【正文】 50％的增長。（2）變賣部分長期資產(chǎn)歸還流動負債，如減少固定資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)。如何找到突破口呢？只有尋求賬外空間，通過賬外空間的尋找和運用，為企業(yè)營造良好的外部納稅環(huán)境，這就是我們所說的賬外運籌。2可理解性財務(wù)報表是提供會計信息的一種工具，像其他工具一樣，對于那些沒有能力理解它，或使用不當(dāng)?shù)膱蟊硎褂谜叨?，財?wù)報表就不能很好地發(fā)揮其應(yīng)當(dāng)具備的作用。把過去決策所產(chǎn)生的實際結(jié)果反饋給決策者，使之與當(dāng)初作決策時預(yù)期的結(jié)果相比較，即可知道過去的預(yù)期是否有誤，將來再作同樣的決策時即不會再犯同樣的錯誤。要想真實表達，必須選用正確的計量方法或計量制度。最早的財務(wù)分析主要是為銀行服務(wù)的信用分析。這些調(diào)查研究會涉及經(jīng)濟、行業(yè)、本企業(yè)的其他補充信息。3綜合利用多方面信息財務(wù)報表分析以財務(wù)報表為主要依據(jù)，而財務(wù)報表只涉及那些能用貨幣形式表達的經(jīng)濟事項，容納的信息有一定的局限性，且有些數(shù)據(jù)是估算的，不是精確數(shù)字，因此在分析時必須作出必要的說明和解釋，否則就會在一定程度上影響分析判斷和結(jié)論。我們雖然不能說注冊會計師出具了無保留意見的標(biāo)準(zhǔn)審計報告，就可以排除上市公司在財務(wù)管理方面不存在問題的可能，但如果注冊會計師出具的是非標(biāo)準(zhǔn)的審計報告，包括帶解釋性說明的無保留意見、保留意見、拒絕表示意見和否定意見的審計報告，我們就有理由懷疑公司可能存在財務(wù)管理方面的問題，對此必須予以充分關(guān)注。關(guān)聯(lián)交易是指關(guān)聯(lián)方之間的交易。(4)虛假財務(wù)報表。申請上市證券交易所。⑨發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu)及組織機構(gòu)概況。⑤其他風(fēng)險。這一部分應(yīng)當(dāng)根據(jù)專業(yè)人員的審計報告和審查結(jié)論，來觀察發(fā)行人過去3年的經(jīng)營業(yè)績，它至少應(yīng)包括以下幾項：①最近3年銷售總額和利潤總額。一份好的規(guī)劃應(yīng)該是嚴謹?shù)?、科學(xué)的、實事求是的。3資產(chǎn)構(gòu)成情況應(yīng)從公布的資產(chǎn)負債表上去分析上市公司資產(chǎn)構(gòu)成情況。投資者在看上市報告書時，有些反映公司負債情況及償債能力的資料直接就可看到，如財務(wù)指標(biāo)分析中的流動比率、速動比率、股東權(quán)益比率。投資者可從財務(wù)報表附注說明去分析應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例；分析應(yīng)收賬款賬齡長短，如果賬齡在半年以上的應(yīng)收賬款金額占應(yīng)收賬款總額的比例較大，則說明該公司在資金管理上較為薄弱，不能將一項資本在一年內(nèi)數(shù)次升值。但按照目前財政規(guī)定的計算口徑，即將年內(nèi)轉(zhuǎn)制后實現(xiàn)的稅后利潤除以轉(zhuǎn)制后月份數(shù)乘以12個月確定為全年稅后利潤也有一定的缺陷。這一部分中提供的信息，對進一步了解財務(wù)報表和財務(wù)指標(biāo)有極大的幫助。有時還會削弱上市公司原有的品牌實力和潛在的市場競爭能力。例如：(1)公司訂立重要合同，該合同可能對公司的資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益和經(jīng)營成果中的一項或者多項產(chǎn)生顯著影響。這意味著任何個人無權(quán)收購上市公司。一般而言，比較不好的資金搭配方式，是短期的資金來源投資在中長期才能回收的資產(chǎn)上（所謂的“以短支長”），這樣容易造成周轉(zhuǎn)失靈。市盈率是一個靜態(tài)指標(biāo)，它只反映過去的情況。