企業(yè)決策ppt課件(2)(專業(yè)版)
【正文】 凈現(xiàn)值（ NPV）為： NPV=15 000 +20 000 000=19 895（元） 今假定凈現(xiàn)金效益量減少 10%，為 13 500元［ =15 000（ 1 ）］，其他變量不變，可重新算得 NPV 為： NPV =13 500 +20 000 000=10 （元） 凈現(xiàn)值的變化率 =(10 895 )/19 895=46% 這就是說，凈現(xiàn)金效益量減少 10 %，會導(dǎo)致凈現(xiàn)值減少 46 %。 圖 9— 3 16 第 3節(jié) 降低風(fēng)險的途徑 17 降低風(fēng)險的途徑 1. 回避風(fēng)險 2. 減少風(fēng)險 3. 承擔(dān)風(fēng)險 4. 分散風(fēng)險 5. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險 （ 1）套頭交易 ；（ 2）分包；（ 3）購買 保險 18 第 4節(jié) 在決策中如何考慮風(fēng)險 19 風(fēng)險和貼現(xiàn)率的關(guān)系 假設(shè)： k=經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的貼現(xiàn)率 r=無風(fēng)險的貼現(xiàn)率 p=風(fēng)險補(bǔ)償率 б=變差系數(shù) k=r + p（風(fēng)險越大 ，風(fēng)險補(bǔ)償率就越大） 20 圖 9—4 21 在決策中使用經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整的貼現(xiàn)率 ? 無風(fēng)險條件下： ? 有風(fēng)險條件下： [例 9— 5] 有兩個投資方案。中國人民大學(xué)出版社 第 9章 企業(yè)決策中的風(fēng)險分析 ?第 1節(jié) 風(fēng)險概念和風(fēng)險衡量 ?第 2節(jié) 經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于風(fēng)險的理論 ?第 3節(jié) 降低風(fēng)險的途徑 ?第 4節(jié) 在決策中如何考慮風(fēng)險 ?第 5節(jié) 不確定條件下的企業(yè)決策 ?第 6節(jié) 信息的搜集成本和價值 1 第 1節(jié) 風(fēng)險概念和風(fēng)險衡量 2 有關(guān)風(fēng)險的概念 ? 策略 ——可供選擇的行動方案 ? 自然狀態(tài) ——會影響策略成功程度的 環(huán)境條件 ? 結(jié)果 ——某種策略和某種自然狀態(tài)相結(jié)合會產(chǎn)生的得或失 ? 收益矩陣 —— 表格列出策略和自然狀態(tài)的每一結(jié)合所帶來的結(jié)果 ? 概率分布 ——列表說明策略的每種結(jié)果及其發(fā)生概率 ? 風(fēng)險 ——決策結(jié)果的變動性 3 表 9—1 收益矩陣：每個策略和自然狀態(tài)組合的利潤 策略 自然狀態(tài) （經(jīng)濟(jì)條件） 衰退 正常 繁榮 新廠 新的市場營銷方案 新的產(chǎn)品設(shè)計(jì) 4
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