【正文】 可理解性財務(wù)報表是提供會計信息的一種工具，像其他工具一樣，對于那些沒有能力理解它，或使用不當(dāng)?shù)膱蟊硎褂谜叨裕攧?wù)報表就不能很好地發(fā)揮其應(yīng)當(dāng)具備的作用。在財務(wù)管理“十六字方針”中，“一賬統(tǒng)領(lǐng)”是整個過程的理想結(jié)果，“賬內(nèi)規(guī)范”是基本原則和要求，“賬外運籌”是重要的手段和方法，“賬前消化”則是前提和基礎(chǔ)。如何找到突破口呢？只有尋求賬外空間，通過賬外空間的尋找和運用，為企業(yè)營造良好的外部納稅環(huán)境，這就是我們所說的賬外運籌。實際上該公司的經(jīng)營形勢不妙，正處于萎縮狀態(tài)。（2）變賣部分長期資產(chǎn)歸還流動負(fù)債，如減少固定資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)。讓我們再看一個例子：表12是一個公司的資產(chǎn)負(fù)債表的部分?jǐn)?shù)據(jù)。但再通過資產(chǎn)負(fù)債表的分析，我們就知道該公司為什么銷售有50％的增長。 不懂財務(wù)的管理者看報表的三個誤區(qū)不懂財務(wù)的管理者在閱讀分析財務(wù)報告時很容易犯“瞎子摸象”的錯誤。發(fā)現(xiàn)公司的賬面不平了，就讓財務(wù)通過做賬來解決?，F(xiàn)在很多的管理者貸不到款，就是因為賬拿不出手。這里需要給管理者提個醒，平時多注意和財務(wù)溝通，遇到不懂的，可以請財務(wù)解釋清楚，并且多聽聽財務(wù)的建議，這樣做的目的是幫助你及時地發(fā)現(xiàn)問題，把握好解決問題的時機。單靠做業(yè)務(wù)就能實現(xiàn)企業(yè)效益是不可能，一定要有高水平的財務(wù)管理相輔助。只要能保證平時和年終沒有被相關(guān)部門找上什么麻煩就可以了。（2）管理者應(yīng)具備資金流轉(zhuǎn)控制的基本概念與方法。我們可以毫不夸張地說：管理者對財務(wù)管理的重視程度能決定企業(yè)能否很好的生存下去。但是盡管如此，我國民營企業(yè)面臨的問題仍是不容忽視的。要怎樣才能夠看懂財務(wù)報表、分析財務(wù)報表的各項信息、審查財務(wù)報表的有關(guān)錯弊呢？本書將為您一一解答。輕松抓住企業(yè)經(jīng)營大局：看不懂財報,做不好管理前言在現(xiàn)代經(jīng)濟社會，財務(wù)報表不僅是企業(yè)評估經(jīng)營方針的依據(jù)，也為投資者評價投資績效提供了重要的信息來源。全書共分為九章：第一章管理者的財務(wù)難題第二章俯瞰企業(yè)財務(wù)運營第三章如何讀懂資產(chǎn)負(fù)債表第四章如何讀懂利潤表第五章如何讀懂現(xiàn)金流量表第六章如何讀懂財務(wù)報表附注第七章股東權(quán)益報酬率的密碼解讀第八章企業(yè)的競爭力在哪里第九章財務(wù)報表的局限性及風(fēng)險精于閱讀、分析和審查財務(wù)報表將有助于企業(yè)管理者準(zhǔn)確掌握企業(yè)的財務(wù)情況。特別是中國的民營企業(yè)普遍存在著重銷售、輕理財?shù)默F(xiàn)象，財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱。不光是管理者，也許很多人都覺得，數(shù)字就像字母，報表就像一個謎。（3）管理者應(yīng)具有財務(wù)風(fēng)險意識，能夠在風(fēng)險與收益之間找到一個平衡點。有的管理者甚至連自己賬上有多少錢都不知道，忙于業(yè)務(wù)工作，財務(wù)方面過度依賴專業(yè)人員。2管理者年終才算賬年終才算賬，不是說管理者的賬是集中到年底的時候才算出來，而是到了年終，有些管理者才發(fā)現(xiàn)：企業(yè)的賬目有問題，且在工商、稅務(wù)部門都通不過，非常地著急，想盡辦法去疏通。不用等到年終的時候造成局面被動，失去了算賬的最佳時期。企業(yè)的會計制度不規(guī)范、不透明，得不到銀行的信任，貸不到款，影響了企業(yè)做強、做大、做長。