本科目期末借方余額，反映企業(yè)持有的商業(yè)匯票的票面金額。(3)市場利率或者其他市場投資報酬率在當(dāng)期已經(jīng)提高，從而影響企業(yè)計算資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，導(dǎo)致資產(chǎn)可收回金額大幅度降低。應(yīng)該注意的是，可以說資產(chǎn)等于負債加股東權(quán)益，但絕不能說資產(chǎn)等于股東權(quán)益加負債，它們有著根本性的區(qū)別。如果把這4年的時點數(shù)字排在一起，就很容易發(fā)現(xiàn)，這個企業(yè)的應(yīng)收賬款呈逐年上升的趨勢。如何判斷資產(chǎn)負債表的真實性1幾種常見的虛假報表會計憑證、會計賬簿作為會計核算的基礎(chǔ)資料，一般不對外公開，而財務(wù)報表則是公開給報表使用者的。案例某上市公司2003年中報的時候，把6 080萬元的廣告費用列入了長期待攤費用，從而使中期報告的每股收益達到了072元。案例某企業(yè)共有投資項目20個，其中全資子公司3家，控股企業(yè)(包括實質(zhì)上擁有控制權(quán))12家，該企業(yè)編制合并財務(wù)報表時只合并了3家全資子公司，對另外12家控股企業(yè)未按會計制度規(guī)定的權(quán)益法合并其財務(wù)報表，造成該企業(yè)財務(wù)報表中資產(chǎn)數(shù)額只反映對這12家控股企業(yè)的原始投資額，而未反映整個企業(yè)的整體資產(chǎn)數(shù)額。（2）變更負債計量的標(biāo)準(zhǔn)，不以實際發(fā)生的應(yīng)付金額入賬，故意低估、少列或高估、虛列負債項目賬面價值。用盈余公積彌補虧損不做轉(zhuǎn)銷。在通貨膨脹率較高時，要同主營業(yè)務(wù)收入增長率結(jié)合比較，看增長率是否超過了通貨膨脹率。（3）盈余公積虛假。在會計期末，對存貨、固定資產(chǎn)、貨幣資金及各項投資和債權(quán)不進行清理，已發(fā)現(xiàn)的潛虧、報廢、損毀和短缺的資產(chǎn)價值未予轉(zhuǎn)銷或不全部轉(zhuǎn)銷，待處理財產(chǎn)損失掛賬，有確鑿證據(jù)證明應(yīng)收債權(quán)和對外投資發(fā)生損失以及或有損失不予以預(yù)計，致使資產(chǎn)賬面價值大于資產(chǎn)實際價值。（5）編制合并財務(wù)報表時弄虛作假。類似于這樣的暗藏玄機，在財務(wù)報表中實在是不少見。其實巴林銀行是完全可以避免破產(chǎn)的。企業(yè)賺了錢也應(yīng)該歸股東所有，它也叫所有者權(quán)益。因此，從負債表可以清楚地知道，在特定時點上企業(yè)欠了誰多少錢，該什么時候償還。新會計準(zhǔn)則規(guī)定的資產(chǎn)減值范圍，主要是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及除特別規(guī)定外的其他資產(chǎn)減值的處理。在看報表的時候，首先要知道這個科目余額是在借方還是在貸方，當(dāng)余額在借方的時候，就表示企業(yè)購買的交易性金融資產(chǎn)取得了收益，即是企業(yè)賺錢了；當(dāng)余額在貸方的時候，就表示企業(yè)購買的交易性金融資產(chǎn)賠錢了。凈利潤指標(biāo)很重要，有的公司業(yè)務(wù)搞得不錯，但管理不善，其他費用成本太高，凈利潤增加不明顯，也不能算高成長股。按照會計表達的傳統(tǒng)，資產(chǎn)負債表常把資產(chǎn)按照流動性，也就是轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的速度快慢和可能性高低來排序，將流動性較高的資產(chǎn)排在前面。(13)公司進入清算、破產(chǎn)狀態(tài)等。除了這些正常經(jīng)營活動外，公司的一些重大事件或突發(fā)事件對公司的正常經(jīng)營活動和股票的市場價格也會產(chǎn)生重大影響，從而影響股東的利益。3關(guān)注三項配套體系(1)內(nèi)控體系。