhì)標準要滿足環(huán)評要求。承包商保證的轉(zhuǎn)讓，在移交時，乙方有義務將所有承包商、制造商和供應商提供的尚未期滿的擔保及保證在可轉(zhuǎn)讓的范圍內(nèi)無償轉(zhuǎn)讓給甲方。邀請招標和公開招標相比，適用于潛在投資人少的情況，要主動、定點的邀請投資人過來。所以競爭性談判是PPP項目確定投資人比較好的一種模式。移交后的質(zhì)量保證期是12個月。主要體現(xiàn)在守約方要得到一定的補償，對違約方要有一定的懲罰。二是年度考核，要考核一系列指標。由于政府方看重的是法電和斯通公司，所以要求這兩家股東都要對合資公司的履約能力進行擔保，有了他們的擔保，項目公司再和承包公司簽署施工和設備安裝的合同。特許經(jīng)營協(xié)議要有相關的附件，其中比較重要的附件是和地鐵建設管理公司簽訂的建管協(xié)議。如：城市軌道交通項目配置上蓋物業(yè)、土地資源開發(fā)；抽水蓄能電站建設配套風電場資源開發(fā)；環(huán)境治理項目配置商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)等。PPP項目的初衷是要讓社會投資方去發(fā)揮效率，盡量控制好成本，從而實現(xiàn)政府方、公眾方和投資方三方的利益最大化。還有一個變動因素，是整個社會資金成本的變動趨勢，最近國家連續(xù)幾次降低基準利率，并且最近在企業(yè)發(fā)債過程中國家給了大量支持，要求承購方降低利率，大家都看出來我國在高融資利率下帶來的不良影響，給實體經(jīng)濟帶來沖擊，所以現(xiàn)在整個國家的宏觀調(diào)控是要降低利息，在整個社會資金成本都降低的情況下，未來5%、6%，甚至4%作為收益率是完成有可能的。比如剛才舉的例子，政府方總是按照6%去設計條件，投資方老是按照8%去要條件，那么雙方的合同談判是很難的。三是實踐中個別PPP項目中政府資金完全以市場資金行為入股并占據(jù)較大份額，無項目利益分配(分紅)方面的讓渡或劣后安排，政府資金對項目支持目標偏移，形成“自己補自己”或與社會資本爭利的嫌疑。雙方都是會算賬的，對于污水處理企業(yè)來說，如果給我支付的錢夠我給你處理的成本，我肯定給你處理，對排污企業(yè)來說，如果超標排放付給你的錢要低于自己建污水預處理系統(tǒng)的錢，對于排污企業(yè)也是好事。㈡——某工業(yè)園區(qū)污水處理廠建設內(nèi)容是污水集中處理廠、中水回用系統(tǒng)。傳統(tǒng)的模式可能一開始簽合同，30%甚至是50%的預付款就付過去了?？偼顿Y和投資責任劃分，概算總投資約540億元。錢在哪？——資金籌措方案，不光是資本金的籌措，還有債務資金的籌措等等。第三，餐廚和廚余垃圾的比例嚴重偏離時的調(diào)價機制。一是處理量的風險。當然也有人問，做PPP招商在什么時候招？是在建議書階段，還是編完可研招，甚至什么都沒有，先招來投資人再編建議書和可研？我的建議是最后一種是不可行的。上述風險處理機制可較好應對未來客流變化，有利于保障社會投資者獲得較穩(wěn)定收入，為項目長期可持續(xù)運營創(chuàng)造條件。通過北京地鐵十六號線項目，主要講下對幾個風險環(huán)節(jié)的管控。二是承擔的風險程度與所獲得收益相匹配。如果資本金要求比較少，只有20%的資本金，另外80%是銀行的，因為投資方他要實施項目建設，他認為在項目建設過程中能把20%的資本金賺回來就好，至于后面怎么樣他不考慮。但現(xiàn)在有一種社會現(xiàn)象叫掛靠，特別是地方政府有些個人，或者是有些小企業(yè)，一看這些要求達不到，就去找一個央企或外省的企業(yè)，打著他們的名頭來做這個項目，拿到協(xié)議以后再做變更，把殼退掉。七是第三方延誤/違約。以上按照風險誰有能力控制就由誰來承擔的原則，這些風險一般來說由政府承擔。四是稅收調(diào)整。一是政府干預。目前只有這一點是發(fā)改和財政的文件有不同看法，其他基本是一致的。通過公開招標、競爭性談判、邀請招標、單一來源采購、競爭性磋商等方式確定社會投資人。當然，有個大前提，這個項目一定是公共基礎設施和公共服務項目。所以，今天的主題就是PPP項目實施方案的編制。四是實施方案編制。五是第二次簽約。二、風險分配實際上整個PPP項目操作是否成功，要看是否有合理的風險分配體系，在政企雙方都覺得風險可控的情況下，我能夠獲得一定的收益，那么這個事情就可能成功。我跟他講，你不要去管，在你的干預下，買下來的設備如果好固然沒問題，如果不好，將來處理處理污水不達標算誰的責任，該投資人自己決策的就自己去決策。五是決策、審批延誤。一是利率風險。一方面是土地手續(xù)是不是合規(guī)；另一方面征地拆遷工作要做得干凈利落，沒有后患，如果有后患影響開工也會給項目帶來風險。十一是招標競爭不充分。投資方非常關注，我剛剛做的一個陜北某縣輸水管線的項目，在談判過程中投資方要求一定要把臨時用水用電的問題解決了。無論是政府方還是投資方，都不可能因為這一個項目的某一方面風險使得整個工作受到影響，特別是投資方，不可能因為投的一個項目導致最后血本無歸，這是不可能的，所以各方承擔風險要有上限。但是北京第十六號項目的背景是，投資方負責投錢，投150億，項目建設