【正文】 契約的范疇。關(guān)于政府保證制度的法律性質(zhì)，在理論上和實(shí)踐上一直存在著爭議，主要有三個(gè)問題：一是政府保證是國際契約還是國內(nèi)契約；二是政府保證是私法契約還是公法契約；三是政府保證是否是一般民事保證。③稅收優(yōu)惠保證：承包商往往要求政府給予各種稅收方面的優(yōu)惠，包括建設(shè)期間進(jìn)口設(shè)備的關(guān)稅和其它稅款及營運(yùn)期間的所得稅優(yōu)惠。政府保證制度是BOT融資項(xiàng)目的一個(gè)重要成功因素，它有利于優(yōu)化投資環(huán)境、平衡政府和投資方的權(quán)利和義務(wù)。BOT融資項(xiàng)目具有規(guī)模大、參與方多、組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特點(diǎn)，隨著BOT融資項(xiàng)目的進(jìn)展，如果不進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)的相應(yīng)調(diào)整，往往會(huì)造成BOT融資項(xiàng)目的潛在危機(jī)。因此投資者必須確認(rèn)其配套的工程技術(shù)和產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng)完善，達(dá)到可靠性標(biāo)準(zhǔn)。（9）市場風(fēng)險(xiǎn)由于BOT項(xiàng)目特許期長，市場又總是處于變化之中，從而造成項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的市場需求和價(jià)格的不確定性，這就是市場風(fēng)險(xiǎn)。（6）資本風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)包括兩方面：項(xiàng)目貸款方或其他出資方不能按照合同規(guī)定足額按時(shí)的提供資金，造成項(xiàng)目延誤或停止的風(fēng)險(xiǎn)；BOT項(xiàng)目融資后因資本結(jié)構(gòu)不合理而無法清償債務(wù)或無法盈利的風(fēng)險(xiǎn)。2）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：指由于項(xiàng)目所在國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，引起本國貨幣貶值，使得項(xiàng)目所在國的工資和物價(jià)水平大幅上漲、建設(shè)運(yùn)營成本上升，從而使投資者在特許權(quán)協(xié)議確定的項(xiàng)目收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下無法按期收回預(yù)期投資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（3）金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)一般是指由于利率、匯率變化以及通貨膨脹所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。不可控制風(fēng)險(xiǎn)是指由于受到超出項(xiàng)目公司可以控制范圍以內(nèi)的因素的影響，而可能遭受的損失，這類風(fēng)險(xiǎn)一般與宏觀市場的客觀環(huán)境有關(guān)，只能采取一定措施來降低或轉(zhuǎn)移，主要包括：政治風(fēng)險(xiǎn)、法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等；可控制風(fēng)險(xiǎn)是指可以由項(xiàng)目公司在項(xiàng)目建設(shè)和營運(yùn)過程中自行控制和管理的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：資本風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)、原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、組織管理風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)等。因此，他們可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有：由于投資人選擇不善，造成基礎(chǔ)設(shè)施在融資過程中延誤或失?。籅OT項(xiàng)目運(yùn)作過程需要的高額費(fèi)用；在BOT合同結(jié)束時(shí)，因基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)過長期使用或其他原因，達(dá)不到質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，必須付出一筆數(shù)量不定的額外維修費(fèi)用，特別是政府有可能在接受項(xiàng)目的同時(shí)，也承接了項(xiàng)目公司的經(jīng)濟(jì)虧損。每個(gè)BOT項(xiàng)目都存在風(fēng)險(xiǎn)，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。BOT項(xiàng)目保險(xiǎn)涉及事故、第三者責(zé)任險(xiǎn)及其他商業(yè)保險(xiǎn)。當(dāng)項(xiàng)目公司實(shí)際營運(yùn)經(jīng)驗(yàn)不足時(shí)，項(xiàng)目公司可以與專業(yè)的運(yùn)營管理公司簽訂合同，以保證項(xiàng)目的運(yùn)營效果。