通過做假賬來掩蓋業(yè)務(wù)流程的不合理，甚至通過做虛假的業(yè)務(wù)流程來達(dá)到少交稅的目的。經(jīng)常犯的錯誤有三個方面：錯誤之一：愛看一張報表，忽視聯(lián)系管理者特別喜歡看利潤表，利潤表反映公司的利潤，數(shù)字最容易調(diào)動人的情緒。原來是公司放寬了信用政策，2008年的銷售收入增長了，應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)都大幅度增長。表12 某公司資產(chǎn)負(fù)債表的部分?jǐn)?shù)據(jù) 單位：萬元項目 期初金額 期末金額流動資產(chǎn) 2 100 4 200長期資產(chǎn) 1 300 1 500固定資產(chǎn) 45 000 60 000無形資產(chǎn) 2 755 1 925資產(chǎn)合計 52 155 67 625流動負(fù)債 14 690 29 425長期負(fù)債 4 200 2 100負(fù)債合計 18 890 31 525從表12可知，本期期末該公司的負(fù)債占資產(chǎn)的％。通過上面的例子，我們可以看出：必須把報表項目進(jìn)行相互對比，進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，才能發(fā)現(xiàn)報表數(shù)字后面隱含的意義。通過三個簡單的例子，我們可以看出：對公司財務(wù)狀況的了解應(yīng)該是全面的，而不是部分的、孤立的，作為公司的經(jīng)營管理者，必須克服閱讀報表時的不良習(xí)慣，避免犯“瞎子摸象”的錯誤。賬前消化和賬外運籌之后的明智選擇，就是賬內(nèi)規(guī)范。 俯瞰企業(yè)財務(wù)運營（1）財務(wù)報表信息有哪些特征既然財務(wù)報表的目的在于提供企業(yè)濃縮的會計信息，以幫助投資者與債權(quán)人等財務(wù)報表使用者作出經(jīng)濟決策，那么財務(wù)報表所提供的信息必須具備一定的質(zhì)量特征，以便更有效地為報表使用者服務(wù)。相反，如果財務(wù)報表所包含的會計信息易于理解，就能更好地為報表使用者服務(wù)，從而也就提高了財務(wù)報表本身的效益。決策者可根據(jù)預(yù)測的可能結(jié)果，作出最佳選擇。因此反饋價值有助于未來決策。所謂可靠性，是指確保會計信息能免于錯誤及偏差，并能忠實地表達(dá)其所要表達(dá)的現(xiàn)象或狀況。如果所用的方法不適當(dāng)，不論會計人員(計量者)如何審慎無誤地計量，所得結(jié)果仍不正確。(3)可比性。隨著社會籌資范圍擴大，非銀行的貸款人和股權(quán)投資人增加，公眾進(jìn)入資本市場和債務(wù)市場，投資人要求的信息更為廣泛。財務(wù)分析是認(rèn)識過程，通常只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案，只能作出評價而不能改善企業(yè)的狀況。 俯瞰企業(yè)財務(wù)運營（3）上市公司財務(wù)報表分析中應(yīng)注意哪些問題上市公司財務(wù)報表分析中，我們應(yīng)注意以下幾點。以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，將股東的利益置于第一位，必將忽略對其他利益相關(guān)者利益的考慮。解決的最佳途徑是盡可能地擴大信息來源，以彌補財務(wù)報表所提供信息的不足。第四，對更正前期會計差錯的說明。6同時運用多個指標(biāo)進(jìn)行綜合評價運用單一的財務(wù)指標(biāo)評價上市公司是不全面的。應(yīng)該說，財務(wù)是對業(yè)務(wù)的反映，沒有業(yè)務(wù)也就不存在財務(wù)。在正常的市場關(guān)系中，若不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，企業(yè)與供應(yīng)商、代理商之間發(fā)生交易，是完全按照市場經(jīng)濟的運作規(guī)則進(jìn)行的，各方為了維護(hù)自身的經(jīng)濟利益，按照公平、自由的交易原則商定有關(guān)交易。