【正文】 單中選擇 【 插入 】 功能 在下拉菜單中選擇 【 函數(shù) 】 金 融 理 財(cái) 師 48 步驟 3 出現(xiàn)插入函數(shù)對話框，在選 擇類別框中選擇 【 財(cái)務(wù) 】 金 融 理 財(cái) 師 49 步驟 4 在財(cái)務(wù)函數(shù)中選擇需要用的終值、 現(xiàn)值或年金等函數(shù)（如 FV函數(shù)） 金 融 理 財(cái) 師 50 步驟 5 依照對話框的提示，輸入 RATE、 NPER、 PMT、 PV、 TYPE的數(shù)據(jù)，確定后在保存 格將得到終值 FV的結(jié)果 金 融 理 財(cái) 師 51 步驟 6 也可以在保存格先輸入數(shù)據(jù)，在 FV 函數(shù)輸入保存格編號(hào)來求終值的結(jié)果 金 融 理 財(cái) 師 52 EXCEL常用財(cái)務(wù)函數(shù) — PV與 FV PV 現(xiàn)值函數(shù) ? PV（ R， N， PMT，F(xiàn)V， 0/1） ? R為折現(xiàn)率 ? N為期數(shù) ? PMT為年金 ? FV為終值 ? 0代表期末年金 ? 1代表期初年金 FV 終值函數(shù) ? FV（ R， N， PMT，PV， 0/1） ? R為投資報(bào)酬率 ? N為期數(shù) ? PMT為年金 ? PV為現(xiàn)值 ? 0代表期末年金 ? 1代表期初年金 金 融 理 財(cái) 師 53 練習(xí)： FV函數(shù) ? 問題 1：現(xiàn)在有 20萬元，如果投資到基金，每年賺10%。 00( 1 )TtttCNP VI R R?????金 融 理 財(cái) 師 61 IRR與 NPV財(cái)務(wù)函數(shù)說明 IRR內(nèi)部報(bào)酬率函數(shù) ? IRR（投資 CF0 ，現(xiàn)金流量數(shù)列 C1， C2， … ， Cn） ? 現(xiàn)金流量為正數(shù)，表示當(dāng)期有現(xiàn)金流入，如為負(fù)數(shù)，表示當(dāng)期有現(xiàn)金流出。 ? IF函數(shù)可以多層次，最多 16層，如未來 20年收入成長率 g從 10%起每 5年降低 1%，表示為：IF( n=5,10%,IF(n=10,9%,IF(n=15,8%,7%))) 金 融 理 財(cái) 師 65 IF函數(shù)的運(yùn)用：收入欄與退休規(guī)劃 If m= 5年退休 a5 a5 工作收入 Y=10 a=5 一次性養(yǎng)老金收入 B=30 +養(yǎng)老年金收入 P=4 養(yǎng)老年金收入 P=4 年數(shù) 收入 1 10 2 10 3 10 4 10 5 34 6 4 7 4 8 4 9 4 10 4 年數(shù)列在 EXCEL表格中為 A列，則第一年位置為 a2 相應(yīng)在收入欄 b2輸入： If(a25,10,if(a2=5,30+4,4)) 金 融 理 財(cái) 師 66 用 EXCEL做生涯仿真 ? 期初現(xiàn)金流量 =當(dāng)前可運(yùn)用的資金 CF0 ? 按年估算每個(gè)理財(cái)目標(biāo)的現(xiàn)金流量 ? 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量＝每年稅后收入－每年生活支出－當(dāng)年理財(cái)目標(biāo)支出－當(dāng)年負(fù)債本利攤還 ? 由期初現(xiàn)金流量與評估期間各期現(xiàn)金流量，可算出實(shí)現(xiàn)長期目標(biāo)所需的內(nèi)部報(bào)酬率，若年內(nèi)部報(bào)酬率超過 10%，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性低，應(yīng)延長目標(biāo)實(shí)現(xiàn)年限、降低目標(biāo)或提高儲(chǔ)蓄額。通常被用來作敏感度分析的第四個(gè)變量為 r，代表利率、投資報(bào)酬率、折現(xiàn)率或通貨膨脹率。 ? ROIIRR，可提高當(dāng)前或退休后的生活水平，提高購房目標(biāo)，提前退休或降低收入成長率假設(shè)。 ? NPV通常用于比較兩個(gè)投資方案何者劃算。請問：現(xiàn)在應(yīng)單筆存多少錢？每年底或每月底存多少錢？ 解：單筆： PV(10%,5,0,30,0)= 每年： PMT(10%,5,0,30,0)= 每月： PMT(10%/12,5 12,0,30,0)= ? 問題 2：有一張還有 5年到期的債券，票面利率為 5%，每半年付息一次，面值 100萬元，當(dāng)前市場利率為 4%。 ? RATE輸入：例如： 10％，應(yīng)輸入 10%，與計(jì)算器輸入 10i不同。 金 融 理 財(cái) 師 42 理財(cái)目標(biāo)未能如期實(shí)現(xiàn)時(shí)的 調(diào)整方案 調(diào)整順序 ，用來定期定額投資國內(nèi)外 基金。例如：每個(gè)月在前一個(gè)月的基礎(chǔ)上削減開支 100元，經(jīng)過半年修正就可以達(dá)到原定目標(biāo)。 ? 