BOT融資項(xiàng)目的貸款協(xié)議的結(jié)構(gòu)與通常的貸款協(xié)議基本相同，都確定了貸款的基本條件，如金額、利率、費(fèi)用、期限等。BOT融資項(xiàng)目的主要合同及其相互關(guān)系如下：（1）特許權(quán)協(xié)議是由政府部門與項(xiàng)目公司簽訂的，規(guī)定和規(guī)范其兩者之間的相互權(quán)利義務(wù)關(guān)系的具有法律約束力的文件，是BOT融資項(xiàng)目的核心文件，BOT項(xiàng)目其他合同如設(shè)計(jì)合同、建設(shè)合同等都是在遵循特許協(xié)議確定的原則上衍生的。承包商在工程建設(shè)完工、設(shè)備安裝完畢后，并在BOT項(xiàng)目質(zhì)量、產(chǎn)量、原材料消耗等方面均達(dá)到合同規(guī)定的條件下，將項(xiàng)目移交給項(xiàng)目公司。（3）合同談判階段定標(biāo)后，政府與中標(biāo)者就該項(xiàng)目的具體合同條款進(jìn)行談判。特許期滿后，私人財(cái)團(tuán)或國外財(cái)團(tuán)再把該設(shè)施無償移交給政府。（4）BLT（BuildLeaseTransfer），即建設(shè)－租賃－移交。[14]BOT的具體形式包括以下幾種：（1）標(biāo)準(zhǔn)BOT（BuildOperateTransfer），即建造－經(jīng)營－移交。基于這一點(diǎn)，本文將結(jié)合BOT融資項(xiàng)目的特殊性，重點(diǎn)從BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評價(jià)、管理等方面入手，結(jié)合典型案例，討論BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理策略并提出合理建議。 而國外目前主要研究方向是風(fēng)險(xiǎn)的定量分析，如美國航天局的專家就提出了風(fēng)險(xiǎn)全息層次模型（Hierarchical Holographic Model）和風(fēng)險(xiǎn)過濾、排序和管理框架（The Risk Filtering，Ranking，and Management Framework），并以風(fēng)險(xiǎn)矩陣的理論和方法為主要工具，提出了集成化定量風(fēng)險(xiǎn)管理理論（Integrated Quantitative RiskManagement） [11]。近年來，國內(nèi)也有學(xué)者提出表上作業(yè)方法[7]，按照風(fēng)險(xiǎn)特征來對工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別。特別是近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的高速發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè)嚴(yán)重滯后，政府開始大力推廣該模式的應(yīng)用。 中國發(fā)展BOT項(xiàng)目是國家計(jì)委在制定“八五”吸收外資計(jì)劃中最早提出來的。而且，由于BOT融資項(xiàng)目的特殊性，其由于風(fēng)險(xiǎn)管理失誤造成的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般項(xiàng)目。因此，在BOT融資項(xiàng)目中，風(fēng)險(xiǎn)的合理分配和有效管理是其關(guān)鍵。全市現(xiàn)有小型水庫、小型引水渠堰、小型提灌站、山坪塘、石河堰等各類微型水利工程18萬多處，但至今沒有一座主要用于灌溉的大型骨干水利工程，另外60%的已有水庫是急需整治的病險(xiǎn)水庫。 本文采用理論和實(shí)際相結(jié)合的漸進(jìn)式論述方法，在分析了BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理一般策略的基礎(chǔ)上，逐步深入地對我國三個(gè)BOT融資項(xiàng)目典型案例進(jìn)行了實(shí)證分析，較為系統(tǒng)地總結(jié)了其成功的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也闡明了我國在BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在的主要問題，并針對性地提出了具有一定實(shí)際價(jià)值的相關(guān)對策建議，以期對BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理起到一定借鑒作用。本文界定了BOT融資項(xiàng)目的基本概念并闡述了其基本運(yùn)行方式，同時(shí)對BOT融資項(xiàng)目涉及的主要合同內(nèi)容及其特點(diǎn)進(jìn)行了分析；結(jié)合BOT融資項(xiàng)目的特征，對BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分類和分析，并構(gòu)建了一個(gè)基于模糊評判方法的BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)影響因素影響度評價(jià)體系。而暴露出的一大問題就是水利設(shè)施配套建設(shè)嚴(yán)重滯后，已有水庫嚴(yán)重老化。 BOT項(xiàng)目持續(xù)時(shí)間長，涉及面廣，投入資金量大，面臨的風(fēng)險(xiǎn)的因素多。如果BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)，則勢必?fù)p害國家的利益，影響投資者的積極性，最終導(dǎo)致BOT融資項(xiàng)目的失敗。