根據(jù)一貫性原則，上市公司所采用的會計政策，前后各期應(yīng)保持一致，不得隨意變更，以保持會計信息的可比性。上市公司管理當(dāng)局為掩蓋公司真實的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量情況，往往采用編造、偽造等手法編制財務(wù)報表。中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布關(guān)于《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第１號——招股說明書》中對招股說明書有如下規(guī)定：①招股說明書全文文本封面至少應(yīng)標(biāo)有“股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股說明書”字樣，并應(yīng)載明發(fā)行人及主承銷商的名稱和住所。主承銷商。②釋義。⑩發(fā)行人業(yè)務(wù)和技術(shù)概況。附錄及備查文件。(2)募集資金的運用。②發(fā)行人在發(fā)行股票后第一個盈利年度是否準(zhǔn)備派發(fā)股利。②發(fā)行人業(yè)務(wù)收入的主要構(gòu)成。 俯瞰企業(yè)財務(wù)運營（7）⑤本次發(fā)行后公司股份的結(jié)構(gòu)，包括公司職工股的有關(guān)情況。(8)發(fā)行人認(rèn)為對投資者作出投資判斷有重大影響的其他事項。2股本到位情況按規(guī)定，股份有限公司股票上市，首先必須募足股本金。一家公司，資產(chǎn)通常有貨幣性資產(chǎn)、債權(quán)性資產(chǎn)、實物性資產(chǎn)、投資性資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。例如，投資者可從利潤表上或財務(wù)報表附注說明中去尋找有關(guān)投資收益的資料。按照國際慣例，流動比率通常應(yīng)保持在2∶1水平上，即流動資產(chǎn)應(yīng)該是流動負(fù)債的2倍。6經(jīng)營能力和管理水平情況反映一家公司經(jīng)營能力和管理水平好壞的信息資料有很多，在上市報告書中主要從以下幾方面去分析。應(yīng)當(dāng)指出的是，在我國，許多企業(yè)的其他應(yīng)收款往往比應(yīng)收賬款還多。最后，分析固定資產(chǎn)新舊程度。其根本原因為國有或集體企業(yè)在轉(zhuǎn)制為股份公司時，生產(chǎn)經(jīng)營過程并沒有中斷，某些費用被歸屬于改制前的時間內(nèi)，而收入被歸屬于改制后的時間內(nèi)，這種情況完全可能存在。如果某些上市公司在刊登上市報告書時，已經(jīng)對上年實現(xiàn)的稅后利潤分配股利的話，還可將每股股利同每股市價相比，以判斷股東自己的投資報酬率。例如，投資者可從中了解該上市公司所適用的所得稅稅率；公司以前所用的會計政策是否改變，如有改變，其原因和導(dǎo)致的結(jié)果是怎樣；公司高層管理人員為何變更；等等。每股派息率指為投資者作出回報的具體數(shù)額。(3)財務(wù)運營體系。(4)質(zhì)量報告鑒定意見。(2)公司的經(jīng)營政策或者經(jīng)營項目發(fā)生重大變化。(10)董事會、30％以上的董事或者總經(jīng)理發(fā)生變動。任何法人直接或間接持有一個上市公司發(fā)行在外的普通股達(dá)到5%時，以及超過以后增減變化每達(dá)到發(fā)行在外總額的2%時，應(yīng)向該公司、證券交易所和證監(jiān)會作出書面報告并公告。負(fù)債越多，財務(wù)壓力越大，越可能面臨倒閉的風(fēng)險。為了反映資金來源和資金用途之間的恒等關(guān)系，了解每一項經(jīng)濟活動的來龍去脈，我們一般使用“復(fù)式記賬法”來記錄經(jīng)濟業(yè)務(wù)內(nèi)容、進(jìn)行會計核算。另外，主營業(yè)務(wù)收入的增加，不等于主業(yè)經(jīng)營得好，只有主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤和凈利潤實現(xiàn)同步增長才說明主營取得了成功。