投資者首先應(yīng)看右方，營運資金增加了，則應(yīng)從左方去看增加的原因，如增加原因主要是由增加利潤導(dǎo)致，說明企業(yè)財務(wù)狀況較好。 俯瞰企業(yè)財務(wù)運營（9）7獲利能力大多數(shù)投資者最為關(guān)心的是上市公司的獲利能力。此外，還可分析整個公司在職人員的專業(yè)人員比例，專業(yè)人員中高、中、初級職稱的構(gòu)成。在本行業(yè)、本企業(yè)產(chǎn)品資金利潤率高于銀行貸款利率時，公司管理者總是希望借入更多的資金來開展自己的業(yè)務(wù)。由于許多上市公司是由原國營企業(yè)轉(zhuǎn)制而成的，因此，各種股本進入公司的時間往往有先后。直接關(guān)系到公司股票的發(fā)行情況。⑤如果暫不準(zhǔn)備派發(fā)股利，簡要說明原因?！憋L(fēng)險因素包括：①經(jīng)營風(fēng)險。⑤發(fā)行人的基本資料。發(fā)行股數(shù)。在進行會計處理時，估計是不可或缺的。在這種情況下，企業(yè)的財務(wù)形象必然大受影響。企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露在資產(chǎn)負債表日后、財務(wù)報表批準(zhǔn)報出日前提議或宣布發(fā)放的股利總額和每股股利金額。這些理財環(huán)境都處于動態(tài)的變化之中。財務(wù)分析是檢查的手段，如同醫(yī)療上的檢測設(shè)備和程序，能檢查一個人的身體狀況但不能治病。為了達到可比性，相同的經(jīng)濟事項應(yīng)該采用相同的會計方法或會計原則處理，而不同的經(jīng)濟事項應(yīng)采用不同的會計方法或會計原則處理。一項信息是否可靠，可就其三個組成因素加以衡量，即真實性、可核性和中立性。而投資者和債權(quán)人的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)又決定于企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。但是，提供與獲取信息都需要付出代價，承擔(dān)一定的成本。傳統(tǒng)做賬都是事后算賬，所有業(yè)務(wù)工作完成以后才由會計算賬，業(yè)務(wù)決定了開票，開票的格局決定了賬目格局。這就是該公司最大的危機。利潤表：反映公司的各項收入、成本、費用的分布，反映公司的經(jīng)營成果，獲取利潤的渠道，但是利潤可能受會計方法的操縱。但是這樣的難題是非常棘手的，因為不規(guī)范的賬目在接受檢查時，會受到法律的制裁。完全沒有想到財務(wù)反映出來的信息恰恰能給這些具體的工作帶來很大的指導(dǎo)作用。知識的缺乏可以在短時間內(nèi)通過再學(xué)習(xí)獲得，對財務(wù)的重視就是要求企業(yè)的管理者從根源上也就是從思想上來解決。（3）為什么很多企業(yè)“內(nèi)賊”不斷，資產(chǎn)流失？因為內(nèi)控體系出了問題。財務(wù)管理是企業(yè)營運活動的加速器。編者 管理者的財務(wù)難題（1）管理者不懂基本的財務(wù)知識改革開放以來，我國的民營經(jīng)濟得到了迅速的發(fā)展。作為現(xiàn)代企業(yè)具有股東與經(jīng)營者雙重身份的管理者，應(yīng)具有以下基本的財務(wù)技能：（1）管理者首先要能看懂財務(wù)報表，能從財務(wù)報表中把握企業(yè)總體的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，并從中發(fā)現(xiàn)主要的問題。 管理者的財務(wù)難題（2）只顧掙錢不管賬的管理者只能說是一個財務(wù)管理上的“蠻夫”，只迷戀在掙錢的世界里展示自己的才能。等到企業(yè)慢慢地強大，這樣的“交稅習(xí)慣”已經(jīng)不能再適應(yīng)企業(yè)的健康發(fā)展了。合理節(jié)稅有非常多的方式和手段，但必須是在不觸犯法律的前提下，才是合理的。看財務(wù)報告時候，要把相關(guān)的項目從不同報表中抽出來分析，這樣才能得到全面的結(jié)論。讓我們再看一個例子，表13是某公司的部分財務(wù)數(shù)據(jù)(表略)。寧可生意不做，也不為客戶做兩套賬。