例如，泰國、菲律賓和印度等發(fā)展中國家的政府由于急于解決基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重落后的問題而開展BOT融資項(xiàng)目，其共同問題是以政府名義做出的承諾太多，這種實(shí)踐既不能普遍推廣，又遺留了許多問題。同年，廣西來賓電廠B廠BOT項(xiàng)目作為國內(nèi)首例中央政府直接指導(dǎo)下的BOT試點(diǎn)開始實(shí)施。此外，可以借鑒項(xiàng)目管理中的工作分解結(jié)構(gòu)（WBS），通過類比，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分解結(jié)構(gòu)來系統(tǒng)地識(shí)別建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)[6]。全方面的風(fēng)險(xiǎn)管理理論和方法研究成果較少，定性和定量分析的結(jié)合也處于起步階段。[13] 綜合國內(nèi)外對于風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐和研究現(xiàn)狀分析，當(dāng)前在風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)、手段和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)等方面有較多的成果，但結(jié)合BOT融資項(xiàng)目的特點(diǎn)，對于BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理研究成果還不全面。聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織將其定義為：“政府部門通過與私營機(jī)構(gòu)簽訂特許權(quán)協(xié)議，特許該機(jī)構(gòu)所屬項(xiàng)目公司承擔(dān)公共性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的投融資、建造、經(jīng)營和維護(hù)，在協(xié)議規(guī)定的特許權(quán)期限內(nèi)，項(xiàng)目公司可將產(chǎn)品出售或通過收費(fèi)以償還投資成本和獲得合理利潤，政府部門則擁有對這一基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)督權(quán)和調(diào)控權(quán)，特許期限屆滿，項(xiàng)目公司將設(shè)施無償轉(zhuǎn)讓給簽約方的政府部門”。是指私人財(cái)團(tuán)或國外財(cái)團(tuán)根據(jù)政府的特許權(quán)建設(shè)并擁有某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，但最終并不一定將該設(shè)施移交給政府。是指政府與私人財(cái)團(tuán)或國外財(cái)團(tuán)簽訂特許權(quán)協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)日移交給其經(jīng)營，憑借該設(shè)施項(xiàng)目在未來若干年的收益，一次性地從私營機(jī)構(gòu)手中獲得一筆資金，用于建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。政府通過綜合分析的方法對所得到的標(biāo)書進(jìn)行評價(jià)和排序，選擇具有經(jīng)驗(yàn)和能力的承建商以及信譽(yù)良好的貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行談判。由于BOT融資項(xiàng)目的復(fù)雜性，其建設(shè)一般采用總承包方式。因此BOT融資方式在某種意義上是一種復(fù)雜的合同系統(tǒng)，其所涉及的各項(xiàng)合同、協(xié)議對于權(quán)利、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)分配的定義必須保持一致，各個(gè)合同之間及每個(gè)合同的前后條款，都應(yīng)保持連續(xù)性和互補(bǔ)性，共同構(gòu)成完整協(xié)調(diào)的BOT融資項(xiàng)目運(yùn)行的法律框架。項(xiàng)目公司與貸款人之間的貸款協(xié)議是BOT項(xiàng)目的主要協(xié)議之一，其借款人為項(xiàng)目公司，貸款人一般為由多個(gè)銀行或金融機(jī)構(gòu)組成的財(cái)團(tuán)，可達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。（5）項(xiàng)目運(yùn)營與維護(hù)協(xié)議。BOT項(xiàng)目需要廣泛的保險(xiǎn)參與。BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是指在BOT融資項(xiàng)目運(yùn)行中，項(xiàng)目發(fā)生損失的時(shí)間、原因、程度等的不確定性。對政府而言，由于他們預(yù)期通過BOT方式，能夠在不需要直接投資，或只需投入很少資金的情況下，增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷提高基礎(chǔ)設(shè)施的使用效率，并在BOT特許期結(jié)束時(shí)，無償獲得一份可繼續(xù)使用的資產(chǎn)。所以，本文將風(fēng)險(xiǎn)因素劃分為不可控制風(fēng)險(xiǎn)和可控制風(fēng)險(xiǎn)。因此投資者必須對法律風(fēng)險(xiǎn)可能給BOT融資項(xiàng)目帶來的影響給予充分重視。