此外，市盈率還是一個短期指標(biāo)，它只反映上一年的經(jīng)營情況?，F(xiàn)金流量在很大程度上決定企業(yè)的生存和發(fā)展，所以好的公司不僅注重經(jīng)營成果，而且更要重視籌資和投資的效果。(2)應(yīng)收票據(jù)的舞弊現(xiàn)象。由此獲得的那部分超額利潤就是由商譽帶來的。(4)有證據(jù)表明資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過時或者其實體已經(jīng)損壞。 例如，流動資產(chǎn)有多少、固定資產(chǎn)有多少、長期投資有多少、無形資產(chǎn)有多少等。因為會計規(guī)則特別強調(diào)先人后己，也就是說，企業(yè)的資產(chǎn)首先要用來償還債務(wù)，剩下的不管多少，都?xì)w投資人所有。實際上就是負(fù)債20萬元加股東權(quán)益100萬元。應(yīng)收賬款逐年上升的趨勢表明，或者銷售環(huán)節(jié)沒有管好應(yīng)收款，或者說明企業(yè)做好了，市場擴大了，相應(yīng)的應(yīng)收賬款也增加了。他的意思是，如果認(rèn)為時點數(shù)有那么重要，那簡直就是幼稚無知。財務(wù)報表所提供的會計信息如果是虛假的，其直接結(jié)果將是誤導(dǎo)報表使用者，使其作出錯誤的決策。從經(jīng)驗上看，每當(dāng)上市公司在發(fā)生資產(chǎn)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、高層領(lǐng)導(dǎo)變動，以及其他重大事件的情況下，都會“蠢蠢欲動”，首先想到采用這種方法“打壓利潤”，或者是“夸大虧損”。在年末的時候，這筆費用一分為二：一部分為商標(biāo)宣傳費用，劃歸集團(tuán)公司承擔(dān)；另一部分為產(chǎn)品宣傳費用，留給股份公司自己消化。某單位為了壓低庫存商品結(jié)存額，少反映庫存積壓額，直接在資產(chǎn)負(fù)債表中沖減庫存商品300萬元，記入“待處理財產(chǎn)損溢”，造成賬表不符等。某企業(yè)編制合并財務(wù)報表時，將與內(nèi)部某子公司的往來款17億元沒有進(jìn)行抵銷，而是簡單地相加合并，造成合并財務(wù)報表中資產(chǎn)負(fù)債同時虛增17億元，會計信息失真。（3）虛構(gòu)交易事項，虛增資產(chǎn)，同時虛增負(fù)債或所有者權(quán)益，擴大資產(chǎn)總額，隨意改變存貨成本計價方法、固定資產(chǎn)折舊計提方法和無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的攤銷方法。（3）違背負(fù)債的形成、償還的會計核算原則。（2）資本公積虛假。 如何讀懂利潤表（1）利潤表的項目分析1企業(yè)利潤的產(chǎn)生企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，有償使用或耗費其他企業(yè)提供的產(chǎn)品，向國家上繳稅款，向職工提供工作和就業(yè)機會，如經(jīng)營良好還向投資者提供利潤分紅。影響主營業(yè)務(wù)收入變化的因素很多，包括產(chǎn)、供、銷各環(huán)節(jié)。在進(jìn)行企業(yè)間的比較時，用不含稅的銷售收入作為比較指標(biāo)，因為稅收要上繳國家，不構(gòu)成企業(yè)的利潤。就工業(yè)企業(yè)而言，企業(yè)利潤主要來自主營業(yè)務(wù)收入；就商業(yè)企業(yè)而言，企業(yè)利潤源于商品銷售和商品采購的差價。在采用權(quán)益法核算時，無根據(jù)地加大被投資企業(yè)的資本公積而虛增企業(yè)的資本公積，或?qū)⑵渌椖哭D(zhuǎn)入資本公積。虛假還債，憑空轉(zhuǎn)銷負(fù)債或者增加負(fù)債。（5）資產(chǎn)的損失不予轉(zhuǎn)銷而掛賬。（6）財務(wù)報表附注說明不完整。