所謂相關(guān)性，是指會計信息與決策有關(guān)，具有改變決策的能力，亦即對問題的解決有幫助。所謂及時性，指在失去影響決策的能力以前提供信息給決策者。換言之，可核性確保會計信息是正確而無偏差的，并未摻雜企業(yè)會計人員或企業(yè)管理者個人的偏見。內(nèi)部財務(wù)分析，不僅可以使用公開報表的數(shù)據(jù)，而且可以利用內(nèi)部的數(shù)據(jù)(預(yù)算、成本等)進行分析，找出管理行為和報表數(shù)據(jù)的關(guān)系，通過管理來改善未來的財務(wù)報表。利益相關(guān)者包括企業(yè)的股東、員工、供應(yīng)商、顧客和公眾。2006年《企業(yè)會計準(zhǔn)則第30號——財務(wù)報表列報》規(guī)定，附注應(yīng)當(dāng)披露財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)，相關(guān)信息應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)負債表、利潤表、利潤分配表、所有者權(quán)益增減變動表和現(xiàn)金流量表等報表中列報的項目相互參照。因為總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)是不分行業(yè)的，不論哪個行業(yè)，都要利用資產(chǎn)獲得回報，因而，將凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)報酬率結(jié)合起來反映上市公司獲利能力更全面。雖然我國制定了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號——關(guān)聯(lián)方披露》，要求企業(yè)客觀、完整地披露有關(guān)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的情況，但這并不會、也不能禁止企業(yè)進行關(guān)聯(lián)交易。對財務(wù)報表中的特殊項目也必須予以關(guān)注，如應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、投資收益、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)負債表日后事項、或有事項等。招股說明書全文同時刊載于……投資者在作出認購決定之前，應(yīng)仔細閱讀招股說明書全文，并以其作為投資決定的依據(jù)。主要財務(wù)會計資料，應(yīng)披露主要財務(wù)數(shù)據(jù)、主要財務(wù)指標(biāo)、盈利預(yù)測數(shù)據(jù)(如有)以及發(fā)行人管理層的財務(wù)分析意見。③如果所籌資本尚不能滿足規(guī)劃中項目的資金需求，應(yīng)說明其缺口部分的來源及落實情況。這一部分應(yīng)當(dāng)注意發(fā)行人的股本及其變動情況：①注冊資本。一般來說，公司經(jīng)營范圍越是廣泛，資金投向的選擇余地就越大。4對外投資情況按照國際慣例，企業(yè)對外投資是作為一種主要的財務(wù)信息來加以揭示的。股東權(quán)益比率反映股東在總資產(chǎn)中所擁有的權(quán)益，它同債務(wù)比率正好相反。在資金利潤率已定的條件下，一年內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)10次就能比周轉(zhuǎn)5次增加1倍的利潤。在對上市公司上年實現(xiàn)的稅后利潤和今后預(yù)測稅后利潤有了較全面的認識后，投資者才可去分析每股稅后利潤。經(jīng)常性的收益提升，是一種良性的業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢；而非經(jīng)常性損益的短期提升，則為上市公司的未來業(yè)績持續(xù)性增長增添了許多變數(shù)。(2)業(yè)績拐點應(yīng)附說明。(6)公司發(fā)生重大經(jīng)營性或者非經(jīng)營性虧損。