同樣，貨款方也希望項(xiàng)目能以本國貨幣償還貸款。由于這種風(fēng)險(xiǎn)具有不可預(yù)測性和損失額的不確定性，政府和私人機(jī)構(gòu)都無能為力。由于原材料的供應(yīng)影響到BOT項(xiàng)目的成本，在項(xiàng)目決策時(shí)必須考慮供應(yīng)商、配套產(chǎn)品、能源等方面是否對生產(chǎn)形成阻礙。有些BOT融資項(xiàng)目投資失敗，是由項(xiàng)目本身的技術(shù)還不夠成熟，有待完善，一旦投入投資規(guī)模巨大的BOT融資項(xiàng)目，產(chǎn)生的可靠性問題將會(huì)是致命的。（11）組織管理風(fēng)險(xiǎn)組織管理風(fēng)險(xiǎn)是由于BOT融資項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)不合理和管理溝通不流暢所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。隨著信息交流程度的加深和現(xiàn)代金融市場的法制化，不可控制風(fēng)險(xiǎn)與可控制風(fēng)險(xiǎn)也變得更加模糊。②后勤服務(wù)保證：由于絕大多數(shù)發(fā)展中國家都實(shí)施不同程度的政府價(jià)格管制或市場管制（例如能源供應(yīng)及土地供應(yīng)），所以政府保證向項(xiàng)目公司提供建設(shè)項(xiàng)目所需用地，以合理價(jià)格提供原材。在BOT融資項(xiàng)目中，政府鼓勵(lì)投資者以最先進(jìn)的技術(shù)和創(chuàng)造性的知識(shí)參與項(xiàng)目的競爭、建設(shè)，所以，如果投標(biāo)人或項(xiàng)目實(shí)施人在向政府提交的方案、標(biāo)書或者項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營過程中應(yīng)用了含有法律保護(hù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)或其它秘密信息，除了做出經(jīng)濟(jì)上的安排外，還應(yīng)當(dāng)防止其無償流失，采取相應(yīng)的保護(hù)措施[17]。關(guān)于第二個(gè)問題，大陸法系國家和英美法系國家在立法實(shí)踐中有不同規(guī)定。政府保證制度除了包括前面提到的市場風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等，還具有它自身的風(fēng)險(xiǎn)，而政府保證制度的法律風(fēng)險(xiǎn)又與前面提到的法律風(fēng)險(xiǎn)存在差別，有必要詳細(xì)分析。1）對政府保證的法律性質(zhì)未定論正如前面關(guān)于其法律性質(zhì)的分析，目前法律未對政府保證制度的性質(zhì)和效力做出特別規(guī)定，甚至相互矛盾。在實(shí)施過程中，要全面地了解、分析BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素需要更多的技術(shù)和手段。以專家評估法為主體的風(fēng)險(xiǎn)定性評估分析方法，其原理是對無法量化風(fēng)險(xiǎn)的諸多因素，通過專家主觀評分，為每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)賦予一個(gè)權(quán)值，然后把各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)值加起來，同風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)基準(zhǔn)進(jìn)行比較來評估風(fēng)險(xiǎn)，此類方法如主觀評分法（Delphi方法）、層次分析法等。模糊量化方法能夠使項(xiàng)目各參與方根據(jù)其對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)量化指標(biāo)體系對BOT項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模糊量化，量化的結(jié)果能夠給出各個(gè)參與方關(guān)于項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況的狀態(tài)描述。 （）為了判斷矩陣中各專家所得權(quán)重的離散程度，故需計(jì)算各權(quán)重間的相似系數(shù)并由此組成相似系數(shù)矩陣。也就是說，當(dāng)Di大于某一定值時(shí)，這個(gè)意見應(yīng)該被排除掉。量化等級根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率劃分為高風(fēng)險(xiǎn)、較高風(fēng)險(xiǎn)、一般風(fēng)險(xiǎn)、較低風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)等級。專家意見的采集可以通過專題會(huì)議集中采集或郵件、傳真、信函等方式完成，專家不得少于10人。3）評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等級劃分的合理性。進(jìn)行BOT融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的量化，是為了更好地進(jìn)行BOT融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的正確性和有效性。