外匯交易與外匯風(fēng)險概述(完整版)
【正文】 : (1) 將合同中規(guī)定的在將來某時支付或收到的外匯數(shù)額進(jìn)行買賣，從而避免合同到期時可能出現(xiàn)的匯率風(fēng)險 . (2) 通過遠(yuǎn)期外匯買賣 ,進(jìn)出口商在簽訂合同時 ,可計算出本幣價值 ,便于成本核算 . 外匯投機(jī) :不必持有充足的外匯，只需支付少量的保證金即可進(jìn)行 (買空賣空 )． 三 .套匯交易 （ Arbitrage Transactions) （一）概念：套匯者利用兩個或兩個以上外匯市場某些貨幣在匯率上的差異進(jìn)行外匯買賣，以套取匯率差額利潤的行為稱為套匯交易。＝ $ （ 利差比較 ） B. 分析： C. 結(jié)論 各類投資者為避免匯率風(fēng)險 、 買賣期 匯 。 期限三個月 ， 匯率為 1163。 ：通過經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行 12個月。最常見的是 3個月。＝ $的遠(yuǎn)期外匯交易合同 。 遠(yuǎn)期賣出交易避免了匯率下跌的損失 ， 同理作為投資債務(wù)人應(yīng)做遠(yuǎn)期買進(jìn)交易 ， 以 避免因匯率上漲的損失 。 （二）直接套匯（兩地套匯 Space Arbitrage) 套匯者利用兩個外匯市場匯率差異，賤買貴賣從中賺取匯率差額利潤的套匯交易。 ③ 在倫敦市場賣出英鎊，買入美元 67764 ＝ $ 結(jié)論：套匯開始時賣出 10萬美元，經(jīng)過三角套匯最終買進(jìn) ，獲利 另一個判斷規(guī)則 ? Cross rates can be used to check on opportunities for intermarket arbitrage. ? This situation arose because one bank’s (Dresdner) quotation on €/163。 (即期匯率 *遠(yuǎn)期月數(shù) ) 即 : 利差 掉期率 ﹥ 0，則套利可行 利差 掉期率 ≦ 0，則套利不可行 掉期率 （ ％ ） ＝ 100％ ＝ ％ 有套利可能 A. 條件 某日香港外匯市場 ， 美元存款利率 10％ ， 日元貸款利率 ％ ， 日元對美元即期匯率為： 1USD＝ 140 J￥ ， 遠(yuǎn)期6個月匯率為 1USD＝ J￥ 。 140＝ 100萬 $ 購買即期美元的同時 ， 應(yīng)簽 定遠(yuǎn)期賣出美元的合同 ， 即掉期交易 。 (Barclay’s) and $/€ (Citibank). A Triangular Arbitrage B Triangular Arbitrage 又稱掉期交易，指將幣種相同但交易方向相反、金額相等、交
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