會計主體指的是組織或組織的某一部分，它是可以獨立衡量其經(jīng)濟行為的單位。一個上市公司只有靠自己努力把主營業(yè)務(wù)做大，這樣獲得的利潤才是真正的利潤，靠外界支援、靠撈外快獲得的利潤是最不可靠的！我們在閱讀財務(wù)報表時，要重點關(guān)注“主營業(yè)務(wù)”這個指標(biāo)，如果絕大部分利潤來源于此，那就說明這個利潤是靠自己做出來的，而不是別人恩賜的。3“現(xiàn)金流量”是個什么概念你問一問公司經(jīng)理最關(guān)心的事情是什么？十有*要回答：當(dāng)然是看企業(yè)賺了多少錢。④有的單位計提壞賬準(zhǔn)備時無中生有。5應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬是指企業(yè)為獲得職工提供的服務(wù)而給予各種形式的報酬以及其他相關(guān)支出。注冊時，A入股35萬元，B入股40萬元，C入股25萬元，共同投入到公司的資金是100萬元。案例總部設(shè)在倫敦的巴林銀行，是世界上首家商業(yè)銀行，創(chuàng)建于1763年。 如何讀懂資產(chǎn)負債表（5）案例例如，某上市公司2006年一次性提取房地產(chǎn)存貨跌價準(zhǔn)備17億元、長期減值準(zhǔn)備1 500萬元，從而導(dǎo)致賬面虧損16 970萬元。（3）賬表不符。例如，某企業(yè)年初使用加權(quán)平均法計算結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本應(yīng)為501萬元，但該企業(yè)賬面記錄的結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本為603萬元，經(jīng)查明，該企業(yè)為了完成年度銷售利潤計劃，在年中將上半年使用的加權(quán)平均法計算結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本，擅自改為定額結(jié)轉(zhuǎn)法結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本，造成期末存貨增加，本期銷售成本降低，從而使銷售利潤增加，制造完成銷售利潤的虛假表象，但企業(yè)在財務(wù)報表附注中對此沒有作出說明。4虛假所有者權(quán)益項目所有者權(quán)益項目包括實收資本（股本）、資本公積、盈余公積及留存收益，造假主要表現(xiàn)在虛增或者少計所有者權(quán)益。主營業(yè)務(wù)收入，也稱營業(yè)額，是企業(yè)用購買的原料、商品生產(chǎn)加工出產(chǎn)品之后，將商品銷售出去所取得的收入。決定銷售收入變化的因素是產(chǎn)品銷售量和產(chǎn)品銷售價格。投資者投入的注冊資本未按章程規(guī)定繳足且未按規(guī)定的比例計入實收資本；現(xiàn)金投入資本并未存入銀行；非現(xiàn)金投入資本不以經(jīng)過評估且雙方確認的價值入賬；外幣投入的資本不按規(guī)定匯率折合；中外合作企業(yè)已歸還投資不作為實收資本的減項反映；發(fā)行股票募集資本不按面值計入實收資本；資本公積、盈余公積、未分配利潤轉(zhuǎn)增資本以及減少注冊資本不經(jīng)過批準(zhǔn)。造假主要表現(xiàn)為多記資產(chǎn)或少記資產(chǎn)，現(xiàn)實中大量的是多記資產(chǎn)，又稱虛估、虛列資產(chǎn)，具體有以下幾種操作方式：（1）改變資產(chǎn)確認的條件，將不是企業(yè)擁有或控制的，不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益流入的、不能可靠地計量的資產(chǎn)確認為企業(yè)的資產(chǎn)入賬，故意提前或推遲確認時間和結(jié)賬時間，將資產(chǎn)提前或推遲入賬，虛列或漏列資產(chǎn)價值。但賬表不相符的情況時有發(fā)生。而事實上，也正是有了這一次“虧個夠”，才使得它第2年的中期報表輕輕松松地就實現(xiàn)了“扭虧為盈”。是什么原因使這家老牌銀行走向末路呢？除了銀行內(nèi)部的控制有問題以外，