收入 應(yīng)有儲(chǔ)蓄 =支出預(yù)算，執(zhí)行預(yù)算來達(dá)到應(yīng)有儲(chǔ)蓄，再充分利用應(yīng)有儲(chǔ)蓄投資，來達(dá)成理財(cái)目標(biāo)。 金 融 理 財(cái) 師 32 選擇交易機(jī)構(gòu) ? 當(dāng)客戶已經(jīng)在券商開戶、有銀行賬戶、持有保險(xiǎn)公司保單時(shí)，詢問客戶對現(xiàn)有的理財(cái)服務(wù)是否滿意。 ? 理財(cái)師可以在本機(jī)構(gòu)提供或者代銷的產(chǎn)品中尋找滿足客戶需要的產(chǎn)品，配置客戶的資產(chǎn)。 ? 生涯決策：把所有的理財(cái)目標(biāo)涉及的現(xiàn)金流量一起考慮，內(nèi)部報(bào)酬率低者，表示要達(dá)成所有理財(cái)目標(biāo)所需要的投資報(bào)酬率較低，達(dá)成的可能性較高，應(yīng)優(yōu)先考慮。 金 融 理 財(cái) 師 17 家庭財(cái)務(wù)比率 定義 合理范圍 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 210 資產(chǎn)負(fù)債率 總負(fù)債 /總資產(chǎn) 20%60% 緊急預(yù)備金倍數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn) /月支出 36 財(cái)務(wù)自由度 年理財(cái)收入 /年支出 20%100% 財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)率 年本息支出 /年收入 20%40% 平均投資報(bào)酬率 年理財(cái)收入 /生息資產(chǎn) 3%10% 凈值成長率 凈儲(chǔ)蓄 /期初凈值 5%20% 凈儲(chǔ)蓄率 凈儲(chǔ)蓄 /總收入 20%60% 自由儲(chǔ)蓄率 自由儲(chǔ)蓄 /總收入 10%40% 金 融 理 財(cái) 師 18 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)設(shè)定基本假設(shè)參數(shù) ? 通貨膨脹率：依照消費(fèi)類別更佳，可算出合理的退休時(shí)生活費(fèi)用。 ? 學(xué)費(fèi)成長率：依照過去統(tǒng)計(jì)與未來趨勢，估計(jì)各級公私立學(xué)校與留學(xué)的費(fèi)用成長率。 金 融 理 財(cái) 師 24 第四步：制定并向客戶提交 個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案 理財(cái)規(guī)劃報(bào)告書的內(nèi)容 ? 內(nèi)容摘要 ? 規(guī)劃分析 ? 行動(dòng)方案 ? 產(chǎn)品推薦 金 融 理 財(cái) 師 25 內(nèi)容摘要 編寫報(bào)告摘要，描述以上各項(xiàng)分析與規(guī)劃的結(jié)果。 ? 如果本機(jī)構(gòu)沒有滿足客戶需求的產(chǎn)品，應(yīng)該本著以客戶為中心的原則，盡可能地推薦其他金融機(jī)構(gòu)提供或代銷的滿足客戶需要的產(chǎn)品。 ? 理財(cái)師及其所屬金融機(jī)構(gòu)應(yīng)為客戶提供滿意的理財(cái)服務(wù)。 金 融 理 財(cái) 師 37 案例 ? 不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。 金 融 理 財(cái) 師 38 檢查應(yīng)累積生息資產(chǎn)與實(shí)際 累積生息資產(chǎn)之間的差異 ? 生息資產(chǎn)的價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化。 ,讓資產(chǎn)有更長時(shí)間進(jìn)行財(cái) 富積累 ，使未來目標(biāo)與當(dāng)前能力相配合。 ? TYPE： 1為期初， 0為期末，如為 0，可缺省。請問這只債券的市價(jià)是多少？ 解： PV(4%/2,5 2,100 5%/2,100,0)= 金 融 理 財(cái) 師 56 EXCEL常用財(cái)務(wù)函數(shù) — IPMT與 ISPMT IPMT本利平均攤還利息函 數(shù)（計(jì)算某期支付的利息額） ? IPMT（ R， PER， N， PV， FV， 0/1） ? R為折現(xiàn)率或貸款利率 ? PER為第幾期 ? N為期數(shù) ? PV為期初貸款總額 ? FV為期末貸款余額 ? 0代表期末年金 ? 1代表期初年金 ISPMT本金平均攤還利息 函數(shù)（計(jì)算某期支付的利 息額） ? ISPMT（ R， PER1， N， PV） ? R為折現(xiàn)率或貸款利率 ? PER為第幾期 ? N為總期數(shù) ? PV為期初貸款總額 金 融 理 財(cái) 師 57 練習(xí)：貸款本利計(jì)算 問題：貸款 30萬元，利率 6%， 20年還清，本利平均攤還月供額是多少？第 100期本金與利息各是多少？如果采用本金平均攤還，第 100期本金與利息各是多少？ R=6%/12=%， N=12 20=240 ? 本利平均攤還法 月供額： PMT(%,240,300000,