有關(guān)財務(wù)報表之間以及各財務(wù)報表內(nèi)各項目之間存在著一定的勾稽關(guān)系，如資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)各類資產(chǎn)合計應(yīng)等于資產(chǎn)總計，流動負(fù)債、長期負(fù)債與所有者權(quán)益合計應(yīng)等于負(fù)債與所有者權(quán)益總計，資產(chǎn)總計應(yīng)等于負(fù)債與所有者權(quán)益總計；資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤應(yīng)與利潤分配表中未分配利潤一致，利潤分配表中凈利潤應(yīng)與利潤表中凈利潤數(shù)額一致等。2004年末更是降低到了0108元。在這之中，通常的做法有提取壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備、長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備等。企業(yè)的財務(wù)報表必須真實、準(zhǔn)確、全面地反映其經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。因為他不重視對資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀，使銀行付出了慘痛的代價。但是，如果把每一個鏡頭有機地連起來，就會構(gòu)成一部生動形象的動態(tài)電影。而這個凈資產(chǎn)是怎么樣形成的呢？投資者入股的時候，注入企業(yè)資金，它會形成所有者權(quán)益。案例A、B、C三個家庭想共同投資開公司。如果是流動負(fù)債，就必須在1年內(nèi)償還；如果是長期負(fù)債，償還期限就可以超過1年。(6)企業(yè)內(nèi)部報告的證據(jù)表明資產(chǎn)的經(jīng)濟績效已經(jīng)低于或者將低于預(yù)期，如資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量或者實現(xiàn)的營業(yè)利潤(或者虧損)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于(或者高于)預(yù)計金額等。 如何讀懂資產(chǎn)負(fù)債表（3）4資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失是指因資產(chǎn)的賬面價值低于其可收回金額而造成的損失。②有的單位明知商品交易在沒有合法的商品購銷合同情況下，不得使用商業(yè)票據(jù)匯票，卻故意使用商業(yè)匯票。主要是企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的各種有價證券，包括股票、債券、基金等。其實，炒股主要是炒未來，如果公司未來具有高成長性，盈利能力特別強，市盈率高點又有何妨呢？如果公司每年盈利在50%以上的增加幅度，它的市盈率會很快地降下來。每年凈利潤增加幅度不低于30%，只有保持這個速度才能說明公司處在高速成長期。閱讀資產(chǎn)負(fù)債表時應(yīng)注意的問題1一個企業(yè)的好壞是不是只看利潤、凈資產(chǎn)收益率、每股收益這三個指標(biāo)就行了不僅僅是看這三個指標(biāo)。會計等式左邊代表資金的用途，資金可以是各種形式的資產(chǎn)擁有，如貨幣資金、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項、固定資產(chǎn)等。由于收購事件對收購公司和被收購公司的股票價格會產(chǎn)生重要影響，有時甚至涉及整個證券市場，因而《股票條例》中明確指出了收購公告書的內(nèi)容，它包括收購人前3年的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果、收購價格和支付方式、收購人的董事和監(jiān)事及高級管理人員的基本情況、收購人準(zhǔn)備收購股票數(shù)量等17項內(nèi)容。