③風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，通過風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過若干技術(shù)和經(jīng)濟(jì)手段將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移第三方（如保險(xiǎn)公司、風(fēng)險(xiǎn)管理公司、信托投資機(jī)構(gòu)或擔(dān)保銀行等）。所以，風(fēng)險(xiǎn)管理需全面綜合量化，不能簡單地認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)越小越好，或沒有風(fēng)險(xiǎn)最好。如風(fēng)險(xiǎn)回避管理措施，由于對風(fēng)險(xiǎn)事件具體狀況估計(jì)的不準(zhǔn)確性，不能確定風(fēng)險(xiǎn)事件是否應(yīng)實(shí)施回避；而風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，因此風(fēng)險(xiǎn)回避是一種消極的處理方式，在實(shí)踐中很難實(shí)現(xiàn)。①項(xiàng)目所在國政府出面與投資方簽訂特許權(quán)協(xié)議，避免將項(xiàng)目國有化、沒收、征用等風(fēng)險(xiǎn)。此外，為將國際私人資本引向發(fā)展中國家，包括世界銀行和亞洲開發(fā)銀行在內(nèi)的幾家跨國發(fā)展銀行也開發(fā)了有關(guān)的擔(dān)保方案。主要由項(xiàng)目公司和政府共同承擔(dān)。在發(fā)展中國家的BOT融資項(xiàng)目中，項(xiàng)目的貸款者和股本投資者通常要求項(xiàng)目所在國政府提供某種機(jī)制來規(guī)避貨幣貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目公司在決定項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)綜合考債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例、資本使用結(jié)構(gòu)及稅務(wù)安排等因素造成的影響，選取能使籌資成本最低、股本收益率最高的資本結(jié)構(gòu)。因此，在原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)，項(xiàng)目公司可以通過簽訂長期的原材料供應(yīng)協(xié)議，采取固定價(jià)格或購買協(xié)議的方式，將原材料市場所有未來價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商，從而固定項(xiàng)目的生產(chǎn)成本。如果技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是由承建商造成的，項(xiàng)目公司可以用承建商的履約保證來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槌薪ㄉ痰穆募s保證一般要延續(xù)到項(xiàng)目完工后的幾個(gè)月或幾年。從第二章關(guān)于政府保證制度風(fēng)險(xiǎn)的分析可以看出，政府保證制度的風(fēng)險(xiǎn)中包含了可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)，較一般風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜，且政府保證制度是BOT融資項(xiàng)目成功的一個(gè)關(guān)鍵因素，所以政府保證制度的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)著重分析。而在我國之所以要在BOT融資項(xiàng)目的實(shí)施過程中積極要求政府做出保證，其中一個(gè)最大的原因就是我國在BOT融資項(xiàng)目法律法規(guī)建設(shè)上的欠缺。另外還應(yīng)該給予BOT項(xiàng)目公司政策及法律上的優(yōu)惠，因?yàn)锽OT方式進(jìn)行的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期長、投資回收慢，投資者不能將項(xiàng)目轉(zhuǎn)移或?qū)嵤┓蓮?qiáng)制保障措施，相比于有投入有產(chǎn)出的其他投資企業(yè)，BOT投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更大。該項(xiàng)目在1995年被評為世界十大BOT項(xiàng)目之一，1996年又被《亞洲金融》雜志評為亞洲年度最佳融資項(xiàng)目獎(jiǎng)。同樣的，如項(xiàng)目的工程延誤和超支是由廣西電力局和廣西政府所引發(fā)，則廣西政府需對項(xiàng)目公司做出合理賠償。在該項(xiàng)目的評標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)中，上網(wǎng)電價(jià)水平及走勢占評標(biāo)總分的60%，即在技術(shù)、法律、商務(wù)、融資等方面滿足招標(biāo)文件的情況下，讓投標(biāo)人就上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行競爭，廣西自治區(qū)政府不在回報(bào)率上和投標(biāo)人討價(jià)還價(jià)，改變了以往外商投資電廠談判中先談回報(bào)率，并由投資成本加回報(bào)率確定上網(wǎng)電價(jià)的做法，從而使來賓電廠B廠獲得了較低的電價(jià)水平。同樣當(dāng)法律變更使項(xiàng)目公司的受益超過一定數(shù)額時(shí)，廣西政府可通過修改特許權(quán)協(xié)議條款和項(xiàng)目公司共享收益